сивохина636252253592945551 (1218084), страница 8
Текст из файла (страница 8)
6 Нормативное значение данного показателя составляет 0.7-0.8. Иногда верхняя граница достигает 1.5.3. Абсолютную ликвидность, показывает долю кредиторской задолженности, которую предприятие может погасить немедленно:АЛ = А1 / (П1 + П2)387491 / (7987397 + 4790078) = 0,032130657 / (8601228 + 13979074) = 0,09Нормативное значение данного коэффициента составляет 0.2, при его снижении или низком значении можно сделать вывод о проблемах у предприятия.Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности ( 12 таблица 3.4).
Они рассчитываются парами (на начало и 3 наконец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижениезначения) [14]. 3Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состояниемактивов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.
6Финансовая устойчивость – характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых имфинансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей [5].Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.
Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколькоорганизация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов задачам ее финансово- 4экономической деятельности.
[6] 59 Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточноли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.Структура капитала – один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия, характеризующий соотношение суммы собственного и заемного используемогокапитала. Этот показатель применяется при определении уровня финансовой устойчивости предприятия, при управлении эффектом финансового рычага, при расчете средневзвешеннойстоимости капитала и в других случаях [13].Целевая финансовая структура капитала – один из внутренних финансовых нормативов предприятия, в соответствии с которым формируется соотношение собственного и заемногокапитала на предстоящий период.Оптимизация структуры капитала – процесс определения соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции междууровнем 23 финансовой устойчивости, т.е.
максимизируется рыночная стоимость предприятия. [28]Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Решение этой задачи связано с балансовой моделью, из которойисходит анализ.Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотныеактивы.
Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах 23, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы [36].На практике 23 следует соблюдать следующее соотношение:Оборотные активы < Собственный капитал × 2 – Внеоборотные активыПо балансу анализируемой нами 6 АО «ДГК» приведенное выше 3 условие на начало и конец отчетного периода не соблюдается, следовательно, организация 23 не являетсяфинансово независимой:На начало периода: 16638922 >31170408 × 2 – 58755229На конец периода: 18154548 >31241943 × 2 – 61270581 25Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия – 23 это система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степенифинансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления такой оценки используются показатели, 23 которые приведены в таблице 2.9 [40].Таблица 2.9 - Показатели финансовой устойчивостиНаименование показателя Способ расчета Нормальное ограничение Пояснения 1.
Коэффициент капитализации (плечо 4 финансового рычага) 23 Не выше 1,5 Показывает сколькозаемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств 2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования 4 Нижняяграница 0,1 Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников 3.
Коэффициент финансовой независимости (автономии) Показывает удельныйвес собственных средств в общей сумме источников финансирования 4. Коэффициент 23 финансирования 4 Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, акакая – за счет заемных средств 5. Коэффициент финансовой устойчивости Показывает, какая часть 23 актива финансируется за счет устойчивых 11 источниковИсходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют 25 следующие значения (в 31 долях единицы), указанныетаблице 2.10.Таблица 2.10 - Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость 29Наименование показателя На начало периода На конец периода 78 Отклонение 1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) 1,4 1,5 0,1 2.
Коэффициент обеспеченностисобственными источниками финансирования -1,7 -1,7 0 3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) 0,4 0,5 0,1 4. 41 Коэффициент финансирования 0,7 0,6 -0,1 5. Коэффициентфинансовой устойчивости 0,8 0,7 -0,1Как показывают данные таблицы 2.10, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо,чтобы этот коэффициент был На величину этого показателя влияют следующие факторы: 3 стабильный спрос на реализуемую продукцию, 36 низкий уровень постоянных затрат и т.д.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования - 3 характеризует наличие 68 собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивостиорганизации.
51 Чем меньше значение коэффициента, тем 51 неустойчивее финансовое состояние организации. АО «ДГК» достигла критического финансового состояния.Коэффициент финансовой независимости показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источникамиформирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Инвесторы и банки, выдающие кредиты, обращают внимание на значение этого коэффициента. Чем вышезначение коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги за счет собственных средств. Чем больше показатель, тем независимее предприятие. 51 АО«ДГК» находится на границе нормального значения [5].Коэффициент финансирования показывает, в какой степени активы предприятия сформированы 53 за счет собственного капитала, и 53 насколько предприятие независимо отвнешних источников финансирования.
Этот коэффициент терпит негативную динамику ( отклонение 0,1). 36Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которыеорганизация может использовать в своей деятельности длительное время. 51 Этот коэффициент также как и предыдущий терпит отрицательную динамику, но при всем при этомнаходится на границе положительных значений [19].Таким образом, предприятие АО «ДГК» терпит не лучшее положение на рынке. Для «оздоровления» организации нужно разрабатывать меры по восстановлению платежеспособностипредприятия.3 ФОРМИРОВАНИЕ СТРАТЕГИИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ АО “ДГК”3.1 Разработка рекомендаций, направленных на повышение финансово-хозяйственной деятельности предприятияВ рамках проведенного исследования считаю целесообразным рекомендовать два мероприятия по улучшению финансового состояния АО «ДГК».Управленческий учет;Управление дебиторской задолженностью.Неэффективное управление активами и 24 дебиторской - кредиторской задолженностью происходит, как правило, по одной из двух причин:- 24 трудно идентифицировать причину;- нет эффективного рычага управления.Если руководство предприятия в течение нескольких периодов, прилагая усилия, все же не может добиться нужной тенденции, значит, причина неэффективного управления находится нетам, куда приложены усилия.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
