диссертация (1169926), страница 12
Текст из файла (страница 12)
Доступ к ресурсуограничен. URL: www.nccsdataweb.urban.org (дата обращения: 28 августа 2015 года)Так как пенсионные фонды относятся к некоммерческим организациям,а также аккумулируют значительные средства в виде пенсионных взносов, по96Формулы, используемые при расчетах, представлены в Приложении 764мнениюавтора,дляопределенияпороговыхзначенийфинансовыхпоказателей благотворительных фондов целесообразно сравнить их саналогичными показателями пенсионных фондов, при этом учитываяспецифику каждого финансового института (табл. 5).Таблица 5 – Пороговые значения финансовых коэффициентов дляКоэффициентоборачиваемости активовКоэффициентрентабельностиполученныхдоходовКоэффициентрентабельностиактивов200120022003200420052006200720082009201020112012Коэффициентабсолютнойликвидностипенсионных фондов США, 2001-2012 годы0,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,002,512,472,472,542,572,602,592,492,410,120,120,120,000,000,000,000,00-0,02-0,010,01-0,010,000,00-0,010,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,00Источник: рассчитано и составлено автором на основе данных: Financial Accounts of the UnitedStates.
Flow of Funds, Balance Sheets and Integrated Macroeconomic Accounts [Electronic resource] /Federal Reserve Statistical Release. URL: https://www.federalreserve.gov/releases/z1/current/z1.pdf(дата обращения: 08 января 2017 года)Возьмем коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий долюобязательств, которая может быть покрыта за счет абсолютно ликвидныхактивов. Для благотворительных фондов данный коэффициент являетсяодним из наиболее важных и имеет достаточно высокое значение, так какбыстрая оборачиваемость активов в денежные средства является ключевымаспектом деятельности фондов.Согласнопроведенномуанализу,среднийпоказательблаготворительного сектора (расчеты проведены на основе данных частныхблаготворительных фондов США) составляет 0,25.
Для пенсионных фондов65первостепенную роль играют долгосрочные активы для формированиясредств пенсионных накоплений, поэтому для них коэффициент абсолютнойликвидности равен 0.Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности длякоммерческих предприятий колеблется в пределах 0,2-0,3, но следуетпринять во внимание, что в основу расчетов автора положена сумма всехобязательств фондов, в то время как в классической формуле в расчетвключаются только краткосрочные обязательства.Обратимся к коэффициенту оборачиваемости активов, которыйхарактеризует эффективность использования ресурсов фонда, независимо отисточника привлечения.
Согласно расчетам автора, для благотворительныхфондов США значения 0,15 для частных фондов и 0,55 для общественныхявляются приемлемыми для осуществления своей деятельности. Дляпенсионных фондов США данный показатель также составляет 0,12, чтосвидетельствует о схожести фондов в своей деятельности.Рентабельность полученных доходов.
Для благотворительных фондовданный показатель должен стремиться к нулю, так как данные организациине имеют коммерческого статуса. Диапазон данного показателя не долженпревышать 0,1. По законодательству благотворительные фонды могут иметьнезначительный объем чистой прибыли, но обязаны в следующем годуиспользовать ее для осуществления благотворительной деятельности и нарасходы, направленные на обеспечение деятельности своей организации.Анализ показателя рентабельности активов позволяет оценить общуюэффективность использования активов. Для большинства коммерческихорганизаций данный показатель, известный как ROA97, является одним изключевых при анализе своей деятельности.
Для благотворительных фондов,как и для пенсионных, данный показатель имеет достаточно низкое значение,что обусловлено миссией фонда. Когда данный показатель сопоставим со97ROA – Return on assets. – Прим. авт.66значениями коммерческих организаций, это означает, что фонд не выполняетсвои цели и использует полученные ресурсы не по назначению.Коэффициент финансового рычага имеет важное значение дляблаготворительного фонда, поскольку характеризует зависимость фонда, каки любой коммерческой организации, от внешних займов. Чем выше значениеданного коэффициента, тем выше риск неплатежеспособности. Невысокоезначение данного показателя для благотворительных фондов связано, впервую очередь, с тем, что фонды не являются высоконадежнымизаемщиками с банковской точки зрения, так как не имеют стабильногоисточника доходов.Особое значение имеет анализ рисков. Все доноры и инвесторы, внезависимости от своих подходов, имеют разную степень приемлемого риска,определяемую рядом факторов, где финансовая и/или социальная отдачазанимают не последнее место.Как представлено на рисунке 7, грантодатели полностью (100%)теряют свои вложенные средства, но при этом существует колоссальнаясоциальная выгода.
Банки ориентированы на предоставление кредитов снизким уровнем риска. Социальные инвесторы нацелены на определенныйуровень доходности: как правило, их целью является, по крайней мере,возвращение вложенных средств с последующим их вложением в другиеактивы или организации, но они предоставляют средства по пониженнымпроцентнымставкам.Коммерческиеинвесторы,впервуюочередь,преследуют своей целью получение прибыли, при этом разница междудоходностью коммерческих и социальных инвесторов является упущеннойсоциальной выгодой.67Рис.7.
Анализ степени приемлемости риска грантодателямиИсточник: Access to capital. A briefing paper [Electronic resource] // Venturesome. Charities AidFoundation. – 2009. – Sept. URL: http://www.marmanie.com/cms/upload/file/CAF_Venturesome_Access_to_Capital_0909.pdf (дата обращения: 17 ноября 2013 года)По мнению Бена Годсмита, партнера Веб Груп, «стремление к прибылии социальные ориентиры сблизятся только тогда, когда инвесторы увидятизмеримую экономическую выгоду»98.Важно отметить, что для обеспечения деятельности фонда финансовыйресурс должен соответствовать требованиям организации, и что при этом всеусловия его получения могут быть удовлетворены.Как представлено на рисунке 8, различные финансовые потребностиблаготворительного фонда должны удовлетворяться соответствующимифинансовыми инструментами. Считается, что покупка помещения должнафинансироваться за счет займов, в то время как непосредственнаяблаготворительная деятельность – за счет грантов и пожертвований. Сегоднянеобходимо искать смешанные формы капитала.98Catalysts for change.
How Philanthropists Are Forging New Paths to Long-lasting Impact. 2013. P.14.68Рис.8. Коммерческие деньги: социальное воздействиеИсточник: Пагава И.Ш., Черток М.М. Смысл социальных финансов в том, чтобы укрепить НКО /И.Ш. Пагава, М.М. Черток // Деньги и благотворительность. – 2012. – №75. – С.7.Как уже не раз отмечалось, во многих странах считается, чтоблаготворительный сектор играет очень важную и существенную роль нетолько в формировании сильного социально-ориентированного общества, нои в содействии повышению уровня занятости, темпов экономического роста.Как следствие, страны предоставляют льготные налоговые режимыорганизациям данного сектора, что может приводить к возникновениюусловий для развития экономической преступности.Под использованием благотворительных организаций для отмыванияденег и уклонения от налогов понимается преднамеренное использованиестатуса благотворительной организации и ее прав на освобождение отуплаты налогов и на налоговые льготы.
Данный вид нарушения может бытьсовершен либо непосредственно самим благотворительным фондом каклицом,совершающимналоговоемошенничество,либоналогоплательщиками и донорами, либо третьими лицами, например,мошенниками, выступающими в роли благотворительных организаций иликомпаний, подготавливающих документы для налоговой инспекции.69Злоупотребление использованием налоговых льгот несет в себесерьезные последствия для государства и общества в целом.
Так, например,по данным правительства Канады, из-за завышенного возврата денежныхсредств из бюджета и обманных мошеннических правопритязаний бюджеттеряет миллионы долларов.Несмотря на многие возможности, которые открывает обществутехнический прогресс, он также имеет и обратную сторону. Так дляускорения обработки налоговых деклараций и повышения качестваобслуживания налогоплательщиков активно используются электронныеспособы подачи налоговых документов, что, в свою очередь, вызывает рядтрудностей для налоговых органов по оперативному выявлению ипресечению злоупотреблений. Согласно докладу ОЭСР существует рядметодов и схем уклонения от уплаты налогов99:получениестатусаблаготворительнойорганизациидляосуществления налогового мошенничества;умышленное уклонение от уплаты налогов для извлечениявыгодынепосредственноучредителямиируководителямифондов(используется в Канаде, Чехии, Испании, США);умышленное уклонение от уплаты налогов в пользу самойорганизации и ее доноров без участия посредников;умышленное уклонение от уплаты налогов в пользу самойорганизации и ее доноров с участием посредников;илизлоупотребление налоговыми льготами налогоплательщикамитретьейстороной,например,компанией,недобросовестноподготовившей налоговые документы, без ведома благотворительного фонда;использование пожертвований, освобожденных от обложенияналогами, в рамках схемы ухода от уплаты налогов;Report on Abuse of Charities for Money-Laundering and Tax Evasion.
– OECD. – 2009. – Feb. – P.12-14. URL:http://www.oecd.org/dataoecd/30/20/42232037.pdf (дата обращения: 7 апреля 2011 года)9970неуплата налогов при осуществлении деятельности, облагаемойналогами по законодательству (используется в Аргентине, Италии);предоставление документов благотворительными фондами овнесении «мнимых» пожертвований (используется в Канаде, США, Бельгии);использованиемошенникамиимениблаготворительнойорганизации для сбора денежных средств (используется в Канаде, США,Норвегии);привлечение и перевод денежных средств для финансированиятерроризма;незаконноеиспользованиефондовблаготворительныхорганизаций;манипуляция с оценкой фондов финансовых средств.В рамках доклада стран-членов ОЭСР были просчитаны экономическиепотери, связанные со злоупотреблением использования налоговых льгот.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
