Диссертация (1155432), страница 10
Текст из файла (страница 10)
Он представляет собой материальную часть оформленной услугифинансовой организации. Финансовый продукт охватывает как вещныеформы (т.е. имеющие осязаемую форму), так и нематериальные услуги,например, процессы секьюритизации, реструктуризации долга и др. Рольфинансовых инноваций заключается в превращении финансовых рынков вболееполноценныеструктуры,чтобыдомохозяйства,компании,правительства могли получать финансы, найти необходимые инвестиции дляразвития и разделять риски на взаимовыгодной основе.
При таком подходе кфинансовым инновациям можно выделить четыре их функции, подходящиедлялюбойстадииэкономическогоразвития.Перваяфункция–способствовать финансированию и развитию экономики. В частности,финансированиечерезиспользованиефинансовыхдеривативов,международных ценных бумаг, инструментов еврорынка, процедур IPO.Финансовые инновации оказывают положительное влияние на развитиеэкономики посредством разного рода венчурных инвестиций, валютныхсвопов, секьюритизации ликвидных активов.2) продвигать инклюзивный рост, вовлекая в финансовые сделкиширокие круги малого и среднего бизнеса, используя в частности механизмымикрофинансирования, проведение народных IPO; упрощенное кредитованиедля предприятий МСБ, без залога собственности) и др.543) улучшать эффективность, доступ к финансовым услугам иклиентский опыт, например использование возможности с помощьюсмартфона (с 2015 г.
в РФ) торговать акциями, финансовыми инструментамив процессе развития мессенджеров, мобильной коммерции, то есть получатьдоступ к бирже без посредников.4) балансировать риски по разным секторам экономики, в частностииспользование технологий хеджирования рисков, механизмов финансовогоагрегирования с помощью искусственного интеллекта – роботов (биржевыхроботов) и др.В целом, определяя сущность финансовой инновации, можноконстатировать, что это реализованный в форме нового финансовогопродукта, технологии или операции конечный результат инновационнойдеятельности в финансовой сфере.Финансовые инновации и финансовые технологии неотрывны друг отдруга в реальной деятельности, это две стороны одной медали, одногопроцесса, выступающего зачастую в различных конфигурациях.В посткризисный периодновые проблемывлекут за собойгенерирование новых инноваций.
Существует ряд областей, где финансовыеинновациимогутидолжныприменятьсядлярешениясрочныхэкономических проблем. Экономическая конъюнктура, законодательные имеры по регулированию экономики способствуют созданию условий дляновых инноваций. Вероятно появятся новые бизнес, финансовые модели,будут изобретены новые способы управления рисками, новые финансовыетехнологии, расширится использование трансформированных уже известныхфинансовых инноваций, например, микрофинансирования.Однако финансовые инновации далеко не всегда диктуются логикойфинансового развития, а зачастую только логикой экспансии финансовыхструктур.
Связь между финансовым и экономическим развитием нарушается.В результате происходит разрыв между реальным и финансовым секторами.При определенных прочих условиях такая ситуация чревата кризисом.55Финансовые инновации, отражающие потребности современнойфинансовой глобализации, и ее порождения – финансовой экономики,требуют углубленного изучения, как с точки зрения их структурногохарактера, так и их воздействия на всю финансовую систему и экономику вцелом.Выводы по главе 1.1. Процесс финансовой глобализации развивается более высокими темпами,нежели глобализация мировой экономики в целом. Общие причины,свойственные развитию глобализации в целом дополняются факторами,присущимифинансовомуподвижностью,капиталу.вездесущностью,Вчастности,креативностью,егоприроднойстремлениемкмаксимальной прибыли здесь и сейчас.
Особую роль в развитии финансовойглобализации играют инновации, как общие, так и специфически присущиефинансовой сфере. В частности, возникает целая сфера, генерирующаяфинансовые инновации для фондового рынка – финансовая инженерия.2. Финансовыйкапитал,инициируемаяимфинансоваяглобализация,финансовые инновации и финансализация экономики ведущих странсформировали особый надгосударственный сегмент финансовой экономикии определили во многом финансовый характер современной рыночнойэкономики.3. Финансовые инновации – это продукт и инструмент финансовойглобализации, способствующий ее развитию вширь и вглубь.
Это преждевсего возникновение еврорынков со всеми их инструментами, механизмамисекъюритизации и многообразные «плоды» финансовой инженерии, в томчисле финансовые деривативы. Современные параметры финансовыхинновацийвсеболееопределяютсяимперативамифинансовойглобализации, то есть ее институтами, инфраструктурой, формамивоздействия на финансовые рынки и экономику реального сектора.4. Финансовые инновации и финансовые технологии неотрывны друг от другав реальной ситуации.
Это две стороны одной «медали», одного процесса.56Финансовая инновация – это результат, реализация новой финансовойтехнологии, которая может быть основана на общей технологии, напримерИКТ.5. Финансовые инновации не всегда диктуются логикой финансовогоразвития, а зачастую интересами экспансии финансового капитала. Врезультатесвязьмеждуфинансовымиэкономическимразвитиемнарушается, происходит разрыв между реальным и финансовым секторам.При определенных условиях такая ситуация чревата кризисом.57Глава 2.
Структура и механизмы финансовых инноваций2.1Классификацияихарактеристикаструктурныхособенностейфинансовых инноваций.Успех современной экономики зависит от способности адаптироватьсяк текущим переменам, а также от инноваций в различных сфераххозяйствования. Разумно открытая рыночная экономика аккумулируетмножество разнообразных инноваций. Эти инновации условно можноразделить на инновации в реальном секторе и инновации в финансовойсфере. Это разделение может быть оправдано тем, что финансовая экономикана нынешнем этапе развития, как было отмечено выше, относительнообособляется от реальной экономики и начинает действовать по своимзаконам, модифицируязаконы и тенденции в деятельности реальнойэкономики.В становлении и развитии финансовой экономики (финансомики)определяющуюрольпревратившиесяиграютвмногообразные финансовыемеханизмы,институционализированныеврамкахинновации,технологии,мировогосхемы,финансовогорынка.Финансовые инновации в этом процессе, формируют финансовую экономику–финансомику1,являющуюсяосновойфинансовогокапитализмаодновременно заметно влияют и на функционирование реальной экономики.Финансовые инновации часто сочетают несколько открытий, новшествв различных областях; например банковском деле и инвестиционномбизнесе,финансовыхиматематическихметодах,финансахиинформационно-коммуникационных технологиях.
Так, известный социалистутопистСен-Симонвэпоху Наполеонасформулировалконцепциюиспользования банковского капитала для экономического развития. Однакотолько через 30 лет после его смерти эта идея была воплощена в жизньбратьями Иссаком и Якобом Перейр. Они основали первый банк, который1Авдокушин Е.Ф. Международные финансовые отношения. Основы финансомики. М. Дашков и Ко, 201258совместил кредитную и инвестиционную деятельность, став предвестникомэры финансового капитализма. Деятельность братьев Перейр не сталауспешной.
Однако, через несколько лет ту же идею реализовали сразу двамолодых банкира: американец Джон Морган и немец Георг Сименс. И тот идругой, причем независимо друг от друга, соединили предпринимательскуюдеятельность банка и его коммерческую деятельность. В итоге возниклиизвестные теперь банки: ньюйорский J.P. Morgan and Comp. и берлинскийDeutsche Bank, которые активно используют и генерируют разнообразныефинансовые инновации.Соединение финансов и экономико-математических методов привело кформированиюмногочисленногоклассапроизводныхфинансовыхинструментов (деривативов), а также возникновению целой отрасли знаний –финансовой инженерии.В последние десятилетия финансовый сектор превратился в полигон поприменению передовых информационных и коммуникационных технологий,посредством интеграции их и финансовых инноваций.Интеграцияфинансовиинформационно-коммуникационныхтехнологий породила множество инноваций, способствующих ускорениюоборота капитала, снижению предпринимательского риска, созданию новоговида валют – виртуальных, криптовалют, например, (бит-койна), развитиювиртуального банкинга( интернет-банкинга).
В чем причины активногогенерирования финансовых инноваций, которые можно отнести в рамкахреальной экономики к группе организационно-экономических инноваций истратегическим,определяющиминновациямвпределахмировогофинансового рынка и его многочисленных сегментов?Эти причины многообразны и многочисленны и коренятся в процессестановления и развития финансовой экономики, которые реализуются сначала 60х годов XX века.Общими предпосылками развития финансовых инноваций (ФИ) сталарастущаяоткрытостьразвитыхстран,атакжелиберализацияи59интернационализация их финансового сектора.
Процесс либерализации иинтернационализации финансового рынка реализовался в таком инструментекак еврооблигации. Впервые еврооблигации как продукт финансовойинновации, появившиеся в конце 40-х гг., в 60-е гг. превратились в один изинструментовфинансовойэкономикии,активноразвивающийсяинтернационализированный рынок. Далее можно отметить появлениефинансовых деривативов в их нарастающем многообразии, процессысекьюритизации, а также инновации, связанные с использованием ИКТ.Базовойпредпосылкойфинансовогокапитала,финансовыхегоинновацийкреативность,сталаподвижностьненасытнаяжаждаксамовозрастанию с помощью многообразных механизмов.Именноэтифакторысталиосновойопережающегоразвитияфинансовой глобализации в рамках общего глобализационного процессамировой экономики.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
