Диссертация (1152623), страница 23
Текст из файла (страница 23)
Необходимосоотнести разработанные риски в форме «стадий утверждения» сфазами проекта и подготовить дополнительную информацию,поступающую с ходом выполнения проекта.Последовательная обработка информации на каждой фазе проекта ипрохождение через контрольные точки (стадии утверждениядальнейшей реализации проекта) позволяют Инвестору поэтапновыделять денежные средства на проект и вести учет рисковойнагрузки.
Если бремя рисков для Инвестора становится чрезмерным,т.е. дальнейшие затраты на проект признаются неуместными, аминимизация рисков невозможна в силу определенных причин, тоосуществляется отказ от дальнейшей реализации проекта.Для использования метода требуются проекты-аналоги, на основекоторых проводят сопоставительный анализ и осуществляют оценкувозможных отклонений параметров стоимости, сроков и качества вформе реализовавшихся рисковых ситуаций. Использование данногометода в инвестиционно-строительной сфере затруднительно, так какпоиск проектов-аналогов может быть весьма затруднителен в силувысокой уникальности строительной продукции и условий еепроизводства или использование аналога потребует существенныхдопущений.157Метод аналогий применяют тогда, когда использование остальныхметодов невозможно по определенным причинам.
В данном методеприсутствует полезный и необходимый инструмент риск-анализа,который позволяет организациям накапливать опыт по меререализации разнообразных проектов – оценка проектов по ихзавершении. Всемирный банк и ряд других известных банковприменяют данный метод и занимаются оценкой эффективностисистемы управления рисками проектов, что позволяет им обследоватьданные, выявлять зависимые факторы в проектах и использоватьобширную информацию для новых инвестиционных проектов.Сценарные виды В основе сценарных методов анализа рисков проекта находитсяанализа рисковопределение альтернативных значений параметров проекта, которые впроектаконечномитогеопределяютфинансовуюэффективностьреализуемого проекта. Данный анализ подразумевает изменение всехисходных параметров проекта в рамках одного сценария.Альтернативные параметры в совокупности задаются чаще всего как:−оптимистичный сценарий;−наиболее вероятный сценарий (усредненный);−пессимистический сценарий.Использование программных продуктов, средств вычислительнойтехники и различных методов имитационного моделированияпозволяет производить достаточно точные расчеты и учитыватьмножество факторов, влияющих на эффективность, одновременно.Однако подобный метод слишком упрощает оценку рисков и непозволяет точечно, по отдельности, анализировать факторы риска.АнализАнализ чувствительности проекта основан на корреляции параметровчувствительност (переменных) проекта с показателями экономической эффективности.и проектаПроводится анализ влияния изменяющихся входных параметровпроекта (стоимость продукции, величина издержек, уровеньинфляции, величины процентной ставки и т.п.) на конечныерезультаты финансовой состоятельности проекта.
В рамках подходапоследовательно с фиксированным шагом изменяется единственныйпараметр и оценивается его воздействие на показатель эффективностипроект (NPV, IRR и др.).ОпределениеМетод предельного уровня устойчивости основан на анализепредельногобезубыточности (затраты полностью покрываются выручкой, ауровняприбыль отсутствует).
В данном методе выявляются параметры,устойчивостивлияющие на эффективность проекта, и рассчитывается их предельнодопустимое значение.Министерство экономики России предлагает упрощенный методоценки рисков инвестиционного проекта. В основе данного методаукрупненная оценка рисков проекта может быть заложена в ставкудисконтирования (например, для низкого уровня рисков предлагаетсязаложение 3 - 5%, а высокорисковое продвижение инновационногопродукта может предполагать поправку до 15%).
Поправочныйкоэффициент на риски проекта должен выбираться из нормативов исоответствовать специфике проекта.ИмитационноеМетоды Монте-Карло еще называют группой численных методовмоделирование(существуют некоторые версии дополненных имитационных методов,по методусформулированных на основе Монте-Карло), основанных наМонте-Карлополучениимассыреализацийстохастическогопроцесса,158Метод«Интервью»АналитическийметодМетод ДельфиМетод«мозговогоштурма»Систематизированныеметодыидентификации рисковсформированного так, чтобы его вероятностные характеристикисовпадали с аналогичными величинами решаемой задачи.Для исследования сложных систем, в силу их подверженностислучайным процессам, применяются вероятностные имитационныемодели.
Учет влияния случайных факторов происходит через заданиевероятностных характеристик случайных, таких как законовраспределения вероятностей параметра, корреляционной функции идругих.Методы индивидуальных экспертных оценокВ ходе риск-интервью происходит опрос руководителей, экспертов,непосредственных владельцев риска на предмет идентификациирисков ИСП. Интервью рекомендуются для случаев, когдаотсутствует возможность, в силу определенных причин, собратьгруппу специалистов и провести «мозговой штурм». Проведениеинтервью возможно на любой стадии ИСП. В национальныхстандартахинтервьюсчитаетсянеэффективнымметодомколичественной и качественной оценки в силу высокойсубъективности.Аналитический метод позволяет провести анализ прогнозируемойситуации на основе логики. Результатом метода являетсянеформализуемая аналитическая записка, отражающая основныефакторы риска проекта.
Данный метод предполагает самостоятельнуюработу эксперта над анализом развития ситуаций, несущихпотенциальные риски проекту.Методы коллективных экспертных оценокПредставляет собой метод получения и обработки оценок экспертнойгруппы. В ходе опроса участники в письменной форме осуществляютидентификацию источников риска, определяют количественныепараметры. Общая оценка строится на частных оценка участниковгруппы – происходит обобщение мнений экспертов. Основноепреимущество метода - независимый анализ и голосование экспертов.Метод «мозгового штурма» (brainstorming) основан на коллективнойтворческой активности, проходящей в два этапа.
На первом этапегруппа, состоящая минимум из 4-х человек, генерирует как можнобольше вариантов ситуаций, несущих риск проекту, в том числефантастичных. На втором этапе происходит анализ всех ранеевыявленных рисков (идей), происходит отбор наиболее вероятных исущественных, абсурдные и маловероятные риски отсеиваются.Групповая работа специалистов, обладающих различным опытом,знаниями, видением развития проекта в будущем, позволяет достичьсинергетического эффекта («качественное умножение» знания о рискепроекта).Реестры разнообразных форм и стандартов как корпоративного, так игосударственного уровня. Являются универсальным инструментомуправления рисками, поэтому не разрабатываются специально подпроцедуру идентификации рисков.
Тем не менее в процессеидентификации рисков реестры могут оказать существеннуюподдержку.159Приложение 5(обязательное)Классификация рисков по наиболее распространенным классификационным признакамКлассификационный признакПо объектуВиды рисков−индивидуальные (риски индивидуального частного характера субъекта);−технические (риски дисфункции технических систем и технологий);−экологические (риски возникновения экологических катастроф и нанесения экологического ущерба);−экономические (риски возникновения негативного экономического воздействия на хозяйствующихсубъектов);−социальные (риски возникновения таких отрицательных социальных явлений, как преступность,нарушение безопасности объектов, неблагоприятные социальные внешние эффекты и др.)По причине (природе)− природные риски (вызванные стихийными бедствиями и природными катастрофами);ущерба− техногенные риски (вызванные последствиями функционирования технических систем и/или ихнарушениями);− риски, связанные с человеческим факторомТипичность−фундаментальные риски, т.е.
есть регулярные риски, проявляющиеся в определенной ситуации ихарактерные для конкретного объекта. Данные риски основаны на объективных социальных, экономических илиприродных закономерностях;−спорадические риски, т.е. нерегулярный риск, вызванный исключительно редкими явлениями и форсмажорными обстоятельствами, реализуется с очень низкой вероятностью.По месту проявления −внутренние риски – риски, связанные с внутренней средой объекта, организацией работы исследуемойфирмы или проекта;−внешние риски - риски, инициированные внешними обстоятельствамиПредсказуемость−предполагаемые риски (прогнозируемые), которые поддаются прогнозированию на основе эмпирических(прогнозируемость)данных или теоретических законов;рисков−непредполагаемые (не прогнозируемые) риски, возникновение которых определить невозможно в силунедостатка информации о них.Данный классификационный признак имеет огромное значение при оценке и управлении рисками, разработке160Проявление объектаво времениПо числу участниковПри зависимостириска от параметравремениПо степенираспространенностиПо ситуациипринятия решений вусловияхнеопределенностиноситпроцедур минимизации и противодействия−постоянные риски (бессрочные риски) – это риски, возникающие на всем временном промежуткеосуществления деятельности, а также связанные с действием постоянных факторов (валютный риск, инфляция);−временные риски (срочные риски) – это риски, носящие перманентный характер, возникают наопределенных этапах деятельности и сопряжены с определенными операциями, по завершении которых рискиперестают присутствовать (вероятность возникновения становится близкой к нулю).Примером временных рисков может случить риск срыва контрактаКлассификация рисков по числу участников, подверженных воздействию, чаще всего используется в техногенныхкатастрофах и связана с безопасностью.
Тем не менее с точки зрения экономической теории:−индивидуальные риски – это риски, реализация которых способна оказать влияние на отдельного субъектахозяйственных отношений;−коллективные риски – это риски, наступление которых способно оказать влияние на группу лиц,выполняющих определенную совместную деятельность−статические риски – это риски, возникающие при отсутствии изменений в экономической ситуации.Примером могут быть риски стихийных бедствий или недобросовестного поведения контрагентов. Подобныериски зачастую являются объектом страхования;−динамические риски – это риски, проявляющиеся из-за изменения экономического положения илиизменения параметров внешней среды.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
