Модернизация производства на основе инновационных технологий (на примере чёрной металлургии) (1105772), страница 21
Текст из файла (страница 21)
Попредварительным оценкам группы аналитиков MetalResearch в 2014 годумировой импорт DRI в натуральном выражении увеличится до 10,1 млн.т.Рис. 19. Структура мирового импорта DRI в натуральном выражениипо странам в 2013 г.Италия; 3%Турция; 3%Другие; 17%ОАЭ; 3%Нидерланды; 4%США; 17%Канада; 4%Германия; 4%Испания; 6%Китай; 15%Саудовская Аравия; 7%Корея; 7%Финляндия; 9%Источник: ITC, Расчет METALRESEARCHТаб.
12. Мировой импорт DRI в натуральном выражении в 2010 – 2014 г.СтранаСШАКитайФинляндияКореяСаудовская АравияИспанияГерманияКанадаНидерландыОАЭТурцияИталияЯпонияЕгипетУкраинаИндонезияАргентинаИндияБутанБеларусьВеликобританияМексикаИранИорданияАвстралияПеру2010, тыс.т2 53132788034525354917320724061138432164053739747207920172730002011, тыс.т2 55560094236556556428286250388836276500530317500448201111381101402012, тыс.т1 0161 77349332351625324825325677147014812822392877372126461491322013, тыс.т1 6431 3798716766355784254173703162782412261821581561131078989796357565151изменения, %62%-22%77%109%23%128%71%65%23%64%23%23%-30%23%23%23%23%144%23%3%2014, тыс.т1 7651 4819367266826204574483973392982592421961691681211159695856761605554СтранаФранцияБангладешБельгияЧехияМалайзияВьетнамДругиеВсего2010, тыс.т13498111703608 2482011, тыс.т7829122993059 1662012, тыс.т192617991036 4742013, тыс.т473312121211439 475изменения, %152%23%65%23%23%-58%46%2014, тыс.т5035131313114610 176Источник: ITC, Расчет METALRESEARCHТаб.
13. Мировой импорт DRI в денежном выражении в 2008 –2013г.СтранаСШАКитайКореяИспанияНидерландыГерманияКанадаТурцияФинляндияЯпонияИталияИндонезияСаудовская АравияИорданияОАЭМексикаФранцияСловакияВеликобританияИндияЕгипетПеруУкраинаАргентинаАвстралияБутанНепалИранБеларусьБангладешЧехияДанияБельгияПортугалияМалайзияВьетнамЛатвияАлжирЭфиопияОманДругиеВсего2008,тыс.долл624 91659 930112 076172 43274 82648 59445 72838 11979 19145 734137 487114 40827 77902 92145 80144 93521 0075 6057580159 82116 27982221 07026 50131 7145 06336 4863 4477181 989103203613 00772 6022 082 1692010,тыс.долл1 123 637159 917186 214300 691118 50110 45798 24634 543133 82037 039173 122182 037166 24776130 71863 10940 73872 4071 468335173 72413 603237 03722 23025 15315 73157 22244 53816 73811 1256 2201 23267039 9182 919521 3097665 27275 8803 685 3462011,тыс.долл326 296451 91480 15376 64461 59966 89746 27118 94546 856034 76770 56771 1103 52054 5557 2347 8041 16642527 09926 43310 04323 83323 56876020 58420 10618 39017 19617 0222 0881 77042610 2295 7122 4993 0672 434142 25114 9491 677 196Источник: ITC, Расчет METALRESEARCH1332012,тыс.долл647 400439 326249 542212 586143 234138 211103 61199 63498 64392 71687 31152 38333 55530 47425 74323 61519 58917 76613 45812 78712 47311 90011 24611 12110 4209 7139 4888 6788 1148 0324 3254 0233 9713 2552 6951 1791 1571 1491 1061 0628 5182 675 212изменения,%98%-3%133%107%124%111%151%-26%-53%-53%-53%-53%18%-53%-53%-53%-53%-53%-53%-53%107%127%-68%-53%-53%-62%-53%-53%-43%60%2013,тыс.долл727 678493 802280 485238 947160 995155 349116 459111 989110 875104 21398 13858 87837 71634 25328 93526 54322 01819 96915 12714 37314 02013 37612 64112 50011 71210 91810 6649 7549 1219 0284 8614 5224 4633 6593 0301 3251 3001 2911 2431 1949 5753 006 938Основнымистранами-получателямиРоссийскогоDRIявляютсяКитай,Нидерланды, Украина, Турция, Испания и Корея, занявшие в общих объемах экспортаболее 75%.Таб.
14. Экспорт продуктов металлизации железа по странам – получателямРоссийской продукции в 2009 - 2013 года, тоннСтрана-получатель2009, т2010, тНидерланды250 993354 158Украине517 032563 405Китай019 989Турция47 905169 479Испания113 125209 324Республика Корея11 721214 226Италия38 55159 773Египет00Саудовская Аравия00Великобритания060 928Чехия19 60692 037Швеция019 953Латвии00Франция00Бельгия032 988Словакия26 429152 375Индия00Польша4 6385 404Республика Молдова33 14040 843Бразилия00Германия00Австрия10 05731 227Болгария1 4069 099Греция11 72011 120Индонезия053 217Иран24 493137 662Япония016 450Таиланд036 278Другие31 2815 710Всего по России1 142 0972 295 645Источник: ITC, ФТС, оценка METALRESEARCH1342011, т193 988123 046631 067110 87595 230107 95690 4180007 0179 4589 4700002 1493 51460 116006 032086 599046 3850124 668581 708 0462012, т574 452317 393197 235196 849166 799138 93391 34974 59257 70712 36911 55810 5369 0408 0668 0227 5717 3534 1223 0295583870000000421 897 9622013, т616 961340 880211 830211 416179 142149 21498 10980 11261 97713 28412 41311 3169 7098 6638 6168 1317 8974 4273 2535994160000000452 038 411Рис.
20. Доли стран - получателей Российской продукции металлизации железав 2014 г.Нидерланды; 30,3%Украине; 16,7%Другие; 4,4%Саудовская Аравия;3,0%Египет; 3,9%Китай; 10,4%Италия; 4,8%Республика Корея;7,3%Турция; 10,4%Испания; 8,8%Источник: ITC, ФТС, оценка METALRESEARCHТаб. 15. Экспорт продуктов металлизации железа по странам – получателямРоссийской продукции в 2009 - 2013 годах, тыс.$Страна-получательНидерландыУкраинеТурцияКитайИспанияРеспублика КореяИталияЕгипетСаудовская АравияЧехияВеликобританияСловакияШвецияФранцияЛатвииБельгияИндияПольшаРеспублика МолдоваБразилияГерманияАвстрияБолгарияГрецияИндонезияИранИзраильЯпонияКитайский ТайбэйТаиландДругие2009, $/т2010, $/т2011, $/т2012, $/т2013, $/т57 343133 50810 291025 8803 4679 177004 76806 589000001 1056 949002 6662762 76606 70300007 800136 518228 72270 7466 06480 39294 85221 0230023 80329 70368 5139 1550011 65902 17714 3130012 9398723 93416 54757 21908 0972 06715 462042 22522 72424 665125 38122 15923 55714 095001 514002 03201 85403855419 881001 402015 379018 388220021 4621173 26992 45961 16552 60346 91343 40831 02825 90418 7383 5783 3192 8752 6982 5832 1842 0561 3816955932035800000000013194 754103 92468 74959 12652 73048 79134 87529 11621 0624 0223 7313 2323 0332 9032 4552 3111 5527816672286500000000015135Страна-получатель2009, $/т2010, $/тВсего по России279 288914 777Источник: ITC, ФТС, оценка METALRESEARCH2011, $/т2012, $/т2013, $/т347 667567 723638 121Наиболее вероятными потребителями продукции DRI за пределамиРоссии являются китайские металлургические компании.
В настоящее времякитайскаяэкономикарастетогромнымитемпами,чтопорождаетпроизводственный бум в стране. Однако своей сырьевой базы железных рудв Китае нет, что вынуждает закупать сырье за границей, поэтому доля Китаяв мировом импорте DRI составляет 15%. Основными поставщиками DRI вКитай является Россия с севера и Новая Зеландия с юга.Ценовой анализДинамика Российских цен на DRI в 2009-2013 гг. показала достаточноактивный рост и спад. С 2009 года среднегодовая цена поднялась с отметки244,5 долл/тонн почти в полтора раза до 398,5 долл/тонн.
Затем в 2011 годуначался спад который продолжился до самой низкой отметки года в июне2009 – 159 долл/тонн. Таким образом, цена упала на 72%. Тем не менее,относительно января 2008 года в январе 2010 года стоимость российскогоDRI снизилась достаточно немного, на 15%. В 2012 году цена на даннуюпродукцию восстановилась к уровню 2010 года. В 2013 году цена выросла до313 долл/тонн.Таб. 16. Расчет экспортных цен на продукцию металлизации железа в 2009 2013 годаСтрана-получательНидерландыУкраинеКитайТурцияИспанияРеспублика КореяИталияЕгипетСаудовская АравияВеликобританияЧехияШвецияЛатвииФранцияБельгия2009, $/т228,5258,2214,8228,8295,8238,0243,2-2010, $/т385,5406,0303,4417,4384,1442,8351,7487,5258,6458,8353,41362011, $/т217,7184,7198,7222,5232,7218,2155,9215,8214,8195,8-2012, $/т301,6291,3266,7310,7281,3312,4339,7347,3324,7268,3309,6256,1241,6320,2256,32013, $/т315,7304,9279,1325,2294,3327,0355,5363,4339,8280,8324,0268,0252,8335,1268,2Страна-получательСловакияИндияПольшаРеспублика МолдоваБразилияГерманияАвстрияБолгарияГрецияИндонезияИранЯпонияТаиландДругиеВсего по России2009, $/т249,3238,2209,7265,1196,3236,0273,7249,4244,52010, $/т449,6402,8350,4414,495,8353,8310,9415,6492,2426,20,0398,52011, $/т179,2154,0164,4232,4177,6396,4172,217,2203,52012, $/т379,7187,8168,6195,8363,8149,9309,5299,12013, $/т397,4196,6176,5204,9380,7156,8323,9313,0Источник: ITC, ФТС, Расчет METALRESEARCHРис.
21. Мировые тенденции потребления и цен на DRIСреднегодовое производство DRI до 2015 года80 00070 00060 00050 00040 00052 90256 87861 08464 62767 72970 57472 8322014, тыс.т2015, тыс.т30 00020 00010 00002009, тыс.т2010, тыс.т2011, тыс.т2012, тыс.т2013, тыс.тИсточник: MidrexTekhnologies, Virtual Metals, Morgan Stanley, ЭкспертныйанализMETALRESEARCHМировая торговля DRI по сегментамОбъем мировой торговли DRI в 2012 году увеличился на 46% исоставил 9,5 млн.тонн.
Мировая торговля DRI в 2012 году в денежномвыражении увеличилась на 59,5% и составила 2,7 млрд.долл. Основнымторгуемым сегментом явились продукты прямого восстановления железнойруды, составляющие в общем объеме торговли 95%. Остальные 5% занимаютгубчатое железо в кусках, окатышах 99,94%. По оценкам группы аналитиковMetalResearch в 2013 году мировая торговля в натуральном выраженииувеличится до 10,1 млн.т.137Таб.
17. Мировая торговля DRI в натуральном выражении в 2009 – 2031г.Наименованиепродукты прямого восстановления железной рудыгубчатое железо в кусках, окатышах 99,94% мас. FEВсего по миру2009, тыс.т7 9013478 2482010, тыс.т8 6395289 1662011, тыс.т6 1822916 4742012, тыс.т9 0494279 4752013, тыс.т9 71845810 176Источник: ITC, Расчет METALRESEARCHРис. 22. Доли сегментов в мировом импорте DRI в натуральном выражении в2013 годугубчатое железо вкусках, окатышах99,94% мас. FE; 5%продукты прямоговосстановленияжелезной руды; 95%Источник: ITC, Расчет METALRESEARCHТаб.
18. Мировая торговля DRI в денежном выражении в 2009 – 2013 и оценка2014 г.Наименованиепродукты прямого восстановления железной рудыгубчатое железо в кусках, окатышах 99,94% мас. FEВсего по миру2009,тыс.долл1 964 764117 4052 082 1692010,тыс.долл3 465 175220 1713 685 3462011,тыс.долл1 540 791136 4051 677 1962012,тыс.долл2 457 639217 5732 675 2122013,тыс.долл2 762 386244 5523 006 938Источник: ITC, Расчет METALRESEARCHМониторинг цен реализации металлизированных окатышей и закупочныхцен на окисленные окатыши позволяет сделать заключение о наличиипостоянной устойчивой марж минимум 50$/тн.
При стабильном рынкевеличина маржи составляет 100$/тн, а в наиболее благоприятные периодыдостигает 150-160$/тн (Рис. 23).138Рис. 23. Расчет маржинальностиИсточник: Составлено автором в процессе диссертационногоисследования.Финансовый анализ проекта:В рамках доходного подхода оценка стоимости компании былапроизведена с использованием метода дисконтированных денежных потоков(ДДП), при этом реализация метода осуществлялась следующим образом:• Анализ исторической финансовой отчетности;• Определение периода прогнозирования;• Прогноз выручки и себестоимости;• Прогноз операционных расходов, налогов, инвестиций в оборотныйкапитал и основные средства;• Расчет денежных потоков на инвестированный капитал в прогнозномпериоде;• Определение ставки дисконтирования;• Определение стоимости бизнеса доходным подходом.Прогнозирование выручки в натуральных показателях осуществлялосьна основе плановых показателей, предоставленных компанией на основепроизводительности продукции вращающихся печей.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
