Диссертация (1137684), страница 29
Текст из файла (страница 29)
2010 – 4 кв. 2012,поскольку именно с 1 кв. 2010 г. был повышен размер минимального капитала, как уже отмечалось выше. Результаты оценки представлены в Таблице 9. В первых двух столбцах оценены спецификации без контрольныхфакторов (модель М4.12) и только с одним ключевым контрольным микроэкономическим фактором — кредитной нагрузкой на активы (модельМ4.13).
Это позволяет получить первоначальное представление о том,наблюдается ли эмпирически воздействие минимального капитала на долюпросроченных кредитов. Далее, в последних четырех столбцах представлены оценки спецификаций с полным набором контролей на расширяющихся горизонтах времени: верхняя граница по времени последовательносдвигалась на одним квартал вперед — 1 кв. 2012 (модель М4.14), 2 кв.2012 (модель М4.15), 3 кв.
2012 г. (модель М4.16) и 4 кв. 2012 г. (модельМ4.17). Такие итеративные расчеты позволили получить представления о154Таблица 9. Результаты оценки воздействия минимального размера капитала, устанавливаемого ЦБ РФ для действующих банков, на их подверженность кредитному риску при различных уровнях рыночной властиЗависимая переменная – Индикатор (не)устойчивости к кредитному рискуПериод оценки: 2010 кв. 1 – 2012 кв.
jОбъясняющие переменные(лаг = 1 квартал)Индекс Лернера (скоррект.), центрир.Минимальный размер собственного капиталадля действующего банка, центрир./100Минимальный собственный капитал длядействуюшего банка × Индекс Лернера/100Кредитная нагрузка на активы,центрир.Доля кредитов населению в кредитах,центрир.Доля непроцентных доходов в доходах(скоррект.) , центрир.Соотношение абс. ликвид. активов и счетов идепозитов, центрир.Масштаб банка (доля в совокупных активахбанк.
системы), центрир.Макроэкономические контрольные факторыТемп прироста реального объема ВВП заскольз. 4 кв.Отношение прибыли к долгу по предприятиямКонстантаЧисло наблюдений (банков)R2 (LSDV)j=4j=4j=1j=2j=3j=4М4.12М4.13М4.14М4.15М4.16М4.17–0.021*(0.011)–0.662***(0.165)0.018**(0.009)–0.037***(0.013)–0.478***(0.183)0.020**(0.009)–0.066***(0.020)–0.031**(0.015)–0.421**(0.168)0.016**(0.008)–0.065***(0.023)0.014(0.013)–0.051***(0.018)–0.003(0.005)1.100(1.399)–0.033**(0.014)–0.382**(0.171)0.016**(0.007)–0.065***(0.022)0.018(0.012)–0.042***(0.016)–0.005(0.005)1.288(1.440)–0.040***(0.014)–0.435**(0.173)0.019**(0.008)–0.074***(0.023)0.013(0.012)–0.042***(0.016)–0.006(0.005)1.476(1.561)–0.043***(0.013)–0.438**(0.176)0.019**(0.008)–0.074***(0.022)0.016(0.012)–0.040***(0.015)–0.006(0.005)1.455(1.640)–0.053*(0.029)–0.197***(0.067)5.659***(0.446)2927(521)0.828–0.055*(0.029)–0.176***(0.062)5.460***(0.413)3266(528)0.819–0.052*(0.028)–0.150***(0.051)5.259***(0.369)3616(543)0.824–0.055**(0.027)–0.148***(0.052)5.242***(0.377)3958(550)0.818–0.039***(0.014)–0.024(0.015)–0.046***(0.015)–0.029**(0.014)–0.049***(0.014)–0.032**(0.014)–0.568***(0.203)–0.354**(0.170)–0.153(0.187)–0.655***(0.208)–0.402**(0.171)–0.164(0.191)–0.655***(0.210)–0.406**(0.175)–0.172(0.199)4.503***(0.027)3958(550)0.8115.053***(0.167)3958(550)0.815Оценки эффектов рыночной власти на подверженность кредитному риску длябанка при минимальном капитале, рав–0.027**–0.044***–0.036**ном 50-ому процентилю(0.012)(0.013)(0.015)банка при минимальном капитале, рав–0.011–0.026**—ном 75-ому процентилю(0.011)(0.013)Оценки эффектов минимального капитала на подверженность кредитному риску длябанка в 25-ом процентиле (по Индексу –0.866***–0.710***–0.606***Лернера) / 100(0.216)(0.222)(0.208)банка в 50-ом процентиле (по Индексу –0.632***–0.445**–0.394**Лернера) / 100(0.162)(0.181)(0.166)банка в 75-ом процентиле (по Индексу–0.413**–0.196–0.195Лернера) / 100(0.181)(0.201)(0.181)Уровень рыночной власти, при которой эффект минимального капитала на подверженность кредитному риску меняет знак85.9%72.4%75.2%72.4%71.4%71.8%Справочно: средний уровень рыночной власти48.6%48.6%48.8%48.7%48.7%48.6%Уровень минимального капитала, при котором эффект рыночной власти на подверженность кредитному риску меняет знак (млн.руб.)Справочно: уровень минимального капиталана последнюю дату, млн.
руб.242309301320326350180Примечания: ***, ** и * – значимость оценки коэффициента на 1%, 5% и 10% соответственно. В скобкахпод коэффициентами указаны их робастные стандартные ошибки.155том, как меняется (и насколько устойчива) связь минимального капитала,рыночной власти и подверженности кредитному риску во времени.Итак, результаты оценок говорят о том, что, во-первых, связь междуминимальным капиталом и подверженностью банков кредитному рискусуществует (значимость не ниже 5% уровня).
Во-вторых, связь между минимальным капиталом и подверженностью банков кредитному риску имеет тенденцию к усилению во времени.Расчеты границ безопасных повышений минимального капитала ирыночной власти банков показали, что пороговые уровни по капиталу составляют 350 млн. руб. (при текущем уровне в 180 млн. руб.), по рыночнойвласти — 72% (при среднем по системе 49%, Рисунок 22).
Соответственно,в текущих условиях банк со средними характеристиками располагается вобласти «рыночная власть-устойчивость» и «минимальный капиталустойчивость». При этом, наиболее важный эмпирический вывод состоит втом, что с течением времени порог по капиталу имеет тенденцию к росту.Так, согласно оценкам по моделям М4.14-М4.17, такой порог рос с 301млн. руб. в 1 кв. 2012 до 320 млн. руб. во 2 кв. 2012, затем — до 326 млн.руб. в 3 кв.
2012 и, наконец, до 350 млн. руб. в 4 кв. 2012 г. Таким образом,за 2012 г. прирост порога составил почти 50 млн. руб. ( 1/6 часть от уровняначала года). Если предположить, что такая тенденция сохранится, то к 1января 2015 г. прирост может оставить еще 100 млн. руб. и вывести порогбезопасного повышения минимального капитала до 450 млн. руб. Послеэтого порога воздействие рыночной власти на долю просроченных кредитов может сменить знак на противоположный, что весьма нежелательно,поскольку может повышать системные кредитные риски в российскойбанковской системе.Очевидно, что, если наши расчеты верны, обсуждаемое в настоящеевремя поднятие планки до 1 млрд.
руб. может оказать негативное воздействие на текущую стабильность банковской системы в случае существенного роста рыночной власти банков. Лучше ограничиться половиной от156Примечание: расчеты по модели М4.17Рисунок 22. Рыночная власть и минимальный размер капитала,устанавливаемый ЦБ РФ для действующих банков: границы действияразличных концепций связи с подверженностью банков кредитному рискутакой планки и установить ее не раньше начала 2015 г.
Однако, ее повышение можно предусмотреть в несколько этапов, поскольку порог имееттенденцию к росту во времени. Например, к началу 2015 г. поднять законодательно планку до 450-500 млн. руб., далее ежегодно повышать планкуеще на 50 млн. руб. Конечно, с течением времени будут меняться и закономерности связи минимального капитала и подверженности кредитномуриску, поэтому требуется периодической обновление расчетов и коррекцияуровней минимальных планок по капиталу.Для того, чтобы понять, как в текущих условиях может изменятьсядоля просроченных кредитов в совокупных кредитах при изменении рыночной власти банков и минимального капитала для действующих кредитных организаций, были проведены дополнительные расчеты (на основемодели М4.17 за полный промежуток времени, т.е. 1 кв.
2010 – 4 кв. 2012).За базовое состояние были приняты текущие значения Индекса Лернера иминимального капитала (0-ые изменения или отсутствия отклонения отсреднего). Далее обоим показателям задавались импульсы, как положи157тельные, так и отрицательные (по ±1 проц. п. для Индекса Лернера и ±100млн. руб. для минимального капитала), затем проводились итеративныерасчеты изменения доли просроченных кредитов в совокупных кредитах(для банка со средними характеристиками).Результаты расчетов представлены в Таблице П10.2 (параграф П10.3,Приложение 10). Основные выводы.Во-первых, до оцененного порога по капиталу (350 млн. руб., согласно модели М4.17) каждый последующий проц.
п. прироста ИндексаЛернера будет стимулировать усиление процесса «расчистки» балансабанка от просроченных кредитов; после оцененного порога по капиталу —напротив, такой процесс будет постепенно ослабляться.Так, если прирост по минимальному капиталу составит не более 100млн. руб. от текущего значения, то сокращение доли просроченных кредитов составит порядка 0.43 проц. п., если Индекс Лернера сократится на 3проц. п. от своего текущего значения, и порядка 0.51 проц. п. (т.е.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
