Диссертация (1173753), страница 6
Текст из файла (страница 6)
Для товарного производствафинансовый рынок был и остается сопутствующим фактором: он существуеткак определенный набор услуг, связанный с возможностью платежа иликредита, страхования или обеспечения сохранности временно свободныхденежных средств. Товарное производство обращается на финансовый рынок,когда требуется привлечь недостающую для развития ликвидность, илизастраховать имущество или риски, и т.д.
Однако в постиндустриальной18Семилютина Н.Г. Указ.дисс. С. 17.29экономике финансовый рынок из прислуги системы производства вырос всамодостаточнуюсистему,существующуюнарядуспроизводственнымсектором, имеющую свои специфические механизмы изменений, способныеиграть как позитивную, так и негативную роль на производство и иные сферыэкономическойжизни.«Современнаяэкономикаявляетсяфинансовойэкономикой, в которой финансовая система выступает главным объектомрегулирования со стороны государства.» - пишут авторы коллективного труда«Политическое измерение мировых финансовых кризисов»19.
Правда, уровеньрегулятивного воздействия, возможности государства нередко ставится подсомнение: «Финансовый рынок начала XXI в. является могущественной силой,которая определяет развитие целых государств», отмечают авторы учебногопособия «Регулирование деятельности на финансовом рынке»20. Сложнорегулировать тот объект, который сам же и определяет развитие субъектарегулирования, превращая его в … объект собственного регулирования!Финансовый рынок как система отношений, возникающих междуразличными субъектами по поводу использования финансовых инструментов,исследуется с нескольких сторон:1) с функциональной;2) с институциональной.Выделяется несколько функций финансового рынка.Перераспределительнаяфункция,состоящаявмобилизации(привлечении, аккумуляции) финансовых ресурсов (временно свободныхденежных средств), распределение финансовых ресурсов между субъектамифинансового рынка и (или) перераспределение финансовых ресурсов в качествеинвестиций.Так, С.Е.
Бажанов пишет, что с «функциональной точки зренияфинансовый рынок - это система рыночных отношений, посредством19Политическое измерение мировых финансовых кризисов. Феноменология, теория,устранение // коллектив авторов. - М.: Научный эксперт, 2012. - С. 220.20Регулирование деятельности на финансовом рынке: учебное пособие / О.В. Ломтатидзе,М.А. Котляров, О.А. Школик.
– М.: КНОРУС, 2012. С. 5.30финансово-кредитногомеханизмаспособствующаяаккумуляциииперераспределению ссудного капитала в интересах участников рынка».21Авторы труда «Правонарушения на финансовом рынке» указываются наперераспределительную функцию финансового рынка как на ведущуюфункцию22.Авторы учебного пособия «Финансы банка» указывают, что «финансовыерынки выполняют ключевую экономическую функцию – перераспределениересурсов от экономических агентов с избытком капитала (т.е.
тех, которыезарабатывают больше, чем расходуют или инвестируют) в пользу тех, ктоинвестирует больше, чем зарабатывает». При этом рассматривается две схемыперераспределения капитала: прямое и косвенное распределение. При прямомраспределениипотребителикапиталазанимаютресурсынапрямуюупоставщиков капитала посредством выпуска ценных бумаг. При косвенномраспределении капитала предполагает наличие финансового посредника междупоставщиком и потребителем капитала23.Действительно,финансовыйрыноксоздаетобщественноеблаготрансформации накоплений в инвестиции. Если схематично представить себеработу данного механизма, то можно увидеть, что на одной стороне этогомеханизма сосредотачиваются денежные средства, существующие и какналичные деньги, и, что для функционирования финансового рынка важнее, какостатки на банковских счетах и вкладах.
Эти денежные средства имеютразличные источники происхождения: это могут быть и сбережения домашниххозяйств, и средства на счетах, открываемых при обслуживания банковскихкарт, и временно свободные средства предприятий, и т.д. Их общая правовая21Бажанов С.Е. Интеграция российского и международного финансового рынка. Дисс.…докт.
экон. наук. – Спб.: 2006. С. 41.22Правонарушения на финансовом рынке: выявление, анализ и оценка ущерба.Справочник для сотрудников правоохранительных органов. / Я.М. Миркин, И.В. Зубков идр.; Под общей редакцией Г.С. Полтавченко. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. – С. 37.23Финансы банка: Учебное пособие / Н.В.
Цехомский, Д.Л. Волков, О.Н. Щербакова и др.Под ред. Н.В. Цехомского и Д.Л. Волкова. – М.: АНО ДПО «Корпоративный университетСбербанка», 2015. – С. 15.31природа состоит в том, что они суть денежные средства, т.е. то экономикоправовое явление, которое опосредует собой процесс воспроизводствастоимости. С точки зрения экономики важно то, что они являются свободными,их владелец не испытывает потребности их тратить в данный момент наприобретение каких-либо вещей, оплату работ или услуг, выплату заработнойплаты или осуществления обязательных платежей, к примеру, налогов.Основные субъекты современной экономики – население, предприятия,государство – периодически могут выступать и в качестветех, ктоосуществляет сбережения или имеет свободные денежные средства, и вкачестве тех, кто испытывает потребность в привлечении финансирования оттретьих лиц.Основныеинститутыфинансовогорынкаобеспечиваютперераспределение денежных средств от клиентов, которые предоставляютденежные средства, в пользу клиентов, которые являются реципиентами,получателями данных денежных средств.
Механизм перераспределения,действующий на финансовом рынке, включает в себя несколько моделей(далеко не исчерпывающий список):- средства на счетах/вкладах – кредит (традиционный банкинг);- средства на счетах/ вкладах – участие в капитале (через приобретение,например, акций);- средства на счетах/ вкладах – предоставление займа через приобретениеоблигаций, векселей, иных видов долговых ценных бумаг;- привлечение займов/ кредитов – предоставление займов (механизмработы микрофинансовых организаций).Существуютформыпривлечениясредствдляобеспеченияихсуммарного инвестирования.
Например, негосударственные пенсионные фонды,предоставляяуслугипострахованию,получаютпенсионнымвозможностьнакоплениямразмещатьилиденежныепенсионномусредствавразличные инвестиционные проекты, инфраструктурные облигации. На такихже принципах построен механизм страхования жизни.32Таким образом, перераспределение денежных ресурсов является одной изключевых функций финансового рынка.С политэкономической точки зрения все эти формы опосредуют процесссамовозрастание денежного капитала, о котором писал в «Капитале» К. Маркс.Проводя исследование капиталистического цикла производства в целом, К.Маркс указал на особенности денежного капитала: «В действительномдвижении капитал существует как капитал не в процессе обращения, а лишь впроцессе производства, в процессе эксплуатации рабочей силы.
Но иначеобстоит дело с капиталом, приносящим проценты, и как раз в этом-то изаключаетсяего специфическийхарактер.Владелец денег,желающийприменить свои деньги как капитал, приносящий проценты, отчуждает ихтретьему лицу, бросает их в обращение, делает их товаром как капитал, — каккапитал, не только для себя самого, но и для других»24. Важнейшее свойстводенежного капитала – приносить прибыль лицу, который готов ряда этойприбыли идти на определенный предпринимательский риск утраты капитала всилу его перехода под контроль (воспользуемся этим, может быть не достаточноточно определенным с правовой точки зрения, но все же вполне понятнымтермином) третьих лиц. Вместе с тем, приобретение третьими лицами контролянад капиталом осуществляется ради получения дохода, который формируется отвложений в различные активы.
За счет этого дохода осуществляется возвратсредств, полученных в виде привлеченного капитала.Как отмечает К. Маркс, денежный капитал - «это капитал не только длятого, кто отчуждает деньги, но и третьему лицу они с самого начала передаютсякак капитал, как стоимость, обладающая той потребительной стоимостью, чтоона создает прибавочную стоимость, прибыль, как стоимость, которая вдвижении сохраняется и после своего функционирования возвращается кпервоначально израсходовавшему ее лицу, в данном случае к владельцу денег;следовательно лишь на время удаляется из рук своего собственника лишь24Маркс К. Капитал.
Т. З, М., 1970. С. 37733временно переходит во владение функционирующего капиталиста, т.е. непоступает в уплату и не продается, а лишь отдается в ссуду, лишь отчуждаетсяпод условием, что по истечении известного срока она, во-первых, возвратится ксвоему исходному пункту и, во- вторых, возвратится как реализованныйкапитал, реализовав свою потребительную стоимость, свою способностьпроизводить прибавочную стоимость»25.К. Маркс пишет, что самовозрастание стоимости, столь характерное дляденежного капитала, являет так сказать капитал в чистом виде, отчужденном отсвоейосновы,использованияобщественныхтоваров:«вотношенийкапитале,поповодуприносящемпроизводствапроценты,иэтотавтоматический фетиш, самовозрастающая стоимость, деньги, высиживающиеденьги, выступает перед нами в чистом, окончательно сложившимся виде, и вэтой форме он уже не имеет на себе никаких следов своего происхождения.Общественное отношение получило законченный вид, как отношение некоейвещи, денег к самой себе.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
