!Учебник УПР.ИНВЕСТ.НАУК.ПРЕДПР. (830324), страница 70
Текст из файла (страница 70)
имеет место стабильное снижение ставки.Введенная в 2013 году ключевая ставка изменялась следующим образом:- сентябрь 2013 г. – 5,5%;- февраль 2015 г. – 15%;- март 2014 г. – 7%;- март 2015 г. – 14%;- апрель 2014 г. – 7,5%;- апрель 2015 г. – 12,5%;- июль 2014 г. – 8%;- июнь 2015 г.
– 11,5%;- октябрь 2014 г. – 9,5%;- август 2015 г. – 11%;- декабрь 2014 г. – 17%;- сентябрь 2015 г. – 11%. Глава 10. Финансовая среда и предпринимательские риски439Из данной информации следует, что ЦБР активно используетвведенный инструмент для воздействия на экономику. Повышение ставки направлено на снижение годового прироста потребительских цен до 6–6,5% к концу 2014 года, а также на замедлениероста потребительских цен до уровня 4% в среднесрочной перспективе. В 2015 г.
ставка снижена для поднятия кредитного потенциала кредитных организаций и повышения доступности кредитных ресурсов. Для предприятий это означает возможность активизации деятельности. Однако, если инфляционные риски будут высокими, не исключается повышение ключевой ставки.В табл. 10.2 представлены величины процентных ставоккоммерческих банков, изменение которых является следствиемизменения ставок рефинансирования и ключевой ставки.Таблица 10.2. Средневзвешенные процентные ставки по кредитамв национальной валюте, предоставленные нефинансовыморганизациям банками РФ (в процентах)ПоказательКредитыот банковСтавки- рефинансирования- ключевая2012 г.2013 г.2014 г.янв. апр.
июль окт. янв. апр. июль окт. янв. апр. июль окт.8,8 9,0 9,5 9,4 10,0 10,2 9,9 9,8 9,33 10,73 11,0 11,38,08,08,08,25 8,25 8,25 8,255,55,57,58,09,5Из таблицы следует, что начиная с 2012 г. ставки по предоставленным кредитам и депозитам равномерно повышаются. Этоповышение происходит вслед за повышением ключевой ставки,которое отражает политику ЦБР в части компенсации кредитныхрисков и с целью удерживания роста инфляции.Повышение нормы обязательных резервов снижает ресурсыкоммерческих банков и тем самым тормозит их возможностисоздавать кредитные деньги.
В этом случае могут повыситься ипроцентные ставки, а инвестиционная активность субъектов хозяйствования снизится. Понижение нормы обязательных резервов имеет обратный эффект: процентные ставки снизятся, а инвестиционная активность увеличится, и это скажется на темпахроста экономики. Общая стратегия ЦБ РФ – проведение политики, направленной на снижение нормы обязательных резервов 44010.1. Финансы предприятий в сфере денежно-кредитной политики …по мере повышения спроса на деньги со стороны субъектов хозяйствования.Динамика резервных требований, направленных на сокращение ресурсов коммерческих банков, приведена в табл. 10.3 [1].Отмеченное снижение нормативов отчислений в фонд обязательных резервов указывает на стремление центрального банкарасширить ресурсную базу коммерческих банков и, соответственно, увеличить объем кредитных ресурсов. Снижение нормативов в 2004 г.
до 7% освободило у коммерческих банков денежные средства, чем увеличило ликвидность на 43,2 млрд. руб., чтосоставило 0,7% активов банковской системы. Второе снижениенормативов до 3,5% позволило банкам высвободить дополнительно 118,6 млрд. руб., или 1,92% активов.Таблица 10.3. Размер обязательных резервных требований Банка РоссииПериод1991 г.1992 г.Отчисления2% от суммы привлеченных средств20% от суммы привлеченных средств(позднее дифференцированно:- 20% по счетам до востребования и 15% по срочным обязательствам)1995 г., февр. 22% по счетам до востребования и срочным вкладам до30 дней; 15% срочным обязательствам от 31 до 90 дней;10% по срочным обязательствам св.
90 дней и 2% по валютным счетам1996 г., нояб. 16% по счетам до востребования и срочным вкладам до30 дней; 13% срочным обязательствам от 31 до 90 дней;10% по срочным обязательствам св. 90 дней и 5% по валютным счетам1997 г., май14% по счетам до востребования и срочным вкладам до30 дней; 11 % срочным обязательствам от 31 до 90 дней;8% по срочным обязательствам св.
90 дней и 6% по валютным счетам, а с ноября – 9%1999 г., июнь 5,5% по вкладам физических лиц в национальной валюте,8,5% по вкладам юридических лиц в национальной валюте и по вкладам физических и юридических лиц в иностранной валюте2000 г., янв. 7% по вкладам физических лиц в национальной валюте,10% по вкладам юридических лиц в национальной валютеи по вкладам физических и юридических лиц в иностранной валюте; Глава 10. Финансовая среда и предпринимательские риски441Окончание Таблицы 10.32004 г., апр.7% по вкладам физических лиц в национальной валюте,9% по вкладам юридических лиц в национальной валютеи по вкладам физических и юридических лиц в иностранной валюте2004 г., июнь 7% по вкладам физических и юридических лиц в национальной и иностранной валюте2004 г., июль 3,5% по вкладам физических и юридических лиц в национальной и иностранной валюте2004 г., авг.3,5% по вкладам физических и юридических лиц в национальной и иностранной валюте; 2% по привлеченным средствам от банков-нерезидентов в валюте РФ и инвалютеДалее приведены величины обязательных резервных требований Банка России в отдельные периоды2008 г.
сент.1,5% по обязательствам перед физическими лицами в валюте РФ; 4,5% по обязательствам перед банкаминерезидентами в валюте РФ и в инвалюте; 2,0% по инымобязательствам в валюте РФ и в инвалюте2008 г. окт.0,5 % по каждой категории резервируемых обязательств2009 г., февр. 3,5% по обязательствам перед физическими лицами в валюте РФ; 6,5% по обязательствам перед банкаминерезидентами в валюте РФ и в инвалюте; 4,0% по инымобязательствам в валюте РФ и в инвалюте2009 г., март 5,5% по обязательствам перед физическими лицами в валюте РФ; 8,5% по обязательствам перед банкаминерезидентами в валюте РФ и в инвалюте; 6,0% по инымобязательствам в валюте РФ и в инвалюте2009 г. нояб. 2,5 % по каждой категории резервируемых обязательств2010 г., сент.
8,5% по обязательствам перед банками-нерезидентами ввалюте РФ и в инвалюте, 5,5% по обязательствам передфизическими лицами в валюте РФ и 6,0% по иным обязательствам2010 г. декаб. 2,5 % по каждой категории резервируемых обязательств2011 г., апр. 5,5% по обязательствам перед юридическими лицаминерезидентами в валюте РФ и в инвалюте, 4,0% по обязательствам перед физическими лицами и по иным обязательствам в валюте РФ и в инвалюте2013 г., февр. 4,25% по обязательствам перед юридическими лицами,физическими лицами и по обязательствам перед банкаминерезидентами 44210.1. Финансы предприятий в сфере денежно-кредитной политики …2014 г., дек.7,0% по обязательствам перед банками-нерезидентами ввалюте РФ и в инвалюте, 7,0% по обязательствам передфизическими лицами в валюте РФ и 5,5% по иным обязательствамСумма обязательных резервов, поддерживаемая кредитнымиорганизациями на счетах в Банке России (усредненная величина),млрд.
руб.2004 г., октябрь – 9,02005 г., январь – 12,72006 г., январь – 19,22007 г., январь – 46,52008 г., январь – 130,82009 г., январь – 37,02010 г., янв.- февр. – 200,32011 г., янв.- февр. – 246,02010 г., янв.- февр. – 518,1Сумма обязательных резервов кредитных организаций,депонированных в Банке России, млн. руб.2004 г., январь – 267 388,12005 г., январь – 121 740,32006 г., январь – 161 369,92007 г., январь – 221 070,92008 г., январь – 221 620,82009 г., январь – 29 915,7При анализе величин отчислений, установленных в 2004 г., иостающихся в распоряжении банков средств следует иметь в виду,что в данный период начал формироваться в банковской системефонд страхования депозитов физических лиц, являющийся резервным фондом, имеющий страховое значение, но не входящийв число инструментов денежно-кредитной политики.
Фонд страхования депозитов образуется также за счет привлеченныхсредств и сокращает объем ресурсов.Спрос на денежную наличность у коммерческих банков виюне 2004 г. составил 9,31 млрд. долл., а профинансированыбанки были лишь на 100 млн. долл. [1]. Поэтому снижение ставкирефинансирования не привело к увеличению объемов кредитования и имело больше демонстрационный эффект.Анализ ресурсной базы коммерческих банков показал, чторост ресурсов в период с 2001 г. по 2014 г. произошел в основномза счет привлеченных средств (табл. 10.4) [4; 5].В рассматриваемый период уставный капитал банковской системы увеличился в 35 раз, а банковские вклады выросли почти в Глава 10. Финансовая среда и предпринимательские риски443140 раз.
При этом депозиты предприятий выросли в 280 раз , адепозиты физических лиц – более, чем в 90 раз.Таблица 10.4. Ресурсы коммерческих банков *Показатель наначало года,1999млрд. руб.Зарегистрированный уставный52,5капитал кредитных организацииБанковские вклады (депозиты),привлеченныекредитными организациями304,0в том числе:- организаций60,4- физических лиц 201,3- индивидуальных предпринимателей2001200620112012201320142015207,4444,41186,21214,31341,41463,91840,3695,85152,3 19729,8 24944,9 28781,7 32794,6 42334,9212,0453,21271,12761,2-33,56035,6 8367,4 9619,5 10838,3 17007,99818,0 11871,4 14251,0 16957,5 18552,7121,2146,0172,8192,7180,1* С учетом данных по Крымскому Федеральному округу.Кроме рефинансирования и резервных требований центральный банк для влияния на ресурсную базу коммерческих банковиспользует операции на открытом рынке.В отличие от резервных требований операции на открытомрынке являются более гибким инструментом денежно-кредитнойполитики.
Это инструмент используется на добровольной основеи является средством поощрения конкуренции в финансовой системе. Операции на открытом рынке воздейству-ют на предложение денег и кредита путем отвлечения / освобождения части ресурсов, вызванного покупкой / продажей коммерческими банками у ЦБР ценных бумаг.Регулирование денежного обращения в РФ проявляется вопределении Центральным банком потребности в деньгах на основе ожидаемых темпов инфляции и динамики ВВП.
Основнаяцель – сдерживание инфляции. Однако, инструменты, способствующие увеличению объемов предоставляемых кредитов, также способствует росту денежной массы. 44410.1. Финансы предприятий в сфере денежно-кредитной политики …Величина денежной массы в стране должна быть достаточнойдля обеспечения товарного оборота. Из табл. 10.5 следует, что темпы роста денежной массы сопоставимы с объемом ВВП [4].При усилении инфляции норма обязательных резервов увеличивается.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
