Экономическая теория. Под ред. Е.Н.Лобачевой (3-е изд., 2012) (1095901), страница 61

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 61)

Это породило недоверие к любымпопыткам централизованного управления деньгами. В итоге паническаябоязнь инфляционного обесценения денег приводила к апологии неэлас­тичной металлической системы денежного обращения, которая усиливалаостроту циклических кризисов перепроизводства.Трансакционный вариант количественной теории И. Фишера. Коли­чественная теория денег органически вписывалась в классическую модельвоспроизводства, которая исходила из того, что в условиях совершеннойконкуренции и полной эластичности цен на всех рынках система автома­тически, без какого-либо вмешательства извне приходит к равновесиюпри полном использовании всех производственных ресурсов.

Тем самымотрицалась возможность общего перепроизводства товаров, хроническойбезработицы и т.п. Появление и широкое распространение теории предель­ной полезности в последней четверти XIX и начале XX в. не коснулось ус­тоявшихся схем в области теории денег. Напротив, количественная теорияполучила новый импульс благодаря работам американского экономистаИрвинга Фишера (1867—1947), где основные постулаты теории были обле­чены в строгую математическую форму, удобную для статистического ана­лиза, и трудам экономистов Кембриджской школы, где большое вниманиеуделялось факторам накапливания денег у хозяйственных субъектов.Трансакционный вариант количественной теории Фишера основывалсяна двояком выражении суммы товарообменных сделок: как произведениямассы платежных средств на скорость их обращения и как произведенияуровня цен на количество реализованных товаров.

Связь этих величинвыражалась так называемым уравнением обмена:MV = PQ,(16.2)где М — сумма денег, находящихся в обороте в течение известного пери­ода (например, года); V — скорость обращения денег; Р — уровень цен,Q — объем выпуска в реальном выражении.Элементарное событие, которое лежит в основе формулы, —товарооб­менная сделка (transaction, с чем связано название фишеровской версии).В правой части уравнения фигурирует сумма цен всех товаров, участво­вавших в сделках (номинальный объем выпуска); в левой им противостоитсумма денег в обращении. Основываясь на ряде допущений, Фишер вывелиз этой формулы следующие причинно-следственные связи.

Он считал,что уровень цен изменяется:а) прямо пропорционально количеству денег в обращении;б) прямо пропорционально скорости обращения денег;в)обратно пропорционально объему торговли, осуществленному спомощью этих денег.Первое из указанных отношений выражает центральную идею количес­твенной теории. Пропорциональное воздействие изменения количества де­нег на цены обнаруживается, по мнению Фишера, лишь в долговременнойперспективе. Что же касается краткосрочных периодов, то влияние денегможет существенно искажаться под действием циклических измененийконъюнктуры.

Во время этих переходных периодов закономерности ко­личественной теории могут и не действовать.При анализе уравнения обмена Фишер уделял большое внимание вы­ключению факторов Q h V, предположив их постоянство в краткосрочномпериоде. Он доказывал, что в долговременном плане объем производстваопределяется технико-экономическими условиями (разделение труда,технология, накопление капитала, география различных природных ресур­сов), инфраструктурой, определяющей особенности связи производителейи потребителей (транспорт, связь, развитие кредитной системы), измене­нием характера потребностей и т.д.

Эти факторы изменяются относительномедленно, на протяжении десятилетий, и поэтому, полагал Фишер, от ихвлияния можно абстрагироваться без больших погрешностей для ана­лиза. Производство у Фишера всегда находится в точке максимума. Чтоже касается переходных периодов, то они исключаются из рассмотрениякак нетипичные. При таких искусственных предпосылках потенциаль­ное влияние денег может, естественно, проявиться лишь в измененияхцен. Производство же определяется реальными факторами, и состояниеденежной сферы на него не влияет.

Важную роль играла также трактовкаскорости обращения денег, которая у Фишера определяется медленно изме­няющейся институциональной структурой оборота, платежными обычая­ми и т.п. Исходя из устойчивости платежных обычаев, Фишер утверждал,что среднее время пребывания денег в одних и тех же руках очень точноопределено и что удвоение количества денег оставило бы скорость почтинеизменной. Исследования этого вопроса в XX в.

показали, что скоростьобращения денег может существенно меняться, реагируя на резкие скачкиденежной массы, особенно в периоды разрушительной инфляции. Но вмомент выхода книги Фишера это не было очевидным.Фишер исключал и какую-либо возможность обратного влияния общейсуммы сделок (PQ) на денежную часть уравнения обмена.

Он писал: «Уро­вень цен обычно служит единственным пассивным элементом уравненияобмена. Он контролируется исключительно другими элементами и по­рождающими их причинами, но сам не контролирует их». Произвольностьтакого допущения очевидна: в реальных условиях прЬизводства изменениеуровня цен и соответственно суммы товарообменных сделок, несомненно,влияет на потребность в платежных средствах и соответственно на размерыденежной эмиссии. Фишер же абсолютизировал однонаправленную ли­нию влияния «деньги —цены».

Современные монетаристы, поддерживаяконцепцию нейтральности денег для описания долговременных связеймежду динамикой денежной массы и уровнем цен, все же признают влия­ние предложения денег на реальные величины, но только в краткосрочномпериоде (в пределах делового цикла).Теория кассовых остатков. В начале XX в. в Западной Европе полу­чила распространение другая версия количественной теории, отличная оттрансакционного варианта И. Фишера. Она была названа теорией кассовыхостатков (cash balance theory), или кембриджской версией. Ее активнымипропагандистами были профессора Кембриджского университета А. Мар­шалл, А.

Пигу, Д. Робертсон. Как и Фишер, представители Кембриджскойшколы пытались обосновать тезис об определяющем влиянии измененийденежной массы на уровень цен. Различия фишеровского и кембриджскоговариантов проявились прежде всего в подходе к исследованию денежныхпроблем. Концепция Фишера в основе своей была макроэкономической;главным объектом исследования являлись агрегатные потоки денег в хозяй­ственном обороте, взятом как единое целое. Кембриджские экономистысосредоточили внимание на мотивах накапливания денег у индивидуаль­ных участников производства.

Их подход был микроэкономическим. Онипытались дать ответ на следующие вопросы: почему люди хранят деньги?от каких факторов зависит спрос хозяйственных субъектов на кассовыеостатки? чем определяется пропорция, в которой человек делит свой теку­щий доход между деньгами и альтернативными формами финансовых илиматериальных активов? Важной особенностью кембриджской трактовкибыло то, что размеры накапливания денег не навязывались хозяйственнымсубъектам с «железной необходимостью» свыше, а увязывались с моти­вами их поведения.

Иначе говоря, Кембриджская школа делает акцент нажелании хранить деньги, а не на обязанности их хранить, в чем и состоиткоренное отличие этого подхода от фишеровского. Во главу угла ставилисьдва мотива хранения денег: как фонда средств обращения и как резервана покрытие непредвиденных нужд.

Это проявилось в так называемомкембриджском уравнении:M=kRP,(16.3)где М —количество денежных единиц; R —общая величина производства вфизическом выражении в единицу времени; Р —цена произведенной про­дукции; k —часть RP, которую люди предпочитают хранить в виде денег.При постоянстве k и R возникает обратно пропорциональная связьмежду стоимостью (покупательной силой) денежной единицы и величинойимеющихся в хозяйстве кассовых остатков (количеством денег).

А это ипть основной вывод количественной теории.Различия монетаристской и кейнсианской версий количественнойггории. Разработанная монетаристами версия количественной теориинесколько отличается от ее традиционных вариантов. Исходным пунктомих позиции является утверждение, что количественная теория —это неI(ч>рия производства, денежного дохода или цен, а теория спроса на деньги.Монетаристы в противовес кейнсианцам, утверждавшим, что спрос на'Пневидные активы (благодаря наличию спекулятивного мотива) зависитот быстро меняющихся и непредсказуемых настроений хозяйственныхагентов, выдвинули утверждение, согласно которому спрос на деньги вммешей степени стабилен даже при очень неблагоприятных условиях.!)то обстоятельство они рассматривали как гарантию устойчивости хозяй­ственного механизма.

Теория монетаристов близка к кембриджскому вари­анту количественной теории, где проблема спроса на деньги трактуется какмастный случай общей теории потребительского выбора, т.е. оптимальногораспределения запаса ресурсов между альтернативными видами активовнсоответствии с принципом предельной полезности. В отличие от теориитрансакционного типа, где потребность в деньгах определяется суммойтоварообменных сделок, монетаристская количественная теория относитсяк классу портфельных моделей, или теорий предпочтения ликвидности.I[ортфельный подход к спросу на деньги исходит из того, что налич­ность —это лишь одна из составляющих портфеля финансовых активовэкономических агентов.

Характеристики

Список файлов книги