Иванов, Коробова Муниципальный Менеджмент (947510), страница 43
Текст из файла (страница 43)
подготовке инвестиционного профиля МО, оценке инвестиционной привлекательности местных предприятий, проведении переговоров о сотрудничестве с потенциальными инвесторами (с этой же целью может быть проведен финансовый анализподотчетных предприятий городского хозяйства);2.6. мониторинге налоговой базы местного бюджета.Финансовый анализ позволяет оценить кредитоспособность предприятия, его теУЩую и перспективную финансовую устойчивость, ликвидность, платежеспособность, эффективность деятельности, использования основных и оборотных фондов.Рассмотрим далее виды, процедуры, показатели условия и ограничения примененияэтого важного инструмента финансового менеджмента.кФинансовый анализ состоит из трех блоков: экспресс-анализ, аналитическиеРасчеты, анализ финансовых коэффициентов.1.Экспресс-анализ направлен на;1-1. Проверку общих, присущих балансу, взаимосвязей.1-1.1.
Актив = Пассив.1 • 1.2. Собственные средства > Основные средства + Капитальные вложения.1-1.3. Оборотные средства > Краткосрочные + Долгосрочные пассивы.1651.2. Выявление «больных статей» в отчетности (убытки, кредиты и займы, не погашенные в срок, дебиторская задолженность, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, выданные просроченные векселя), которые свидетельствуют онеплатежеспособности предприятия.1.3. Оценку результативности, например, если процент прироста выручки за отчетный период был больше процента прироста итога баланса, использование финансовых ресурсов было эффективным.1.4. Чтение баланса и отбор небольшого числа показателей наиболее существенных, но не сложных для подсчета и постоянное отслеживание их динамики.
Переченьтаких показателей субъективен и производится аналитиком, это могут быть показателиоценки имущественного, финансового положения, прибыльности и пр. (см. ниже).2. Аналитические расчеты проводятся с целью более подробной характеристикиимущественного и финансового положения объекта, результатов его деятельности заотчетный период.2.1. Анализ агрегированного аналитического баланса-нетто (табл.
20) позволяетоценить:2.1.1. структуру баланса (столбцы 2, 3 табл. 20); средств предприятия (основныхи оборотных) и их источников;2.1.2. горизонтальную динамику баланса (столбцы 6, 8 табл. 20);2.1.3. структурную динамику баланса (столбцы 7, 9 табл. 20) - вертикальный игоризонтальный анализ.Например, по представленным в таблице данным можно сделать вывод о сокращении валюты баланса в отчетном периоде (что само по себе является негативнымфактором, т.к. свидетельствует о свертывании хозяйственной деятельности) за счетзначительного сокращения дебиторской задолженности и уменьшения внеоборотныхактивов (на 5,24%). Сокращения активов были сбалансированы сокращением собственного капитала.Таблица 20.
Агрегированный баланс и его анализ8Укрупненныегруппировки балансаПоказателиАбсолютныеУдельныйИзменениезначениявесна нача- на конец на нача- на конец в абсо- в отно- к велило от- отчетно- ло от- отчетно- лютном ситель- чинам на итогочетногого печетного го перио- выра- ном вы- начало балансапериодапериодариодадажении ражении периода1Актив1. Основные средства ивложения (К)2. Запасы и затраты (S)3. Денежные средства,расчеты и прочие активы (Ra)в т.ч.3.1. Денежные средстваи краткосрочные фи-23901898546324,00%52,31%-47263538425021263314145869,42%66,58%38,76%8,93%2793029,34% 78,93%-235626 -57,66% -94,17%-13,15%110,92%52520,01%0,03%00,00%45Цифры указаны по результатам анализа баланса государственного РЭУ.1666728,31%0,02%8-5,24%0,00%92,22%нансовые вложения (D)3.2.
Дебиторская задолженность и прочие активы (га)Баланс (В)Пассив1. Источники собствен0ных средств (И )2. Кредиты и другие заремные средства (К )в т.ч.2.1. Долгосрочные кредиты и заемные средства (Кт„)2.2. Краткосрочные заемные средства (К'п)3. Расчеты и прочиепассивы (Rp)Баланс (В)2501601453466,57%3757851633631695078,90%-235626 -57,67%-94,19%110,92%100,00% 100,00%-212422 0,00%-56,53%100%3399445,11%20,62%-135513 -24,49%-79,95% 64,25%000,00%0,00%000,00%0,00%00,00%000,00%0,00%00,00%20627813087054,89%79,38%-7540824,49%375785164864100,00% 100,00%-210921 0,00%-36,56% 35,75%-56,13%100,00%2.2. Анализ финансовой устойчивости, исходя из степени покрытия основныхсредств и прочих внеоборотных активов источниками средств, т.е. исходя из соотношенияК < (Ис+ Ктр) - S (обозначения показателей по табл.21)..Таблица 21.
Определение финансовой устойчивости исходя из степени покрыта?основных средств и прочих внеоборотных активов источниками средствВ краткосрочной перспек- В долгосрочной перспективетивеУстойчивостьТекущаяАбсолютнаяD>R"+K°*D>R"+K°+K;D>R"+K^ + K°pНормальнаяR">R"+K ( °R^R'+K'+K'pR">R"+Kj+K°R"+S>R'+K;,+KJ'+K;;R"+S<R"+K;+K;,+K° PПредкризиснаяR " + 5 S R + K°R'+S^R'+I^+KJКризиснаяR'+S^R'-H-K"R'+sssR'+Kj.+Kjт— т-PKj- не погашенные в срок ссуды.Для данных, приведенных в табл. 20, финансовая устойчивость в любой перспективе характеризуется как кризисная, хотя на начало периода она была между предкризисной и нормальной.2.3. Анализ ликвидности баланса исходя из степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствуетсроку погашения обязательств (табл.
22). Должны быть соблюдены следующие соотношения: А]> П ь А2£П2, Аз^Пз, А4<П4 (т.е. длина пассивов должна быть не менее длины активов). Для представленного примера анализ ликвидности баланса показываетизбыток срочных обязательств и недостаток краткосрочных и, особенно, долгосрочных пассивов.167Таблица 22. Анализ ликвидности балансаУкрупненныегруппировки баланса1Показатели .Абсолютные знаУдельный весченияна нача- на конецна конец в абсона началоло от- отчетноотчетно- лютномотчетногого пе- выражечетного го пепериоданиипериода риодариода2Актив (А)1.
Основные средства и 90189вложения (АО2. Запасы и затраты (Аа)353843. Денежные средства, рас- 250212четы и прочие активы (Аз)в т.ч.3.1. Денежные средства и 52краткосрочные финансовыевложения3.2. Дебиторская задолжен- 250160ность и прочие активыЗаланс (В)375785Пассив (П)1. Источники собственных 169507средств (ПО2. Кредиты и другие заем- 0ные средства (Щв т.ч.2.1.
Долгосрочные кредиты 0и заемные средства2.2. Краткосрочные заем- 0ные средства3. Расчеты и прочие пасси- 206278вы (П,)Заланс (В)3757853465Изменениев отно- к велиситель- чинам на итогоном вы- начало балансаражении периода7898546324,00%52,31%-472663314145869,42%66,58%38,76%8,93%2793029,34% 78,93% -13,15%-235626 -57,66% -94,17% 110,92%520,01%0,03%01453466,57%8,90%-235626 -57,67% -94,19% 110,92%163363100,00% 100,00% -212422 £,00%3399445,11%20,62%00,00%0,00%00,00%0,00%00,00%00,00%0,00%00,00%13087054,89%79,38%-7540824,49%164864100,00%100,00% -210921 0,00%28,31%0;02%-5,24%0,00%2,22%0,00%-56,53% 100%-135513 -24,49% -79,95% 64,25%-36,56% 35,75%-56,13% 100,00%3. Анализ финансовых коэффициентов позволяет с помощью пирамиды показателей сделать выводы об уровне надежности предприятия с точки зрения способностисвоевременно и в полном объеме произвести расчеты по своим обязательствам, о степени зависимости от внешних инвесторов и кредиторов, а также пропорциях хозяйственных средств предприятий и их источников, состоянии основных и оборотныхсредств и эффективности использования финансовых и материальных ресурсов.3.1.
Анализ платежеспособности включает оценку следующих показателей:3.1.2. Общий показатель ликвидностг1 используется для комплексной оценки ликвидности баланса и рассчитывается по формулеа,А.+а 2 А 2 + а 3 А 3 ) рде 1;&^ ^д^^д п п п nQа|П|+а 2 П2 +а 3 П 3Коэффициент показывает отношение всех ликвидных средств предприятия ксумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы'ликвидныхсредств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффици=168ентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств ипогашения обязательств. Он определяет, какую долю краткосрочной задолженностипредприятие может погасить за счет денежных средств.
Нормативное значение данного показателя - 1.!— показывает, какую/7, + П2часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее времяза счет имеющихся денежных средств (нормативное значение более 0,3).3.1.3. Коэффициент абсолютной ликвидности Ка=3.1.4. Коэффициент критической ликвидности Ккр =—!LИ,+И 2выделяет долю крат-косрочных обязательств, которая может быть немедленно погашена за счет средств поразличным счетам, ценными бумагами и за счет поступлений по расчетам (0,7- 0,8 допустимое значение показателя; 1,5 - желаемое; более 1,5 - оптимальное).3.1.5.
Коэффициент текущей ликвидности Кт.= ——.—*- показывает какуюЛ, +П2часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства(необходимое значение - 1, оптимальное - не менее 2).3.1.6. КоэффициентманевренностифункционирующегокапиталаК.^~Т7~(4+4+4H#,+/7j)отражает часть функционирующего капитала, которая за-мораживается в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности, уменьшение показателя оценивается как положительная тенденция.3.1.7.
Доля оборотных средств в активах К„ =———- определяется отраслеВвой принадлежностью (например, на предприятиях ЖКХ невелика от 0,6 до 5%).3.1.8. Коэффициент обеспеченности собственнъши оборотными средствами^"*~~л—~л—'— показывает наличие собственных оборотных средств, по мировойл, + л2 + А3практике норматив составляет 30%. Этот показатель можно увеличить за счет ростаДенежных средств, запасов и дебиторской задолженности.3.1.2, Анализ показателен рыночной устойчивости:3.1.2.1.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств отражает,сколько заемных средств организация привлекает на 1 рубль вложенных в активы собственных средств (нормативный диапазон - 0,5 -1).3.1.2.2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть активов финансируется за счет собственных средств (нормативное значение 0,6-0,8).3.1.2.3.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
