Диссертация (1155413), страница 17
Текст из файла (страница 17)
Кроме финансирования, выделяемогоГермании в рамках «Политики сплочения», существуют также дополнительныеотчисленияизфедеральногобюджетанаподдержаниеотстающихвэкономическом плане земель. В результате относительно небольшого числа«земель-доноров»исущественногообъемабюджетныхдоходов,перераспределяемых между федеральными землями, появляется все большепротиворечийвнутрисамойФРГонеобходимостипреобразованиясуществующего порядка межбюджетных отношений.154Кузнецов А.В. Региональная политика стран ЕС // Центр европейских исследований ИМЭМО РАН. – М.:ИМЭМО РАН, 2009.
– 230 с.8436 862Гамбург27 467Бремен42 74524 413Баден-Вюртемберг43 09222 760Байерн21 791СеверныйРейн-ВестфалияРейнланд-Пфальц19 988Саар19 795ФРГ19 754Берлин19 744НижняяСаксония19 298Шлезвиг-Гольштейн19 203Саксония7 729Брандербург7 643Мекленбург-ПередняяПомерания7 377Саксония-Анхальт7 142Тюрингия6 534–47 60343 07325 892Гессен61 72936 50932 81435 40937 09935 6273289030 13427 77626 49324 90925 19826 36410 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 70 00020151991Рис. 11 ВВП на душу населения в ФРГ (1991 г., 2015 г.), евро.Источник: составлено автором на основе данных Statistische Ämter des Bundes und der Länder(http://www.statistik-portal.de/Statistik-Portal/).Таким образом, анализ бюджета Европейского союза подтвердил, чтоГермания безусловно является основным вкладчиком в европейскую казну, иполучает при этом несравнимо меньшие денежные трансферты из бюджета.Данный факт свидетельствует о том, что ФРГ является основным доноромевропейской экономики, что приводит исследование к вполне обоснованномувопросу о целесообразности участия ФРГ в интеграционном процессе.Безусловно, первым и основным фактором для ФРГ является единый рынокинтеграционного сообщества.
Свобода перемещения товаров, услуг, рабочей силыи капитала позволили германским продуктам быстро и свободно перемещаться натерритории Европейского союза. Ежегодно торговля только внутри Европейскогосообщества генерирует почти четверть ВВП Германии, что в среднем за последние85пятнадцать лет приносило германской казне около 600 млрд. евро ежегодно155 (Рис.12). В 2016 г. данный показатель достиг рекордного уровня и в абсолютномвыражении составил 708,2 млрд. евро.
Полагаем, что германская экономика не былабы столь успешна в отсутствие доступа к единому рынку на территории 28государств, поскольку на территории Евросоюза Германия сбывает более половинысвоей продукции.800 000,0700 000,0600 000,030,00%24,93%23,56%21,90%20,89%19,51%400 000,0 18,76%500 000,022,60%25,00%22,18%22,46%24,42%23,31%22,84%21,89%22,21%20,00%20,44%15,00%300 000,010,00%200 000,05,00%100 000,00,00,00%2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016ЭкспортФРГвнутриЕСДоляэкспортавнутриЕСотВВПФРГРис. 12 Влияние торговли внутри ЕС на ВВП Германии (2002 - 2016 гг.), млн. евро, %.Источник: составлено автором на основе данных Eurostat(http://appsso.eurostat.ec.europa.eu/nui/submitViewTableAction.do)Другим не менее важным преимуществом для ФРГ является тот факт, чтоГермания в праве на территории любой страны ЕС учреждать предприятия в рамкахмежфирменной кооперации, что способствует не только сохранению ужесуществующих экспортных рынков, но и освоению новых.
Соответственно экспортрабочих мест компенсируется за счёт увеличения экспорта товаров и услуг.156Германии удаётся извлекать выгоду из более низкого курса евро в сравнениис дорогой немецкой маркой, поскольку германские товары стали болееконкурентоспособными. Согласно исследованию Т.Кремера, направленного наРасчёт произведён на основе среднего арифметического данных ВВП ФРГ за 15 лет.Кондратьева Н.Б. Единый внутренний рынок: итоги второго десятилетия. – Европейский союз в XXI веке. Времяиспытаний.
Под ред. Потемкиной О.Ю., Кавешникова Н.Ю., Кондратьевой Н.Б. М.: Весь Мир. - 2012. - С. 125-15415515686сравнение покупательной способности евро и немецкой марки, реальный курс евров соотношении с другими резервными валютами (доллар США, фунт стерлингов,иена) находится значительно ниже курса немецкой марки.157 Т. Кремер используетв качестве основы два периода: период существования единой европейской валюты(на момент его исследования составлял 11 лет) и аналогичный период обращениянемецкой марки (поскольку евро был введён в обращение с 1.01.1999 г., Т.Кремеротсчитал в ретроспективе аналогичный период и взял за основу данные, начиная с1987 г.).
Для настоящего исследования результаты Т.Кремера являютсядостаточными ввиду того, что периоды данных, применяемые им для сравнения,отличаются степенью и условиями экономического развития интеграционногосообщества. Включение в данную проекцию значений современного периода,вероятно, в большей степени исказит получаемый результат, ввиду наличиякризиса суверенного долга стран ЕС, и отсутствия подобных экономическихпотрясений в периоде до введения единой валюты. Итак, исходя из результатовсравнения евро и немецкой марки относительно доллара и британского фунтастерлингов (Рис.
13), при значении индекса более 100, зафиксированного ввалютных парах с евро, получаем доказательство превалирования покупательнойспособности немецкой марки над евро.Рис. 13 Покупательная способность евро (Euro) и немецкой марки (DM) по отношению кбританскому фунту стерлингов (GBP) и доллару США (USD), 1987 – 2011 гг., индекс.Источник: Krämer T. D-Mark versus Euro: Wert der Währungen im Vergleich.(http://www.kda-bayern.de/mitnehmen/aktuelles/euro/wert-waehrung/)157Krämer T. D-Mark versus Euro: Wertbayern.de/mitnehmen/aktuelles/euro/wert-waehrung/derWährungenimVergleich//URL:http://www.kda-87Вместе с тем, целесообразным будет проследить текущее соотношениеединой европейской валюты к остальным ключевым валютам, чтобы определить,насколько выгодным является текущий курс евро для экономики Германии и еёэкспорта.В паре с долларом США евро с момента его введения в обращение имелтенденцию к росту котировки.
Зафиксировав в 2008 г. исторический максимум в1,588 базисных пунктов (далее б.п.), евро поменял курс в сторону снижениякотировок, в том числе и по отношению к другим валютам. 158 С появлениемевропейского долгового кризиса159 соотношение доллара/евро упало до 1,2 б.п., а сапреля 2014 г. подверглось ещё более быстрому снижению, достигнув своегоминимума в 1,04 б.п. (Рис. 14).
По отношению к японской йене тренд схож спредыдущим, и с началом мирового финансово-экономического кризиса в 2008 г.котировка имела в среднем отрицательную динамику. В паре с британским фунтомстерлингом ситуация довольно схожа, однако стоит отметить изменение тренда всторону понижения курса фунта стерлингов по отношению к единой валюте смомента принятия решения Великобританией покинуть Европейский союз. Поаналогии с предыдущими валютами, швейцарский франк, австралийский иканадский доллар имеют похожие тенденции, однако, в паре с последним динамикакотировки является более сглаженной.Рис.
14 Динамика курса единой европейской валюты к доллару США, 1999-2016 гг.158https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/euro_reference_exchange_rates/html/eurofxref-graphusd.en.html159Кризис суверенного долга в европейских странах, спровоцированный кризисом рынка гособлигаций в Греции в2009 г.88Источник: статистические данные Европейского центрального банка(https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/euro_reference_exchange_rates/html/eurofxref-graphusd.en.html#)Таким образом, являясь страной с высоким сальдо платёжного баланса (поданным Дойче Банка за 2016 г. данный показатель составил 8,3% от ВВП страны160),Германия безусловно располагает преимуществами от удешевления единойевропейской валюты.
Предположим, что Германия по-прежнему осуществляетрасчёты в своей национальной валюте (например, немецкой марке). Беря вовнимание высокий показатель профицита платёжного баланса, полагаем, что курснациональной валюты значительно превышал бы курс евро в настоящее время, чтоэкспорториентированной Германии было бы не выгодно. Логичным было быполагать,чтодолжнысуществоватьопределённыевнешниефакторы,способствующие удешевлению курса единой европейской валюты. Поскольку,начиная с 2011 г., наблюдается снижение курса евро к другим ключевым валютам,и отсутствуют иные существенные факторы, объясняющие данное снижение, кромекризисного состояния экономик стран Южной Европы, есть все основания полагать,что данное явление создаёт для экспорториентированной Германии определённыевыгоды, поскольку это в значительной степени ослабляет курс евро.
Как результат,экспорт Германии становится более доступным для других стран за пределамиЕврозоны.Следующий, но не менее важный аргумент, объясняющий выгодностькризисного состояния отдельных стран ЕС для Германии, это экономия напроцентных выплатах по облигациям правительства ФРГ. С наступлением кризисасуверенного долга, инвесторы стремились к перемещению своего капитала в менеерискованные инструменты в страны с более стабильной экономической ситуацией.Облигации правительства Германии безусловно внушали инвесторам доверие,поскольку исторически обладали низкой волатильностью и минимальным рискомликвидности.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
