!Учебник УПР.ИНВЕСТ.НАУК.ПРЕДПР. (830324), страница 71
Текст из файла (страница 71)
Чем выше норма обязательных резервов, тем меньшеразмер кредитной эмиссии. Следовательно, рост денежной массысдерживается.Таблица 10.5. Динамика показателей денежной массыПоказатель наначало года*,млрд. руб.,Денежная масса(М2),в том числе:- наличные деньги вне банковскойсистемы (МО)- безналичныесредства- ВВП200120062010201120122013201420151150,6 6032,115267,6 20011,9 24483,1 27405,4 31404,7 32110,5418,92009,24038,1731,789444022,92159811229,5 14949,1 18544,6 20975,3 24419,1 24939,146309 55967 62176 66190 71406 77498*5062,7 5938,6 6430,16985,6 7171,5* С учетом данных по Крымскому Федеральному округу.** Прогнозное значение.Денежная масса может возрасти за счет различных факторов,к числу которых относится увеличение ВВП (объема производимых товаров и роста их цен). Объем ВВП в стоимостном выражении увеличился с 2001 г.
по 2015 г. более, чем в 8,5 раз . Его ежегодные увеличения, в период с 2010 г., составили в среднем – 1,1… 1,2 раза. Денежная масса за этот же период увеличилась в 28раз при ежегодных увеличениях, в период с 2010 г., в 1,1 …1,2раза. Информация свидетельствует о взаимосвязи изменения объемов денежной массы и ВВП и о равномерном увеличении этихпоказателей. Потребительские цены (темпы инфляции) равномерно снижались: ежегодно в 1,02…1,03 раза. Цены производителей в период 2000…2005 г. г. ежегодно снижались в 1,1…1,2раза (табл. 10.6) [4].
В периоды 2001…2002, 2003…2004 гг. отмечался некоторый рост цен производителей, что могло быть вызвано изменением технологии изготовления продукции. Глава 10. Финансовая среда и предпринимательские риски445Изменения денежного предложения приводят к адаптациицен, что проявляется в большей степени в долгосрочном плане.Таблица 10.6.Индексы цен в секторах экономики(декабрь к декабрю предыдущего года, в процентах)Показатель2000 2005 2009 2010 2011 2012 2013 2014Индекс потреби120,2 110,9 108,8 108,8 106,1 106,6 106,5 111,4тельских ценИндекс цен производителей промышленных това131,9 113,4 113,9 116,7 112,0 105,1 103,7 105,9ровДля анализа взаимодействия финансов предприятий и сферыденежно-кредитной политики в качестве основных критериев могут быть использованы следующие показатели, характеризующиефинансовое состояние и результаты деятельности организации:• структура капитала организации;• равновесие между активами организации и источникамиресурсов;• ликвидность;• платежеспособность;• рентабельность;• деловая активность;• инвестиционная привлекательность и т.д.Ниже представлена информация (табл.
10.7–10.10) [4]:• о структуре и динамике объема финансовых ресурсов, вт.ч. заемных;• об объемах инвестиций;• о показателях, характеризующих финансовую устойчивость предприятий: коэффициентов текущей ликвидности предприятий и коэффициентов автономии;• о значениях рентабельности продукции и активов.Перечисленные показатели свидетельствуют о результативности денежно-кредитной политики в реальном секторе.Источниками финансовых ресурсов предприятия являютсякак собственные, так и привлеченные средства. Основными изних являются: 44610.1. Финансы предприятий в сфере денежно-кредитной политики …• уставный капитал;• прибыль;• добавочный капитал;• кредиты;• средства из бюджетных и внебюджетных фондов и• инвестиции.Экономический рост можно рассматривать как функцию отнакопления капитала, которое осуществляется из двух источников: 1- за счет собственных средств и 2- за счет заемных средств.Для того чтобы это осуществлялось, должны быть созданы благоприятные условия.Анализ изменения ресурсов предприятий показал, что уставный капитал предприятий различных отраслей увеличился за период с 2000 г.
по 2004 г. более, чем в 4 раза, объем привлекаемыхкредитных средств увеличился за этот же период увеличился – в3 раза, а по сравнению с 2005 г – в 4,4 раз (см. табл. 10.7).Таблица 10.7.Уставный капитал организаций, кредиты, депозитыи прочие средства, предоставленные организациям,на начало года, млрд. руб.ПоказательВеличина уставногокапитала, млрд. руб.Кредиты, депозитыи прочие средства,полученные юридическими и физическими лицами наначало годав том числе:- организациями ***- банками- физическими лицами20012004776,6 2843,9956,32006-Период20112012--2013201420151499,7*--6212,0 21537,3 27911,6 32866,9 38767,9 49069,5763,3104,7-4484,4 14529,9 18400,9 20917,4 23678,0 30842,4668,0 2921,1 3958,0 4230,4 5130,6 6895,044,7-1055,8 4084,85550,97737,19957,1 11329,5* данные на конец года.** «-» – данные отсутствуют.*** включая индивидуальных предпринимателей.Расширение деятельности предприятий и увеличение объемов их финансовых ресурсов возможно также за счет инвестиций. Глава 10.
Финансовая среда и предпринимательские риски447Инвестиционная деятельность предприятий может бытьпредставлена инвестициями в нефинансовые активы и финансовыми вложениями.Инвестиции в нефинансовые активы включают в себя:• инвестиции в основной капитал;• в нематериальные активы (объекты интеллектуальной собственности: патенты, авторские права, деловая репутация организации и т.д.);• инвестиции в прирост запасов материальных оборотныхсредств;• инвестиции в другие нефинансовые активы (затраты наприобретение в собственность земельных участков, объектовприродопользования и др.);• затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы.Инвестиции в основной капитал – совокупность затрат,направленных на создание и воспроизводство основных фондов,включая новое строительство, расширение, а также реконструкцию и модернизацию объектов, приобретение машин, оборудования, транспортных средств и т.д.Они направлены на новое строительство, расширение, реконструкцию и модернизацию объектов, приобретение машин и оборудования, транспортных средств, а также объектов деятельностив сельском хозяйстве.
Такие инвестиции способствует расширенному воспроизводству основных средств.Основное место занимают инвестиции в основной капитал(98,4% – 99,0% от суммы инвестиций в нефинансовые активы)(см. табл. 10.8). На инвестиции в машины, оборудование, итранспортные средства в период с 2000 г. по 2014 г. приходитсяот 36 до 40%.В период 2006 г. – 2014 г. величина совокупного объема кредитов, предоставленных банками организациям, возросла с 21 до 33%от ВВП, лишь в 2001 г. объем предоставленных кредитов составлял8,5% от ВВП, показал активное использование заемных средств.Известно, что денежно-кредитная политика оказывает эффект на совокупный спрос через процентные ставки. Снижениеставок понижает стоимость активов и, соответственно, повышаетспрос на кредит. 44810.1.
Финансы предприятий в сфере денежно-кредитной политики …Снижение нормативных резервных требований увеличиваетпредложение кредитов.Таблица 10.8. Динамика инвестиций предприятий различных отраслей(в процентах к итогу)Показатель2000 2005 2009 2010 2011 2012 2013 2014Инвестиции в основной капитал, всего100100100100100100100100в том числе:- в жилища11,312,013,012,212,712,212,515,3- в здания (кроме жилых' и сооружения43,140,443,743,343,344,241,540,9- в машины, оборудование, и транспортныесредства36,641,137,237,937,937,638,835,9Инвестиции в другиенефинансовые активы1,61,61,31,0Основные фонды вэкономике по полнойучетной стоимости сучетом переоценок наконец года, млрд. руб. 17464 41494 82303 93186 108001 121269 133522 146468* «-» – данные отсутствуютФинансовые вложения представляют собой долгосрочные икраткосрочные инвестиции организаций в ценные бумаги различных организаций, облигации государственных местных органов власти, а также в уставные капиталы других организаций.
Напортфельные инвестиции приходится менее 10% уставного капитала организации.Общая стоимость облигаций по номиналу, размещенных нафондовом рынке с 2003 г. по 2010 г., изменилась с 55 441,0 млн.руб. до 935091,2 млн.руб., а по рыночной стоимости – с 50 717,0млн. руб. по 919 912,9 млн. руб. Общая стоимость акций по номиналу, размещенных на фондовом рынке в этот же период, изменилась с 920 928,0 млн. руб. до 5 872 270,4 млн.руб., а по рыночной стоимости – с 4 375 431,0 млн. руб.
по 32 534 740,7 млн.руб. (Данные указаны на конец года.)Суммарная капитализация российского фондового рынка пономиналу облигаций и акций составила в 2003 г. – 7,4% от ВВП ив 2010 г. – 14,7% от ВВП. И хотя значения выросли, они остаются Глава 10. Финансовая среда и предпринимательские риски449невысокими. К тому же, рыночная стоимость облигаций ниже ихноминала. Рыночная стоимость акций значительно превосходитих номиналы, что свидетельствует о повышенном спросе на этотвид актива и о больших вложениях денежных средств в уставныекапиталы. Большая доля вложений в 2000 г. – 2004 г. – это краткосрочные вложения, которые составляют они 81% – 87% от общего объема.Ниже приведены показатели деятельности предприятий, свидетельствующие об эффективности денежно-кредитной политикицентрального банка (табл.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
