диссертация (1169693), страница 13
Текст из файла (страница 13)
emitidos en serie, seriales, emitidos en masa), которые выпускаются на основанииединого юридически значимого действия, вследствие чего происходит эмиссияопределенногоколичестваценныхбумаг,обладающихидентичнымихарактеристиками (например, акции, облигации)151.В доктрине торгового права Испании закреплено определение эмиссионнойценной бумаги, основанное на законодательном определении ценных бумагобращающихся на рынке (ст.
2 Закона Испании о рынке ценных бумаг). Ценнымибумагами, обращающимися на рынке ценных бумаг, являются выпускаемыеюридическими лицами, частными или публичными организациями ценные бумаги,объединенные в выпуски. Под такими ценными бумагами может пониматься любоеимущественное право, выпущенное в массовом порядке, каким бы ни было его149Флейшиц Е. А. Расчетные и кредитные правоотношения. - М.: Госюриздат, 1956.
- С. 169.Tribunal Supremo Sala I de lo Civil. Sentencia 1119/2003, de 20 de noviembre.151Uría R., Menédez A. Op. cit. P. 733.15059наименование, которое по своей юридической природе и режиму передачи способносвободно неперсонифицированно обращаться на любом финансовом рынке152.Мексиканское законодательство не содержит определения эмиссионныхценных бумаг. Однако доктрина частного права и сложившаяся практика восполняетэтот пробел.
Эмиссионными ценными бумагами являются вещи, определяемыеродовыми признаками, которые выпускаются серией при совершении одногоюридически значимого действия. Одна эмиссионная бумага независима от другой.Они обладают одним объемом прав в рамках одного выпуска. Часто эмиссионныеценные бумаги имеют коллективное покрытие или обеспечение, которые в случаенесостоятельности должника идут на покрытие ущерба кредиторов153.Законное определение эмиссионной ценной бумаги в России дано ФЗ РФ “Орынке ценных бумаг”, согласно ст. 2 которого эмиссионной признается любаяценнаябумага,втомчислебездокументарная,котораяхарактеризуетсяодновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав,подлежащихудостоверению,уступкеибезусловномуосуществлениюссоблюдением установленных законом формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска внезависимости от времени приобретения ценной бумаги.Ценные бумаги, не соответствующие названным признакам, признаютсянеэмиссионными.Законом к числу эмиссионных ценных бумаг отнесены акции, облигации,опционы эмитента и российские депозитарные расписки.4) В зависимости от лица, которое является эмитентом ценной бумаги и несетпо ней обязанности, различают: публичные (исп.
públicos в Испании и Мексике),государственные и муниципальные (в России) и частные (исп. privados) ценныебумаги. Обязанным по первому виду ценных бумаг является публичное152BOE número 181 de 29/7/1988, páginas 23405 a 23425.Astudillo Ursúa P. Los títulos de crédito. - Ed.
Porrúa, Mexico, 1992. - P. 125.15360образование, как государство в целом, так и административная единица государства,муниципальное образование (например, казначейский вексель).В Российской Федерации законодателем предусмотрено деление публичныхценных бумаг на государственные (выпускаемые от имени ПравительстваРоссийской Федерации и выпускаемые от имени Правительства субъектафедерации) и муниципальные.В Российской Федерации, Испании и Мексике основная масса ценных бумагвыпускается частными лицами. При этом устанавливается государственныйконтроль за порядком и условиями выпуска ценных бумаг, создаются специальныеслужбы по надзору за участниками рассматриваемых правоотношений.5) По субъекту прав, удостоверенных данной ценной бумагой, или, инымисловами, по способу легитимации (обозначения) управомоченного лица (исп.
formade circulación) все ценные бумаги делятся на предъявительские (исп al portador),ордерные (исп. a la orden) и именные (исп. nominativos). При этом под легитимациейпонимается установленная законом процедура подтверждения или признаниязаконностиполномочийдержателяценнойбумагивкачествесубъектаудостоверенного ею права. Подобная классификация установлена в РоссийскойФедерации и в Мексике на законодательном уровне (п. 1 ст. 143 ГК РФ и ст.
21Общего закона Мексики о ценных бумагах и кредитных операциях).В испанском законодательстве по отношению к каждому виду ценных бумагприменяются отдельные законодательные акты. Так, например, ст. 113 ЗаконаИспании о торговых обществах устанавливает, что акции могут быть именными илина предъявителя154.Ценная бумага является предъявительской, когда из содержания документаследует, что субъектом удостоверенного права является лицо, обладающее этойбумагой (в тексте ценной бумаги ни одно лицо не названо в качестве собственника).Таким образом, владение – это единственное условие, необходимое дляосуществления права, содержащегося в ценной бумаге.
Для передачи другому лицувыраженных в предъявительской бумаге прав достаточно ее простого вручения, что154BOE número 90 de 15/4/1981, páginas 8148 a 8150.61подтверждается, например, п. 2 ст. 146 ГК РФ, ст. 708 Торгового кодекса Испании ист.ст. 73 и 74 Общего закона Мексики о ценных бумагах и кредитных операциях.Такой порядок отчуждения бумаг на предъявителя свидетельствует об ихповышенной оборотоспособности.
На предъявителя могут выпускаться чеки,коносаменты, варранты (складские свидетельства).Ордерной является ценная бумага, держатель которой легитимирован вкачестве субъекта выраженного в ней права, если на нем останавливаетсянепрерывный ряд передаточных надписей155. Таким образом, права по ордернойценной бумаге принадлежат указанному в ней лицу, которое может как самоосуществить их, так и назначить своим распоряжением (ордером, приказом) другоеуправомоченноелицо.Ордерныеценныебумагипередаютсявпорядкеиндоссамента (односторонняя сделка), который обычно оформляется на самомдокументе (обороте) или на добавочном листе – аллонже.
Индоссамент являетсяодносторонней сделкой и свидетельствует о безусловном и полном намерении лицапередать права другому лицу. Например, в соответствии со статьей 14 ЗаконаИспании о векселях и чеках, ордерные векселя передаются с помощью совершенияпередаточной надписи156. Аналогичные правила предусмотрены в России п. 3 ст. 146ГК РФ и в Мексике – ст. 82 Общего закона Мексики о ценных бумагах и кредитныхоперациях. Ордерными могут быть векселя, коносаменты.Именные ценные бумаги содержат в тексте данного документа имяфизического или наименование юридического лица, управомоченного на получениепредоставления по ценной бумаге157.
Имя управомоченного лица должно быть такжезарегистрировановспециальномреестреэмитентаценнойбумаги.Дляосуществления права, материализованного в именной ценной бумаге, должник поценной бумаге идентифицирует держателя ценной бумаг с лицом, указанным в ней.Кроме того, именные ценные бумаги характеризуются тем, что при ихотчуждении необходимо оповестить уполномоченное лицо. Процедура отчуждениятаких ценных бумаг аналогична во всех рассматриваемых правопорядках: владелец155Агарков М.М. Указ. соч. С. 272.BOE número 172 de 19/7/1985, páginas 22936 a 22949.157Durán Díaz O.J. Op.
cit. P. 58.15662совершает передаточное распоряжение, передает документ (в случае егосуществования в материальной форме) приобретателю и оповещает обязанное побумаге лицо (п. 9 ст. 146 ГК РФ, п. 1 ст. 120 Закона Испании о торговых обществах,ст.ст. 26, 27 Общего закона Мексики о ценных бумагах и кредитных операциях).Именными ценными бумагами могут быть акции, облигации, векселя.6) По содержанию удостоверенных ценной бумагой прав они делятся наденежные ценные бумаги, товарораспорядительные ценные бумаги и ценные бумагиучастия.Денежные ценные бумаги (в Испании – títulos valores de crédito, в Мексике –títulos obligacionales) – это такие ценные бумаги, которые выражают правотребования уплаты определенной денежной суммы (например, вексель, чек).Товарораспорядительными ценные бумаги (в Испании – títulos valores detradición, в Мексике – títulos reales, representativos de mercancía) называются так,потому что они наделяют владельца правом на получение некоторой вещи (товара).Таким образом, сами товары могут быть переданы посредством передачи ценнойбумаги, то есть с отчуждением товарораспорядительной бумаги происходит переходправа собственности на товар.
Подобные ценные бумаги предоставляютопосредованное владение товаром, так как фактическим владельцем является другоелицо – перевозчик или хранитель. Экономическая функция данного вида ценныхбумаг состоит в том, что становится возможна юридическая передача товаров безосуществления фактической их передачи, а это, в свою очередь, значительноупрощает оборот.Ценные бумаги участия (в Испании – títulos valores de participación, в Мексике– títulos personales) – это ценные бумаги, которые наделяют своего законноговладельца статусом члена торгового общества и дают ему право выражать своемнение при управлении делами общества.
Примером ценных бумаг данного видаявляются акции. Стоит отдельно оговорить, что при проведении классификацииценных бумаг по критерию прав, закрепляемых ценной бумагой, по нашемумнению, необходимо отказываться от использования широко распространенного в63России наименования данных ценных бумаг корпоративными. Данная позициябудет обоснована в первом параграфе третьей главы настоящего исследования.Необходимо также отметить, что некоторые ценные бумаги обладаюткачествами как денежных ценных бумаг, так и ценных бумаг участия, например,облигации торговых обществ.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
