Диссертация (1105776), страница 23

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 23)

Составлено на основании данных Unctadstat. URL: http://unctad.org/en/Pages/Statistics.aspx (дата обращения: 09.12.2014).

В таблице 32 показана опережающая положительная динамика России по сравнению с миром и Евросоюзом за период с 2007 г. по 2013 г., а именно: ВВП на душу населения в России вырос с 8 799 долл. до 15 011 долл. (предварительная оценка), что позволило превысить среднемировой уровень на 44% и снизить отставание от Евросоюза на 18,55 процентных пунктов – с 25,8% до 44,3%. По абсолютному значению ВВП – 2 144 млрд. долл. - Россия в 2013 году занимала 8-е место среди всех стран мира (по данным ЮНКТАД). Динамика ВВП за период 2007-2013 гг. аналогична динамике оттока прямых иностранных инвестиций: ВВП России увеличился с 7,6% до 12,4% от ВВП Евросоюза (самой крупной экономики мира - по ВВП Евросоюз опережает и США, и Китай) и с 2,3% до 2,9% от общемирового ВВП.

При сопоставлении объёмов оттока прямых иностранных инвестиций и ВВП, представленных в таблицах 31 и 32, можно сделать вывод, что в 2007 – 2013 гг. объемы прямых иностранных инвестиций России, увеличиваясь в абсолютном выражении, составляли в среднем 3,5% от ее ВВП, в то время как объемы прямых иностранных инвестиций Евросоюза снижались как в абсолютном выражении, так и относительно его ВВП: в 2007 г. исходящие прямые инвестиции составляли 7,4%, а в 2012 г. – только 1,4%.

Принимая во внимание теорию инвестиционного пути Дж. Даннинга, согласно которой стадия экономического развития страны предопределяет уровень экспорта и импорта инвестиций, а также учитывая, что согласно Прогнозу долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года, составленному Министерством экономического развития РФ, уровень доходов на душу населения возрастет до 75-77% от уровня Евросоюза в 2020 г. и 95-100% в 2030 г., потенциал российских прямых иностранных инвестиций в страны Европейского Союза в долгосрочной перспективе можно оценить в объёме 50-90 млрд. долл. в год (по потенциалу развития экономики России до уровня стран Евросоюза с учётом среднегодовых объёмов российских прямых иностранных инвестиций в Евросоюз за период 2008-2013 гг. в размере 31 млрд. долл. в год (см. таблицу 20) и размера ВВП в России на душу населения – 44% от уровня Евросоюза).

Однако, отметим, что это лишь прогнозные оценки, на которые будут в той или иной степени оказывать влияние следующие факторы:

- состояние российской экономики (низкая степень диверсификации; сильная зависимость от экспорта энергоносителей; замедленный переход к новому технологическому укладу и др.);

- сильная офшоризация российской экономики (при этом с учетом взятого мировым сообществом¹, включая Россию², курса на деофшоризацию экономки можно предположить, что количество российских капиталовложений за рубеж (в том числе, в страны ЕС), возвращающихся обратно в Россию в качестве иностранных инвестиций, значительно уменьшится);

- сокращение численности населения (см. таблицу 32);

- политические факторы.

К числу политических факторов можно отнести отмеченную в первой главе общемировую тенденцию к увеличению количества ограничений и регулирующих норм (в том числе, протекционистского характера), применяемых государствами к инвестиционным процессам, с 6% в 2000 году до 27% в 2013 году, несомненно, будет являться ограничительным фактором для развития потенциала российских прямых иностранных инвестиций, в том числе, в странах ЕС. В то же время, как видится, данного рода ограничения коснутся, в большей мере, крупных компаний, особенно с государственным участием. Мелкий и средний бизнес, наоборот, будет иметь возможность осуществлять иностранные инвестиции, не пользуясь столь пристальным вниманием принимающих сторон. Объемы капиталовложений мелких и средних компаний будут меньше, чем капиталовложения крупных ТНК, однако сферы приложения капиталов станут более диверсифицированными.

Внутриполитическая ситуация, сложившаяся на Украине в 2013 г., принятие в состав России Крыма и Севастополя в 2014 г. и введение в этой связи ряда антироссийских санкций также может неблагоприятно сказаться на росте российских капиталовложений в страны Европейского Союза. В настоящее время ввиду незавершенности политического кризиса какие-либо количественные оценки сделать не представляется возможным.

*******

В настоящей главе были рассмотрены объемы, динамика, структура, отраслевая принадлежность, мотивы, а также проблемы и перспективы российской инвестиционной экспансии в страны Европейского Союза и сделаны следующие выводы.

С одной стороны, было отмечено усиление интернационализации российской экономики, а также ее возрастающая роль в мировом хозяйстве. В 2013 г. объём прямых иностранных инвестиций из России составил рекордные 95 млрд. долл., превысив соответствующие показатели предыдущих лет. При этом в абсолютном выражении в период с 2006 по 2013 г. отток российских прямых иностранных инвестиций вырос в 3,2 раза, а его доля в общемировом объеме оттока прямых иностранных инвестиций увеличилась также в 3,2 раза и составила в 2013 г. 6,7%. Несмотря на все трудности, возникающие при учете российских прямых иностранных инвестиций, Европейский Союз можно назвать основным получателем российских инвестиций. С учетом таких присущих стране факторов, как обеспеченность ресурсами, производственный потенциал и размеры территории, Россия имеет возможность стать одним из крупнейших игроков на мировой арене.

С другой стороны, на сегодняшний день отраслевая структура российских прямых иностранных инвестиций все еще определена сферами, в которых Россия обладает наибольшей конкурентоспособностью: нефтегазовая отрасль и металлургия. Другие же быстроразвивающиеся страны, как, например, Китай, при покупке активов (особенно в развитых странах) целенаправленно стремятся диверсифицировать область своих интересов, инвестируя, в том числе, в обрабатывающую промышленность, финансовый сектор и в сферу высоких технологий. При этом китайские власти стимулируют вывоз прямых инвестиций, которые отвечают национальным интересам и приоритетам социально-экономического развития, в частности, содействуют диверсификации экспорта и рационализации критически важного импорта.

Вовлеченность малых и средних российских предприятий в международную деятельность ограничивается, большей частью, географически и культурно близкими странами СНГ, что приводит к снижению рисков, связанных с вхождением на их рынки. При этом отсутствие международного опыта, ограниченность ресурсов, а также проблемы языкового барьера становятся менее существенными. На рынке Европейского Союза доминируют крупные российские энергетические компании, чья деятельность находится под пристальным вниманием местных властей и СМИ. Российские власти принимают меры по обеспечению защиты прав российских компаний. Так, в ходе последних встреч на высшем уровне проблемы российских инвестиций нередко стояли на повестке дня. Однако это касалось, прежде всего, интересов российских энергетиков и металлургов - преимущественно крупных компаний, зачастую со значительным государственным участием.

Таким образом, с учетом отраслевой структуры российской экономики, а также доминирования ограниченного количества крупных компаний с государственным участием либо частных компаний, собственники которых имеют тесные связи с руководством страны, вопрос прямого иностранного инвестирования в страны Европейского Союза чрезвычайно важен и актуален, причем не только для частного капитала, но и для экономики России в целом.

Потенциал российских прямых иностранных инвестиций в страны Евросоюза, который в долгосрочной перспективе можно оценить в объёме 50-90 млрд. долл. в год (по потенциалу развития экономики России до уровня стран Евросоюза по ВВП на душу населения), сможет быть реализован при следующих условиях.

1. Для прогнозирования потоков прямых иностранных инвестиций, а также для оценки их влияния на экономику России необходимо в первую очередь обеспечить обязательный количественный и качественный учет российских капиталовложений за рубежом. Под этой формулировкой понимается создание такой системы учета, которая бы обеспечивала 100%-й охват данных, касающихся осуществления российскими компаниями капиталовложений за рубежом (фактически это достижимо лишь при введении соответствующих обязательств для компаний, а также штрафных санкций и иных мер в случае уклонения от этих обязательств). Кроме того, учет российских капиталовложений за рубежом должен производиться не только по странам – первоначальным получателям инвестиций («транзитным» странам), но и по странам – «конечным получателям». Наличие полной и достоверной информации позволит не только корректно оценивать объемы инвестиций и их географическое и структурное распределение, но и своевременно разрабатывать необходимые меры по поддержке и стимулированию российских капиталовложений, отвечающих интересам социально-экономического развития России.

2. Значительная офшоризация экономики препятствует адекватному учету российских иностранных инвестиций. Как уже было отмечено выше, при прохождении через офшоры одна часть российских капиталов возвращается обратно в Россию, другая – перенаправляется в третьи страны, а третья оседает на счетах офшорных банков. Но прежде всего офшоризация российской экономики оказывает негативное влияние на социально-экономическое развитие страны. Кроме того, высокая степень офшоризации российской экономики способствует ухудшению международного имиджа страны и отрицательно влияет на ее инвестиционный климат. Таким образом, деофшоризация экономики России является одним из необходимых условий для реализации инвестиционного потенциала страны.

3. Адекватная государственная поддержка (нормативно-правовая и институциональная), в частности, наделение соответствующими функциями сети российских торгпредств и Торгово-промышленной палаты РФ, средних и малых компаний также будет способствовать количественному и качественному развитию процесса прямого иностранного инвестирования российских компаний в страны Европейского Союза.

4. Диверсификация российской экономики, увеличение доли инновационной продукции и продукции высокой степени переработки, а также выращивание компаний - «национальных чемпионов» в этих областях необходимы для укрепления России на международной арене в условиях глобализации и турбулентности мировой экономики после финансово-экономического кризиса, в том числе, для усиления ее инвестиционной позиции.

Глава 3. Прямые иностранные инвестиции стран Европейского Союза в Российскую Федерацию

3.1. Инвестиционный климат России в современных условиях

Инвестиционный климат страны характеризуется совокупностью политических, экономических, социальных и прочих условий, которые оказывают непосредственное влияние на принятие потенциальным инвестором решения об осуществлении прямых капиталовложений в данной стране. Одним из наиболее распространенных способов оценки инвестиционного климата является определение соотношения инвестиционного потенциала и инвестиционного риска.

На инвестиционный потенциал страны влияют такие составляющие как экономико-географическое положение, состояние и уровень развитости инфраструктуры, обеспеченность природными ресурсами, размер внутреннего рынка, размер и структура импортных пошлин, уровень образования населения, стоимость рабочей силы и др. Как указывает известный специалист в области процессов прямого инвестирования А.В. Кузнецов, инвестиционный потенциал страны может быть неодинаков для отдельных ТНК в зависимости от их отраслевой специализации, конкурентных преимуществ и инвестиционных приоритетов – мотивов осуществления зарубежных капиталовложений, основными из которых являются увеличение рынков сбыта, получение доступа к ресурсам, повышение эффективности через снижение издержек и получение контроля над стратегическими активами. При этом высокий уровень привлекательности для разнородных ТНК свидетельствует о высоком инвестиционном потенциале страны в целом¹.

Инвестиционный риск, в свою очередь, представляет собой совокупность нескольких видов рисков: экономический, валютный, политический, законодательный и др., повышенный уровень некоторых из них обусловлен спецификой структуры экономики России, а также историей ее трансформации².

Инвестиционный климат России для внутренних инвесторов не идентичен инвестиционному климату для иностранных инвесторов. К деятельности иностранных инвесторов в России применяется национальный режим с изъятиями: Конституцией РФ установлено, что «…Иностранные граждане и лица без гражданства пользуются в Российской Федерации правами и несут обязанности наравне с гражданами Российской Федерации, кроме случаев, установленных федеральным законом или международным договором Российской Федерации…» ³. Изъятия заключаются как в ряде дополнительных ограничений, так и в представлении иностранным инвесторам определенных льгот, преимуществ и привилегий.

К ограничениям можно отнести, например, положения федерального закона «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» ⁴. Стратегически важной признана деятельность в атомной, космической и авиационной отраслях, а также в сферах производства и оборота вооружения, военной и специальной техники, в области геологического изучения недр, разведки и добычи полезных ископаемых на участках недр федерального значения. В перечень также включены телевизионное и радиовещание, издательская и полиграфическая деятельность, оказание услуг естественными монополиями, за исключением субъектов естественных монополий в сферах услуг общедоступной электросвязи и почтовой связи и услуг по передаче тепловой и электрической энергии по распределительным сетям.

К преимуществам для иностранных инвесторов можно отнести, в частности, межгосударственные двусторонние соглашения о сотрудничестве, содержащие конкретные перечни стратегических проектов, реализуемых в обеих странах (например, «Соглашение между Российской Федерацией и Боливарианской Республикой Венесуэла о сотрудничестве в области реализации совместных стратегических проектов» ¹). Кроме того, закон, регулирующий иностранные инвестиции в России, также устанавливает ряд льгот для иностранных инвесторов (например, в случае осуществления приоритетных инвестиционных проектов)².

В то же время, как видится, несмотря на изъятия, к иностранным инвесторам в России применяется национальный режим, что позволяет сделать вывод о том, что благоприятный инвестиционный климат для внутренних инвесторов будет также способствовать притоку в страну иностранных инвестиций.

О состоянии инвестиционного климата России в современных условиях можно судить по оценкам, которые присваиваются стране в различных рейтингах, отчетах и докладах, составляемых Всемирным экономическим форумом, Всемирным банком и Международной финансовой корпорацией, международными рейтинговыми агентствами, крупнейшими аудиторскими компаниями.

Характеристики

Список файлов диссертации