диссертация (1169950), страница 28
Текст из файла (страница 28)
Со стороны ЕС были продлены ограничения в отношенииКрыма и г. Севастополя, распространяющиеся и на ТЭК региона.Основные ограничения были наложены на выдачу долгосрочных кредитов,импорт ключевого оборудования российскими компаниями, попавшими под154санкции, то есть крупнейшими потенциальными инвесторами отечественнойэлектроэнергетической отрасли (компании группы «Газпром», «Ренова»). Такимобразом, санкции существенно повлияли на российских инвесторов, сокративдоступ к источникам финансирования и новым технологиям, что значительноусложнило решение существующих проблем развития отрасли.Сохраняетсянизкаяинвестиционнаяпривлекательностьэлектроэнергетической отрасли России в среднесрочной перспективе, чтоотражается в прогнозных данных суммарных инвестиций в отрасль (Рисунок 48).1 2001 000800600400200-2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020ГенерацияСетевой секторПримечание – С 2016 г.
указаны прогнозные данные.Рисунок48–Суммарныеинвестицииэлектроэнергетической отрасли России (млрд руб.)винфраструктуруИсточник: составлено автором по данным Аналитического отчета «Инфраструктура России» //АО «Газпром банк». 2015. 25 июня. С. 6. и ЦБ РФСокращение инвестиций в российском электроэнергетическом бизнесе вдолгосрочной перспективе может быть вызвано завершением сроков выплат подоговорам на предоставление мощности уже к 2025–2027 гг., долгосрочнымипрогнозами стагнирующего уровня спроса на электроэнергию, ограничениямироста тарифов естественных монополий, а также отсутствием доступа кдолгосрочным кредитам.Несмотря на объективные факторы, провоцирующие снижение притокаинвестиций, электроэнергетика России требует значительных вложений уже втекущем периоде. В соответствии с Генеральной схемой размещения объектовэлектроэнергетики до 2035 г. инвестиции в отрасль должны достигнуть15512,9 трлн руб.
в базовом варианте (12,1 трлн руб. – инвестиции в объектыгенерации, 0,8 трлн руб. – электросетевую инфраструктуру) и 11,1 трлн руб. приминимальном варианте (10,3 трлн руб. – в генерацию, 0,8 трлн руб. – в сети)144.Приток инвестиций требуется как в инфраструктуру генерации, так и сетей. Приэтом если рост объемов востребованной новой генерации влияет на совокупныйобъем необходимых инвестиций, то потребность сетей в привлечении капиталаостается на одном уровне, что свидетельствует о высоком износе электросетей инеобходимости модернизации сетевой инфраструктуры.Износ инфраструктуры электроэнергетической отрасли составляет 64%.Оборудование магистральных сетей изношено на 50%, генерации – на 65-70%,распределительных электрических сетей – до 70%145. Несмотря на постепенноесокращение доли изношенного оборудования, процент степени износа основныхфондов сохраняется на уровне выше 44% (Рисунок 49).595449442004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016Рисунок 49 – Степень износа основных фондов в производстве и распределенииэлектроэнергии, газа и воды в Российской Федерации на конец года (%)Источник: составлено автором по данным Росстата.Если в настоящее время риск дефицита мощности снизился за счет ввода вэксплуатацию новой генерации, то высокий износ оборудования свидетельствует онеобходимости модернизации устаревшего оборудования, либо его замены наболее эффективные и надежные генерирующие объекты.Показатель «среднего количества отработанных парковых ресурсов / сроковОб утверждении Генеральной схемы размещения объектов электроэнергетики до 2035 г.: РаспоряжениеПравительства РФ от 9 июня 2017 г.
№ 1209-р // Консультант плюс. – 2017. – 20 июня.145Новиков А.А. Повышение инвестиционной привлекательности электроэнергетической отрасли РоссийскойФедерации // Экономика и управление народным хозяйством. 2016. № 10. С. 32.144156службы» для электросетевых компаний по данным на 2016 г. достиг 0,97, что вышеаналогичного показателя для генерирующих компаний (0,93) 146. По итогам 2016 г.в рамках инвестиционных программ сетей было введено в эксплуатацию16,0 тыс. МВА147 трансформаторных мощностей, что составило только 78 % отплана года и 26,1 тыс. км сетей (109 % от плана года)148. Значительная частьинвестиций как в генерацию, так и в сети осуществляется за счет заемных средств.Как видно из графика, изображенного на Рисунке 50, объемы заемных средств всекторе имеют тенденцию к снижению, что связано прежде всего с финансовымисанкциями, с введением которых российские компании фактически потерялидоступ к долгосрочным кредитам.Рисунок 50 – Объемы заемных средств электросетевых и генерирующихкомпаний.
(млрд руб.)Источник: Аналитический отчет «Инфраструктура России» // АО «Газпром банк». 2015. 25 июня.С. 35.При отсутствии источников внешнего финансирования энергетическиекомпании будут вынуждены брать краткосрочные (менее чем на год) кредиты отроссийских банков, выплаты по которым проблематичны в связи с длительнымисроками окупаемости проектов в электроэнергетике, либо реинвестироватьГрабчак Е.П., Голованов К.П., Медведева Е.А. Импортозамещение – драйвер развития или вынужденная мера //Энергетическая политика. 2016.
№ 3. С. 77.147Мегавольт-ампер.148Официальный сайт Министерства энергетики Российской Федерации. URL: http://minenergo.gov.ru/node/537 (датаобращения: 10.04.2017).146157собственные средства, что осложняется высокими показателями дебиторскойзадолженности. В условиях постоянно меняющихся «правил игры» в отраслиуровень доходов компаний скорее всего не будет показывать быстрого роста всреднесрочной перспективе. Высокий уровень рисков для инвестиций в проектыкапитального строительства, а также наблюдающийся профицит мощности ивозможности замораживания тарифов государством не в пользу бизнеса, снижаетзаинтересованность компаний в модернизации основных средств.
Эти же факторынегативно влияют на возможности привлечения отечественных инвесторов изнепрофильных отраслей, а также портфельных инвестиций в необходимом объеме.Возможности по привлечению средств из государственного бюджета вмодернизацию генерации также представляются неэффективными с точки зренияцелей реформы российской электроэнергетики.Если ставка рефинансирования ЦБ РФ с 2013 по 2017 гг.
колебалась вкоридоре около 10%, снизившись до 7,5% в 2018 г., то ставка рефинансированияЕвропейского центрального банка с 2012 г. не поднималась выше 1%; ставкаФедеральной резервной системы США с 2009 г. установилась на уровне 0,25%, с2016 – опустилась до нуля (Рисунок 51).Рисунок 51 – Среднегодовые значения ставок рефинансирования ЦБ РФ, ЕЦБи ФРС СШАИсточник: составлено автором по данным официальных сайтов ЦБ РФ, ФРС США и ЕЦБ.158Долгосрочные кредиты за границей, доступные иностранным инвесторам, напорядки выгоднее отечественных займов. Дальнейшее увеличение долговойнагрузки на энергетические компании может привести к снижению их оценкиакционерами и потенциальными инвесторами.
Стратегические иностранныеинвесторы в этом случае смогут обеспечить снижение кредитной нагрузки (за счетдоступа к средствам иностранных компаний и иностранным долгосрочнымкредитам на более выгодных условиях) и повышение стоимости бизнеса за счетболее эффективного управления.В ходе реструктуризации основной объем привлеченного капитала, в томчисле и иностранного, был направлен на строительство новой генерации ичастичнонамодернизацию.Приэтомбольшаячастьоборудования,использовавшегося для новых станций была произведена иностраннымикомпаниями.В 2016 г.
доля основного оборудования иностранного производства наобъектах электроэнергетики достигла 82% от установленной мощности газовыхтурбин, 30% от общего количества гидравлических турбин, 62% от общегоколичестватрансформаторовавтотрансформаторов. 149Долятокаиимпортного49%отобщегооборудования,количестваработающегозапределами срока службы, составляет около 10%150. Доля запасных частейиностранного производства для проведения текущих, средних и капитальныхремонтов составляет на объектах генерации от 5 до 83%, на объектах сетевогохозяйства – от 75 до 95%151.Ужесточение и расширение санкционных мер затрагивает не только поставкиимпортного оборудования, но и фактически вводит запрет для ТНК на продажуроссийским компаниям лицензий и патентов на основные технологическиерешения,149чтотакжезначительноограничиваютвозможностиманевраОфициальный сайт Министерства энергетики Российской Федерации.
URL: http://minenergo.gov.ru/node/5291 (датаобращения: 09.08.2016).150Там же.Грабчак Е.П., Голованов К.П., Медведева Е.А. Импортозамещение – драйвер развития или вынужденная мера //Энергетическая политика. 2016. № 3. С. 77.151159энергетических российских компаний.Наряду с потребностью в оборудовании иностранного производства в связис отсутствием равноценных отечественных субститутов существует проблемаудорожания уже эксплуатируемых турбин и трансформаторов. Так как синостранными поставщиками ранее были заключены сервисные контракты, какправило в иностранной валюте, то в условиях падения курса рубля, стоимостьподдержанияработоспособностиимпортногооборудованиязначительноувеличивается. Также помимо плановых ремонтов оборудования, случаютсяаварийные остановы турбин, а также обрывы в сетях, что требует закупкидополнительных запасных частей, а в некоторых случаях долгосрочныхкапитальных ремонтов с транспортировкой оборудования изготовителю.С появлением информации о будущем масштабном строительстве новойгенерации после приватизации РАО «ЕЭС России» на российский рынокэнергетического машиностроения пришло большое количество иностранныхкомпаний.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
