Диссертация (1137878), страница 18
Текст из файла (страница 18)
Производствомолочнойимяснойпродукциипрактическинесочетаетсякакснепродовольственными товарами, так и с производством других продуктовпитания. Важно отметить, что в выборку исследования должны попасть именно текомпании, которые производят товары конечного потребления, т. е. поставляемыев розничные сети. Примером таких товаров для химической отрасли являютсятовары бытовой химии, товары по уходу за собой, косметические товары и т.п.Товарами конечного потребления в целлюлозно-бумажной отрасли являетсябумажно-писчая продукция, салфетки, простейшая типографская продукция и т.п.В качестве основного инструмента анализа применяется модель панельныхданных, позволяющая отделить воздействие на показатели результативностикомпанийипоказателиконцентрациисостороныненаблюдаемыхиндивидуальных переменных на уровне компании и регионального рынкасоответственно.
Отделение индивидуальных эффектов важно, во-первых, дляанализа показателей расходов, связанных с платежами розничным сетям(измеряемых в нашем случае величиной коммерческих расходов предприятий), ипоказателейфинансовыхрезультатов,и,во-вторых,дляпоказателейконцентрации. В первом случае это важно поскольку мы не располагаемпеременными,отражающимииндивидуальнуюконкурентоспособностьистратегические решения компаний, которые и определяют величину платежейрозничным сетям, и опосредованно — экономические результаты деятельностикомпаний. Во втором случае важность выделения индивидуальных эффектовобусловлена тем, что мы не наблюдаем переменные, отражающие издержки22Здесь и далее термины «отрасль» и термин «вид экономической деятельности» используются как синонимыПроизводство цельного молока, кисломолочной продукции, твердых и мягких сыров, молочных продуктов и т.п.(код ОКВЭД DA.15.51).24Производство всех видов мяса, мясных продуктов и субпродуктов, колбас и деликатесов (код ОКВЭД DA.15.1).25Производство средств бытовой химии (чистящие, моющие, стирающие средства), персонального ухода (мыло,гели для душа), косметика и парфюмерия (код ОКВЭД DG.24.5).26Производство канцелярских бумажных продуктов, салфеток и туалетной бумаги, упаковочных материаловбытового назначения (код ОКВЭД DE.21.2).2392входа, которые, в соответствии с выводами теории отраслевых рынков, вместе соспросом определяют концентрацию (в качестве примера близкой работы см.:[Symeonidis, 2000]).Динамика показателей концентрации производства, с одной стороны,должна в соответствии с выводами о слишком низкой по сравнению сравновесной концентрации производства товаров потребительского назначения[McKinsey, 1999], демонстрировать тенденцию повышения, но с другой стороны,может зависеть от влияния продовольственных сетей на целевые рынки(эмпирически отражаемого долей сетевых форм торговли в розничных продажах).В свою очередь, динамика доли розничных сетей в объеме розничной торговлитакже может быть подчинена устойчивому во времени тренду.
Для анализазакономерностейконцентрациипроизводствамыиспользуемподходдвухшаговой модели панельных данных: на первом шаге определяя в качествезависимой переменной долю розничных сетей в регионе, используя в качествезависимых переменных показатели спроса, важные для розничных сетей(отражающие плотность потенциальных покупателей и их количество), и затем —влияние масштаба сетевой торговли на показатели концентрации производства порегионам.Отметим, что использование подхода «разности в разностях» [Klein, Wright,2007; Bertrand, Kramarz, 2002; Viviano, 2008] предполагает, что влияниерегулирующей нормы проявляется в изменении показателей, характеризующихповедение и результаты опытной группы (подвергающейся воздействию закона)по сравнению с контрольной группой (на которую закон не распространяется).Ограничения интерпретации результатов применения этого подхода совпадают сограничениями интерпретации тестов, применяемых при анализе временныхрядов, например, теста Грэнджера [Green, 2012; Магнус, Катышев, 2004]:причинность интерпретируется как предшествие события А событию В.
Вместе стем, для данных панельного типа (предполагающих наблюдение на уровнеотдельного участника опытной и контрольной группы) для относительнонебольшого периода наблюдений (7 лет), и при дискретности предполагаемой93причины изменений, применение подхода «разности в разностях» допустимо иобосновано [Green, 2012; Магнус, Катышев, 2004].3.2. Модели и эмпирические гипотезы исследованияЭмпирические гипотезы исследования делятся на две группы.Первая группа гипотез посвящена изменению после вступления в силуЗакона о торговле величины платежей предприятий-поставщиков розничнымсетям, показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и прибылипоставщиков, на которых этот закон распространяется.
Непосредственной задачейзакона, неоднократно подчеркиваемой его разработчиками и прямо отраженной вего нормах, выступало ограничение платежей поставщиков продовольственныхтоваров розничным сетям, а также монопольного давления со стороны последних.При этом наиболее важной целевой группой поддержки выступали мелкиепоставщики.Поскольку мы не располагали непосредственными данными о платежахпоставщиков розничным сетям, то в качестве прокси-переменной для такихрасходовиспользоваласьвеличинакоммерческихрасходовпредприятий-поставщиков (рассматриваемая, как и все остальные показатели, в качестве долиот объема продаж в денежном выражении). Это было сделано на следующихоснованиях.
Согласно РСБУ статья «коммерческие расходы» включает в себя,среди прочего, затраты на рекламу и логистику и расходы по сбыту. Условиядоговоров поставки между торговой сетью и поставщиком могут оказыватьзначимое влияние на размер таких расходов. И хотя общая величинакоммерческих расходов превышает размер платежей розничным торговцам,последние составляют значительную её часть.
В соответствии с оценками наоснове международных опросов поставщиков, в структуре маркетинговыхбюджетов и расходов по сбыту выплаты розничным сетям составляют 50–70%[Maratou et al., 2005;Gomezetal.,2015;Shimp,2010].Вотсутствиесистематических данных по России, экспертная оценка не дает оснований94ожидать иной структуры коммерческих расходов. В соответствии с заявленнойцельюЗаконаоторговлебремятакихрасходовнапоставщиковпродовольственных товаров должно было уменьшиться. Поскольку на величинукоммерческих расходов оказывает воздействие широкий круг факторов,большинство из которых мы не наблюдаем, основой для оценки воздействиязаконавыступаетсопоставлениеизмененияотносительнойвеличиныкоммерческих расходов поставщиков продовольственного сектора с аналогичнымизменением расходов поставщиков непродовольственных товаров.
Так как всоответствии с концепцией Закона основной целевой группой выступалипоставщикипродовольственныхтоваров,асредипоставщиковпродовольственных товаров — мелкие поставщики, можно сформулироватьследующие гипотезы.Гипотеза H1. После вступления в силу Закона о торговле величинакоммерческих расходов поставщиков продовольственных товаров сократиласьпо сравнению с коммерческими расходами поставщиков непродовольственныхтоваров.Гипотеза H2.
После вступления в силу Закона о торговле величинакоммерческих расходов мелких поставщиков продовольственных товаровсократилась по сравнению с коммерческими расходами крупных поставщиковпродовольственных товаров.Оборачиваемостьдебиторскойзадолженностиотражаетспособностьпроизводителя не только продать свой товар, но и конвертировать выручку вналичные средства. В соответствии с представлениями авторов Закона о торговле,из-за наличия монопольной власти торговые сети могут перекладывать своирасходы на оборотный капитал и финансовые риски на поставщиков путемувеличения сроков оплаты товара в договоре поставки. Закон накладываетограничения на длительность сроков оплаты поставщикам, следовательнопоказательоборачиваемостидебиторскойзадолженностипоставщиковпотребительских товаров после вступления его в действие должен расти.
Точнотак же, как ограничения платежей розничным сетям, ограничения сроков оплаты95распространялись только на поставщиков продовольственных товаров, и точнотак же в качестве основной целевой группы, нуждающейся в защите,рассматривались мелкие производители. Это дает основания для выдвижениядвух следующих гипотез.Гипотеза Н3. После вступления в силу Закона о торговле показательоборачиваемости дебиторской задолженности поставщиков продовольственныхтоваров вырос по сравнению с показателем оборачиваемости дебиторскойзадолженности поставщиков непродовольственных товаров.Гипотеза H4.
После вступления в силу Закона о торговле показательоборачиваемостипродовольственныхдебиторскойтоваровзадолженностивыроспомелкихсравнениюспоставщиковпоказателемоборачиваемости дебиторской задолженностью крупных поставщиков.Операционная прибыль, или прибыль (убыток) до налогообложения,является комплексным результирующим показателем всех условий договоровмежду поставщиками и торговыми сетями, так как учитывает расходы напроизводство, маркетинг, а также финансирование деятельности. В работеиспользован эквивалент операционной прибыли, близкий к EBIT, рассчитанныйна основе данных РСБУ: Операционная прибыль = Выручка – (себестоимостьпродаж, коммерческие расходы, управленческие расходы, процентов к уплате,прочие расходы) + (проценты к получению, прочие доходы, доходы от участия вдругих организациях). Если Закон о торговле действительно дал ожидаемыерезультаты в плане препятствия перераспределению прибыли от поставщиков крозничным торговцам, должны быть верны следующие гипотезы.Гипотеза Н5.
После вступления в силу Закона о торговле показателиприбыльности поставщиков продовольственных товаров возросли по сравнениюс показателями прибыльности поставщиков непродовольственных товаров.Гипотеза H6. После вступления в силу Закона о торговле показателиприбыльности мелких поставщиков продовольственных товаров возросли посравнению с показателями прибыльности крупных поставщиков.96Заметим, что эта группа гипотез прямо связана с заявленными целямиЗакона о торговле, причем в их комбинации.Контрольныепеременныемоделей,гдевкачествеобъясняемыхпеременных выступают величины коммерческих расходов, операционнойприбыли и дебиторской задолженности, включают помимо переменной,отражающей потребительский спрос, переменные лет. В число контрольныхпеременныхтакжевключенпоказательконцентрациипроизводствадлясоответствующего региона.
Основанием для включения в анализ данныхпеременных является входящее в концептуальную основу Закона представление оплатежах розничным сетям как о проявлении рыночной власти последних поотношению к поставщикам. В этом случае финансовые и операционныепоказатели поставщиков должны быть хуже(коммерческие расходы идебиторская задолженность выше, прибыль ниже) в тех регионах, где вышеконцентрациярозничнойторговлиинижеконцентрацияпроизводствапоставщиков. Индикатором концентрации розничной торговли служит долясовременных торговых форматов в обороте розничной торговли региона,индикаторомконцентрациипроизводства—долячетырехкрупнейшихпроизводителей в выпуске региона.Вторая группа гипотез отражает влияние предполагаемых измененийделовой практики на сравнительные преимущества поставщиков разного размераи условия их входа на целевые рынки. Разработчики Закона о торговленеоднократно указывали на то, что эксплуататорские практики розничных сетейприносят наибольший ущерб именно мелким поставщикам, ограничивают их входна целевые рынки.
Это означает, что в регионах с большей долей сетевойторговли в розничной реализации мелких поставщиков должно быть меньше,доля крупных поставщиков — выше, равно как и показатели концентрации.Действенность Закона в предполагаемом направлении означала бы, чтопоказатели концентрации должны снижаться. В отсутствие систематическихнаблюдений о доле торговых сетей в розничном товарообороте за достаточнодлинный период мы используем прокси-переменную доли современных форматов97торговли, которые большей частью объединены в торговые сети ввидуособенности логистических процессов. Соответственно, можно сформулироватьследующие гипотезы.Гипотеза Н7. Показатели концентрации производства по регионам темвыше, чем выше доля современных форматов торговли в объеме розничнойторговли.Гипотеза H8. После вступления в силу Закона о торговле показателиконцентрации производства в отраслях, производящих продовольственныетовары, снижаются;Гипотезы, связанные с контрольными переменными в этой части анализа,основаны на традиционных в теории отраслевых рынков представлениях озакономерностях входа/выхода продавцов, а также на представлениях обисторическомуровнеконцентрациивроссийскойобрабатывающейпромышленности.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
