Редин Д.В. - Управление финансовыми рисками (1094326), страница 7

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 7)

1. Значимость, которая определяет, насколько используемая информация влияет на результаты принимаемых рисковых решений, в первую очередь в процессе формирования финансовой стратегии предприятия и его политики по отдельным направлениям финансовой деятельности.

2. Полнота, характеризующая логическую завершенность системы информативных показателей, необходимых для оценки и принятия оперативных управленческих решений по нейтрализации финансовых рисков предприятия.

3. Достоверность, которая определяет, насколько формируемая информация адекватно отражает реальное состояние н результаты финансовой деятельности, объективно характеризует внешнюю среду, а также нейтральна по отношению ко всем категориям потенциальных пользователей.

4. Своевременность, которая характеризует соответствие формируемой информации потребностям в ней исходя из периода ее использования. Отдельные виды информативных показателей, используемых в финансовом риск-менеджменте, могут использоваться в неизменном количественном выражении в течение лишь одного дня (например, курсы иностранных валют, фондовых инструментов на финансовом рынке), другие (например, учетная ставка Центрального банка) – более длительные периоды.

5. Понятность, которая определяется простотой и логичностью ее построения, соответствием общепринятым стандартам представления и доступностью понимания (в т.ч. адекватного ее толкования).

6. Релевантность (или избирательность), определяющая достаточно высокую степень востребованности формируемой информации в процессе управления финансовыми рисками экономического субъекта. Информационное переполнение системы финансового риск-менеджмента усложняет процесс отбора необходимых и актуальных данных для подготовки конкретных управленческих решений.

7. Сопоставимость, которая определяет возможность сравнительной оценки стоимости отдельных активов, пассивов и результатов финансовой деятельности предприятия в динамике, либо проведения сравнительного финансового риск-анализа компании с аналогичными хозяйствующими субъектами по отрасли. Сопоставимость обеспечивается идентификацией необходимых информативных показателей и единиц их измерения, использованием национальных и международных стандартов финансовой отчетности.

8. Эффективность, которая применительно к формированию информационной системы финансового риск-менеджмента означает, что затраты по формированию определенных информативных показателей не должны превышать эффект, получаемый в результате их использования при подготовке и реализации рисковых решений.

Система показателей информационного обеспечения механизма управления рисками, формируемых исходя из внешних источников, подразделяется на четыре основные группы.

I. Показатели, характеризующие общие темпы социально-экономического развития страны. Система информативных показателей данной группы выступает основой для проведения анализа и прогнозирования условий внешней среды функционирования компании при принятии стратегических решений.

Показатели, входящие в состав первой группы, подразделяются на следующие два блока.

В первом блоке – "Показатели макроэкономического развития" – содержатся следующие основные информативные показатели, используемые в процессе управления финансовыми рисками компании:

а) темп роста внутреннего валового продукта и национального дохода;

б) объем эмиссии всех видов денежной базы в рассматриваемом периоде;

в) денежные доходы населения и динамика вкладов населения в банках;

д) индекс инфляции и учетная ставка Центрального банка.

Во втором блоке – "Показатели отраслевого развития" – содержатся следующие информативные показатели по отрасли, к которой принадлежит компания:

а) объем и динамика произведенной (реализованной) продукции;

б) общая стоимость активов предприятий отрасли, в т.ч. наиболее мобильных – оборотных;

в) величины собственного капитала предприятий;

г) величины валовой прибыли предприятий, в т.ч. по основной (операционной) деятельности;

д) ставка налогообложения прибыли по основной деятельности компании;

е) ставки НДС и акцизов на продукцию, выпускаемую предприятиями отрасли;

ж) индекс цен на продукцию отрасли в рассматриваемом периоде.

II. Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка

Формирование системы показателей этой группы основано на публикациях периодических специализированных изданий, данных фондовой и валютной бирж, а также на данных соответствующих электронных порталов.

Показатели, входящие в состав второй группы, подразделяются на следующие три блока.

В первом блоке – "Показатели, характеризующие конъюнктуру отдельных сегментов фондового рынка" – содержатся следующие данные:

а) виды основных фондовых инструментов (акций, облигаций, деривативов и пр.), обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовых рынках;

б) цены предложения и спроса, объемы и фактические цены сделок по основным видам фондовых инструментов;

в) сводный индекс динамики цен на фондовом рынке.

Во втором блоке – "Показатели, характеризующие конъюнктуру отдельных сегментов кредитного рынка" – содержатся следующие виды данных:

а) средневзвешенные кредитные и депозитные ставки коммерческих банков, дифференцированные по срокам предоставления кредитов и приема депозитов;

б) ставки лизинговых платежей по видам предоставляемых в лизинг активов.

В третьем блоке – "Показатели конъюнктуры сегментов валютного рынка" – содержатся следующие показатели:

а) официальные курсы отдельных валют, с которыми компания работает по внешнеэкономической деятельности либо при привязке расчетов с контрагентами к курсам валют;

б) курсы покупки-продажи соответствующих валют, установленные коммерческими банками.

III. Показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов. Система информационных показателей данной группы используется для принятия оперативных рисковых решений по формированию и использованию финансовых ресурсов. Эти показатели можно подразделить на блоки по источникам: банковская среда, лизинговые компании, страховые компании, инвестиционные компании, поставщики и покупатели продукции, конкуренты. Источники формирования показателей рассматриваемой группы – публикации отчетных материалов в доступных источниках (СМИ), рейтинги с основными результативными показателями деятельности, бизнес-справки информационно-аналитических компаний.

IV. Нормативно-регулирующие показатели. Система данных показателей учитывается в процессе подготовки рисковых решений, связанных с процессами государственного регулирования финансовой деятельности экономических субъектов. Эти показатели формируются, в разрезе двух блоков: "Нормативно-регулирующие показатели по направлениям финансовой деятельности предприятия" и "Нормативно-регулирующие показатели по функционированию сегментов финансового рынка". Источник формирования показателей этой группы – нормативно-правовые акты, принимаемые органами государственного управления различных уровней.

Система показателей информационного обеспечения управления финансовыми рисками, формируемых из внутренних источников, делится на три группы.

1. Показатели финансовой отчетности компании. Система информационных показателей этой группы широко используется как внешними, так и внутренними пользователями. Она применяется в процессе финансового риск-анализа и планирования и предоставляет наиболее агрегированное представление о финансовых рисках предприятия.

Преимуществом показателей этой группы является их унифицированность, позволяющая использовать типовые алгоритмы финансовых расчетов, а также сравнивать эти показатели с аналогичными предприятиями отрасли; регулярность их формирования (в нормативно установленные сроки); высокая степень надежности (отчетность может подлежать обязательному внешнему аудиту).

Следует отметить, что информационной базе риск-менеджмента, формируемой на основе данных финансового учета, присущи недостатки: отражение показателей лишь по предприятию в целом без детализации по направлениям деятельности; невысокая частота формирования; использование только стоимостных показателей (влияние изменения цен на формирование рисковых решений).

Показатели, входящие в состав этой группы, подразделяются на три блока.

В первом блоке содержатся показатели, отражаемые в балансе предприятия (входит в состав бухгалтерской отчетности компании). Баланс содержит два раздела – "Актив" и "Пассив".

В составе актива баланса отражаются показатели, агрегированные в следующие два раздела: внеоборотные активы оборотные активы.

В составе пассива баланса агрегированы показатели следующих пяти разделов: собственный капитал и резервы, долгосрочные обязательства; текущие обязательства.

Во втором блоке объединены показатели, отражаемые в "Отчете о прибылях и убытках", входящем в состав формы "Бухгалтерская отчетность". Показатели можно сгруппировать в следующие два раздела: доходы и расходы, финансовые результаты,

В третьем блоке содержатся показатели, отражаемые в "Отчете о движении денежных средств" (приложение к бухгалтерской отчетности) компании. Показатели отчета группируются в разрезе следующих разделов: движение средств в результате операционной деятельности; движение средств в результате инвестиционной деятельности; движение средств в результате финансовой деятельности.

2. Показатели управленческого учета предприятия

Совокупность данной группы показателей используется для текущего и оперативного управления несистематическими финансовыми рисками компании.

Данный подвид учетной системы предприятия представляет собой систему формирования показателей, составляющих информационную базу оперативных рисковых решений – преимущественно в области формирования и использования прибыли и планирования деятельности в предстоящих периодах.

В сравнении с финансовым управленческий учет обладает следующими преимуществами: отражаются не только стоимостные, но и натуральные значения показателей (позволяет исключить из анализа тенденции изменения цен); возможность представления результатов управленческого учета с любой необходимой периодичностью; возможность структурирования информации в любом разрезе – по центрам ответственности, подвидам финансовой деятельности и т.п.

Управленческий учет призван формировать группы показателей, отражающих объемы деятельности, величину, структуру и состав затрат и получаемых доходов и др. Показатели формируются в процессе управленческого учета, как правило, по следующим элементам группировки:

а) по сферам финансовой деятельности предприятия;

б) по регионам деятельности (в случае если для компании характерна региональная диверсификация деятельности);

в) по центрам ответственности (центрам затрат, дохода, прибыли и инвестиций).

3. Нормативно-плановые показатели, связанные с динамикой финансового состояния предприятия. Эти показатели применяются в процессе текущего контроля за ходом осуществления принятых рисковых решений. Их можно сгруппировать в следующие два блока:

а) система внутренних нормативов, регулирующих финансовое развитие компании с учетом факторов риска. В данную систему включаются нормативы отдельных видов активов и их соотношений, структуры капитала, удельного расхода и прироста финансовых ресурсов и затрат и пр.;

б) система плановых показателей финансового развития компании. В состав показателей данного блока включается вся совокупность текущих и оперативных финансовых планов, обеспечивающих предвидение и возможную нейтрализацию финансовых рисков экономического субъекта.

Контрольные вопросы

1. Охарактеризуйте место системы управления финансовыми рисками в общей системе управления предприятием.

2. Приведите основные особенности целевой модели максимизации рыночной стоимости предприятия.

3. Сформулируйте основную цель и задачи механизма управления финансовыми рисками предприятия.

4. Приведите общепринятые принципы построения системы управления финансовыми рисками экономического субъекта.

5. Охарактеризуйте существующие классификации функций механизма управления финансовыми рисками.

6. Назовите структурные компоненты механизма управления финансовыми рисками экономического субъекта.

7. Приведите выделяемые этапы процесса управления финансовыми рисками предприятия.

8. Назовите базовые требования к системе информационного обеспечения механизма управления финансовыми рисками.

9. Определите блоки показателей информационного обеспечения управления финансовыми рисками компании, формируемых из внешних источников.

Характеристики

Список файлов книги