Диссертация (1098277), страница 30
Текст из файла (страница 30)
В региональном контексте АТР тенденции взаимного инвестирования показывают после преодоления Азиатского кризиса постоянный прирост взаимных входящих и исходящих потоков ПИИ в ИКТ-сектор. Особенно значительно возросли исходящие потоки ПИИ из Сингапура в ИКТ-сектор рассматриваемых стран АТР. Крупномасштабные иностранные инвестиции осуществляет крупнейшая квазигосударственная (аффилированная с государством) корпорация «Сингапур Телеком» (Singapore Telecom). Сокращались исходящие взаимные ПИИ только из одной страны – из Южной Кореи. Это обусловлено проводимой в стране политикой по сокращению влияния мощных южнокорейских финансово-промышленных групп («чеболей», chaebol groups) в пользу малого и среднего бизнеса и соответствующим снижением инвестиций со стороны «чеболей».
Исходящие ПИИ Японии в ИКТ-сектор стран ASEAN5, сильно сократившиеся в результате Азиатского финансового кризиса, после преодоления его последствий начали в 2000-х гг. восстанавливаться, однако уже в иных конкурентных условиях. К этому времени ИКТ-фирмы других восточноазиатских стран смогли поставить японские ИКТ-фирмы перед лицом равнозначной и растущей конкуренции, в том числе и на внутреннем японском рынке. Конкурентное давление в ИКТ-секторе усилилось с двух сторон - и со стороны стран NIEs в связи с бурным развитием ИКТ-технологий в этих странах, и со стороны европейских и американских фирм в связи с их растущим присутствием в регионе. В условиях ужесточившейся конкурентной борьбы японские ИКТ-фирмы, особенно фирмы, производящие электрические и электронные товары, стремятся сократить издержки и перенести производственную базу в страны АСЕАН для получения эффектов локализации.
В настоящее время в исходящих потоках японских ПИИ (на фоне общей тенденции к понижению совокупного объема ПИИ, обусловленной негативным влиянием современного глобального финансово-экономического кризиса и разрушительным мартовским землетрясением 2011 г., последствия которого не исчерпаны до сих пор) наблюдаются:
- значительное повышение японских исходящих ПИИ в ТЛК-сектор (без ИКТ-производства);
- изменения в страновой структуре исходящих японских ПИИ в ИКТ-сектор: в структуре исходящих японских ПИИ в ТЛК-сектор происходит постоянный рост удельного веса стран Азии и Океании с приоритетом Австралии и столь же стабильное сокращение доли стран Северной Америки и Европы; в результате удельный вес японских активов в странах АТР значительно возрос, а их стоимостной объем в конце 2012 г. впервые превысил 1 трлн. долл. США.
- изменения в отраслевой структуре исходящих японских ПИИ в ИКТ-сектор: в 1990-х гг. главной областью роста исходящих японских ПИИ была электронная промышленность; начиная с 1998 г. и на протяжении всех 2000-х гг. исходящие ПИИ японских компаний в отрасли электронного машиностроения сокращаются в пользу ТЛК-услуг; изменения происходят и в отраслевой структуре японских ПИИ в страны АТР: в целом они довольно равномерно распределяются по отраслям, но незначительно преобладают непроизводственные отрасли; тенденция к росту значения непроизводственных отраслей, включая ТЛК-услуги, обозначилась с конца 2008 г., а в последующие годы еще больше укрепилась. За одним исключением: японские ПИИ в Австралию растут преимущественно в добывающую промышленность этой страны;
Во входящих потоках ПИИ в Японию со второй половины 2008 г. наблюдается тенденция к снижению. Пик падения наблюдался в 2009 г., когда входящие ПИИ сократились более чем вполовину, а в 2010 г. был отмечен уже чистый отток капитала. Наиболее значительно сократились ПИИ из США, главного донора Японии. Отрицательные темпы роста ПИИ в 2010 г. явились результатом крупномасштабных изъятий капитала из финансового сектора Японии в 2009 г. Особенно большой чистый отток наблюдался в непроизводственных секторах японской экономики, включая ТЛК-сектор (в то время как в целом в сфере услуг был отмечен самый большой чистый приток ПИИ и в основном из США). В то же время входящие ПИИ из восточноазиатских стран, наоборот, утроились. В 2010-2012 гг. главным азиатским донором Японии стал Сингапур, за ним следовали Гонконг, Китай и Южная Корея. Тем не менее, размер входящих ПИИ в Японию чрезвычайно мал по сравнению с размером ее экономики. В сторону ограничения входящих потоков ПИИ в Японию действуют, прежде всего, такие факторы, как замедление экономического роста и относительно высокий уровень корпоративного налога по сравнению с другими азиатскими странами, а также другие менее значимые факторы. В целях усиления привлечения ПИИ специалистами Японской организации внешней торговли (Japan External Trade Organization, JETRO) разработаны конкретные мероприятия по преодолению барьеров для ПИИ (Приложение 3,Таблица 3.5).
Современный глобальный финансово-экономический кризис нанес ощутимый удар по процессам зарубежного инвестирования в ИКТ-сектор рассматриваемых стран. Притоки ПИИ в сферу электросвязи в 2008-2009 гг. значительно сократились, но начиная с 2010 г. и в последующие годы наметилась положительная тенденция, позволяющая предположить стабилизацию общих потоков ПИИ в ИКТ-сектор рассматриваемых стран АТР и увеличение взаимных ПИИ в этот сектор.
Это предположение подкрепляется глобальной динамикой нормы возвратности (прибыльности, доходности) ПИИ (RoR on FDI, или FDI profitability), которая характеризовалась в первой декаде 2000-х гг. понижательной тенденцией, главным образом из-за глобального финансово-экономического кризиса, но с 2009 г. стабилизировалась. В азиатском регионе снижение ROI оказалось меньшим, чем в Северной Америке и Западной Европе. Однако произошло это только благодаря растущей доходности китайских ПИИ, которые уступали только показателям ROI исходящих ПИИ США. В других восточноазиатских странах эти показатели были гораздо ниже. Для сравнения, ROI исходящих ПИИ составляла в среднем в 2006-2011 гг. в США 9,5%; в Японии 6,8%; а в Южной Корее только 2,4% [411, p. 20, 22]. Южная Корея демонстрирует значительный проигрыш в этой области, что подрывает конкурентные позиции страны. В 2012 г. норма доходности глобальных исходящих ПИИ осталась на уровне предыдущих лет (в среднем 6,6%) [411, p. 22]. Норма доходности японских исходящих ПИИ превышала средний уровень, но уступала показателям окупаемости исходящих ПИИ США.
Что касается доходности входящих ПИИ (ROI on inward FDI), то в наиболее развитых странах ROI входящих ПИИ ниже, чем в развивающихся странах и странах с переходной экономикой. В мире в целом показатели ROI входящих ПИИ возросли с 5,9 % в 2009 г. до 6,8% в 2010 г. и до 7,2%. в 2011 г. (последнем году, по которому опубликованы данные). В группе развитых экономик показатели ROI входящих ПИИ повысились с 4,0% до 4,6% и 4,8% соответственно. В группе стран Восточной и Юго-Восточной Азии показатели ROI входящих ПИИ варьировали от 9,2% в 2009 г. до 10,5% в 2010 г. и вновь до 9,2% в 2011 г. В США показатель ROI входящих ПИИ был в 2011 г. ниже, чем ROI в локальных предприятиях (соответственно 4,8% и 7,5%). Россия по этому показателю вошла в группу 20-топ стран (13%) [478, p. 33], составленную развивающимися странами и странами с переходной экономикой, демонстрируя уровень, значительно превышающий уровень развитых стран.
3.7.2. Трансграничные сделки слияний и поглощений в ИКТ-секторе стран АТР
О характере и направленности входящих и исходящих ПИИ в ИКТ-сектор рассматриваемых стран АТР можно судить также по трансграничным сделкам слияний и поглощений (M&A) в этом секторе. ИКТ-сектор входит в десятку отраслей, наиболее привлекательных для трансграничных слияний и поглощений, а в 1999 г. находился даже на 1-м месте по числу таких сделок. В Таблице 3.6 Приложения 3 представлена информация о самых крупных трансграничных сделках слияний и поглощений в ИКТ-секторе рассматриваемых стран АТР. Достигнув в конце 1990-х гг. пика своего роста, в начале 2000-х гг. интенсивность и размеры слияний и поглощений в ИКТ-секторе стали снижаться, однако с 2010 г. ситуация стала изменяться и число сделок по слиянию и поглощению расти.
В первой декаде 2000-х гг. крупнейшей сделкой M&A в ИКТ-секторе было приобретение в 2010 г. японской ТЛК-корпорацией KDDI 100% акций компании кабельного телевидения США «Джупитер Телеком» (Jupiter Telecom (J:COM). В настоящее время наиболее привлекательным для японских компаний ИКТ-рынком является рынок Китая, но высокая заинтересованность отмечается и в отношении NIEs, прежде всего Гонконга и Южной Кореи. В свою очередь, ИКТ-компании этих стран также заинтересованы в сделках M&A с японскими корпорациями. Так, одной из самых значительных южнокорейских инвестиций в ИКТ-сектор Японии было приобретение южнокорейской ИКТ-компанией NHN (управляющей компанией крупнейшего сайта южнокорейского портала «Naver», оказывающей услуги в области программного обеспечения, Software services) всех акций японской компании «Лайвдор» (Livedoor) (Приложение 3, Таблица 3.6).
Анализ данных Таблицы 3.6 из Приложения 3 и национальной и международной статистики позволил выявить региональные отличительные особенности инвестиционных потоков ПИИ и M&A сделок в области ИКТ.
Во-первых, к этим особенностям относится нацеленность ПИИ и M&A сделок на самые продвинутые ИКТ, создание исследовательских центров в этой области и открытые инновации. Например, выше уже упоминалось о реализации с 2011 г. в Японии Программы субсидирования локализации в Японии производств с высокой добавленной стоимостью, проекты которой нацелены на создание самых продвинутых продуктов на базе партнерских отношений и открытых инноваций.
Во-вторых, направления потоков ПИИ в ИКТ-сектор связаны с принятием в странах АТР «новой стратегии роста» (“New Strategy for Growth”) - переходом на «зеленые инновации», в том числе «зеленые» ПИИ. Например, крупные «зеленые» ПИИ осуществлены в 2012 г. в японские компании, функционирующие в отраслях электронного оборудования и телекоммуникаций [365]. Компании, проводящие соответствующую «зеленую» инвестиционную политику, получают большие преференции.
В-третьих, ПИИ, осуществляемые в ИКТ-сектор, направляются в нецентральные города и в отдаленные префектуры. Это способствует не только развитию ИКТ-сектора, но и «подтягиванию» отдаленных регионов, ликвидации «цифрового разрыва» и решению ряда социальных проблем.
В-четвертых, сделки M&A распространяются на такие «незадействованные» ранее регионы, как Индия, Россия, Восточная Европа и Латинская Америка, с целью более глубокого проникновения на развивающиеся рынки. Например, ведущий японский Интернет-торговый центр «Ракутен» (Rakuten Inc.), уже далеко продвинувшийся на китайский рынок, сравнительно недавно приобрел бразильскую компанию.
В-пятых, многие восточноазиатские ИКТ-компании покупают иностранные фирмы из-за сильных позиций этих фирм в других странах и регионах и наличия разветвленной бизнес-сети. Так, покупка в 2010 г. ведущей японской ТЛК-компанией NTT южно-африканской компании была вызвана возможностью посредством приобретения данного предприятия войти в бизнес-сеть, охватывающую более 50 стран. В июне 2011 г. в стремлении расширить глобальную базу бизнеса японская ИКТ-компания NTT Data приобрела итальянский концерн информационных систем (Italian information system concern Value Team S.p.A.) (Приложение 3, Таблица 3.4), рассматривая в качестве наиболее ценного в этой сделке возможности бизнес-базы итальянской фирмы в таких странах, как Турция, Бразилия и Аргентина. Подобные сделки слияния и поглощения иностранных компаний с устоявшейся бизнес-сетью часто требуют очень крупных затрат на приобретение. Так, приобретение японской ИКТ-компанией NTT южно-африканской фирмы стало в 2010 г. второй по масштабу вложенных финансовых средств сделкой.
3.8. Изменения в сфере образования и подготовки кадров
3.8.1. Сдвиги в сфере формального образования
Развертывание ИКТ-сектора вносит большие изменения в сферу образования и профессиональной подготовки. Это воздействие осуществляется и со стороны спроса для ИКТ-сектора, и со стороны предложения от ИКТ-сектора по нескольким основным направлениям. Со стороны спроса воздействие осуществляется: по линии повышения требований к качеству человеческого капитала и по составу требуемых специальностей для ИКТ-сектора (например, развитие информатики, микроэлектроники, биотехнологии и др. потребовало подготовки кадров по принципиально новым профессиям: аналитиков систем, специалистов в области информационных технологий, программного обеспечения и др.). Понятно, что появление все более совершенных и интеллектуальных ИКТ потребовало подготовки все более узко специализированных и квалифицированных специалистов (аналогов названий специальностей которых даже нет в русском языке, а в странах АТР идет их полноценная подготовка). Со стороны предложения воздействие ИКТ-сектора выражается в предоставлении возможностей для расширения формального обучения за пределы классной комнаты и осуществления дистанционного обучения, в том числе международного и глобального, совершенствования учебного процесса в результате внедрения новейших обучающих технологий и т.п.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
