Диссертация (1173854), страница 34
Текст из файла (страница 34)
По договору об участии в кредите однасторона - участник в кредите, обязуется предоставить другой стороне ведущему банку денежные средства, которые составляют часть суммыкредита, предоставленного заемщику (доля участия в кредите). Ведущийбанк обязуется перед участником в кредите передать ему денежные средства,полученные от заемщика по кредитному договору (договору займа) вкачестве исполнения его обязанности по возврату кредита, уплате процентов,неустойки, иных платежей, пропорционально его доле участия в кредите.В случае предоставления суммы участия в кредите участник вправетребовать от основного кредитора уплаты денежных средств, полученных отзаемщика, в том числе по возврату кредита, процентам, неустойкам и инымплатежам,приусловииихвнесениязаемщикомивразмере,пропорциональном размеру участия в кредите.Кроме того, следует учитывать, что в случае исполнения заемщикомсвоих обязательств перед основным кредитором не в полном объеме,полученные от заемщика денежные средства распределяются междуосновным кредитором и участником в соответствии с долей участияпоследнего в общей сумме кредита.При этом особое внимание, как представляется, должно уделятьсяпоследствиямисполненияучастникомсвоихобязательств.Следуетучитывать, что по общему правилу предоставление денежных средств подоговору участия в кредите не является основанием возникновенияу участника права (требования) к заемщику по основному кредитному179договору.
Вместе с тем в соглашении участия в финансировании могут бытьпредусмотрены случаи, когда к участнику переходит право (требование)основного кредитора к заемщику в размере доли участия в кредите.Вкачестве такихобстоятельств можноуказатьнеисполнение илиненадлежащее исполнение заемщиком обязательств по возврату кредита;возбуждение дела о банкротстве заемщика и т.д.Кроме того, российское законодательство необходимо дополнитьнормой, предусматривающей, что участник вправе требовать от основногокредитора уплаты денежных средств, в размере, пропорциональном долеучастия в общей сумме кредита, только при условии их внесения заемщиком(аналог принципа «limited recourse»).Представляется целесообразным правовое регулирование договораучастия в финансировании на основе следующих принципов:1.Такойдоговорвозможентолькомеждукоммерческимиорганизациями, причем непосредственным кредитором заемщика можетбыть только кредитная организация.2.
Участник имеет возможность предоставить основному кредиторуденежные средства как до, так и после того, как кредитор предоставил кредитзаемщику.3. Кредитор обязан вернуть участнику полученные от него средстватолько при условии их получения от заемщика.4. Исполнение участником своих обязательств перед кредитором неосвобождаетзаемщикаотобязанностивернутьденежныесредстваосновному кредитору в соответствии с условиями кредитного договора.5. Договором участия может быть предусмотрена выплата кредиторомвознаграждения участнику.6.
В случаях, предусмотренных договором, участник вправе требоватьот кредитора передачи ему прав требования к заемщику.Второй вид участия – участие в распределении риска не предполагаетпредоставления финансовых ресурсов непосредственно членам синдиката.180При данной форме участия в кредите участник обязуется выплатитькредитору-члену синдиката определенную сумму (в пределах своей долиучастия)вслучаенеисполненияилиненадлежащегоисполненияобязательств со стороны заемщика.
Таким образом, обязательство участникапо предоставлению финансирования возникает лишь в случае нарушениязаемщикомсвоихсиндицированногообязательств,кредита.Участникпредусмотренныхполучаетотдоговоромкредитора-членасиндиката вознаграждение, предусмотренное соглашением об участиив распределении риска. В случае выплаты участником кредитору-членусиндиката возмещения в результате нарушения заемщиком обязательств покредитному договору, к нему либо переходят права (требования) кредиторав отношении заемщика, либо право на денежные суммы, впоследствииполучаемые кредитором от заемщика.Большинство сделок участия в распределении риска на европейскомрынке заключается с использованием стандартного соглашения LMA обучастии в риске (Master Risk Participation Agreement).В российском законодательстве и судебной практике не существуетаналогов правовой конструкции соглашения об участии в распределениириска.
Вместе с тем представляется возможным квалифицировать участиев распределении риска в качестве самостоятельного способа обеспеченияисполнения обязательств.В соответствии со статьей 329 ГК РФ исполнение обязательств можетобеспечиваться неустойкой, залогом, удержанием имущества должника,поручительством,независимойгарантией,задатком,обеспечительнымплатежом и другими способами, предусмотренными законом или договором.Соответственно, стороны свободны в выборе способов обеспеченияисполнения своих обязательств.Следует отметить, что в настоящее время признается существованиеспособы, которые играют роль обеспечения обязательств, но не всегда181квалифицируются как способы обеспечения.
Такие способы иногда называютквази-обеспечением234.Таким образом, на сегодняшний день, международной банковскойпрактикой выработано достаточное количество эффективных механизмовраспределения прав и обязанностей при синдицированном кредитованиис учетом экономических интересов участников синдиката и реализациисиндицированных кредитов на вторичном рынке. Внедрение указанныхмеханизмов в российскую практику будет способствовать формированиювнутреннего национального рынка синдицированного кредитования, а такжесущественномуповышениюфинансовыхвозможностейкредитныхорганизаций, особенно в регионах нашей страны.Буркова А. Квазиобеспечительные обязательства: международная практика, регулированиеи перспективы развития в России // Право и жизнь.182234ЗАКЛЮЧЕНИЕСиндицированный кредит является одним из распространенныхи эффективных способов привлечения капитала на международномфинансовом рынке, что обусловлено очевидными преимуществами как длякредиторов, участвующих в синдикате, так и для заемщика.С точки зрения кредитора использование синдицированного кредитаобеспечивает диверсификацию кредитных рисков, повышает ликвидностьактивов, расширяет круг потенциальных заемщиков и клиентов, что в своюочередь обеспечивает укрепление позиций на финансовом рынке.
Участиебанка в синдикате обеспечивает также расширение его финансовыхвозможностейзасчетполучениязначительноговознаграждениязапредоставление кредита.С точки зрения заемщика использование синдицированного кредитапозволяет увеличить размер и сроки привлеченного финансирования,снизить транзакционные расходы и время на заключение сделки. В качествееще одного преимущества следует указать упрощение процесса оформлениякредита именно для заемщика, поскольку каждый синдикат самостоятельноразрабатывает свою документацию для конкретной сделки, что значительноэкономит время и средства заемщика на согласование всех условий.Синдицированный кредит создает также ряд преимуществ дляостальных участников кредитного рынка, поскольку служит базовымактивом для широкого круга финансовых инструментов, его использованиеупрощает рефинансирование кредита, а также открывает новые возможностидля инвестирования денежных средств.В рамках настоящего диссертационного исследования выявленыправовые особенности синдицированного кредита как особого кредитногопродукта, ранее не известного российскому законодателю, а такжеразработанатеоретическаяконструкциясиндицированногокредита,адаптированная к российскому праву.183Порезультатампроведенногоисследованияпредставляетсявозможным сформулировать следующие выводы.1.
Квалификация синдицированного кредита исключительно какразновидности заемного обязательства с активной множественностью лиц несоответствует сложившейся рыночной практике и не позволяет сделатьправильный вывод о его правовой природе, а также учесть все присущие емуособенности.Синдицированный кредит следует рассматривать как кредитныйпродукт,четкоструктурированнуюсовокупностьвзаимосвязанныхюридических, финансовых, операционных и иных условий, разработанных всоответствии с потребностями конкретного заемщика, посредством котороговозможна аккумуляция долгосрочных финансовых ресурсов на внутреннем ивнешнем рынках в целях кредитования реального сектора экономики.Экономическиехарактеристикисиндицированногокредитакаккредитного продукта определяют его правовые особенности и предполагаютнеобходимостьзаключениянесколькихвзаимосвязанныхдоговоров,опосредующих предоставление денежных средств заемщику.Правовая конструкцию синдицированного кредита, рассматриваемуюавтором как совокупность нескольких договоров, проанализированных вдиссертации, объединенных общей хозяйственной целью.2.
Правовое регулирование синдицированного кредита осуществляетсянаосновестандартнойдокументации,разработаннойотраслевымиассоциациями, объединяющими участников международного кредитногорынка.Стандартные формы договорной документации, разработанные LMAдля европейского рынка и Ассоциацией региональных банков России дляроссийского внутреннего рынка, которые используются для оформленияотношений по синдицированному кредитованию, можно квалифицировать вкачестве примерных условий (примерного договора). Примерный договорстандартизирован, что облегчает его применение при заключении большого184числа однородных сделок с разными клиентами. Именно рыночная практикаи стандартная договорная документация, разработанная профессиональнымиассоциациями кредитного рынка, определяют правовую конструкциюсиндицированного кредита.
Следовательно, ключевые выводы о правовойприроде синдицированного кредита следует рассматривать лишь какумозаключения, касающиеся используемой участниками рынка договорнойдокументации.3. В отличие от зарубежных правопорядков, где этапу организациисиндицированного кредита уделяется значительное внимание, российскаяпрактика менее тщательно подходит к вопросу подготовки договорасиндицированного кредита. Вместе с тем именно на этапе организациисиндицированного кредита происходит согласование ключевых параметровбудущей сделки, условий предоставления и последующего использованиясиндицированного кредита.В связи с изложенным представляется целесообразным введениепонятия договора об организации синдицированного кредита, в соответствиис которым уполномоченное заемщиком юридическое лицо (организаторсиндиката)обязуетсясформироватьсиндикаткредиторовсцельюпоследующего предоставления заемщику синдицированного кредита, азаемщик обязуется оплачивать услуги организатора синдиката и оказыватьнеобходимое содействие в организации синдицированного кредита.4.Договорсамостоятельныйоборганизациихарактерпосиндицированногоотношениюккредитабудущемуимеетдоговорусиндицированного кредита, и его заключение влечет определенные правовыепоследствия для сторон.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
