К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю - Экономикс (2003) (1160721), страница 135
Текст из файла (страница 135)
Этн операции иа открытом рынке предста ваяют собой наиболее важное срелстно воздействия на предложение денег из всех имеющихся в распоряжении руководящих кредитно-денежных ведомств (см. главу 15). Трн консультативных совета, состоящие из частньц гражлан, проводят периодические встречи с Советом управлюоших, где высказывают свои соображения о банковской н денежной политике правительства.
В состав Федерального квлсультитлвиогв геегти входят 12 руководителей коммерческих банков, которые избираются ежегодно по одному от каждого из 12 федеральных резервных банков. Капсул ыпативный совет сбгрегатгл илых учргждеиий состоит из представителей ссудо-сберегательных ассоциаций, сберегательных банков и кредитных союзов. Третья группа советников — это Каисультативлый совет потребителей, состоящий из 30 членов, куда входят представители потребителей финансовых услуг, ученые и специалисты по потребительскому законодательству Однако эти советы, как собстненно и следует из их названия, являются чисто консультативными органами и ие имеют полномочий для формирования политики, а Совет управляющих не обязан строго придерживаться их рекомендаций. 12 федеральных резервных банков В число 12 федеральных резервиых банков входят центральные банки, квазипзсударственные банки и банки банков.
Центральные банкя. В большинстве стран действует один центральный банк, например Английский банк в Великобритании или Бундесбанк в Германии. В Соединенных Штатах 12 «центральных» банков, хотя проводимую нми политику коорлннируег Совет управляющих ФРС. Наличие 12 федеральных резервных банков отчасти служит отражением географических маспгтабов США, экономического разнообразия и огромного числа коммерческих банков в стране. Но, кроме того, эти центральные банки — результат политического компромисса между сторонниками централизации и теми, кто не доверяет могущественным финансовым учреждениям. На рнс. 13-5 изображено расположение 12 федеральных резервньт банков и обозначены районы их действия.
Через эти центральные банки осуществляются основные политические директивы Совета . управляющих. Самый важный нз ннх — Федеральный резервный банк Нью-Йорка; здесь располагается центр операций на открытом рьшке. Квазигисударгтвеипые балки. Двенадцать федеральных резервнеях банков являются, кроме того, квазигосударствеппымн банками. В этом качестве онн вопг ощают в себе сочетание частной собственности н государственного контроля. Федеральные резервные банки принадлежат коммерческим банкам соответствующих округою (Для вступления вФРС коммерческнс банки обязаны приобрести в собственность часть акций федерального резервного банка своего округа.) Но основные принципы политики, проводимой федеральными резервными банками, определяются государственным органом— Советом управляющих.
Владельцев центральных банков не контролируют ии состав руководства центральных банков,нн их политику йвз .*. тон йорк пьфтм Рвотная 13-5. Двенадцать федеральных резервных округов федеральная резервная система делит Соединенные Штаты не 12 округов, каждый из каторык имеет один центральный банк, а е некоторых случаях — одно или несколько отделений центральнага банка. Гавайи и Аляска включены в 12-и округ !Источник Еадеге! йвзвгке бц11ек1п.! Несмотря на то что федеральные резервные банки находятся в частной собственности, онн представляют собой по преимушеству государственные институты.
Так, федерэльныс резервные банки в своей деятельности не стремятся к извлечению прибыли в отличие от частных предприятий. Совет управляюших следит за тем, чтобы политика, проводимая центральными банками, содействовала процветанию экономики в целом. Следовательно, деятельность федеральных резервных банков зачастую вступает в прямое противоречие с задачей извлечения прибыли'.
К тому же федеральные рсзервные банки не составляют конкуренции коммерческим банкам н за редким исключением не ведут дел с частнымн лицами, а только с правительством и колтмерческими банками, а также со сберегательными учреждениями. Банки банков. Федеральные резервные банки представляют собой «банки банков»; по сушеству, они выполняют для депозитных учреждений те же функции, что депозитные учреждения для частных лиц.
Подобно толчу как банки и сберегательные учреждения принимают от людей вклады н предоставляют им ссуды, центральные банки принимают вклады от банков и сберегательных учреждений и предоставляют нм ссуды. Но у федеральных резервных банков есть и третья функция, которую нс выполняют банки и сберегатедьные учреждения, — функция эмиссии наличных денег. Конгресс уполномо- ' Хате стремление к прибыли не яепяется главной целью федеральных резервных бэнкаа. на практике их деятельность приносит прибыль главным образам благодаря наличию у них ценных бумаг Казначейства США Часть зтаи прибыли расхадуется нэ выплату дивидендов ла акциям, принадлежацтим банкам-участникам, а оснаэная част~ оставшейся прибыли направляется е Казначейство Соединенных Штатов. чил федеральные резервные банки эыпускать а обрашение банкноты Федеральной резервной системы, которые и образуют массу бумажных денег в экономике.
Коммерческие банки и сберегательные учреждения Роль рабочих лошадок» в американской финансовой системе играют 9500 коммерческих банков, Примерно х/, из них являются банками тнтата, то есть частными банками, действуюшими в пределах конкретного штата. Остальная треть уполномочена на ведение операций в масштабах всей страны федеральным правительством, то есть они являются национальными банками. Несмотря на то что среди американских национальных банков есть очень большие, ни один из них не входит в число крупнейших банков мира («Международный ракурс !3-!»). Деятельность !4 тыс. сберегательных учреждений и основном контролируется иными, отличными от Совета управляюшнх и ФРС, органами. Так, ссудо- сберегательные ассоциации регулируются н проверяются Управлением надзора зэ сберегательными учреждениями Министерства финансов США.
Но сберегательные учреждения также поставлены под определенный контроль Федеральной резервной системы. В частности, сейчас на сберегательные учреждения распространяютсп те же резервные требонания, что н на коммерческие банки, На рис. !3-4 розовые стрелки указывают на то, что сберегательные учреждения частично поллежат контролю со стороны Совета управляюших и федеральных резервньтх банков. Решения о проводимой денежной политике наряду со сберегательными учреждениями затрагивают и коммерческие банки.
МЕЖДУНАРОДНЫЙ РАКУРС 13-1 ((руннайшне в мнрв коммврчеокнв банки В перечне крупнейших е мире банков по величине финансовых активов преобладают японские (по данным 1996 г). Крупнейшие банки США — С(теее Мап(тагсеп н Вбсогр — занимают 16-е н 27-е место среди крупнейших в мнре бажов, Финансовые активы (в млрд доп.) ффвбгтя! вва Еаньяягыа! Ваяй (Хагаи ( источняк: ч/ез 9сгеес цпцгле(, Версегпьег 19. 1997. Р.
927. Функции ФРС и предложение денег Федеральная резерннзя система ттьттюлняет несколько функций, причем некоторые из ннх мы уже упомянулии. 1. Эмиссия денег. ФРС выпускает в обращение оанкноты ФРС вЂ” бумажные деньги, используемые в американской денежной системс. (Название федерального резервного банка, выпустившего определенную банкноту, пишется в кружке слева от портрета на банкноте. Новые выпуски банкнот достоинством в 50 н Г99 дол., однако, содержат только номера округов, к которым относится тот нли иной резервный банк.
Например, «А1ь — зто код резервного банка в Бостоне, а «В2» — код резервного банка з Ньююйорке н хд,) 2. Формирование и «ранение резервов. ФРС определяет резервные требования. Федеральные резервные банки принимают от банков и сберегательных учреждений в форме вкладов любой объем средств, определенный резервными требованиями,' за вычетом гого, что хранится в форме наличных средств. 3. Кредиты банкам и сберегательным учргзкдеаиям.
Время ог времени ФРС кредитует банки н сберегательные учреждения, взимая процент, называемый учетной ставкой 4. Инкассация чеков. ФРС выполняет еше одну важную функцию: обеспечивает механизм инкассации чеков. Если некая Сара в своем банке в Салеме выписывает чек на нмя Сэма, которыи депоннрует его в своем банке илн сберегательном учреждении в Сан-Диего, го каким образом банк в Сан-Диего получает деньги по чеку банка в Салеме? Ответ: ФРС решает эту проблему в течение 2-3 дней, оперируя упомянутыми выше резервами зтнх двух банков. 5.
Фискальная 4рнкция. ФРС выступает н роли фискального агента федерального правительства. Государство получает огромные суммы за счет налогообложения, но несет столь же астрономические расходы. а кроме того, покупает и погашает свои облигации. Для проведения всех этих операций государство использует институты ФРС. б. Надзор.
ФРС осуществляет надзор за деятельностью входящих в нее банков. Проводятся периодические проверки этих банков с тем, чтобы определить их рентабельность, убедиться в выполнении нми гигантского числа предписанных правил, выявить сомнительные операции нлн случаи мошснничества'. 7. Контроль за нредлоягеттисн денег. Последняя н наиболес важная функция ФРС определяется тем, что она несет полную ответственность зв регулирование денежного предложения, а это, в свою очередь, позволяет ей воздейсгвовать на процентные ставки.
Основная задача ФРС заключается в таком управлении денежным обрашением (и следовательно, процентными ставками), чтобы предложение денег всегда отвечало потребностям экономики. Этз задача предполагает приведение имеющегося количества денег н соответствие с высокимн и растущими уровнями производства и занятости при относительно стабильном уровне цен.
Если все остальные функции имеют более или менее рутинный либо технический характер, то правильное управление денежным предложением требует принятия нешаблонных политических решений. (Кредитноденежная политика ФРС н се эффективность обсуждаются в главе 15.) '9едечунедзпрз псугцествляетне тольке ФРС. Впастн отдельных штетпв клнтрпллРУЮт ЕСЕ бенка, дейстеуюцлв нь Лпнпььняп нх лнцензнн. Кпнтрлпер денежного абрешення ннспектнрует есе нецнпнельные банки, а упреьпенне недзаре зе сберегательными учрежденнямл прпверяет деятельность зтнх учряжденнй.гтеканец, Фьдерепьнзя ксрпорецня стрехпеання деппзнтпе наделена полномпчнямн кпнгрппнрпеать ясе банки н сбврегетельные учреждения, вклады клтпрых пна страхует Независимость ФРС П '-.': о:о' жок ": Независимость ФРС является предметом непрекращающихся споров.
Противники независимости ФРС утверждают, что существование могущественного ведомства, члены которого не избираются и, следовательно, напрямую не подчиняются воле народа, противоречит принципам демократии. Кроме того, по их мнению, коль скоро ответственность за экономическую стабильность и экономический рост несут законодательная и исполнительная ветви власти, то в их распоряжении должны находиться все рычаги зкономической политики, включая денежную политику, Избиратели считают, что Конгресс и президен~ должны нести ответственность за последствия политики ФРС„которую они не могут полностью контролировать.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
