Агапова Т.А., Серегина С.Ф. - Макроэкономика (963185), страница 21
Текст из файла (страница 21)
Уравнение кривой УЯ относительно Л имеет вид а+е+а 1 — ЬΠ— И+т' 1 Ь а+и й~+и И+и Н+п Где Т = Тц + г К т ГлиВи 9. Миц)ОэкОИОми юскОе ~)иВИОВ~си~ 1ш пюВщэнОм и денеж ном рынках. Модель 1Б-1 М Уравнение кривой 15 относительно У имеет вид а +е+я ,+ 1 — Ь(1 — ~~+ т' 1 — Ь(1 — ~)+ т' а+л 1 — Ь(1 — ~) + т' где У' = Та + 1 . К Коэффициснт характсризуст угол наклона 1 — Ь 1 — ~+т' а+и кривой 1Б относительно оси У, который является одним из параметров сравнительной эффективности фискальной и монетарной политики. Кривая 1Б ивлиетси более пологой при условии, если: !) чувствительность инвестиций ® и чистого экспорта (и) к динамикс ставки процснта Велика; 2) предельная склонность к потреблению (Ь) велика; 3) предельная ставка налогообложения (1) невелика; 4) предельная склонность к импортированию (т') невелика.
Под влиянием увеличения государственных расходов 6 или снижения налогов Т кривая 15 смещается вправо. Изменение налоговых ставок ~ изменяет также и угол ее наклона. В долгосрочной перспективе уго;» наклона 15 также может быть изменен с помощью политики доходов, так как у высокообеспеченных семей предельная склонность к потреблению относительно ниже, чем у малообеспеченных. Остальные параметры Я и и т') практически нс подвержены воздействию макроэкономической поли- ТИКИ И ПРСИМУЩССТВСННО ЯВЛЯЮТСЯ ВНСШНИМИ фактОРами„ОПРсДСЛЯЮЩИМИ СС ЭффСКТИВНОСТЬ.
Кривая АМ вЂ” кривая равновесия на денежная рынке. Она фиксирует все комбинации У и Л, которые удовлетворяют функ'. ции спроса на деньги при заданной Центральным Банком вели; чине денежного предложения М,. Во всех точках кривой ЕМ ' спрос на деньги равен их предложению. Термин АМ отражает э" р----(1-Ч Д УРСГ-"--М .уК рр1у)(. р- 93) МОЕ~) ОЭКОИО.'МИКИ Графический вывод кривой АМ Рис. 9.3,А показывает денежный рынок: рост дохода от У~ до у2 уВсличиВаст спрос на дсньги и, следовательно, ПОВышаст ставку процента от Лу до _#_2. Рис.
9.3,8 показывает кривую ЕМ: чем выше урОВснь дохода, тсм Вышс стаВка процснта. Алгебраический вывод кривой АМ Уравнение кривой ЕМ может быть получено путем решения уравнения 5 модели относительно Л и )'. Уравнение кривой ЕМ имеет вид: Й 1 М ~ = — ~ — — — ~относительно Л); 6 Ь Р 1 М Ь т = — — + — ~ ~относительно г'). Р Коэффициент характсризуст угол наклона кривой АМ относительно оси 1; который, аналогично углу наклона кривой 1лОВЙ 9.
Мик~)ОэкОИОмичГскОГ ~)ийнОВВсиВ ии Р3ОВО~)нОм и денежном рынках. Модель 1Б-1 М 15, Определяет сравнительную зффективность фискальной и монетарной пОлитики. Кривая Ам является относительно пологой при условии, если: 1) чувствительность спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (Ц велика; 2) чувствительность спроса на деньги к динамике ВВП (Й~ НСВСЛИКЗ.. Увеличение предложения денег М или снижение уровня цен Р сдвигает кривую Х.М вправо. Равновесие в модели достигается в точке пересечения кривых П и Х.М (см.
рис. 9.4). Алгебраически равновесный объем производства может быть найден путем подстановки значения Л из уравнения 15 в уравнение Х.М и решения последнего относительно У: а+и Й(Ш + и) + Ц1 — Ь(1 — 1) + т'] Р (при условии, что Т Т, +~ У ). 1 ла~~а 9. Макроэкономическое раено~~есие на о~онарно.и и денежном рынках. Модель !Б-1 М : ложении вызывает рост процентной ставки Л. Повышение процентных ставок снижает уровень инвестиций 1 и чистого экспорта Х„. Падение чистого экспорта связано также с ростом совокупного ЛОхола У, которыЙ сопровожлается увеличением импорта.
В итоге рост занятости и выпуска, вызванный стимулиру, ющей фискальной политикой, оказывается частично элиминиро- ВИННЫМ 33 СЧЕТ ВЫТССНОНИЯ ЧЙСТНЫХ ИНВОСТИЦИИ И ЧИСТОГО ЭКС- порта. Если бы не было вытеснения инвестиций и чистого экспорта, : то увеличение У из-за приращения госрасходов (или снижения налогов) было бы равно (УОУ2~. Однако вследствие эффекта вы, теснения действительное увеличение У составляет только ( Уо У~.
Кредитно-денежнаи экспансии. Увеличение предложения денег позволяет обеспечить краткосрочный экономический рост без эффекта вытеснения, но оказывает противоречивое воздействие . на динамику чистОГО экспорта. Увеличение денежной массы Мя сопровождается снижением процентных ставок Л (см. рис. 9.6), так как ресурсы для кредитования расширяются и цена кредита снижается. Это способствует росту инвестиций 7. В итоге совокупные расходы и доход У увеличиваются, вызывая рост потребления С. Динамика чистого эк. спорта Х„оказывается под влиянием лвух противодействующих - факторов: роста совокупноГО лохола У, который сопровождается снижением чистого экспорта, и снижения ставки процента, которое сопровождается еГО ростОм.
Конкретное изменение величины Х„зависит От величин изменений У и Л, а также 0т значений предельной склонности к импортированию т' и коэффици- ЕНТЗ, Л„ Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики определяется в зависимости от: а) степени чувствительности функций инвестиций и чистого Ф экспорта к динамике рыночноЙ ставки процента (коэффициенты И и и); б) степени чувствительности спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (коэффициент Ь). Относительнаи эффективность стимулирующей фискальной политики определяется величиной эффекта вытеснения. Если эф' фект вытеснении меньше, чем эффект роста выпуска, то, при прочих равных условиях, фискальная политика эффективна.
а а 4 $ Ф 4 а ф ф Ю $ Ф $ В ° ° е в Ф е В В ф 4~ ф Ф $$ $$ Э В в $ в в .В й ° ф ю в ® в юЭ Ф $ В В ' 1$1 $ 1 Ф й ° Ф ° В Глава 9. Макроэкономическое равновесие на товарном и дене.жпом рынках. Модель 15-Е.М 2) Если спрос на деньги виеокочуветвнтелен к повышению процентных ставок и достаточно незначительного увеличения Л, чгобы уравнйвеси1Ь денежныи рынок. Поскольку повышение Л незначительно, то и эффект вытеснения будет Относительно мал (дажс при Относительно Высоких коэффициентах чувствительности 1 и Х„к динамике Л).
Графически эта ситуация иллюстрируется более пОЛОгОЙ кривой АМ (см. рис. 9.8). Наклон кривой Б имеет В данном случае второстепенное значение. Спрос на деньги выеокочув- СТВИтОЛЮН К ДИИЗМИКО ПРОЦСНТИЫХ СТ2НОК ~эффективная~ Стимулирующая фискальная политика Оказывается наибОВсе эффективной при сочетании относительно крутой 15 и отно(ительно пологой 1.М (см. рис.
9.9). В этом случае эффект вытеснения Очень мал, так как и пОВышсние стаВок процента Очень 'незначительно, и коэффициенты Ы и и очень малы. Общий приРост У составляет Величину (~о~ /). Макроэкономика Стимулирующая фискальная политика ОтносительнО неэф. фективна, если эффект вытеснения превосходит эффект прироста Выпуска. Эффект вытеснения значителен если: 1) инвестиции и чистый экспорт высокочувствнтельны к дн намике процентных стаВок, то есть коэффициенты а и и Очень велики. В этОм случае даже незначительное уВеличение Л Вызовет большое снижение Х и Х„и поэтому общий пророст Г будет ма.1.
Графически эта ситуация иллюстрируется относительно пологой кривой 15 (см. рис. 9.10) Наклон кривой ЕМ в данном случае имеет Второстепенное значение. Инвестиции и чистый экспорт высокоч"~вствитбльны к динйыике процентных стйвок Рнс. 9.10 2) Спрос на деньги малочувствнтелен к динамике Л. В этом случае для того, чтобы уравновесить денежный рынок, нужно очень значительное повышение Л. Это вызывает очень сильный эффект вытеснения даже при относительно небольших коэффициентах а и и. Графически эта ситуация иллюстрируется более кр1'- той кривой АМ (см.
рис. 9.11). Наклон кривой 15 в данном случае имеет второстепенное значение. Спрос на лены.и малочувствителен к динзмикс прОцснтных стзвОк Рнс. 9.11 2) если спрос на деньги малочувствителен к динамике Л. Графически это соответствует относительно крутой ЕМ (см. рис. 9. 14). В этом случае прирост денежной массы сопровождается очень большим снижением процентных ставок, что сильно увеличивает У и Х„даже при относительно незначительных коэффициентах Ы и и. Угол наклона 1Б в данном случае имеет второстепенное ЗНЬЧОНИО. Спрос на деньги малочуветвителен к динамике процентных ставок Рис. 9.15 Стимулирующая денежно-кредитная политика наиболее эффективна при сочетании относительно крутой ЕМ и пологой 15 (см.
рис. 9.15). В этом случае и снижение процентных ставок весьма существенно, и коэффициенты Ы и и значительны. Поэтому прирост )', равный (УдУ~), относительно велик. Глава 9. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках. Модель 15-ЕМ ПОВышенис урОВня цен От Р1 ДО Р2 снижает рсяльнос предло жение денег, что графически соответствует сдвигу кривой ЕМ влево (см.
рис. 9.19,А). Снижение предложения денег Повышает ставку процента Л, что приводит к снижению инвестиций! и относительно сокращает чистый экспорт Х„. В итоге объем производства 1' снижается от 1'~ до 1'2 (см, рис. 9.19,В). Уравнение совокупного спроса можно получить из алгебраического выражения для равновесного У (см. ~ 1 данной главы) при условии введения в него гибких цен. В обобщенном виде его КОжнО предстаВить как где а, ~3, у и 8 — обобщающие коэффициенты, Рис. 9.21. Стимулирующая бюджетно-налоговая политика Рис.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
