!_Задачи к семинарам (812064), страница 9
Текст из файла (страница 9)
Таблица 2
Расчет денежных потоков по результатам реализации проекта собственного производства
| Год | Отток (текущие затраты), тыс. руб. | Приток, тыс. руб. | Денежный поток CFt, тыс. руб. | Дисконтированный денежный поток CFд, тыс. руб. | Кумулятивный денежный поток, тыс. руб. | |
| 0 | - 8 000 | - | - 8 000 | - 8 000 | - 8 000 | |
| 1 | - 134 040 | 162 000 | 27 960 | 18 640 | 10 640 | |
| 2 | - 134 040 | 162 000 | 27 960 | 12 427 | 23 067 | |
| 3 | - 134 040 | 162 000 | 27 960 | 8272 | 31 339 | |
| 4 | - 134 040 | 162 000 | 27 960 | 5523 | 36 862 | |
| 5 | - 134 040 | 162 000 | 27 960 | 3682 | 40 544 | |
| 6 | - 134 040 | 162 000 | 27 960 | 2455 | 42 998 | |
| ИТОГО | 42 998 | |||||
Чистый дисконтированный доход от реализации проекта собственного производства составляет 42 998 тыс. руб.
Расчет прибыльности при организации сборочного производства
Экспертным путем оценим затраты на организацию сборочного производства (см. Таблица 3).
Таблица 3
Исходные данные для расчета прибыльности по организации сборочного производства
| Наименование данных для расчета | Значение |
| Срок реализации проекта, лет | 6 |
| Объем едино разовых капитальных затрат, тыс. руб.: - ремонт производственного помещения - приобретение погрузчика для отгрузки готовой продукции - приобретение 2х фургонов для доставки готовой продукции заказчику | 4 000 |
| Производственный план на 1 год реализации проекта, шт.: - планируемый объем производства исходя из возможности производственных мощностей поставщиков | 3 600 |
| Ставка дисконтирования, %: - инфляция - премия за риск - обслуживание денежного кредита - налог на прибыль - прочие неучтенные затраты | 50 |
| Себестоимость комплектующих и покупных изделий для единицы оборудования, тыс. руб./ед.: - затраты на покупку комплектующих для единицы оборудования у партнеров | 200 |
| Затраты на персонал, тыс. руб./год.: - обслуживающий персонал - производственный персонал | 7 200 |
| Постоянные операционные затраты, тыс. руб./год.: - аренда помещения - электроэнергия - отопление - бензин - телефон - Интернет - офисные расходы - НИОКР - сервисное обслуживание - расходы на содержание и эксплуатацию | 8 400 |
| Затраты на реализацию плана маркетинга, тыс. руб./год.: - личные продажи - стимулирование сбыта - связи с общественностью - работы по созданию фирменного стиля - работа с клиентскими базами | 8 040 |
| Цена продажи единицы оборудования, тыс. руб./ед. | 215 |
Рассчитаем уровень прибыльности при реализации проекта сборочного производства с учетом дисконтирования денежных потоков по годам (см. Таблица 4).
Таблица 4
Расчет денежных потоков по результатам реализации проекта сборочного производства
| Год | Отток, тыс. руб. | Приток, тыс. руб. | Денежный поток CFt, тыс. руб. | Дисконтированный денежный поток CFд, тыс. руб. | Кумулятивный денежный поток, тыс. руб. | |
| 0 | - 4 000 | - | - 4 000 | - 4 000 | - 4 000 | |
| 1 | - 743 640 | 774 000 | 30 360 | 20 240 | 16 240 | |
| 2 | - 743 640 | 774 000 | 30 360 | 13 493 | 29 733 | |
| 3 | - 743 640 | 774 000 | 30 360 | 8 982 | 38 716 | |
| 4 | - 743 640 | 774 000 | 30 360 | 5 997 | 44 713 | |
| 5 | - 743 640 | 774 000 | 30 360 | 3 998 | 48 711 | |
| 6 | - 743 640 | 774 000 | 30 360 | 2 665 | 51 376 | |
| ИТОГО | 51 376 | |||||
Чистый дисконтированный доход от реализации проекта сборочного производства составляет 51 376 тыс. руб.
Расчет прибыльности при продаже лицензии
Определим расчетную цену лицензии с использованием метода стандартных ставок роялти. Приведем исходные данные для расчета цены лицензии (см. Таблица 5).
Таблица 5
Исходные данные для расчета цены лицензии
| Наименование данных для расчета | Значение |
| Срок действия лицензионного соглашения, лет | 6 |
| Объем продаж оборудования по лицензии, шт./год * по данным анализа потенциальной емкости рынка | 104 000 |
| Цена единицы продукции по лицензии, тыс. руб. | 250 |
| Значение применяемой ставки роялти, % (База отчисления – цена продажи оборудования, тыс. руб.) | 5% (12,5 тыс. руб.) |
Рассчитаем цену лицензии по приведенным исходным данным (6):
|
| (6) |
Где 
– расчётная цена лицензии;
– планируемый объём продажи оборудования по лицензии в i-том году действия лицензионного соглашения;
– сумма, отчисляемая в качестве лицензионного вознаграждения с единицы продукции, продаваемой лицензиатом.
Доход собственника от продажи лицензии составляет 7 800 тыс. руб.
Предварительный выбор варианта коммерциализации новой технологии
Приведем сравнительный анализ вариантов коммерциализации новой технологии по качественным характеристикам (см. ).
Таблица 6
Сравнительный анализ вариантов коммерциализации технологии
| № | Критерий для сравнения | Собственное производство | Сборочное производство | Продажа лицензии |
| 1 | самостоятельность при принятии решений о развитии | полная самостоятельность | частичная самостоятельность | отсутствие влияния на развитие |
| 2 | зависимость от партнеров | минимальная зависимость | сильная зависимость | независимость |
| 3 | уровень риска | высокий | средний | минимальный |
| 4 | размер денежного кредита для реализации проекта | высокий уровень кредита | средний уровень кредита | нет необходимости получения кредита |
| 5 | привлекательность значений показателей экономической эффективности | средняя привлекательность | высокая привлекательность | высокая привлекательность |
| 6 | Ограниченность охвата потенциального объема рынка | ограничена производственными мощностями производства | ограничена производственными мощностями партнеров | не ограничена |
| 7 | Уровень прибыльности | средний | высокий | минимальный |
Предварительное сравнение вариантов коммерциализации новой технологии позволило определить приблизительные значения уровня прибыльности для каждого проекта и относительные качественные различия, сопутствующие при реализации для каждого варианта. Для принятия окончательного решения о выборе проекта реализации необходимо провести дополнительные детализированные расчеты.
Задача 3.5.
Детализация расчета операционных затрат на организацию собственного производства
Приведем перечень едино разовых капитальных затрат, необходимых для организации производственных процессов по выпуску необходимого объема продукции с указанием сроков доведения объектов приобретения к состоянию, пригодному для их дальнейшего использования (см. Таблица 8, Error: Reference source not found). Тип станков, необходимых для закупки, определяется технологом проекта. Определим требуемое количество единиц оборудования каждого типа. Для этого, в первую очередь, рассчитаем эффективный фонд времени работы оборудования (7), используя данные по эффективному фонду времени работы (см. Таблица 7):
|
| (7) |
Таблица 7
Исходные данные для расчета эффективного фонда времени работы оборудования для всех типов станков
| Обозначение | Описание | Значение |
| A | число календарных дней в рассматриваемом периоде, | 365 |
| B | число выходных и праздничных дней (выбрать в соответствии с рассматриваемым периодом), [ | 117 |
| C | число смен в сутки, | 1 |
| D | число часов в одной смене, | 8 |
| γ | планируемые простои оборудования в долях единицы | 0,05 |
]
Рассчитаем количество единиц требуемого оборудования для каждого типа станка (8, 9, 10, 11, 12, 13):
|
| (8) |
Где:
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
