Редин Д.В. - Управление финансовыми рисками (1094326), страница 9

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 9)

где СОК – величина собственного и долгосрочного заемного капитала, используемого для финансирования оборотных активов компании (средняя или на определенную дату);

СК – величина собственного капитала компании (средняя или на определенную дату);

ЗК_д – величина заемного капитала, привлеченного компанией на долгосрочной основе (на период более одного года).

2. Коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности) – характеризуют возможность компании своевременно рассчитываться по собственным текущим финансовым обязательствам при использовании оборотных активов различного уровня ликвидности. Проведение подобной оценки подразумевает предварительную группировку оборотных активов компании по уровню ликвидности. Для проведения оценки платежеспособности (ликвидности) в ходе финансового анализа используются следующие показатели:

а) коэффициент абсолютной ликвидности. Данный коэффициент (К_ал) показывает, в какой степени текущие финансовые обязательства компании обеспечены имеющимися средствами платежа на определенную дату. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

К_ал = (ДС + КФВ) / ЗК_к,

где ДС – величина денежных средств компании на определенную дату;

КФВ – величина краткосрочных финансовых вложений компании на определенную дату;

ЗК_к – величина всех текущих финансовых обязательств компании на определенную дату.

б) коэффициент промежуточной платежеспособности. Данный коэффициент (К_nn) показывает, в какой степени краткосрочные финансовые обязательства компании могут быть погашены за счет высоколиквидных активов. Для расчета данного показателя применяется формула:

К_nn = (ДС + КФВ + ДЗ) / ЗК_к,

где ДС – величина денежных средств компании (средняя или на определенную дату);

КФВ – величина краткосрочных финансовых вложений (средняя или на определенную дату);

ДЗ – величина дебиторской задолженности компании всех видов (средняя или на определенную дату);

ЗК_к – величина всех текущих финансовых обязательств компании на определенную дату.

в) коэффициент текущей платежеспособности. Данный коэффициент показывает, в какой степени задолженность компании по текущим финансовым обязательствам может быть погашена за счет имеющихся текущих активов. Расчет данного показателя производится по формуле:

К_mn = ОА / ЗК_к,

где ОА – величина всех оборотных активов предприятия (средняя или на определенную дату);

ЗК_к – сумма всех текущих финансовых обязательств компании (средняя или на определенную дату).

г) общий коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (К_дк). Данный коэффициент характеризует соотношение расчетов компании по этим видам задолженности. Расчет коэффициента осуществляется по формуле:

К_дк = ДЗ / КЗ,

где ДЗ – общая величина текущей дебиторской задолженности компании всех видов (средняя или на определенную дату);

КЗ – общая величина кредиторской задолженности компании всех видов (средняя или на определенную дату).

3. Коэффициенты оценки оборачиваемости активов – отражают, насколько быстро сформированные компанией активы обращаются в процессе осуществляемой финансово-хозяйственной деятельности. Для оценки оборачиваемости активов компании используются следующие формулы:

а) общий коэффициент оборачиваемости всех используемых активов в рассматриваемом периоде (КОО). Данный показатель определяется по следующей формуле:

;

где Р – суммарный объем реализации продукции (работ, услуг) в анализируемом периоде;

– средняя стоимость всех используемых активов предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитывается как средняя хронологическая).

б) коэффициент оборачиваемости оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде (КО_оа). Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

,

где Р – общий объем реализации продукции в исследуемом периоде;

– средняя стоимость оборотных активов в данном периоде (рассчитанная как средняя хронологическая).

в) продолжительность оборота всех используемых активов в днях (ПО_А). Данный показатель может быть рассчитан по следующим формулам:

ПОА = Д / КОО,

где Д – число дней в рассматриваемом периоде;

КОО – коэффициент оборачиваемости всех используемых активов в рассматриваемом периоде.

г) период оборота оборотных активов в днях (ПО_ОА), рассчитываемый по следующей формуле:

,

где – средняя стоимость оборотных активов в данном периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

ОР – объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

Д – количество дней в рассматриваемом периоде.

д) период оборота внеоборотных активов в годах (ПО_ВОА). Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

,

где ОР – годовой объем реализации продукции;

– среднегодовая стоимость внеоборотных активов (рассчитанная как средняя хронологическая);

Н_а – средняя норма амортизационных отчислений по внеоборотным активам (выраженная в процентах).

По рассмотренным выше формулам коэффициенты оборачиваемости и периоды оборота могут быть рассчитаны и аналитически – по отдельным элементам оборотных и внеоборотных активов.

4. Коэффициенты оценки оборачиваемости капитала – характеризуют, насколько быстро используемый экономическим субъектом капитал в целом и отдельные его элементы оборачиваются в процессе его хозяйственной деятельности. Для оценки оборачиваемости капитала организации используются следующие расчетные показатели:

а) коэффициент оборачиваемости всего используемого капитала в рассматриваемом периоде (КО_к), определяемый по следующей формуле:

,

где ОР – общий объем реализации продукции (работ, услуг) организации в рассматриваемом периоде;

– средняя сумма всего используемого капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая).

б) коэффициент оборачиваемости собственного капитала экономического субъекта в рассматриваемом периоде (КО_Ск), рассчитываемый по следующей формуле:

,

где ОР – общий объем реализации продукции (работ, услуг) организации в рассматриваемом периоде;

– средняя сумма собственного капитала компании в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая).

в) коэффициент оборачиваемости привлеченного компанией заемного капитала в рассматриваемом периоде, рассчитываемый с использованием следующей формулы:

,

где ОР – общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

– средняя сумма привлеченного компанией заемного капитала в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая).

г) период оборота всего используемого капитала компании в днях (ПО_к). Данный показатель рассчитывается согласно следующей формуле:

,

где ОР – общий объем реализации продукции (работ, услуг) организации в рассматриваемом периоде;

– средняя сумма всего используемого капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

Д – количество дней в рассматриваемом периоде.

д) период оборота собственного капитала в днях (ПО_СК). Для расчета данного показателя используется следующая формула:

,

где – средняя сумма собственного капитала компании в рассматриваемом периоде (рассчитываемая как средняя хронологическая);

ОР – общий объем реализации продукции (работ, услуг) организации в рассматриваемом периоде;

Д – количество дней в рассматриваемом периоде.

е) период оборота привлеченного компанией заемного капитала в днях (ПО_ЗК), рассчитываемый по следующей формуле:

,

где – средняя величина привлеченного компанией заемного капитала за рассматриваемый период (рассчитанная как средняя хронологическая);

ОР – общий объем реализации продукции (работ, услуг) организации в рассматриваемом периоде;

Д – количество дней в рассматриваемом периоде.

ж) период оборота всей величины кредиторской задолженности предприятия в днях (ПО_КЗ). Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

,

где – средняя сумма кредиторской задолженности компании всех видов в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

ОР_дн – объем реализации продукции в расчете на 1 день рассматриваемого периода.

з) период оборота текущих обязательств компании по расчетам в днях (ПО_ТО). Для расчета данного показателя используется следующая формула:

,

где – средняя сумма текущих обязательств компании (подлежащих погашению в течение 1 года) в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

ОР_дн – объем реализации продукции в расчете на 1 день рассматриваемого периода.

5. Коэффициенты оценки рентабельности, характеризующие способность компании генерировать прибыль в процессе своей финансово-хозяйственной деятельности, а также общую эффективность использования активов и инвестированного капитала. Для проведения оценки рентабельности используются следующие базовые показатели:

а) коэффициент рентабельности всех используемых активов или коэффициент экономической рентабельности (Р_А).

Показатель характеризует уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами компании, находящимися в ее использовании. Расчет данного показателя осуществляется по следующей формуле:

,

где ЧП – общая сумма чистой прибыли компании за анализируемый период, полученная от всех видов хозяйственной деятельности;

– средняя стоимость всех используемых активов компании в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая).

б) коэффициент рентабельности собственного капитала

Он характеризует уровень прибыльности собственного капитала, инвестированного в компанию (Р_СК). Для расчета данного показателя используется следующая формула:

Р_СК = ЧП / СК,

где ЧП – общая сумма чистой прибыли компании, полученная от всех видов хозяйственной деятельности в рассматриваемом периоде;

СК – средняя сумма собственного капитала компании в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая).

Характеристики

Список файлов книги