Диссертация (1098275), страница 49

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 49)

6000

4000

2000

0

⁴⁹⁹ 468 ^{790 1047}

3930

5225

6217

7485

9268

11871

16260

14723

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1кв.

рд. руб.

Рис. 5-6. Динамика привлеченных во вклады средств физических лиц, мл ²⁰¹⁴

Резкий рост сбережений населения можно объяснить следующими причинами: Во- первых, с 2005 года активно внедряются пластиковые карты как зарплатные, в частности в бюджетном секторе, так и социальные для обслуживания стипендий, пенсий и других пособий. Остаток, неснятых средств на счетах по таким картам, можно считать в некотором смысле сбережениями или временно отложенным потребительским спросом.

Во-вторых, существенное повышение пенсии, в связи с валоризаций пенсионных прав в 2009-2010 годах, также способствовало приросту сбережений особенно в Сбербанке, где традиционно высока доля вкладчиков пенсионеров.

В-третьих, усилением неопределенности перспектив, что приводит к увеличению сбережений по мотиву предосторожности. Более того пенсии и другие виды трансфертов являются фиксированными доходами, что подвергает их инфляционному обесцениванию.

Сбережения имеют форму, предназначенную не для текущего потребления, а для хранения в таких организованных формах, как вклады в коммерческие банки, инвестиционные фонды и компании, ценные бумаги, взносы в пенсионные фонды и страховые полисы. Такие сбережения обладают рядом преимуществ по сравнению с неорганизованными (несвязанными) сбережениями в наличных рублях и валюте. Они расширяют налично-денежный оборот,

многократно используя в обращении привлеченные денежные средства, что создает предпосылки для перехода к более совершенным формам регулирования денежного оборота.

Однако показатели нормы и структуры сбережений отражают крайне противоречивые тенденции в сберегательном процессе (табл..5-7). Средняя склонность к сбережению крайне не устойчива, колебания в пределах 6 пунктов в течение года, что вызвано сильной волатильностью доходов населения..

Таблица 5-7

Структура сбережений населения РФ, за период с 2000-2012 гг. (в %)

Рассчитано по материалам: Социальное положение и уровень жизни населения России - М. Росстат, 2012. – с. 82: Россия в цифрах, 2013. – с. 37.

Структура сбережений также имеет стохастический характер, предпочтения населения постоянно меняются, что усиливается неопределенностью и постоянным изменением экономических условий. По данным социологических опросов⁴²⁹ наиболее предпочтительной формой хранения сбережения в форме банковских вкладов – в среднем 43%. За последнее время довольно высокой остается доля населения, предпочитающая сбережения в наличной форме, причем эта тенденция усиливается в посткризисный период в 2013 году – 17% всех сбережений. Следовательно, доверие населения к финансовому сектору снижается. Неорганизованный характер сбережений делает средства населения не доступными для

экономики, сводит на нет инвестиционные возможности, и является дестабилизирующим фактором.

Анализ результатов показывает, что всего сбережения имеются у 41% населения крупных и средних городов, из них 27% откладывают денежные средства от случая к случаю, 21% - регулярно направляют часть полученных доходов на сбережения. В региональном разрезе наибольшая доля домохозяйств, имеющих накопления отмечена в Тюмени и Саратове

– около 26% жителей, наименьшая доля – в Перми и Оренбурге – около 16%. Оценивая

⁴²⁹ Регулярные опросы населения проводят Центр стратегических исследований (Росгостарх), Национальное агентство финансовых исследований 9НАФИ), Фонд общественного мнения (ФОМ) по заказу Банка России

ситуацию по российским областям, максимальное количество, обладающих сбережениями отмечается в Ярославле -46%, Москве -44%, наименьшая доля наблюдается в Оренбурге -34% и в Астрахани- 29% населения⁴³⁰.

Рис 5-7. Динамика структуры сбережений домохозяйств, в %⁴³¹

Рейтинг целей сбережений меняется при переходе из одной доходно-имущественной

группы в другую. В нижней группе приоритет отдается сбережениям по мотиву предосторожности, накоплениям на старость и на лечение. В верхней группе к указанным целям добавляется приоритеты в образовании детей и накопления для последующего инвестирования. Вместе с ростом уровня дохода в верхних имущественных группах возрастает доля домохозяйств, использующих сбережения в инвестиционных целях: ПИФы, накопительное страхование, недвижимость, вложения в собственный бизнес, а также увеличивается срок инвестирования, но не более 5 лет.

Приведенные средние показатели характеризуют общий потенциал сбережений населения, но об их мобильности можно судить лишь с учетом дифференциации накоплений между отдельными группами домохозяйств (табл.5-8).

Наличие сбережений в зависимости от уровня дохода, в %

Таблица 5-8

⁴³⁰ Финансовое поведение россиян – результаты исследования./ Центр стратегических исследований www.rgs.ru/medial/CSR

⁴³¹ Благосостояние российских домохозяйств как маркер модернизационного потенциала

/Доклад о человеческом развитии 2011. – с. 57

242

Примечание. Составлено по данным Центра стратегических исследований

www.rgs.ru/medial/CSR

Прослеживается общая закономерность: с ростом доходов резко вырастает количество домохозяйств, обладающих сбережениями. В низшей доходно-имущественной группе таких примерно 19%, тогда как в верхней группе – данный показатель находится на уровне 75%

Таким образом, результаты проведенного исследования позволяют сделать следующие выводы: Во-первых, в российской экономике наблюдается достаточно высокий сберегательный потенциал домашних хозяйств, который сохранился и даже увеличился во время финансового кризиса.

Во-вторых, низкая доля организованных сбережений, характерная для предкризисного периода, еще больше уменьшилась в результате кризиса, и имеет тенденцию к росту, объясняемую повышением склонности к сбережению в наличной валюте, так и в рублях.

В-третьих, несмотря на рост склонности к сбережению в коммерческих банках, сохраняется высокая доля Сбербанка как в сумме накопленных, так и в сумме текущих сбережений в банковской системе. В самом Сбербанке сохраняется высокая доля пенсионных вкладов. Рост реальных пенсий оказывает положительное влияние на склонность к сбережению в рублевых вкладах Сбербанка.

В-четвертых, за последнее время значительно возросла финансовая активность домохозяйств, расширились формы финансового поведения, которые включают: сберегательное, заемно-кредитное, инвестиционное, страховое и др⁴³².. .Однако инструменты ценные бумаги, ПИФы, накопительное страхование недостаточно используются домохозяйствами по причине низких доходов граждан и низкой доходности самих инструментов для массового инвестора, отсутствия опыта, низкой финансовой грамотности населения.

В–пятых, меры по задействованию сбережений населения в хозяйственные обороты страны должны способствовать вовлечению оборотов доходов населения в экономический кругооборот страны, созданию условий их эффективного использования и должны быть направлены на привлечение свободных средств населения в финансовую систему, что позволит поддержать достаточный уровень кредитования и обеспечить переход к экономическому росту.

Некоторые экономисты связывают эффект вытеснения сберегательной модели потребления с низкой культурой сбережения российского населения⁴³³. Однако позволим не согласиться с этим утверждением. Причины недостаточной склонности к сбережениям в

432 Изряднова О. Реальный сектор экономики: факторы и тенденции // Экономическое развитие России. – 2013.- № 12. – с. 17 Галишникова Е.В. Финансовое поведение населения: сберегать или тратить? // Финансовый журнал, № 2, 2012. – с.133-140.

⁴³³ Полтерович В.М. О стимулировании накоплений и семейной пенсии // Журнал НЭА.- 2012.

- № 3 (15). - с. 188.

большей степени зависят от следующих факторов: 1) низкий уровень доходов большей части домохозяйств; 2) неэффективная реальная ставка по депозитам, которая в настоящее время определяется на уровне инфляции; 3) негативный опыт, вызванный экспроприацией накопленных сбережений на ранних стадиях становления рыночной экономики; 4) страх потери накоплений на примере «стрижки депозитов» на Кипре; 5) временное замораживание счетов, в связи с отзывом лицензий у ряда отечественных банков (Мастер-банк, Банк проектного финансирования, Европейский трастовый банк и др.) в течение 2013-2014 гг.

Мацуляк И.Д. выделяет ряд проблем сберегательного процесса:

• Абсолютный рост личных сбережений нивелируется сокращением доли накоплений в доходах домохозяйств; уровень сбережений не восстановлен, а рост располагаемого дохода в основном уходит на потребление;

• Значительная часть сбережений имеет краткосрочный характер и функционирует в фонде сбережений в годовом интервале;

• Основная часть сбережений мобилизуется банковской системой, что характеризует слабость других финансовых институтов и инструментов сбережения.

Кредитная модель потребление – относительно новое явление для российской экономики. Бурное развитие финансового рынка в части кредитования физических лиц началось с 2004 года. В связи с этим возникает необходимость систематизирования тенденций и закономерностей функционирования данной модели.

Можно выделить ряд основных показателей, отражающих трансформацию модели потребления и степень еѐ влияния на экономику:

1. Уровень долга домохозяйств к ВВП (DTY = D/Y)

2. Уровень долга домохозяйств к располагаемому доходу (DTI = D/I)

1. Уровень долга домохозяйств к активам (DTA = D/A)

Первый показатель показывает, что за прошедшие десять лет долговая нагрузка населения выросла с 3% от ВВП до 13%, что по меркам развитых стран может показаться незначительной величиной (во Франции и Германии — 50-60% ВВП, в Великобритании — 80% ВВП, в США — около 100% ВВП).

До кризиса 2008 года рынок потребительского кредитования в России рос на 50-70% в год, а после кризиса темпы восстановились на уровне 30-40%. Россия, в отличие от большинства других стран, прошедших через кризис 2008 года, вернулась в докризисную модель потребления, в значительной мере основанную на привлечении кредитных ресурсов (рис. 5-8).

Рис. 5-8.Соотношение доходов и потребления российских домохозяйств⁴³⁴

.Рисунок 5-8 показывает, в случае, когда темпы прироста реальных доходов населения превышают темпы прироста розничной торговли, это означает, что потребление происходит при одновременном росте сбережений населения. Наоборот, когда доходы населения растут медленнее, чем обороты розничной торговли, потребление происходит за счет кредитных ресурсов или расходования ранее накопленных сбережений.

Характеристики

Список файлов диссертации