Диссертация (778831), страница 22
Текст из файла (страница 22)
При постоянном поступлении доходов или при разовом поступлениидохода один раз в год данное неравенство имеет несколько другой вид, но тотже смысл. В любом случае данный показатель может являться ограничениемпри оценке проектов, но не может быть критерием для выбора из вариантовинвестиций. Происходит это в связи с тем, что при расчете данного показателяне учитывается весь период работы инвестиций, а берется только его часть,попадающая в период окупаемости.Графикзависимостисрокаокупаемостиоткоэффициентаоборачиваемости PM(об ) при фиксированной средней торговой наценке,рассчитанный согласно формуле (3.8), показан на Рис.3.2. На графике видно,что при увеличении коэффициента оборачиваемости выше значения 1,25 срококупаемости практически не меняется. При этом изменение значения среднейторговой наценки сдвигает график по вертикали (уменьшая срок окупаемости).12230,0025,0020,00PM1(m=25%),мес.15,00PM2(m=40%),мес.10,005,00-0,250,500,751,001,251,501,752,002,252,502,753,00Рис.3.2.
Зависимость срока окупаемости от коэффициента оборачиваемостиPM(об )Практическим выводом из приведенных выше графиков может стать вчастности решение о поддержании коэффициента оборачиваемости на уровне1,25 – 1,75 и необходимой средней торговой наценке 30%-40%. Данноерешение позволит при заявленных параметрах проекта обеспечить емуположительный NPV и окупаемость инвестиций в пределах 12 месяцев.Два оставшихся показателя - внутренняя норма доходности (или ванглоязычной литературе - Internal Rate of Return) и индекс доходности (или ванглоязычной литературе как Profitability Index) – для малого и среднегобизнеса имеют гораздо меньшее значение как показатели эффективностиинвестиций в связи с практическим отсутствием их альтернативы, о чем ужеговорилось выше.
Другими словами если направление бизнеса уже выбрано, тособственник обязан делать инвестиции в четко определенные инструменты иэлементы и в данном случае внутренняя норма доходности и индексдоходности имеют исключительно теоретическое значение. В частности, т.к.уровень внутренней нормы доходности определяется только показателями123самого проекта и варианты использования дохода от проекта за его пределамине рассматриваются, то данный показатель может являться (и обычно является,особенно в западных компаниях) точкой отсечения при анализе вариантовинвестиций. Уровень внутренней нормы доходности устанавливается в 1,5-2раза выше уровня ставки рефинансирования центрального банка и проекты,показывающие результаты ниже этого уровня далее не анализируются.
Вслучае же малого и среднего бизнеса такой возможности – выбирать извариантов инвестирования - просто нет.То же самое происходит и с индексом доходности - соотношением доходови расходов, приведенных к одному моменту времени. В связи с тем, что прирасчете индекса доходности и доходы, и расходы уже дисконтированы кодному моменту времени по ставке q, то индекс доходности показываетпревышение над заложенным в расчет нормативом рентабельности. Т.е.
если PI= 1, то доходность инвестиций равна целевой, а при значении этого показателяменьшем единицы инвестиции не окупаются. Применяют обычно данныйпоказатель при расчете периода инвестиций на год и более [3], но в этом случаедетализация для малого и среднего бизнеса будет недостаточной для принятияуправленческих решений. Для них нужны гораздо более динамичныепоказатели – ежедневные, еженедельные или в крайнем случае ежемесячные.Таким образом можно утверждать, что инвестиции в малом и среднембизнесе имеют специфические черты в виде ограниченного объема ибезальтернативности.Вусловияхдинамичнойисверхконкурентнойокружающей среды в торговом секторе экономики скорость принятия решенийоб инвестициях в рамках предприятия становится критическим факторомуспешности такого бизнеса.
При этом принятие решений интуитивно илиосновываясь только на собственном опыте увеличивает риск ошибкипредпринимателя, цена которой часто - банкротство.Использование в расчетах показателей эффективности инвестиций (NPV ипериода окупаемости) таких показателей как коэффициент оборачиваемоститоварного запаса и средняя торговая наценка позволит связать ежедневные124показатели торгового розничного бизнеса с показателями инвестиций, сделаетболее наглядным результат инвестиций для операционной деятельноститоргового предприятия, что поможет подкреплять управленческие решенияруководства и избегать ошибок, вызванных недостатком времени на анализ илинедостаточной квалификацией персонала.3.2.Апробацияпредложенногомеханизмауправленияпредприятиемрозничной торговли малого и среднего бизнесаАпробация предложенного механизма управления предприятием малого исреднего бизнеса в процессе территориальной экспансии, а так же методаэкспресс-оценки экономических показателей предприятия была проведена вдвух коммерческих организациях - компании ООО «Парфюм-БХС» и ООО«Российская дистрибуция».
Дополнительно по результатам диссертационногоисследования и предложенным практическим рекомендациям были проведеныконсультации и экспертное обсуждение со специалистами управленияпромышленностиКалужскойиобласти.транспортаАктыоминистерстваэкономическогопрактическомпримененииразвитияполученныхрезультатов диссертационного исследования прилагаются. Ниже приведеныосновные элементы процесса апробации по каждой из компаний, а так жевыводы по итогам консультаций с МЭР Калужской области.Компания ООО «Парфюм-БХС» является оптово-розничной торговойкомпанией и оперирует на территории Брянской, Смоленской, Калужской иОрловской областях.
Розничные продажи компания осуществляет черезсобственную сеть розничных магазинов «Бриз», выделенных в отдельноеподразделение и управляющихся как отдельное предприятие. Исторически сетьмагазинов «Бриз» появилась в г. Брянске в начале 1999 года как инструментповышения рентабельности бизнеса компании. Необходимость открытиярозничного подразделения появилась в связи с резким падением общихоптовых продаж компании и снижением маржинальности оптового же бизнесаиз-за кризиса 1998 года. Общее количество магазинов на тот момент составляло1253 магазина. По итогам 1999 – 2000 гг. опыт розничных продаж был признануспешным и компания продолжила открывать дополнительные торговые точкив г.
Брянске и начала розничный бизнес в г. Смоленске. В течение 13 лет вобщей сложности компанией было запущено 24 магазина в двух городах.В 2014 году перед предприятием встал вопрос о дальнейшем развитиисвоего розничного подразделения. Рассматривались как варианты экспансии всоседние области – Калужскую и Орловскую, так и расширение своегоприсутствия на «домашних» рынках Брянской и Смоленской области.
Обавариантаподразумевалипрактическиидеальнойтерриториальнуюбазойдляэкспансию,апробациичтоимеханизмаявилосьуправленияпредприятием малого и среднего бизнеса в процессе территориальнойэкспансии, предложенного автором.Согласно предложенному механизму управления были последовательноприменены все инструменты по подготовке к принятию решения руководствомкомпании, а именно:-определена стадия жизни и этап жизненного цикла компании;-определен текущий «изолированный» рынок сети «Бриз»;-определена текущая доля сети на этом «изолированном» рынке;-составлена «матрица возможностей» для предприятия;-предложены два позитивных сценария возможного развития;-методом экспресс-оценки рассчитаны ключевые экономическиепоказатели компании для различных сценариев развития;-подготовленыдварешенияповозможнойтерриториальнойэкспансии: на текущем «изолированном» рынке или на новыхрынках.Для определения стадии жизни и текущего этапа жизненного цикларозничного подразделения компании была применена методика, описаннаяГ.В.Широковой с соавторами в их эмпирическом исследовании предприятиймалого и среднего бизнеса, целью которого была проверка ряда гипотез поформированию жизненного цикла именно российских компаний [14, 15].
Сборданныхдляанализатекущего126состоянияорганизационнойструктурыпредприятия, использующихся методов контроля и управления, а такжесложностьобработкиинформациипроводилсяпутеманкетированияменеджеров высшего и среднего звена управления (начальников отделов,управляющих магазинами, руководителей направлений и директоров). Общееколичество опрошенных сотрудников составило 38 человек.Параметрами организации, определяющими ее стадию жизни, былиприняты стандартные количественные характеристики, используемые дляопределения типа предприятия согласно российскому законодательству.Такимипараметраминамоментпроведенияанкетированиябылисреднегодовой объем продаж предприятия в рублях без НДС и количествопостоянных сотрудников. Доля в уставном капитале предприятия другихюридических лиц, не относящихся к субъектам малого и среднего бизнеса какпараметр не использовался, т.к.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
