Диссертация (1155453), страница 10
Текст из файла (страница 10)
– URL: http://unctadstat.unctad.org (дата обращения: 14.01.2017).45См.: UNCTAD/ World Investment Report 2016. – URL:http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2016_en.pdf (дата обращения: 14.01.2017).47СтранаГрузияБеларусьЧерногорияБосния иГерцеговинаОбъем накопленныхПИИ1 656687390294ПозицияОбъем экспорт ПИИПозиция678141118125699218Источник: UNCTAD/World Investment Report 2016: Annex table 01, 04.
– URL:http://unctad.org/en/Pages/DIAE/World%20Investment%20Report/Annex-Tables.aspx (дата обращения: 14.01.2017).Среди стан с развивающейся экономикой Россия занимает 6-е место поразмерам ежегодного вывоза ПИИ и по объему накопленных ПИИ за рубежом(табл. 4).Таблица 4Рейтинг 10-ти наиболее динамичных стран с развивающейся ипереходной экономикой по объему накопленных ПИИ за рубежом и экспортаПИИ в 2015 г., млн долл. СШАСтранаОбъемнакопленных ПИИПозицияОбъемэкспорт ПИИПозицияГонконгКитай1 485 6631 010 2021255 143127 56031750 855376 1692625 259435 4854Тайвань336 127514 7737Россия251 979626 5586Корея278 395727 6405Бразилия181 44883 07210Мексика151 92498 0729Малайзия136 892109 8998Британские ВиргинскиеостроваСингапурИсточник:Источник: UNCTAD/World Investment Report 2016: Annex table 01, 04.
– URL:http://unctad.org/en/Pages/DIAE/World%20Investment%20Report/Annex-Tables.aspx (дата обращения: 14.01.2017).Вместе с тем объемы российских ПИИ не столь велики по сравнению сведущими странами (табл. 5). По накопленному ПИИ за рубежом РФ заняла 16-еместо в мире, а ее удельный вес составил 1,8%, а по размерам ежегодного вывозапрямых инвестиций она имела 8-ю позицию в мире (после США, Японии,Германии, Великобритании, Канады, Китая, Гонконга), а ее доля – 3,7%.
Этоговорит о начальных этапах транснационализации российских компаний.48Таблица 5Рейтинг 20-ти наиболее динамичных стран мира по объему накопленныхПИИ за рубежом и экспорта ПИИ в 2015 г., млн долл.СШАСтранаСШАГерманияВеликобританияГонконгФранцияЯпонияШвейцарияНидерландыКанадаКитайИрландияБританскиеВиргинские островаСингапурИспанияИталияБельгияАвстралияШвецияРоссияБразилияОбъемнакопленныхПИИ5 982 7871 812 4691 538 1331 485 6631 314 1581 226 5541 138 1821 074 2891 078 3331 010 202793 418750 855625 259473 116466 594458 794396 431345 907251 979181 448ПозицияОбъем экспортПИИПозиция1234567891011299 96994 313(61 441)55 14335 069128 65470 277113 43067 182127 560101 61616101128493576 169735 48534 58627 60738 547(16 738)23 71626 5583 07213141512171618121314151617181920Источник:Источник: UNCTAD/World Investment Report 2016: Annex table 01, 04.
– URL:http://unctad.org/en/Pages/DIAE/World%20Investment%20Report/Annex-Tables.aspx (дата обращения: 14.01.2017).Если рассмотреть накопленные ПИИ и их приток в Россию, то можноотметить относительно небольшую разницу этих показателей с данными,предтавленными выше – 258,4 и 29,2 млрд долл.
США46, соответственно.47 Этоозначает, что страна достаточно привлекательна для иностранных инвестиций и вто же время имеет развитые национальные корпорации, которые способныдействовать за пределами национальной границы.По данным Росстата, крупнейшими получателями российских капиталов в2014 г. стали Британские Виргинские острова, Кипр и Нидерланды, на долюкоторых приходилось соответственно 34, 19 и 13% всех накопленных инвестиций46Использован параметор 2014 года для сравнение, параметор 2015 является исключение из-за санкций(в 2015 – 9,8 млрд долл. США).47См.: UNCTAD/World Investment Report 2016. – URL:http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2016_en.pdf (дата обращения: 14.01.2017).49из России за рубежом (табл.
6). То есть более 65% российского капиталанаправленны в офшорные зоны. Но это на цифрах выглядит так, а на деле этистраныявляютсятранзитнымипунктамидвиженияроссийскихпрямыхинвестиций. Реальные капиталовложения осуществляются в таких странах, какцентральная и западная Европа (49%), СНГ (23%), Северная Америка (17%),Африка (7%), Азия и Австралия (4%).48 Так например, активы «Газпрома»сосредоточены в 10-ти странах СНГ и Балтии, 23-ти странах Европы, 5-ти странахАзиатско-Тихоокеанского региона49. «ЛУКОЙЛ» – в 10-ти странах СНГ и Балтии,27-ми странах Европы, одной стране Ближнего Востока, одной стране Африки.50Таблица 6Рейтинг 10-ти крупнейших реципентов российских инвестиций в 2014 г., млндолл. СШАПрямыеПортфельноеПрочиеинвестиции инвестиции инвестицииВсего инвестиций176 41151126 06612 51537 830Британские Виргинские острова59 75355 4632704 020Кипр33 04119 6973 06210 282Нидерланды23 30619 1402 1542 012Великобритания9 1052 3903 2293 480Швейцария8 2652 934515280Люксембург7 0924 0832 414595Австрия6 3644 59631 765Белоруссия5 5105 2702238США4 0693 200134735Бермуды2 149222101 917Источник: Росстат.
URL: http://www.gks.ru/bgd/free/b04_03/IssWWW.exe/Stg/d03/40inv27.htm (датаобращения: 12.02.2016).СтранаИнвестицииОсновную роль играют европейские государства, в частности Германия,Франция, Италия, а также США и Канада, поскольку у них развитые48См.: Кузнецов А.В. Российские транснациональные корпорации продолжают экспансию даже вусловиях мирового кризиса. – М.: ИМЭМО РАН, декабрь 2009. – С. 18.49См.: Официальный сайт «Газпром».
– URL: http://gazprom.ru/marketing (дата обращения: 13.02.2014).50См.: Официальный сайт «ЛУКОЙЛ». – URL: http://www.lukoil.ru (дата обращения: 13.02.2014).51Сбором и обработкой данных по движению российских ПИИ занимаются различные организации(Росстат, Центральный банк России, ЮНКТАД). Но из-за разных методологий показатели имеютрасхождения, что ведет к искаженному представлению о российских ПИИ.50внешнеэкономические связи, стабильный инвестиционный климат, большаяотдачаотвложений.отечественныхактивовПривлекательность–странгеографическаяСНГдляблизость,размещениятрадиционныевнешнеэкономические связи, относительно низкая конкуренция, политическиефакторы.
Однако в последнее время их роль снизилась, что связанно с развитиемроссийских корпораций, они стремятся осваивать более сложные и конкурентныерынки.Для развития отечественных корпораций немаловажную роль также играютсделки по слиянию и поглощению (М&A), которые позволяют увеличивать ихприсутствие на зарубежных рынках. Причем они начали практиковатьсяодновременно со становлением рынка М&A внутри страны, хотя в других странахэти процессы порой разделяли десятилетия.В 2014 г.
размер чистых приобретений в сфере слияния и поглощениясоставил 7,8 млрд долл. США (схожая динамика с ПИИ). Заметим, что впоследнее десятилетие средняя стоимость сделок российских корпораций заметноувеличилась, и даже появились мегасделки на сумму свыше 3 млрд. долл.
США.Так, в список ЮНКТАД крупнейших сделок, которые превышают 3 млрд долл.США и завершились в 2014 г., вошли 2 российских корпорации – ПАО«МегаФон», который приобрел 25% пакет акции кипрской компании InvestorGroup за 5,2 млрд долл. США, и ПАО «Телекоминвест», который приобрел 26%кипрской компании AF Telekom Holding за 3,3 млрд долл. США.52 Однако, еслиговорить про все остальные крупные сделки, они, главным образом, заключалисьведущими компаниями, действующими, конечно же, в нефтегазовой секторе.По размеру капитализации к числу явных лидеров среди российскихнефтегазовыхкомпанийотносятся«Газпром»,«Роснефть»,«Сургутнефтегаз», «Новатэк» (табл. 7).52См.: UNCTAD /World Investment Report 2016. – URL:http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2016_en.pdf (дата обращения: 15.01.2017).«ЛУКОЙЛ»,51Таблица 7Крупнейшие российские нефтегазовые компании, 2015 г.Компания«Газпром»«Роснефть»«ЛУКОЙЛ»«Сургутнефтегаз»«Новатэк»Рыночнаякапитализация,млрд долл.
США56,5745,9739,5827,4722,57Место в рейтингекрупнейших компанийразвивающихся стран1825386791Место вглобальномрейтинге170213271441-Источник: Ведомости. – URL: http://www.vedomosti.ru/economics/articles/2015/06/22/597310-rossiiskie-kompanii-vreitinge-financial-times-po-rinochnoi-kapitalizatsii-vernulis-na-10-let-nazad#/galleries/140737492309521/normal/1 (датаобращения: 01.11.2016).Эти компании находятся среди 100 крупнейших компаний развивающихстран по размеру капитализации, а также входят в ТОП-500 в глобальномрейтинге (за исключением «Новатек»). Их акции входят в число голубых фишекна российских фондовых биржах.
Их суммарная доля в ВВП России составляет2,1%, или 15, 2 трлн рублей (ВВП России в 2015 г. – 71 трлн руб., выручка«Газпрома» – 5,5 трлн руб., «Роснефти» – 3,7 трлн руб., «ЛУКОЙЛ» – 4,7 трлнруб., «Сургутнефтегаза» – 0,9 трлн руб., «Новатэка» – 0,4 трлн руб.).53 По всемвыше приведенным показателям эту группу компаний безусловно можно отнестик лидерам российского бизнеса. Но встают закономерные вопросы – насколькокрупнейшие российские компании включены в глобальные мировые рынки,являются ли они ТНК в прямом понимании этого термина. Или, все-таки, ониотносятсякразряду,крупнейшихнациональныхкомпаний,играющихсущественную роль на российском рынке, оказывающих сильнейшее влияние наэкономику страны и динамику ее развития, но делающих лишь первые,достаточно робкие шаги в глобальной экономике и оказывающих весьмаскромное влияние на распределение сил в мировом бизнесе.
Попробуемпроанализировать ситуацию и получить ответы на поставленные вопросы сиспользованием количественных и качественных критериев, приведенных выше(табл. 8).53См.: РБК 500: Рейтинг российского бизнеса 2015. – URL: http://www.rbc.ru/rbc500/ (дата обращения:01.11.2016).52Таблица 8Соответствие крупнейших российских нефтегазовых компаний критериямТНКПоказательЧислозарубежныхстран, вкоторыхдействуеткорпорацияЧислозарубежныхстран, вкоторыхразмещеныпроизводственные мощностикорпорацииПАО«Газпром»38 стран (10стран СНГ иБалтии, 23страныЕвропы, 5странАзиатскоТихоокеанского региона)14 стран(геологоразведочные работы –на шельфеИндии иВьетнама, нашельфе и сушеЛивии иВенесуэлы, атакже вАлжире,Узбекистане,Киргизии,Таджикистане иИраке; ПХГ – вАвстрии,Великобритании, Германии,Латвии,Франции)ПАО«Роснефь»22 страны (7стран СНГ иБалтии, 3страныЕвропы, 3страныАфрики, 3страныЛатинскойАмерики, 6странАзиатскоТихоокеанского региона10 стран(геологоразведочныеработы – вСША,Бразилии,Норвегии;Алжире,Венесуэле;Добычанефти и газа –в Вьетнаме,Венесуэле,Канаде; НПЗ– в Германии,Белоруссии,Украине)ПАО«ЛУКОЙЛ»35 стран (11стран СНГ иБалтии, 15стран Европы,4 страныАфрики, 1странаБлижнеговостока, 3страныАзиатскоТихоокеанского региона)ОАО «Сургутнефтигаз»1 страна (АЗСв Германии)ОАО«Новатэк»24 страны (16стран Европы,1 странаБлижнеговостока, 7странАзиатскоТихоокеанского региона)10 стран (долив проектах поразведкенефтегазовыхместорожденийили добыченефти вАзербайджане,Египте,Казахстане,Ираке,Колумбии,СаудовскойАравии,Узбекистане,Венесуэле,Кот-д'Ивуаре,Гане, Румынии,Сьерра-Леоне иВьетнаме;нефтеперерабатывающиезаводы вРумынии, вБолгарии,Италии,Нидерландах ина Украине;зарубежныенефтехимические предприятияв Болгарии,Белоруссии,Финляндии иУкраине)--53ПоказательРазмероборотаДоляиностранныхопераций впродажахкорпорацииРазмервладенияматеринскойкомпаниейголосующихакций илиуставногокапиталафилиаловЕдинаясистемапринятиярешенийИнтернациональный составперсонала ивысшегоруководствакорпорацииПАО«Газпром»87,6 млрд долл.США81%ПАО«Роснефь»86,1 млрддолл.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
