Взаимодействие систем контроля банков и заемщиков в кредитных процессах, страница 8

В.,Тарелкина А. А, Лазаренко А. Л., Тоцкого М. Н. и др. Было обоснованопониманиепромышленногоифинансовогокапиталакакединогокорпоративного механизма достижения цели, в том числе с позицииминимизации рисков [133, 148, 103, 150]. В более поздних исследованиях,например, Довбий И. П., Вагизовой В. И., Григорян Ф. Р. и др. появилась чётковыраженная инновационная составляющая как в развитии взаимодействияхозяйствующих субъектов, так и для целей инновационного развития экономики[80, 62, 76].Финансовое взаимодействие банков и предприятий имеет прямое влияниена цикл обращения капитала, включая стадии воспроизводства, обращения иперемещения. В свою очередь достигается решение задач по внедрениюсовременных технологий, развитию наукоемких отраслей, модернизации иобновлению производственных фондов и в целом расширению инвестиционногои инновационного процессов.

В качестве глобальной цели такого родавзаимодействия рассматривается содействие росту инновационной экономики.Висследованияхотмечается,чтофинансовоевзаимодействиедетерминируют экзогенные и эндогенные факторы, порождающие рядструктурных противоречий. К числу последних, как правило, относятэкспортоориентированность сырьевого сектора, асимметрию концентрациикапитала и присутствия банковской инфраструктуры в территориальном43аспекте, а также наличие диспропорций как в отраслях экономики, в т. ч.воспроизводственном потенциале региональных хозяйственных комплексов, таки в банковском секторе, например, по источнику прибыли и по инвестициям восновной капитал.Рядисследователей,например,Русавская А.

В.доказывают,чтодиспропорции бюджетно-налоговой системы в отношениях между центром исубъектами РФ способствуют сохранению разрыва между спросом предприятийна финансовые ресурсы и предложением кредитных продуктов со стороныбанковской сферы, особенно на региональном уровне [139, с.26].ФункцииБанкаРоссиикакмегарегулятора финансовойсферырассматриваются, например, Григорян Ф. Р. как инструмент минимизациисуществующих противоречий во взаимодействиях, а так же как источникпоявления новых, например, в сфере корпоративного управления [76, с.17].Вместе с тем представляется целесообразным отметить, что современныеэкономические реалии требуют развития взаимоотношений всех участниковкредитного процесса, в том числе банков и субъектов хозяйствования, накачественно новом уровне, с учетом принципа паритетности и определеннойстепениоткрытости,чтоставитзадачусовершенствованияметодоврегулирования.В настоящее время кредитные организации строят свою стратегию полинии универсальности, что, с одной стороны, позволяет им занять свою нишу идиверсифицировать риски, но, с другой стороны, не позволяет принять участиев масштабных, долгосрочных инновационных проектах.

Это относится не толькок капитальной базе, но и к внутрибанковским технологиям, способностиперестраиватьбизнес-процессыиобеспечиватьдолжныйуровеньфункционирования контрольной среды.Таким образом, для отечественной экономики является актуальной задачаразвития оптимальных форм и методов привлечения финансовых ресурсов, в44первую очередь для инноваций. С этой целью необходимо обеспечитьпрозрачность инновационного процесса и возможность его сквозного контроляна всех уровнях реализации как со стороны государства, так и непосредственнокоммерческими банками и предприятиями.

Данная система включает в себя триконтура системы сквозного контроля в части инновационного процесса: первый– формирование бюджетов на всех уровнях и деятельность госкорпораций;второй –мегарегулятор и кредитные организации, третий – банки ипредприятия.Вмировойпрактикеформамифинансированияинновационнойдеятельности являются кредитование за счет банков и институтов развития(финансовых и нефинасовых).Финансовый институт развития – банк или организация, выполняющиефункцию долгосрочного финансирования проектов, которые не могут бытьполностью профинансированы частным бизнесом, и направленные насоциально-экономическое развитие. Среди основных целей: сопровождениеинвестиционных проектов долгосрочными кредитами; снижение негативноговлияния финансовых кризисов путем предложения кредитных ресурсов длявосстановления экономики.Основными инструментами долгосрочного кредитования в большинствезарубежных национальных банков развития являются стандартные кредитныепродукты.

Каждый кредитный продукт используется в рамках определенныхкредитных линий. Стандартизация кредитных продуктов позволяет: увеличитькредитный портфель за счет некрупных кредитов; снизить затраты нарассмотрение кредитных заявок; секъюритизировать стандартные кредитныепортфели.В России созданы финансовые и нефинансовые институты развития.Кфинансовым«Внешэкономбанк»относятся: Государственная(ВЭБ); Государственнаякорпорациякорпорация«Агентствопо45страхованию вкладов»; Инвестиционный фонд Российской Федерации; АО«Российский сельскохозяйственный банк»; АО «Агентство по ипотечномужилищномукредитованию»; АО«Российскаявенчурнаякомпания–государственный фонд венчурных фондов Российской Федерации»; АО«Росагролизинг»; научные фонды: Фонд содействия развитию малых формпредприятия в научно-технической сфере, Российский фонд фундаментальныхисследований, Российский фонд технологического развития, Российскийгуманитарный фонд.К нефинансовым институтам развития относятся:– АО «Роснано»;– Государственная корпорация «Ростехнологии»;– Государственная корпорация «Олимпстрой»;– Государственная корпорация «Фонд содействия реформированиюжилищно-коммунального хозяйства»;– Государственная корпорация «Росатом»;– АО «Объединенная судостроительная корпорация»;– ПАО «Объединенная авиастроительная корпорация»;– АО «Российскийинвестиционныйфондинформационно-коммуникационных технологий»;– особые экономические зоны (ОЭЗ);– технопарки, промышленные парки, бизнес-инкубаторы.Для уточнения задач института развития целесообразно рассмотретьследующие стратегические ориентиры, например, ВЭБ, как одного из крупныхучастников данной системы: интенсификация деятельности банка развития иповышение доли Внешэкономбанка в общем объеме инвестиций в основнойкапитал; увеличение объема финансирования инвестиционных проектов поприоритетнымнаправленияминновационной основе.модернизациироссийскойэкономикина46ДлядостиженияпоставленныхзадачВнешэкономбанкомустанавливаются конкретные стратегические показатели, в частности, доляинновационных проектов (по приоритетным направлениям модернизации) вобъеме портфеля кредитов банка.

Вместе с тем, существует позиция, согласнокоторой институты развития из-за сложной формы организационных отношенийи ряда ограничений не могут в полной мере обеспечить инновационный«прорыв». В опубликованных исследованиях отмечается, что «в регионах подвидом проектов ГЧП зачастую реализуются различные суррогатные формы снизкой эффективностью использования государственных и муниципальныхсредств и имущества, с высокими рисками, непрозрачными финансовымипотоками и механизмами распределения экономических результатов реализациипроекта» [109, с.11].С учетом вышеизложенного представляется необходимым отметить, чтоименно банковское долгосрочное кредитование является наиболее гибкиминструментом, призванным обеспечить скорейшее инновационное развитие вмасштабах страны.Модели финансирования инноваций достаточно широко представлены всовременных исследованиях.

В частности, Кизыма А. Ю. выделяет наиболеераспространенныенапрактикечетыреосновныемодели:рыночная,корпоративно-государственная, кластерная (сетевая), мезо-корпоративная [91].Представляетсяцелесообразнымдатькраткуюхарактеристикунекоторым моделям как формам развития финансирования и кредитования.Мезонинный капитал рассматривается с позиции среднесрочного идолгосрочного финансирования как относительно новый источник средств длядеятельности предприятия, основу которого составляют субординированныекредиты с правом на участие в доходах или росте стоимости предприятия.В ряде исследований аргументируется, что данная форма заимствованияотличается привлекательными условиями, поскольку требования кредиторов и47акционеров удовлетворяются в последнюю очередь, и условия займапредполагают его конвертацию в акции.

Теоретически обосновывается, что этотметод финансирования инноваций будет способствовать существенномуувеличению совокупной капитализации банковской системы. К числу факторов,ограничивающих широкое распространение данной формы на практике, относятособенности погашения субординированных кредитов, которые являются менеевыгодными по сравнению с еврооблигациями. Разница в цене может достигатьдо одного процентного пункта, что становится приемлемым исключительно длякрупных банков. Отмечается, что такие выпуски имеют более сложнуюструктуруимеханизмпоследующейреализации.Дополнительнымограничивающим фактором для банков-эмитентов и инвесторов являютсятехнические аспекты, требующие доработки [88, с.24].Анализ ряда научных публикаций позволяет сделать вывод о том, чтовенчурный капитал является специализированной формой долгосрочногофинансированияхозяйствующегосубъекта,предусматривающейпредоставление инвестиционных ресурсов в счет будущего роста стоимостикомпании.

Венчурное финансирование имеет свои отличительные особенности.Первая особенность заключается в том, что необходимые средства могутпредоставляться без гарантированного обеспечения имеющимся имуществом,сбережениями или прочими активами. Активное участие инвесторов вуправлении проектами на всех этапах их осуществления, начиная с экспертизыи заканчивая обеспечением ликвидности акций, представляет собой второеотличие. Третье принципиальное отличие связано с тем, что венчурныеинвесторы, как ни один другой инвестор, готовы вкладывать средства внаукоемкие разработки даже в условиях неопределенности.К числу факторов, не способствующих повсеместному распространениюданной формы долгосрочного кредитования в стране, относят, в первую очередь,ограничения,требующиеразмещатьпривлеченныеденежныесредства48единовременно, а не по мере формирования портфеля проектов, что требует отних поиска беспроигрышных вариантов инвестирования, рассчитанных наполучения высокой нормы прибыли [93].По мнению ряда исследователей, действующая на российском рынкемодельвенчурногоинвестированиянеспособствуетпроведениюреиндустриализации и модернизации на базе наукоемких технологий развитияпромышленности.