Камаев В.Д. Экономическая теория. Под ред. В.Д.Камаева (8-е изд., 2002) (1095898), страница 76
Текст из файла (страница 76)
Такое допущение является абстракцией, поскольку показатель V, конечно, меняется, но очень незначительно, а существенные изменения могут быть обусловлены качественными преобразованиями в организации денежногообращения, что происходит нечасто и вполне предсказуемо (например широкое внедрение «пластиковых» денег, расширениесети банкоматов и т.п.).Если величина V постоянна, ее можно заменить определенным коэффициентом k, тогда уравнение количественной теории денег примет вид:k • М = Р • Y.В такой записи это уравнение выражает зависимость номинального объема ВНП от денежного предложения, т.е. изменение количества денег в обращении должно вызывать пропорциональное изменение объема номинального ВНП, или, иначе,объем производства в денежном выражении определяется количеством денег в обращении при допущении постоянной скорости их обращения.354Глава 15.
Денежно-кредитная политика государстваПродолжая теоретические рассуждения, вспомним, от чегозависит реальный объем производства. Его определяют имеющиеся на данный момент в экономике факторы производства(заданная величина).Следовательно, изменение номинального объема ВНП обусловлено только изменением цен. Таким образом, в соответствиис количественной теорией денег уровень цен пропорционаленколичеству денег в обращении.
Но если это так, то и изменениеуровня цен будет находиться также в определенной зависимости от изменения денежного предложения.В свою очередь, изменение уровня цен - это показатель темпа инфляции. Следовательно, прирост денежной массы будетопределять, согласно количественной теории денег, темп инфляции.4. Причинно-следственная связь между предложением денеги номинальным объемом ВНП осуществляется не через процентную ставку, а непосредственно. Тем самым известны как бы«входные и выходные данные» влияния предложения денег наВНП, сам же механизм влияния денег скрыт.
М. Фридменпопытался объяснить этот механизм, введя промежуточную категорию «портфель активов», т.е. совокупность всех ресурсов,которыми обладает индивидуум.М. Фридмен отмечает, что каждый человек привыкает к определенной структуре своих активов: соотношение наличныхденег и других видов активов. При увеличении денежного предложения привычное соотношение меняется и, чтобы восстановить его, люди начинают предъявлять спрос на реальные и финансовые активы. Совокупный спрос возрастает, и, в конечномсчете, это приводит к росту ВНП.5.
Исходя из этого, М. Фридмен выдвинул «денежное правило» сбалансированной долгосрочной монетарной политики,а именно: государство должно поддерживать обоснованный постоянный прирост денежной массы в обращении. Величина этого прироста определяется уравнением М. Фридмена:ДМ = АР + ДУ,где AM - среднегодовой темп приращения денег, % за длительный период; AY - среднегодовой темп прироста ВНП, % за длительный период; АР - среднегодовой темп ожидаемой инфляц и и , % (при подсчете среднегодового темпа ожидаемойинфляции из общего уровня инфляции вычитается инфляция,вызванная государством, профсоюзами и т.п.).355Раздел III.
МакроэкономикаМонетарное правило М. Фридмена предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении - в пределах 3 - 5 % в год. Именно такой прирост денежной массывызывает деловую активность в экономике. В случае неконтролируемого увеличения денежного предложения свыше 3-5%в год будет происходить раскручивание инфляции, а если темпвливаний в экономику будет ниже 3 - 5 % годовых, то темп прироста ВНП будет падать.Денежное правило М. Фридмена легло в основу денежнокредитной политики в США и Великобритании (рейганомикаи тетчеризм) с конца 70-х годов.Так называемая «политика таргетирования», т.е. ежегодного ввода определенных ограничений на увеличение денежной массы в обращении, привела к зримым результатам: нафоне сокращения уровня инфляции с 10% до 5% в год былдостигнут темп роста ВНП на уровне 3-5% в год.В заключение отметим, что современные теоретические модели денежно-кредитной политики представляют собой синтезкейнсианства и монетаризма, в котором учтены рациональныемоменты каждой из теорий.
В долгосрочном периоде в денежно-кредитной политике сегодня преобладает монетаристскийподход. Вместе с тем государство не отказывается в краткосрочном периоде от воздействия непосредственно на процентную ставку в целях быстрого экономического маневрирования.•Цели, объекты денежно-кредитной политики государстваДенежно-кредитная политика государства традиционно рассматривается как важнейшее направление государственногорегулирования экономики.Высшая цель денежно-кредитной политики государствазаключается в обеспечении стабильности цен, эффективнойзанятости и росте реального объема ВНП. Эта цель достигаетсяс помощью мероприятий в рамках денежно-кредитной политики, которые осуществляются довольно медленно, рассчитанына годы и не являются быстрой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры. В связи с этим текущая денежно-кредитнаяполитика ориентируется на более конкретные и доступныецели, чем указанные выше глобальные задачи, например нафиксацию количества денег, находящихся в обращении, определение уровня обязательных резервов, изменение ставки рефинансирования коммерческих банков и т.п.356Глава 15.
Денежно-кредитная политика государстваВ любом случае проводником денежно-кредитной политики государства выступает Центральный банк в соответствии сприсущими ему функциями, а объектами политики являютсяспрос и предложение на денежном рынке.•Понятие денежного рынкаДенежный рынок является частью финансового рынка и отражает спрос и предложение денег, а также формирование равновесной «цены» денег.Под «предложением денег» (MS) понимается общее количество денег, находящихся в обращении, складывающееся измх, м2, м3.Предложение денег графически отображается обычно вертикальной прямой, поскольку предполагается, что денежнокредитные и финансовые учреждения создали определенное,фиксированное на данный момент количество денег, котороене зависит от величины ставки процента (рис.
15.1, MSj).Реально предложение денег зависит от целей, которые ставятся перед денежно-кредитной системой страны.1. Если целью денежно-кредитной политики является поддержание на неизменном уровне количества денег в обращении,то линия денежного предложения будет вертикальной прямой.2. Целью денежно-кредитной политики государства можетбыть и поддержание фиксированной ставки процента. Такаяденежно-кредитная политика носит название «гибкой». В случае выбора гибкой монетарной политики графическое отображение денежного предложения будет представлено горизонтальной прямой (рис. 15.1, MS 2 ).3. Третий вариант графического отображения денежногопредложения - наклонная кривая (рис.
15.1, MS 3 ). Такая форма графика денежного предложения показывает, что денежнокредитная политика допускает изменения и денежной массыв обращении, и нормы процента.•Спрос на деньгиСпрос на деньги (MD) формируется из: 1) спроса на деньгикак средство обращения (иначе - деловой, операционный, илиспрос на деньги для совершения сделок) и 2) спроса на деньгикак средство сохранения стоимости (иначе - спрос на деньгикак на активы, спрос на запасную стоимость, или спекулятивный спрос).357Раздел Ш.
МакроэкономикаРис. 15.1. Денежное предложение при различных целях денежно-кредитнойполитики: MSt - денежное предложение при монетарной политике,направленной на поддержание неизменной массы денегв обращении; MS2 - денежное предложение при гибкой денежно-кредитнойполитике; MS3 - денежное предложение при допущении измененияи массы денег в обращении, и ставки процента.Общий спрос на деньги зависит от уровня номинальногообъема ВНП и процентной ставки.В этом аспекте познакомимся с основными теоретическимимоделями спроса на деньги, которые легли в основу приведенного утверждения.Начнем с количественной теории.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
