Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина - Макроэкономика (1128861), страница 20
Текст из файла (страница 20)
: ложении вызывает рост процентной ставки Л. Повышение процентных ставок снижает уровень инвестиций 1 и чистого экспорта Х„. Падение чистого экспорта связано также с ростом совокуп,. Ного дохода У, который сопровождается увеличением импорта.
В итоге рост занятости и выпуска, вызванный стимулиру, ющей фискальной политикой, оказывается частично элиминиро- ВИННЫМ 33 СЧЕТ ВЫТССНСНИЯ ЧЗСТНЫХ ИНВЕСТИЦИИ И ЧИСТОГО ЗКС- порта. Если бы не было вытеснения инвестиций и чистого экспорта, ' то увеличение У из-за приращения госрасходов ~или снижения налогов) было бы равно ~ ГдУ~).
Однако вследствие эффекта вы, теснения действительное увеличение У составляет только ~ УоЦ. а а 4 $ Ф 4 а ф ф Ф $ В Э ° Э Э Ф в $ э ° ° а. $ ю е ® в вФ Ф $ $ Ф ' $$1 $ Э Ф 1 Ю Ф ф ф 1 Ю $ Ф В В Макроэкономика Стимулирующая фискальная политика Относительно неэф фективна, если эффект Вытеснения прсВОсходит эффект прироста Выпуска. Эффект вытеснении значителен, если: 1) инвестиции и чистый экспорт высокочувствнтельны к ди. намике процентных ставок, то есть коэффициенты а' и и очень велики. В этом случае даже неэначительное увеличение Л Вызовет большое снижение Х и Х„и поэтому общий пророст 1' будет мал. Графически эта ситуация иллюстрируется относительно пологой кривой Х5 (см.
Рис. 9.10) Наклон кривой ЕМ в данном случае имсст Второстспеннос значсние. ИнвсстиЯии и чистый экспОрт Вь$сОкО- чувстеительны к динамике процен~ных СТИВОК Рис. 9.10 2) Спрос нв деньги малочувствителен к динамике Л. В этом случае для того, чтобы уравновесить денежный рынок, нужно Очень Значительное повышение Л. Это выэывает Очень сильный эффект вытеснения даже при относительно небольших коэффициентах Ы и и.
Графически эта ситуация иллюстрируется более кр1'- той кривой ЕМ (см. Рис. 9.11). Наклон кривой 15 в данном случас имсст Второстепсннос значснис. слабая Т (неэффекигивиая) Рис. 9.11 ГлиВи 9. Мие~РОэеОНОмичесеОВ ~)иВпОВ~сиВ ни и~ОВсц)ИО.Ч и денежпом рынках. Модель 15-1 М Стимулиру1ощая фискальная политика Оказывается наименее эффективной в случае сочетания относительно пологой 15 и крутой ЕМ.
В этом случае прирост 1', равный ( 1'оУ1), очень мал. так как и пОВЫшЕНИЕ СТВВок ПрОцснта Очень ВЕ.'1ИКО. И кОЭффиЦИ- енты и' и п значительны (см. рис. 9.12). я) Рис. 9.12 Рис. 9.13 О тносительная эффективность стимулирующей монетарной иолитики О11ределяется величиной С1имулиру1ощсго эффекта От увеличения денежной массы и снижения процентных ставок на инамику инвестиций и чистого экспорта.
Этот стимулиру1ощий эффект 11ротиВОпОложсн эффекту Вытеснения. Стимулирующий эфИнвестиции и чистый экспорт фект "а 1 " А относитель высокочувствительны к динами- но Ве:1ик В ДВУХ слУчавх: кс ПРОЖнтных с ГЗВОк 1) если 1 и Х„высоко- чувствительны к динамике процентных ставок. Графически это соответствует относительно пологой 15 (см. рис. 9.13). В этом случае ДЙЖЕ НСЗНЙЧИТСЛЬНОС СНИ- жение Л в ответ на рост де15 1'пологая) нежной массы приВОдит к Значительному рОсту 1 и Х„, что существенно увелиСМЛЫИЯ Ъ' чивает 1'.
Угол наклона (эффек~пиВная) кривой ЕМ в данном случае имеет второстепенное ЗН3,ЧАЯНИЮ; 2) если спрос нв деньги малочувствнтелен к динамике Л. Графически это соответствует относительно крутой ЕМ (см. рис. 9. 14). В этом случае прирост денежной массы сопровождается очень большим снижением процентных ставок, что сильно увеличивает У и Х„даже при относительно незначительных коэффициентах Н и и.
Угол наклона 1Б в данном случае имеет второстепенное ЗНЙчСни С. Спрос на деньги малочувствнтелен к Динймикс прОЦОнтных стВВОк Рнс. 9.15 Стимулирующая денежно-кредитная политика наиболее эффективна при сочетании относительно крутой ЕМ и пологой 75 (см. рис. 9.15). В этом случае и снижение процентных ставок весьма существенно, и коэффициенты И и и значительны. Поэтому прирост 1; равный (Уо)'~), относительно велик. И~пологая) Рис. 9.18 9.3. Вывод крийой сойок~пноГо спроса.
Экономическая политика в моделях АЭ-АЯ и ХЯ-ЕМ при изменениях щоння цен Графический вывод кривой АВ из модели П-ЕМ А. Модель Ю-Х,М Р У~оееи~ цен Доход, выпуск Рис. 9.19 1"лава 9. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках. Модель 15-1.М где а, р, у и 8 — обобщающие коэффициенты. Увеличение государственных расходов, сокращение налогов или уВеличение предложения денеГ сдВНГают криВую соВокупного спроса вправо. Однотипный сдвиг кривой АР сопровождает совершенно различные сдвиги кривых 15 и ЕМ, соответствующие мерам стимулирующей бюджетно-налоговой и кредитно-де, нежной политики ~см.
рис. 9,20 и 9.21). Рис. 9.20. Стимулирующая кредитно-денежная политика Рис. 9.21. Стимулирующая бюджетно-налоговая политика Доход, выпуск Повышение уроВня цен От Р] дО Р2 снижает реальное предло ' жение денег, что графически соответствует сдвигу кривой 1.М вле: во ~сч. рис. 9.19,А). Снижение предложения денег повышает ставку процента Л, что приводит к снижению инвестиций 1 и относительно сокрашает чистый экспорт Х„. В итоге объем производства Уснижается от 1'~ до Г~(см. рис.
9.19,В). Уравнение совокупиоГо спроса можно получить из ачГебраического выражения для равновесного У'(см. ~ 1 данной главы) при условии введения в него гибких цен. В обобщенном виде его кОжнО предстаВить как Стимулирую~цаи бюджетно-налоговаи политика при изменении уровня цен Экономика стартует в точке С (см. рис. 9.22). При росте госрасходов 6 (или снижении налогов Т) кривая 1Б смещается в положение У5', что Отражает рост совокупного спроса до А0'. Сдвиг А0 вызывает инфляцию спроса — уровень цен возрастает с Рц до Р~.
Под влиянием роста цен относительно сокращается реальное предложение денег и кривая ЕМ уходит влево (в положение 1.М'). В точке А устанавливается краткосрочное макроэкономическое равновесие. Рис. 9.22 В условиях инфляции спрОса экОномические агенты постепенно корректируют свое поведение: повышаются ставки номинальной заработной платы. Это увеличивает средние издержки на единицу продукции и сокращает прибыль фирм. Постепенно фирмы начинают снижать свой выпуск, и кривая АЯ медленно смещается влево.
Сокращение А5 вызывает дальнейший рост цен (инфляция издержек) от Р~ до Р~. Это повышение цен смещает кривую ЕМ еще дальше влево, в положение ЕМ". Так как предложение денег все время относительно снижается, то ставка процента все время возрастает (от Лр до Л ). В точке 8 устанавливается долгосрочное макроэкономическое равновесие при более высОкОм уровне цен и процентных ставок, чем в точке С, и изменении структуры экономики в пользу государственного сектора.
Уровень производства равен потенциальному. а) Для расчета раВнОВссных значсний стаВки прОцснта и дохода необходимо вывести уравнения кривых П и ЕМ. Для вывода уравнения кривой У5 подставим функции потребления, инвестиций и чистого экспорта в основное макроэкономическое тождество и решим полученное уравнение относитель- НО У: У = 300+0,8 ~1-0,2) У'+200-1500Л+100-0,04 У-500Л+200. После алгебраических преобразований имеем: У = 2000 500ОЛ ~ уравнение кривой 15. Для вывода уравнения кривой 1.М нужно использовать функцию спроса на деньги, величины уровня цен и номинального денсжного прсдложсния: — = 0,5У вЂ” 20ООЛ ~ = 0,5У вЂ” 2ОООЛ М 550 Р 1 После алгебраических преобразовавний получаем: У = 1100 + 4000Л =~ уравнение кривои ~-М.
Приравниваем значения У из уравнений кривых 15 и ЕМ: 2000 — 50ООЛ =1100+4000Л. Решаем полученное уравнение относительно Л: 900 = 9000Л; Л = 0,1 или 10% ~ равновесное значение процснтной стаВки. ПодстаВляем раВнОВссную процснтную стаВку В уравнснис. например, кривой ЕМ и находим равновесное значение У: У = 1100+4000 0,1 = 1100+400 = 1500. Ответ: равновесная ставка процента составляет 10%, равновесный уровень дохода равен 1560.
б) Для выведения уравнения кривой АВ используем уравнение кривой ЕМ, не подставляя в него конкретные значения номинального денежного предложения и уровня цен: Глаеа 9. Макроэкономическое раеноеесие на шоеарном и денежном рынках.
Модель 1Б-ЕМ вЂ” = 0,5У вЂ” 20ООЛ. Решаем это уравнение Относительно У: Теперь решаем относительно К основное макроэкономичекое тождество, подставив в него функции потребления, инвестиций и чистОГО экспорта, но не подстаВляя Величины ГосуДарственных расходов 6: У = ЗОО+ 0,8~1-0,2)У+ 200- 15ООЛ+ 100-0,04У-50ОЛ+ 6. После алгебраических преобразований имеем: Г = 600+0,6'Г'-2000Л+6. ; Из этого выражения получаем значение для величины 2ОООЛ: 2000Л = 600-0,4Т+ 6. Соответственно, для 40ООЛ имеем: 400ОЛ = 1200-0,8Т+26.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
