!Учебник УПР.ИНВЕСТ.НАУК.ПРЕДПР. (830324), страница 10

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 10)

2.13. Схема планирования распределения выручкии других доходов предприятияРаспределение чистой прибыли законодательно не регламентируется, однако в связи с делением расходов на текущие и капи-542.2. Традиционные методы планирования прибылитальные и принципами управления финансами на предприятияхформируются следующие основные фонды: фонды накоплений,фонды потребления, резервные фонды.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услугМинусПеременные расходы или себестоимость реализованной продукции(не включая финансовые расходы)Затраты сырья и материаловЗатраты трудаПеременные накладные расходыВаловая (маржинальная) прибыльМинусУсловно-постоянные накладные(управленческие) расходыМинусКоммерческие расходыПрибыль до вычета процентов за кредит и налога на прибыльМинусПлюсФинансовые расходы (проценты к уплате, расходы пофинансовому лизингу)Финансовые доходы (процентык получению)Плюс, МинусСальдо прочихдоходов и расходовПрибыль до вычета налогов и обязательных платежейМинусНалог на прибыль и прочие обязательные платежиЧистая прибыль (прибыль, доступная к распределению среди собственников)МинусДивиденды по привилегированным акциямПрибыль, доступная к распределению среди владельцев обыкновенных акцийРеинвестированная прибыльДивиденды по обыкновенным акциямРис.

2.14. Схема формирования доходов и расходов предприятияГлава 2. Финансовые технологии оптимизации структуры …55Фонды накопления формируются для финансирования капитальных вложений в основные фонды и в социальную сферу; дляфинансовых вложений в другие предприятия и финансовыеструктуры; для возврата долгосрочных ссуд; для благотворительных взносов и т.п.За счет фондов потребления выплачиваются премии и ссудыработникам; содержится социальная сфера; покупается спецодежда для работников; осуществляется негосударственное пенсионное страхование работников и т.п.Планирование прибыли должно содержать рекомендации поформированию стратегии развития предприятия:• стратегии инвестирования средств в производство, в освоение новых рынков и новых видов продукции, в ценные бумаги идругие виды деятельности;• стратегии жесткого контроля за затратами и отказа от инвестиционных проектов;• другие виды стратегии.2.3. Планирование прибыли с применениемфакторного операционного левериджаПрибыль от продаж (или прибыль от обычных видов деятельности) является финансовым результатом продаж и определяется как разница дебетового и кредитового оборота по счетубухгалтерского учета «Продажи».Планирование прибыли от продаж можно производить традиционными методами, исходя из плановых показателей выручкии себестоимости продукции (работ, услуг).

Однако целесообразнее при планировании прибыли от продаж пользоваться инструментом [8], именуемым «операционный леверидж».Операционный леверидж – это показатель, отражающий , восколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышаюттемпы изменения выручки от продаж. Иными словами, при планировании прироста или снижения выручки от продаж использование показателя операционного левериджа позволяет одновременно определить прирост или уменьшение прибыли. И наоборот, если в плановом периоде предприятию необходима опреде-562.3.

Планирование прибыли с применением факторного …ленная величина прибыли от продаж, с помощью операционноголевериджа можно установить, какая выручка от продаж обеспечит нужную прибыль.Механизм применения операционного левериджа зависит оттого, какие факторы воздействуют на изменение выручки от продаж в плановом периоде по сравнению с базисным: динамика ценили динамика натурального объема продаж, либо оба факторавместе. Как правило, на практике выручка растет или снижаетсяпод влиянием одновременного действия обоих факторов.

Но припланировании прибыли большое значение имеют степень инаправление воздействия на выручку каждого фактора. Динамикавыручки от продаж в результате снижения или роста цен на продаваемую продукцию сказывается на величине прибыли иначе,чем динамика выручки в результате увеличения или уменьшениянатурального объема продаж.Операционный леверидж выражается двумя показателями, изкоторых один рассчитывается для случая, когда в плановом периоде меняются только цены на реализуемую продукцию, второй– для случая изменения только натурального объема продаж. Приусловии, что плановая выручка от продаж изменяется за счетобоих факторов, в расчетах применяются оба показателя операционного левериджа: первый из указанных видов операционноголевериджа называется ценовым, а второй – натуральным.Ценовый операционный леверидж Лц рассчитывается как отношение базисной выручки к базисной прибыли от продаж:ППЛц П базПВРВРбазбазВРбаз П П(2.7)где ∆ПП – прирост (уменьшение) прибыли от продаж, тыс.

руб.;ПбазП – базисная прибыль от продаж, тыс. руб.; ∆ВР – прирост(уменьшение) выручки от продаж, тыс. руб.; ВРбаз – базисная выручка от продаж, тыс. руб.Натуральный операционный леверидж Лн – это отношениевыручки от продаж базисного периода ВРбаз , уменьшенной наГлава 2. Финансовые технологии оптимизации структуры …57переменные затраты того же периода Сбазпер , к базисной прибыли отпродаж ПбазП , или отношение валовой прибыли к прибыли от продаж в базисном периоде:Лн ВР С базпербазП базП(2.8)С помощью показателя натурального операционного левериджа рассчитывается плановая прибыль от продаж при условии изменения в плановом периоде только натурального объема продаж.В практике предпринимательской деятельности необходимоучитывать следующее:• чем выше показатели операционного левериджа обоих видов, тем большим колебаниям подвержена прибыль при одинаковом изменении выручки от продаж, т.е.

при высоком операционном леверидже снижение выручки от продаж чаще может привести к убыточности продаж, чем при низком его уровне;• большая разница уровней ценового и натурального операционного левериджа отражает относительно сильное влияние динамики переменных затрат на динамику прибыли от продаж. Приросте выручки за счет натурального объема продаж увеличениеприбыли значительно меньше, чем при увеличении цен.

И наоборот, снижение выручки в форме уменьшения натурального объема продаж приводит к лучшему финансовому результату, чемснижение цен;• применение показателей операционного левериджа дляпланирования выручки и прибыли от продаж позволяет без специальных расчетов определять максимально возможное снижениевыручки для сохранения безубыточности продаж или минимальнонеобходимый рост выручки для ликвидации убытка от продаж.В реальных условиях, как правило, происходит одновременное изменение и цен, и натурального объема продаж, причем обафактора могут действовать и в одном направлении, и в противоположных направлениях.

Необходимо применять оба вида операционного левериджа для планирования финансового результатаот продаж именно при таких условиях.582.3. Планирование прибыли с применением факторного …Темп изменения прибыли от продаж в плановом периоде посравнению с базисным при совместном влиянии факторов рассчитывается по формуле:ПП  Л И (1  И )  Л Иц цнн нП базП(2.9)Пп 100  [ Л И (1  И )  Л И ] 100ц цнн нП базП(2.10)или в процентах:где Лц и Лн – ценовой и натуральный операционный леверидж, раз;Иц – индекс (изменение) цен на реализуемую продукцию в плановом периоде по сравнению с базисным (в долях единиц и соответственно со знаками «+» или «-»); Ин – индекс (изменение) натурального объема продаж в плановом периоде по сравнению с базисным(в долях единицы и соответственно со знаками «+» или «-»).Формула (2.9) или (2.10) позволяет решать следующие задачив процессе планирования прибыли от продаж:• расчет темпов и направления изменения прибыли от продаж;• целенаправленное изменение плановой прибыли от продажпутем корректировки индексов цен и натуральных объемов реализации в пределах имеющихся практических возможностей;• определение необходимого уровня одного из индексов, если известен другой и задана нужная предприятию сумма плановой прибыли от продаж;• определение уровня индексов, обеспечивающих критический объем продаж, т.е.

нулевую прибыль в плановом периоде.Применение этой методики рассмотрим на примере данных,представленных в табл. 2.6. В табл. 2.7. приведены различные варианты изменения натурального объема продаж и цен на реализуемую продукцию в плановом периоде по сравнению с базисным, определен темп изменения прибыли от продаж (в процентах)для различных сочетаний ценового и натурального индексов продаж. В табл. 2.8 показан расчет одного из параметров табл. 2.7.59Глава 2. Финансовые технологии оптимизации структуры …Таблица 2.6.

Расчет операционного левериджа в базисном периодеИсточник информации или алгоритмрасчета1. Выручка от продаж, Ф. №2, стр. 2110тыс. руб.2. Переменные затра- Ф. №2, стр. 2120ты, тыс. руб.3. Постоянные затра- Ф. №2 (стр. 2210+ стр. 2220)ты, тыс. руб.4. Прибыль от проФ. №2, стр. 2200даж, тыс. руб.ВР5. Ценовойбаз  592212ЛоперационныйцП баз 118267леверидж, разп6. НатуральныйВР С баз 592212  389130пербазЛн операционныйбаз118267Плеверидж, разпПоказательЗначение592 212389 13084 815118 2675,011,72Таблица 2.7.

Матрица темпов и направлений изменения прибылиот продаж при возможных изменениях цен и объемов продажв планируемом периоде, %Изменениенатурального объема продаж-15-10-50+5+10+15Изменение прибыли от продажИзменение цен на реализуемую продукцию- 15- 10-50+5+ 10+ 15- 89,7- 84,8- 80,0- 75,2- 70,3- 65,5- 60,6- 68,4- 62,3- 56,2- 50,1- 44,0- 37,9- 31,8- 47,1-39,7- 32,4- 25,1- 17,7- 10,4- 3,0- 25,8- 17,2- 8,60+ 8,6+ 17,2+ 25,8- 4,5+ 5,3+ 15,2+ 25,1+ 34,9+ 44,8+ 54,6+ 16,8+ 27,9+ 39,0+ 50,1+ 61,2+ 72,3+ 83,4+ 38,1+ 50,4+ 62,8+ 75,2+ 87,5+ 99,9+ 112,2Из данных табл.

2.7 видно, что при росте объема продаж на5% для уровня цен базисного года мы получим темп приростаприбыли от продаж 8,6 %. Однако, при прежнем уровне объемапроизводства, но при повышении цен на реализуемую продукциюна 5%, темп прироста прибыли от продаж будет более суще-602.3. Планирование прибыли с применением факторного …ственной и составит 25,1%. Наиболее выгодной для предприятияситуацией является одновременное увеличение объема продаж ицен на продукцию. При одновременном изменении в плановомпериоде указанных параметров на +5% прирост прибыли от продаж составит 34,9%. Может сложиться и совсем негативная ситуация: при одновременном снижении цен и объема продаж предприятие получит прибыль меньше, чем в предшествующем году.Таблица 2.8.

Расчет изменения прибыли от продаж(по данным табл. 2.7)Изменение натурального объемапродаж+ 15 %Изменение прибыли от продажИзменение цен на реализуемую продукцию- 15%Пп 100  [Л И (1  И )  Л И ] 100 ц цнн нбазПп [5,01 (0,15)  (1  0,15)  1,72 (0,15)] 100 =–60,6 %В табл. 2.8 показан расчет темпа изменения прибыли для ситуации роста натурального объема продаж на 15% и одновременного снижения цен на продукцию предприятия в том же размере(- 15%). Расчет выполнен по формуле (2.10). Полученные результаты означают, что:• натуральный объем продаж составит 677,8 тыс. ед.

Характеристики

Список файлов книги