Р.М. Нуреев - Курс микроэкономики (1163745), страница 74
Текст из файла (страница 74)
Склонность к рискуОтношение к риску учитывают различные компании. Еслижулики и авантюристы наживаются на тех, кто предпочитает риск,то страховые компании работают с людьми, не расположенными криску.Снижение тэиска Существует четыре способа (метода) сниженияриска: 1) диверсификация; 2) объединение риска или страхование; 3) распределение риска; 4) поиск информации.Диверсификация (diversification) — это метод, направленный на снижение риска путем распределения его между несколькими рисковыми товарами таким образом, что повышение рискаот покупки (или продажи) одного означает снижение риска отпокупки (или продажи) другого.Допустим, компания "Тяни-толкай" экспортирует бронетранспортеры и грузовики в страны Персидского залива.
В случае войны повышенным спросом будут пользоваться бронетранспортеры.Это принесет компании 10 млн. долл. дохода. Однако в таком случаеупадет спрос на гражданскую продукцию. В частности, грузовиков392Глава 12. Экономика информации, неопределенности и рискав данных условиях удается продать лишь на 2 млн. долл. В ситуации, когда наступает мир, положение на рынках резко меняется:растет спрос на грузовики и снижается спрос на бронетранспортеры (см. табл.
12—4).Таблица 12—4Доход от продажи товаровТоварыВойнаМирБронетранспортерыГрузовики10 млн. долл.•2млн. долл.10 млн. долл.2 млн. долл.Диверсифицируя свое производство, компания "Тяни-толкай"компенсирует убытки и во время войны, и во время мира. Диверсификация не может полностью уничтожить риск, но она помогаетего значительно снизить.^ Объединение риска {risk pooling) — это метод, направленный на снижение риска путем превращения случайных убытковв относительно небольшие постоянные издержки.
Он лежит в основе страхования. Болезни, стихийные бедствия, кражи и тому подобные непредвиденные обстоятельства связаны со значительнымирасходами. Смягчить последствия этих инцидентов помогает страхование. Люди во всем мире страхуют жизнь и имущество от непредвиденных обстоятельств. Страховые взносы в США составляли в середине 80-х гг. 8% валового национального продукта (т.е.превышали сумму в 270 млрд.
долл.).Страховые компании организуют дело таким образом, чтобысумма выплат и затраты на организацию страхового дела не превышали величины полученных взносов.Главное условие эффективности объединения риска при страховании заключается в том, чтобы риски застрахованных лиц былинезависимыми друг от друга (или, как в случае диверсификации,имели разнонаправленную, отрицательную корреляцию).Распределение риска (risk spreading) -? это метод, при котором риск вероятного ущерба делится между участникамитаким образом, что возможные потери тсажбого относительноневелики.
Именно благодаря использованию данного метода финансово-промышленные группы не боятся идти на риск финансирования крупных проектов или новых направлений НЙОКР.Поиск информации также способствует снижению риска. Мыуже отмечали, что большинство ошибочных решений связано с недостатком информации. Получение ее может значительно снизитьвеличину риска.
Информация — редкое благо, за которое приходится платить. Поэтому, чтобы определить количество необходимой информации, следует сравнить ожидаемые от нее предельныевыгоды с ожидаемыми предельными издержками, связанными с ееполучением (см. рис. 12—4).12.2. Рынки с асимметричной информацией393Ценностьвыгоди затратКоличествоинформацииРис. 12—4. Определение оптимального размеранеобходимой информацииКоличество (QE) и цена (РЕ) необходимой информации определяются точкой пересечения кривых ожидаемой от нее предельнойвыгоды (MB) и ожидаемых издержек (МС), связанных с ее получением.
Если ожидаемая выгода от покупки информации не превышает ожидаемых предельных издержек (MB > МС), то такую ин-''формацию необходимо приобрести. Если же наоборот (МБ < МС),то от покупки такой дорогой информации лучше отказаться: дешевле будет сделать некоторые ошибки.12.2. Рынки с асимметричной информациейУспех рынка зависит от того, насколько точно цены передаютнеобходимую информацию.
Рассматривая модель совершенной конкуренции, мы исходили из симметричного распределения информации, полной информированности участников рыночного процесса(покупателей и продавцов). В этом случае цены передают точнуюинформацию об альтернативных издержках того или иного продаваемого экономического блага. Наличие точной информации не гарантирует успеха, но значительно облегчает его достижение, способствуя повышению эффективности координации, оптимальномураспределению имеющихся ресурсов. Однако реальная действительность далека от этой идеальной картины. Мы сталкиваемся с асимметрией информации каждый день, видя играющих в азартные игрылюдей, отправляясь за покупками в магазины или на рынки, а также предлагая свои услуги.
Организаторы игрового бизнеса знают оего тонкостях гораздо больше, чем рядовые участники; продавцытовара осведомлены о его качестве лучше, чем покупатели; стра-394Глава 12. Экономика информации, неопределенности и риска•хующиеся располагают большей информацией об объектах страхования, чем страховые компании. Рыночные цены, оказывается, содержат нечто большее, чем отражение факта пересечения кривыхспроса и предложения. Потенциальные продавцы (как и потенциальные покупатели) нередко скрывают истинные цели своего поведения и используют различные способы для получения односторонних преимуществ. Рыночный механизм оказывается несостоятельным в силу неполноты (асимметрии) информации. Асимметрия информации (information asymmetry) — положение, при %о.
тором одна часть участников рыночной.сделки располагает важной информацией, а другая часть нет.Неоппепеленность В п е Р в ы е проблему неопределенности качесткячйгтка и пынок в а н а Р ы н к е подержанных автомобилей поста"лимонов"вйлв1970г.ДжорджА.Акерлоф 1 ...Предположим, на рынке подержанныхавтомобилей продаются машины двух категорий'качества: вышесреднего — хорошие и ниже среднего •—- плохие (на американскомжаргоне — "лимоны"). Цена первой категории для продавцов —3000 долл. и для цокупателей — 3600 долл. Цены второй категориисоответственно равны 1000 и 1200 долл.
Если обе категории имеются в одинаковом количестве, то средняя цена за автомобиль должнабыла быть 2000 долл. для продавцов и 2*400 долл. для покупателей.Вероятность купить хороший автомобиль в этом случае равна 50%.Однако продавцы знают качество своих автомобилей, а покупатели нет. Для владельцев хороших машин цена 2000 долл. является заведомо убыточной, а потому неприемлемой. Наоборот, длявладельцев "лимонов" цена в 2000 долл. превышает их самые радужные ожидания. В условиях асимметричной информации (продавцы знают о качестве автомобилей больше, чем покупатели) рынок подержанных автомобилей подвергнется существенной деформации. Рациональные продавцы хороших машин будут отказыватьсяот продажи машин себе в убыток.
Предложение их сократится. Предложение же плохих машин возрастет. Вероятность покупки хорошей машины в этом случае будет снижаться с 50% до 0. В концеконцов на автомобильном рынке останутся только "лимоны".Рынок страхования при всех его особенностях похож на рынокподержанных автомобилей. Основное его отличие заключается, однако, в том, что .информация о. качестве здесь находится в руках упокупателей".страховых полисов. Действительно, кто больше заинтересован в страховании' жизни: здоровый человек или больной? Очевидно, что огромный риск потерь почти наверняка заставит обратиться к услугам страховых компаний прежде всего людей со сла-1Akerlof George A. The -Market for "Lemons": Quality Uncertainty and the MarketMechanism // The Quarterly Journal of Economics. August 1970.
Vol. 84. P. 488—500(русск. пер.: THESIS, 1994, вып, 5. С. 91—104).12.2. Рынки с асимметричной информацией395бым здоровьем. Это приводит к тому, что риск высокой степени вытесняет с рынка страхования риск низких степеней. Это заставитстраховые компании поднять цену страховки, а она отвратит здоровых людей от страхования. Таким образом, спираль "высокая цена —опасные клиенты" усилит неблагоприятный отбор и завершится тем,что страхование станет доступно лишь по ценам максимального риска.
Однако страхование таит в себе опасности и другого рода.Моральный риск ^Моральный Р.иск (moral hazard) — поведениеиндивида, сознательно увеличивающего вероятность возможного ущерба в надежде, что убытки будут полностью (или даже с избытком) покрыты, страховой компанией.Человек, застраховавший жизнь и имущество, чувствует себяувереннее. Однако эта уверенность на некоторых действует расслабляюще: они перестают выполнять те меры предосторожности,которые были для них обязательными до страхования. Это повышает риск и делает более вероятным то событие, от которого человек застрахован. Если человек, застраховавшийся от кражи, начинает пренебрегать обычными для него мерами предосторожности,то, естественно, вероятность кражи значительно возрастет.
Такоехалатное поведение приносит прибыль недобросовестным и нечестным людям за счет честных и порядочных. Это тем более относитсяк таким людям, которые в расчете на большую страховку сознательно идут на преступления: поджигают свой старый дом, разбивают надоевшую машину и даже убивают родственников.Каковы меры борьбы с моральным риском? Страховые компании пытаются минимизировать моральный риск:1) осуществляя более тщательный отбор кандидатов, классифицируя клиентов по группам риска (и дифференцируя страховыевзносы);2) не заключая договоров страхования с группами клиентовповышенного риска (наркоманами, водителями, ранее задерживавшимися за управление автомобилем в нетрезвом виде, и т.
д.).3) идя на частичное возмещение ущерба (т. е. разделяя с клиентом опасность морального риска).Важной мерой борьбы с асимметрией информации и моральным риском являются рыночные сигналы,р. Если продавцу на рынке подержанных автомогыночныебилей удается послать дополнительный сигналсигналь!качестве своей машины, он вправе0 в ы с о к о мпретендовать и на более высокую цену автомобиля.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
