Р.М. Нуреев - Курс микроэкономики (1163745), страница 77
Текст из файла (страница 77)
Фактор времени повышает или понижает риск?14. Что понимается под инвестиционным риском?15. Как производитель выбирает менее рискованный вариантпроизводства и инвестирования? Назовите методы снижения рискау производителя.16. Затраты на образование и обучение можно рассматриватькак инвестиции. Почему бесплатное образование предоставляетсямолодым, а не пожилым? Как объяснить принятие правительствомили фирмой такого решения в терминах инвестиционного риска?17. Как процентная ставка влияет на готовность инвестировать?18. Что позволяет страховым компаниям обеспечивать справедливую страховку инвесторов?19. На чьи плечи ложится риск осуществления инвестиционного проекта? Возможно ли здесь объединение рисков,-распределение рисков?20.
Является ли закупка яблок в Подмосковье и последующаяперепродажа их в Москве спекуляцией?Примеры решения задач1. Верны ли следующие утвержения?1.1. Оптимисты недооценивают вероятность неблагоприятныхсобытий и перерценивают вероятность благоприятных. Этот фактучитывает теория ожидаемой полезности и не принимает во внимание французская школа анализа риска.ДаНет1.2. Господин Тугоумов покупает лотерейные билеты. Является ли их покупка рискованным мероприятием для него?ДаНет1.3. Равновесие на рынке с асимметричной информацией невсегда неэффективно по сравнению с равновесием на рынке с полной информацией.ДаНет1.4. Если при страховании поведение людей меняется и вероятность наступления неблагоприятного события возрастает, то страховая компания перекладывает часть такого риска на страхующегося.ДаНет1.5.
Инвестиционный риск является категорией вероятностной.ДаНет406Глава 12. Экономика информации, неопределенности и риска1.6. Наличие информации об объекте не влияет на выбор экономическим агентом метода анализа риска, так как принимаемыерешения субъективны.ДаНет1.7. Страховая компания, страхующая предприятие от пожара,установит различные страховые взносы для имеющих пожарнуюсигнализацию в здании и не имеющих ее.ДаНетОтветы1.1. Нет. Французская школа анализа риска учитывает психологические аспекты поведения индивида. Предполагается, что индивид принимает в расчет не те вероятности, которые существуютв действительности, а лишь те, которые он себе представляет.1.2.
Да. Если общее число лотерейных билетов — N, то покупкаодного билета дает шанс выигрыша 1 к N (вероятность равна 1/N).Это рискованное мероприятие для конкретного покупателя.1.3. Нет. Равновесие на рынке с асимметричной информациейдостигается при небольшом уровне сделок и не отвечает интересампродавцов и покупателей.
Общая выгода продавцов и покупателейменьше, чем на рынке совершенной конкуренции. Такое равновесие всегда неэффективно относительно равновесия с полной информацией.1.4. Да. Страховая компания несет моральный риск, если наличие страховки повышает вероятность неблагоприятного события.Частичное возмещение ущерба позволяет устранить моральный риск.1.5. Да. В словаре Вебстера риск определяется как "опасность,возможность убытка или ущерба". Говоря об инвестиционном риске, оценивается возможность наступления неблагоприятного события из числа других возможных событий по реализации в течениенекоторого временного промежутка инвестиционного проекта. Объективная или субъективная вероятности наступления нежелательного события отражают инвестиционный риск.1.6.
Нет. В зависимости от имеющейся информации инвесторможет выбрать адекватный способ снижения риска. Если известнатолько вероятность наступления конкретных неблагоприятных событий, то может быть применен вероятностный анализ (оценка рискапо вариации или среднему отклонению), сценарный метод.
При информации о характере распределения вероятности может применяться метод статистических испытаний ("Монте-Карло").1.7. Да. Страховая компания дискриминирует клиентов по ихотношению к предотвращению убытков. Там, где клиент уже принял меры снижения риска, страховой взнос будет меньше.2.
Выберите правильный ответ2.1. Предприниматель Стартов получил ряд советов от своихдрузей. Кто из друзей прав:Ответы2.1, б. Неопределенность на рынке приводит к рискованностиполучения прибыли. Страховка позволяет избежать убытков, но негарантирует получение прибыли.2.2, в. Кривые безразличия между эффективностью акции ириском имеют положительный наклон, так как увеличение рискасопровождается увеличением ожидаемой эффективности.
График гверен только на небольших значениях риска, так как для каждогоинвестора существует пороговое значение, после которого риск неприемлем.2.3, г. Чем больше объем инвестирования, тем больше упущенные возможности владельца средств в текущем потреблении и тем• 0500100015001,руб.1) Будет ли Страхов играть в карты?2) Как он относится к риску?3) Какую сумму он готов заплатить, чтобы избежать риска?3.3. Владелец нового автомобиля ценой 25 тыс. рублей застраховал его от угойа на всю сумму.
Вероятность угона оцениваласьстраховой компанией в 5%. Автомобиль не очень устраивал владельца Мудрецова, у него появилось желание его поменять. Продажа этого автомобиля и покупка нового стоили бы Мудрецову до-Примеры решения задач409полнительных затрат, а халатные действия по эксплуатации автомобиля увеличивали бы вероятность угона до 60%. Оцените ущербстраховой компании в случае морального риска и предложите мерыего снижения.3.4. Предприятие "Мышиная радость" производит сыры. Исследование рынка показало, что возможны три сценария функционирования предприятия в ближайшие 5 лет.СценарииЧДДВероятность сценарияОптимистичный400,25Нормальный '250,5Пессимистичный-80,25В качестве критерия оценки деятельности рассматриваетсяпоказатель чистого дисконтированного дохода (ЧДД) (ЧДД равенразнице приведенных за 5 лет результатов и затрат) в тысячахрублей.
Оценка ЧДД для пессимистичного сценария получена путем анализа эластичности результата по максимально возможнымнежелательным изменениям рыночных факторов. Оценка оптимистичного сценария — результат благоприятных условий функционирования. Нормальный сценарий предполагал неизменность рыночных факторов. Что можно сказать о рискованности функционирования предприятия? Что можно сказать о другом возможном вариантефункционирования предприятия, предполагающем инвестиции, есливозможные сценарии развития представлены в таблице:.СценарииЧДДВероятность сценарияОптимистичный600,1Нормальный300,5Пессимистичный-100,43.5.
Руководство завода обсуждает проект расширения ассортимента выпускаемой продукции. Прирост ожидаемой ежегоднойприбыли в течение 3 лет за счет расширения ассортимента составит 80 млн. рублей. Для осуществления этого проекта требуютсяинвестиции в размере 200 млн. рублей. При какой ставке процентапроект будет принят?Ответы3.1.1) Рис. а. 2) Рис. б. При г = 100% исход при любом значенииI считается неприемлемым и кривая безразличия не пересечет вертикаль г = 100%. При малых значениях г кривые безразличия могут быть прямыми: 100 + аг = I.•3.2. 1) Рассчитаем ожидаемую полезность с учетом карточнойигры как сумму взвешенных по. вероятности полезностеи по всемвозможным результатам.
У Страхова два возможных результата:U(500) = 4; U(1500) =7. E[U(I) ] = 0,5 х 4 + 0,5 х 7 = 5,5. Ожидаемаяполезность составит 5,5 единицы, что равносильно для Страховагарантированному доходу в 900 рублей. Ожидаемый доход рассчи-410Глава 12. Экономика информации, неопределенности и рискатаем как взвешенную по вероятности сумму доходов Е[1] = 0,5 хX 500 + 0,5 х 1500 = 1000 рублей. По функции полезности Страхова•U(1000) = 6. Таким образом, Е [U(900)] < U(1000), ожидаемая полезность при карточной игре меньше полезности с гарантированнымдоходом. Так как Страхов максимизирует полезность денежногодохода, то карточная игра, связанная с риском, для него нежелательна.2) Выпуклая вверх форма функции полезности означает, чтодля любого фиксированного дохода ожидаемая полезность от рискованных действий всегда будет меньше, чем полезность гарантированного дохода.
Следовательно, гражданин Страхов — противник риска.3) Если Страхов все же вынужден по каким-то причинам играть и имеет возможность свести риск к нулю, то доход, получаемый при ограничении риска, должен давать не меньшую полезность, чем ожидается в рискованной ситуации U(I без риска) > Е [U(I)]Доход, полученный Страховым при ограничении риска, есть разница между максимально возможным доходом и платой (П) за риск:I без риска = I m a x - П = 1500 — П. Ожидаемая полезность, какпоказали расчеты, равна 5,5 единицы: U(1500 - П) = 5,5. Из графика видно, что Страхов получает полезность не менее 5,5 единицы при доходе не меньше 900 рублей: 1500 - П > 900; П < 600 рублей.
Чтобы гарантировать выигрыш, Страхов заплатит не более600 рублей.. 3.3. Ожидаемый ущерб от угона автомобиля равен 25 х 0,05 = 1,25 тыс. рублей. Возможно, именно такой и была величина страхового взноса, если цена страхового полиса справедлива.' Предполагалось, что Мудрецов предпримет элементарные действия по сохранности автомобиля. В противном случае ожидаемый ущерб составит:25 х 0,6 = 15 тыс. рублей. Ущерб страховой компании составит: 15 -1,25 = 13,75 тыс.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
