Gotovy_diplom_vord_2003 (1226159), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Таким образом, расчет коэффициентов финансовой устойчивости позволяет сделать вывод, что предприятие ООО «ДВ-Тендер» не обладает абсолютной финансовой устойчивостью.

Абсолютная финансовая устойчивость — это когда все рассчитанные коэффициенты соответствуют своим нормативным значениям, как на начало, так и на конец отчетного периода.

Платежеспособность — это способность предпринимателя погашать свои обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприниматель за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае необходимости [17]:

Каб = (ДС + КФВ)/КО  0,05 – 0,1, (2.30)

где ДС — денежные средства (стр. 1250 раздела II баланса);

КФВ — краткосрочные финансовые вложения (стр. 1240 раздела II баланса);

КО — краткосрочные обязательства (стр. 1500 раздела V баланса).

Каб.₀ = 115/245 = 0,47  0,05 – 0,1. (2.31)

Каб.₁ = 120/321,5 = 0,37  0,0 5– 0,1. (2.32)

Каб. = Каб.₁ – Каб.₀ = 0,37 – 0,47 = – 0,1. (2.33)

Таким образом, значения коэффициента абсолютной ликвидности на начало, а также на конец отчетного периода выше нормативного уровня, но за отчетный период наблюдается тенденция к снижению коэффициента на 0,1, значит предприятие способно погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент текущей ликвидности, который характеризует платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов и показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

Ктл = (ДС + КФВ + КДЗ)/КО  2 (2.34)

где КДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 1230 раздела II баланса).

Ктл₀ = 148/245 = 0,6 ≤ 2. (2.35)

Ктл₁ = 155/321,5 = 0,48 ≤ 2. (2.36)

Ктл = Ктл₁ – Ктл₀ = 0,48 – 0,6 = 0,12. (2.37)

Таким образом, значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует оптимальному ограничению, как на начало, так и на конец отчетного периода, и можно говорить о том, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покрывают текущие долги.

Коэффициент покрытия, который показывает прогнозируемые платежные возможности предпринимателя при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов:

Кп = итог II раздела баланса/КО  2. (2.38)

Кп₀ = 295/245 = 1,20  2. (2.39)

Кп₁ = 380/321,5 = 1,18  2. (2.40)

Кп=Кл₁ – Кл₀=1,18 – 1,20= – 0,02 (2.41)

Значения коэффициента покрытия и на начало, и на конец отчетного периода ниже норматива, за отчетный период наблюдается тенденция к снижению данного коэффициента.

Коэффициент покрытия показывает, что к 2014 году только 1,18, а в 2013 году — 1,20 часть текущих обязательств можно погасить за счет оборотных средств.

Кроме того, с помощью коэффициента покрытия можно также рассчитать, имеет ли место на предприятии излишек или недостаток оборотных средств по сравнению с нормальным уровнем.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов = Зп

Зп₂₀₁₁ = 147 тыс. руб.

Зп₂₀₁₂ = 225 тыс. руб.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы. (2.42)

СОС₂₀₁₁ = 50 – 0 = 50 тыс. руб. (2.43)

СОС₂₀₁₂ = 58,5 – 0 = 58,5 тыс. руб. (2.44)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоб. Активы (2.45)

КФ₂₀₁₁ = 50 + 0 – 0 = 50 тыс. руб. (2.46)

КФ₂₀₁₂ = 58,5 + 0 – 0 = 58,5 тыс. руб. (2.47)

3. Общая величина основных источников формирования запасов (собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы – внеоборотные активы):

ВИ = (Капитал и резервы+Долгоср. Пассивы+Краткоср. кредиты и займы) – – Внеоборотные активы. (2.48)

ВИ₂₀₁₁ = 50 + 0 + 245 – 0 = 295 тыс. руб. (2.49)

ВИ₂₀₁₂ = 58,5 + 0 + 321,5 – 0 = 380 тыс. руб. (2.50)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств:

±Ф^С = СОС – Зп. (2.51)

±Ф^С₂₀₁₁ = 50 – 147 = – 97 тыс. руб. (2.52)

±Ф^С₂₀₁₂ = 58,5 – 225 = – 166,5 тыс. руб. (2.53)

2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±Ф^Т = КФ – Зп. (2.54)

±Ф^Т₂₀₁₁ = 50 – 147 = – 97 тыс. руб. (2.55)

±Ф^Т₂₀₁₂ = 58,5 – 225 = – 166,5 тыс. руб. (2.56)

3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов:

±Ф^О = ВИ – Зп. (2.57)

±Ф^О₂₀₁₁ = 295 – 147 = 148 тыс. руб. (2.58)

±Ф^О₂₀₁₂ = 380 – 225 = 155 тыс. руб. (2.59)

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S(Ф) = 1, если Ф ≥ 0; 0, если Ф < 0. (2.60)

Согласно данным табл. 2.3 можно заключить, что имеется неустойчивое состояние, как в 2013 году, так и в 2014 году, т. к. значения показателей в эти периоды ф^с < 0, ф^т < 0, ф^о ≥ 0.

Таблица 2.3 Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Коэффициент общей платежеспособности, который характеризует способность покрыть все обязательства предприятия всеми его активами [18, с. 88]:

Ко = А/О  2, (2.61)

где А — активы (сумма итогов раздела I и раздела II баланса);

О — обязательства (итог раздела IV баланса + итог раздела V баланса).

Ко₀ = 295/245 = 1,20  2. (2.62)

Ко₁ = 380/321,5 = 1,18 < 2. (2.63)

Ко = Ко₁ – Ко₀ = 1,18 – 1,20 = 0,02. (2.64)

Таким образом, коэффициент общей платежеспособности не соответствует нормативному значению, причем наблюдается тенденция к снижению данного коэффициента.

Далее рассчитаем общий показатель ликвидности по формуле:

К общ = (А₁ + 0,5·А₂ + 0,3·А₃)/(П₁ + 0,5·П₂+ 0,3·П₃). (2.65)

На начало года: К общ = (115 + 0,5·33 + 0,3·147)/(245 + 0,5·0 + 0,3·0) = = 0,71. (2.66)

На конец года: К общ = (120 + 0,5·35 + 0,3·225)/(321,5 + 0,5·0 + 0,3·0) = = 0,64. (2.67)

Общий показатель платежеспособности меньше 1, значит, в целом можно считать ликвидность имущества недостаточной как на начало, так и на конец периода.

Так как коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения, рассчитаем возможность утраты платежеспособности.

Коэффициент утраты платежеспособности, позволяющий дать прогноз изменения платежеспособности [19, с. 88]:

Ку = (К_тл1 + 3/Т·К_тл)/К_{тлнорм.}  1, (2.68)

где К_тл1 — коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;

3 месяца — период утраты платежеспособности;

Т — продолжительность отчетного года (12 месяцев);

К_тл — изменение коэффициента текущей ликвидности за отчетный период;

К_{тлнорм.} — нормативное значение коэффициента покрытия (текущей ликвидности) — 2.

Ку = (0,48 + 3/12·(– 0,12))/2 = 0,255  1. (2.69)

Поскольку коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, то это свидетельствует о наличии тенденции к утрате платежеспособности предпринимателя в течение 3 месяцев.

При анализе показателей ликвидности следует учитывать тот факт, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно.

Но все же предприятию необходимо обратить внимание на этот тревожный факт.

ООО «ДВ-Тендер» необходимо принять меры для повышения расчетно-платежной дисциплины, так как наблюдается рост дебиторской задолженности.

Оборотные активы являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предпринимателя. Анализ оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств представлен в Приложении Г.

На основе данных, представленных в Приложении Г, можно сделать вывод, что за отчетный период эффективность использования оборотных средств снижена.

Продолжительность одного оборота в днях увеличилась на 0,7115 дней, вследствие чего в хозяйственный оборот предприятия дополнительно вовлечено 58,165 тыс. руб. Кроме того, наблюдается тенденция к сокращению числа оборотов, совершаемых оборотными активами за год (если на начало отчетного периода оборотные активы за год совершали 178,8 оборота, то на конец отчетного периода данный показатель снижен до 132,6 оборота). Соответственно, увеличилось значение коэффициента закрепления: если на начало отчетного периода на 1 руб. дохода от продажи приходилось 0,00559 руб. оборотных средств, то на конец отчетного периода приходится уже 0,00754 руб. оборотных средств.

Кроме того, наблюдается относительный перерасход оборотных средств, который составил 58,15 тыс. руб. Вследствие замедления оборачиваемости оборотных средств прибыль до налогообложения снижена на 516,78 тыс. руб. На завершающем этапе финансового анализа проводится анализ банкротства.

Двухфакторная модель Э. Альтмана.

В модели учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущем периоде.

Z = − 0,3877 − 1,0736·К_тл + 0,0579·К_зс, (2.70)

где К_тл — коэффициент текущей ликвидности;

К_зс — коэффициент капитализации.

Интерпретация результатов:

Z < 0 — вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z;

Z = 0 — вероятность банкротства равна 50%;

Z > 0 — вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.

Если Z > 0 — вероятность банкротства велика;

Z < 0 — вероятность банкротства мала.

Z₀ = − 0,3877 − 1,0736·0,60 + 0,0579·4,9 = − 0,399 < 0. (2.71)

Z₁ = − 0,3877 − 1,0736·0,48 + 0,0579·5,5 = − 0,771 < 0. (2.72)

Из проведенного расчета можно сделать вывод, что вероятность банкротства меньше 50%.

Далее проводится диагностика банкротства ООО «ДВ-Тендер», используя модель Альтмана, которую в целом можно использовать в условиях России и представляющую собой линейную дискриминантную функцию. В нее включены пять показателей с постоянными константами [20, с. 87]:

Z^F = 0,717·x₁ + 0,847·x₂ + 3,107·x₃ + 0,42·x₄ + 0,995·x₅, (2.73)

где Z^F — вероятность банкротства — коэффициент;

x₁ — отношение собственного оборотного капитала к величине оборотных активов предприятия — коэффициент;

Характеристики

Список файлов ВКР