毕业论文全最新 (1202230), страница 7

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 7)

Для наглядности динамика изменения выручки от реализации, себестоимости, прибыли отчетного периода и чистой прибыли изображена на рис.4 В целом можно отметить, что за исследуемый период на предприятии показатели выручки от реализации, себестоимости сокращаются, однако показатели чистой прибыли растут.

Рисунок 4 - Динамика показателей прибыли 2011-2014 гг., тыс. Руб.

Рассмотрим, каким образом изменяется рентабельность ООО "Chalco". Для этого составляется таблица 7.

Таблица 7- Рентабельность предприятия

Показатели	2011г	2012г	2013г	2014г
Рентабельность активов, %		14,09	13,39	6,87
Рентабельность текущих активов, %	18,18	24,83	21,99	15,30
Рентабельность собственного капитала, %	20,58	28,13	24,30	15,39
Рентабельность продаж (продукции), %	10,68	14, 19	12,13	7,25
Показатели	2005г	2006г	2007г	2008г
Рентабельность активов, %		14,09	13,39	6,87
Рентабельность текущих активов, %	18,18	24,83	21,99	15,30
Рентабельность собственного капитала, %	20,58	28,13	24,30	15,39
Рентабельность продаж (продукции), %	10,68	14, 19	12,13	7,25

В целом можно сказать, что рентабельность деятельности предприятия находится на невысоком уровне, и имеется тенденция к ее уменьшению, а это является негативной динамикой. Но при этом следует помнить о том, что рентабельность продаж снижается, следовательно сокращение спроса на продукцию предприятия может привести к тому, что эффективность продаж продукции падает. А это в конечном итоге может привести при продолжающемся падении к финансовой несостоятельности предприятия.

Кроме того, снижается рентабельность собственного капитала, следовательно необходимо рассмотреть эффект финансового рычага и определить способы повышения рентабельности собственного капитала. Сложившаяся структура издержек производства и имеющаяся структура источников капитала (собственного и заемного) позволяют рассчитать уровень финансового рычага, и спрогнозировать прирост прибыли, при изменении или структуры издержек, или источников капитала. Эффект финансового рычага это приращение рентабельности собственных средств, которое получается благодаря использованию кредитных ресурсов, несмотря на платность привлекаемых заемных средств. При расчете финансового рычага принимается уровень налогообложения 20%, а стоимость кредита на уровне 25%. Расчет эффекта финансового рычага приводится в таблица 8.

Таблица 8- Расчет эффекта финансового рычага

Полученное значение эффекта финансового рычага позволяет сделать вывод, что рост объемов производства на 1% обеспечит прирост чистой прибыли на 6,3%. Однако в той же самой пропорции прибыль будет уменьшаться при снижении объемов производства. И, несмотря на то, что пока запас финансовой прочности составляет 51%, уровень рентабельности продаж на уровне 7,25%, но следует всегда иметь ввиду действие эффекта финансового рычага.

По итогам второй главы следует отметить следующее.

Деятельность предприятия финансируется за счет собственных и заемных средств, причем происходит сокращение доли заемных средств. Расчеты финансовых коэффициентов и показателей ликвидности привели к выводу, что руководство предприятия старается использовать имеющиеся резервы, однако этого в условиях кризиса становится недостаточно. Проведенный анализ также показал, что доходность собственного капитала снизилась в отчетном году. Это вызвало уменьшение отдачи с каждого рубля вложенных средств за прошлый год.

Подводя итоги анализа, сформулированы выводы:

-ОАО "Chalco" не испытывает недостатка в оборотных средствах в связи с имеющимися запасами;

-предприятие имеет показатели финансовой устойчивости, имеющие тенденцию к снижению;

-предприятие на конец отчетного периода является доходным, однако имеется негативная динамика;

-при принятии управленческих решений необходимо учитывать действие эффекта финансового рычага и порог рентабельности.

Все это говорит о том, что у рассматриваемого предприятия агрессивная модель поведения на рынке, что характеризуется большими финансовыми рисками.

2.3 Оценка финансовой устойчивости и ликвидности предприятия

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных активов плановыми источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, нормальная (непросроченная) задолженность поставщикам, сроки погашения которой не наступили, полученные авансы покупателей. Она устанавливается сравнением сумма плановых источников финансирования с общей суммой материальных оборотных активов (запасов). Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Результаты такого сравнения приводятся в таблица 9.

Таблица 9 - Обеспеченность материальных оборотных активов

Приведенные расчеты показывают, что на ОАО "Chalco" материальные оборотные активы в 2011 году были обеспечены плановыми источниками финансирования более чем в четыре раза, что более чем достаточно, но на конец исследуемого периода уровень обеспеченности снизился до 1,93 раза. Этого тоже достаточно, но настораживает тот факт, что данный показатель имеет тенденцию к сокращению. Это может свидетельствовать об ухудшении финансового состояния предприятия. Однако в целом следует отметить, что у предприятия достаточно плановых источников для финансирования запасов и затрат и можно говорить об абсолютной устойчивости финансового состояния ОАО "Chalco".

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, улучшиться либо ухудшиться. Осуществление хозяйственных операций является причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Изменение величины собственного капитала в результате основной (обычной) деятельности предприятия определяется преимущественно полученной в отчетном периоде чистой прибылью (убытком). Поэтому при отсутствии влияния прочих факторов на изменение собственного капитала можно интерпретировать следующим образом. Текущая ликвидность (финансовая устойчивость) предприятия не будет снижаться. Если увеличение остатков внеоборотных активов, долгосрочной дебиторской задолженности и запасов будет осуществляться предприятием в пределах суммы чистой прибыли, полученной в текущем периоде, и прироста долгосрочных обязательств.

Финансовую устойчивость можно охарактеризовать с помощью относительных величин (табл.10).

Таблица 10 - Результаты расчета финансовых коэффициентов

Коэффициент	Нормативное значение	2011г	2012г	2013г	2014г
1. Автономии	>=0,5	0,3854	0,4731	0,4937	0,50
2.Соотношения заемных и собственных средств	<=1	1,5948	1,1130	1,0250	0,99
3. Коэффициент маневренности	>=0,5	0,5882	0,7158	0,5878	0,76
4.Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,6-0,8	0,5882	0,7158	0,5878	0,76
5.Коэффициент (покрытия) текущей ликвидности	2	1,6121	1,7686	1,4132	1,40
6.Коэффициент абсолютной ликвидности	>=2	0,0351	0,0016	0,0425	0,004
7.Коэффициент уточненной ликвидности	1	1,11	1,39	1,04	1,01

В результате анализа можно отметить, что значение коэффициента автономии меньше нормативного, но имеется тенденция к его росту. Это свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования в 2011-2014 гг. и поэтому может быть оценено положительно. Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств не соответствует нормативному ограничению. Следовательно, на предприятии избыточное количество заемных средств.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом. Полученные значение коэффициента маневренности свидетельствует о том, что предприятие может свободно маневрировать капиталом, однако значение коэффициента снижается, поэтому необходимо обратить на это особое внимание.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами значительно в пределах нормативного, следовательно, можно говорить об удовлетворительной структуре баланса и платежеспособности предприятия. Причинами снижения коэффициента обеспеченности собственными средствами является недостаток собственных оборотных средств, вызванный ростом дебиторской задолженности покупателей и заказчиков.

Характеристики

Список файлов ВКР