К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю - Экономикс (2003) (1160721), страница 130
Текст из файла (страница 130)
4. Можно, просто позвонив по телефону, приобрести акцию (долю) взаимного фонда деиежиога рывка. Подобную услугу оказывают так называемые компании взаимного фонла илн взаимные (паевые) фонды, которые сосредоточивают в своих руках средства индивидуальных держателей акций для приобретения краткосрочных кредитных инструментов, таких, как депозитные сертификаты нли ценные бумаги правительства США. Таким образом, этн компании и фонды могут выплачивать проценты по счетам денежного рынка своим клиентам (вкладчикам), Теперь запишем определение денег в виле уравнения: М! + Бесчековые сберегательные счета + Депозитные счета денежного рынка + Мелкие Деньги, М2 = (меньше !00 тыс.
лол.) срочные вклады + Счета взаимных фондов денежного рынка. Другими словами, в категорию М2 входят: 1) средства обращения (наличные средства и чековые депозиты), составляюглне М), и 2) четыре других компонента, котор!яе можно легко и без потерь обратить в нащ»чные деньги и чековые депозиты, В табл. 13-1 показано,что с добавлением бесчековых сберегательных депозитов, депозитных счетов ленежного рынка, небольших срочных вкладов и счетов взаимных фондов денежного рынка объем предложения денег М2 возрастает до 39б4 млрд дол, в сравнении с более узкой категорией денежной массы М1, составляющей 1057 лсчрд дол.
Определение денег. )ИЭ В третьем определении денег, МЗ, признается тот факт, что крупные (свыше 100 тыс. дол.) срочные депозиты, которыми в форме депозитных сертификатов обычно владеют предпринимательские структуры, — это тоже «почти деньги». и они тоже легко обращаются в чековые депозиты. У таких сертификатов существует свой рынок, н их можно продать (ликвидировать) в любой момент, хотя это и сопряжено с риском возможных потерь. Добавление этих крупных срочных лепозитов к категории М2 дает нам еще более широкое определение денег МЗ: М2 -ь Крупные (свыше 100 тыс.
дол,) Деньги, МЗ = срочные депозиты. 262 283 Твбаицв 13-1. Альтернативные определения денег для экономики США: М1, М2, МЗ Даля (в Зб) дбаазютзыя абьем )в млрд дал) Мт М2 МЗ Определение или кагегариз денег '10 61 100 54З* 1057 1314 ( РВ2" ВЗ1 ЗББ4 1241* 5205 ЗЗ 1В 15 100 24 100 Сумме мажет быть мезыае 100 з резтлыз- аезтзбрь 1997 г.). Наличность 1метзлпическне и бумажные деньги) овос Чековые депозиты равна М1 алюс Бесчекавые сберегательные депозиты, включая депозитные счета денежнага рынка плюс г)ебаплшив срамные депозиты звос Взаимные фонды денежнага рынка резка М2 ззюс Крупные срочные депозиты равно МЗ * вгзю«зз менее ззззимыз з казичзстззннам атнаызнии кампаненты тз зкругзения.
исгоюкк, рзазгз! пзззчке Базели. 0«сзюьег. 1997. Р. А12 !дззвыз зз В табл. 13-1 объем ленежного прелложения МЗ составляет 3203 млрл лоч. Сушествуют и другие, несколько менее ликвидные активы, в частности некоторые государственные ценные бумаги (наприлзер, казначейские векселя н сберегательные облигации США). которые также легко перевсстн в категорию М1. При огромном многообразии сушесгвуюших активов подобного типа различия между ними с точки зрения ликвидности (или обратимости в деньги) яесьлза незначительны. Однако зти активы нс входят в определение денежной массы М1, М2 и даже МЗ.
Какое из определений денег нам следует принять! Простейшее опрелеление М1 охватывает лишь те компоненты, которые пряма и непосредственна используются в качестве средства обрашення. Вот почему на этот показатель чаше всего ссылшотся. говоря о денежной массе !денежном прелложении). Однако лля некоторых целей экономисты предпочитают пользоваться более широким определением М2. К пример)1 именно М2 служит одной из 10 прогнозных переменных, составляюших инлекс опережавших индикаторов !см. «Последний штрих« гл, !2), Что жс касается МЗ, еше более широкого определения денег, то оно настолько вссобъемлюще, что многие экономисты вообше ставят под вопрос его полезность. В наших дальнейших рассуждениях и исследованиях используется узкое определение ленег М1, если иное нс оговорено специально.
Важнейшие принципы, относящиеся к М1, применимы также к М2 и МЗ, просто потому что М! — зто базовый' элемент, на котором строятся этн более широкие показатели. «Почти деньги»: скрытый смысл Значение категории «почти деньги« определяется несколькими взаимосвязанными факторал~и. 1. Поведение нри расходовании средств, Эти высоколнквилные активы влияют па поведение людей при потреблении и сбережении. Вообше говоря, чем больше у люлей финансового богатства в форме «почти денег», тем больше их готовность тратить свой денежный дохол. 2. Стабильность. Взаимоооратимость «почти аенегз и денег может повлиять на стабильность экояомики.
Например, когда зкономический цикл вступает в фазу процветания, перевал бесчековых вкладов в чековые депозиты или наличность увеличивает объем денежной массы, что может привести к росту инфляции. Такой перевод усложняет для офицнзльных кредитно-ленсжных веломств задачу контроля за денежным предложением и уровнем зкономической активности. 3.
Политика. Принятие того нхи иного опрелеления денег имеет важное значение для целей ленежной политики. Например, вполне возможна ситуация, когда денежное предложение, измеряемое показателелз М1, остается постоянным, тогла как выраженное через М2 — возрастает. Прн этом если официальные кредитно-денежные ведомства сочтут уместным расширить денежное прелложенне, то принятие узкого опрелеления М1 потребует конкретных действий по увеличению объема наличных средств и чековых депозитов. Принятие же более широкого определения М2 будет означать, что желаемое расширение ленежного прелложения уже происходит и никаких особых мероприятий ие тре- буется. (Ключевой вопрос 4.) Кредитные карточки Вы можете спросить, почему в наших рассуждениях об определении денег мы совсем не уделяем внимания кредитным карточкам, таким, как узза, ЬгазгегСагд, Атепсан Бхргет, дззсо»ег и многие другие.
В конце концов, кредитные карточки — удобное средства расчета за покупки. Ответ состоит в том, что кредитные карточки па самом леле не являются деньгами, а скорее средством получения краткосрочной ссулы в коммерческом банке или другом финансовом учреждении, выпустившем карточку. Когда вы приобретаете, лопустим, свитер по кредитной карточке„выпустивший ее банк возместит магазину стоимость покупки.
А затем вы возместите эту сумму банку. За оказываемые услуги вы булете платить ежегодный взнос, а если предпочи~ае~е расплачиваться с банком в рассрочку, то вам придется вносить процентные платежи значительных размеров. Кредитные карточки — это просто способ отсрочить или отложить оплату на короткое время. Однако кредитные карточки — как„впрочем, и все другис формы кредита — позволяют людям и фирмам «экономить» на использовании денег.
Кредитные карточки дают возможность заключать сделки, держа меньше денег в форме наличных средств и чековых вклалов. Иначе говоря, они помогают синхронизировать расходы и доходы, уменьшая тем самым необходимость в хранении наличных ленег и чековых депозитов. + Деньги служат средством обращению, мерой стоимости и средством сбережения.
+ Согласно узкому определению денег М1, в зту категорию входят наличные средства, находящиеся иа руках у населения, плюс чековые депозиты, которые размещаются е коммерческих банках и сберегательных институтах. + В настоящее время сберегательные учреждения наравне с коммерческими банками предлагают несколько разновидностей счетов, на которые можно выписывать чеки. + Определение денег М2 охватывает категорию М1 плюс бесчековые сберегательные депозиты, депозитные счета денежного рынка, небольшие гменьше 100 тыс. дол,) срочные депозиты и остатки на счетах взаимных фондов денежного рынка. В МЗ входит М2 плюс крупные [свыше 100 тыс, дол.) срочные депозиты. ЧТО ЛЕЖИТ В ОСНОВЕ ДЕНЕЖНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯМИ Это деликатный вопрос; любой сколько-нибудь полный отве~ на нега, скорее всего, войдет в противоречие с нашими прежними представлениями о леныах.
Скорее всего, в основе предложения денег лежит способность правительства пшшсржнвать стоимость денег на относительно стабильном уровне. Деньги как долговые обязательства Основные компоненты денежного предложения— бумажные деньги и чековые депозиты — представляют собой долговые обязательства, нли обешаняя заплатить. Бумажные деныи в США — зто находящиеся в обращении долговые обязательства федеральных резервных банков. Чековые депозиты — это долговые обязательства коммерческих банков или сберегательных учргждгиий.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
