Диссертация (1152595), страница 24

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 24)

Ю., Костерина Т. М. Алгоритм выбора импорт-фактора в двухфакторноймодели экспортного факторинга // Финансы и кредит. 2017. Том 23. № 9 (729). С. 501-514.154142Продолжение таблицы 19Критерий оценкиЛиквидность(текущая)Учет и контрольДиверсификацияфакторинговогопортфеляВес,%Показатели оцениваемого критерияОт 0,8 до 1,031,3412,3712,37Менее 0,8 или более 2Импорт фактор составляет отчетность, которуюаудируют компании «большой четверки»(PricewaterhouseCoopers, Deloitte, Ernst&Young,KPMG)Импорт фактор составляет отчетность, которуюаудируют другие компании (не входящие в«большую четверку»)Импорт фактор составляет отчетность, аудиткоторой не проводитсяОбъем клиентов каждой отрасли не превышает20% объема факторингового портфеляИмпорт-фактор специализируется наобслуживании клиентов из одной отрасли(FMCG)Импорт-фактор специализируется наобслуживании клиентов из различный отраслиэкономики, но объем клиентов по одной отраслив объеме от 20 до 40%Импорт-фактор специализируется наобслуживании клиентов из одной отрасли (неFMCG) или объем клиентов по одной отраслипревышает 40%Оценкавбаллах1-1210321-1Источник: составлено авторомДеловая репутация импорт-фактора является одним из основных критериевоценки его надежности.

При анализе деловой репутации важным моментомявляется анализ судебной практики финансового агента. Если у импорт-факторамного судебных дел по возврату задолженности, что свидетельствует о проблемахв системе риск-менеджмента и низком качестве анализа кредитоспособности иделовой репутации импортера, то все остальные результаты – объем лимита,стоимость услуг не имеют никакого значения.В таблице 20 приведены балльные и весовые показатели надежностиимпорт-фактора в зоне деловой репутации.143Таблица 20 - Веса и балльные значения критериев оценки в зоне «деловаярепутация» импорт-фактораКритерий оценкиИстория членства вмеждународнойфакторинговойассоциацииСтатистика поработеСудебныеразбирательстваПроцедурывзысканиязадолженности, втом числепросроченнойРеализациягарантийногообязательстваВес,%15,7711,0121,4436,8114,97Показатели оцениваемого критерияНакопленнаяимпорт-факторомстатистикаработы в ассоциации превышает 5 летНакопленнаяимпорт-факторомстатистикаработы в ассоциации составляет от 3 до 5 летНакопленнаяимпорт-факторомстатистикаработы в ассоциации не превышает 3 летИмпорт-фактор только выходит на рынокмеждународного факторингаИмпорт-факторхарактеризуетсявысокойскоростью обслуживанияИмпорт-факторхарактеризуетсянизкойскоростью обслуживанияСудебных процессов нет и в ближайшие 3 месяцане предвидятся (за последние 12 месяцевсудебных процессов с участием импорт-фактора вкачестве истца не установлены)Судебных процессов в настоящее время нет, но запоследние 1-2 года импорт-фактор участвовал всудебных процессах в качестве истца в видубанкротства и/или мошенничества клиентов(доля претензий не превышала 10% от объемафакторингового портфеля)За последние 1-2 года импорт-фактор участвовалв судебных процессах в качестве истца в видубанкротства и/или мошенничества клиентов(доля претензий не превышала 20% от объемафакторингового портфеля)За последние 1-2 года импорт-фактор участвовалв судебных процессах в качестве истца в видубанкротства и/или мошенничества клиентов(доля претензий превышала 20% от объемафакторингового портфеля) илиПроцент просроченных платежей пообслуживаемым импортерам низок (до 10%)Доля задержек платежей импортеров непревышает 20%Доля задержек платежей импортеров превышает20%Из всего объема выданных гарантий наимпортера, импорт-фактором реализовано менее5% (за последние 2 года)Оценкавбаллах321-110210-110-13144Продолжение таблицы 20Критерий оценкиРеализациягарантийногообязательстваОценкавбаллахВес,%Показатели оцениваемого критерия14,97Из всего объема выданных гарантий наимпортера, импорт-фактором реализовано менее10% (за последние 2 года)Из всего объема выданных гарантий наимпортера, импорт-фактором реализовано менее15% (за последние 2 года)Из всего объема выданных гарантий наимпортера, импорт-фактором реализовано более15% (за последние 2 года)21-1Источник: составлено авторомПозиция на рынке определяет опыт и возможность импорт-фактора нетолькокачественноорганизоватьпроцессобслуживания,ноиможетсвидетельствовать о накопленном опыте в части работы с дебиторами и/иликомпаниями из различных отраслей экономики.

Опыт работы на рынкемеждународногофакторингасвидетельствуетонакопленнойпрактикепроведения операций на внешнем рынке. Несмотря на то, что взаимодействиечленовмеждународныхосуществляетсяфакторингав(GRIF),факторинговыхсоответствиистепеньсассоциацийОбщимиотлаженностирегламентируетсяправиламивнутреннихимеждународногобизнес-процессовоттачивается годами. Поэтому, чем обширнее опыт работы фактора на внешнемрынке, тем более качественного финансового партнера получает экспорт-фактор.Опыт работы на внутреннем рынке характеризуется обширной статистическойбазой по контрагентам, спецификой платежной дисциплины, отраслевымиособенностями, что довольно весомо, так как импорт-фактор работает симпортером (контрагентом экспортера) на внутреннем для себя рынке.Число клиентов напрямую может свидетельствовать о возможном наличииу импорт-фактора опыта взаимодействия с контрагентом клиента (импортером),более того возможном сотрудничестве с контрагентом не только как импортером,но и как поставщиком на внутреннем рынке, что обеспечивает прозрачностьцепочки движения товара.

Таким образом, чем больше клиентская база, тем выше145вероятность наличияопытавзаимодействиясконтрагентомэкспортера,следовательно, тем выше вероятность более точной оценки и анализаплатежеспособностииделовойрепутацииимпортераприустановлении«факторингового покрытия» (определении целесообразности сотрудничества).Для оценки факторов надежности импорт-фактора в зоне «позиция нарынке», автором предложены показатели, представленные в таблице 21.Таблица 21 - Веса и балльные значения критериев оценки надежности в зоне«позиция на рынке» импорт-фактораКритерий оценкиКонкурентнаяпозиция на рынкеуслугмеждународногофакторингаПродуктоваялинейка повнутреннемуфакторингуВес,%13,4819,81Показатели оцениваемого критерияОценкавбаллахИмпорт-фактор является лидером на рынкемеждународного факторинга в своей стране3Импорт-фактор входит в 3ку лидеров рынка, ноне является лидером на рынке международногофакторинга в своей стране2Импорт-фактор не входит в 3ку лидеров на рынкемеждународного факторинга, но являетсяактивным участником рынка международногофакторинга1Импорт-фактор только входит на рынокмеждународного факторинга-1Доля каждого продукта в портфеле импортфактора не превышает 40%, при этом доляфакторинга без регресса превышает долюфакторинга с регрессом3Доля каждого продукта в портфеле импортфактора не превышает 40%, при этом доляфакторинга с регрессом превышает долюфакторинга без регресса2В портфеле импорт-фактора доля факторинга срегрессом превышает 40%, доля факторинга безрегресса – от 10% до 20%1В портфеле импорт-фактора доля факторинга срегрессом превышает 40%, доля факторинга безрегресса – менее 10%-1В портфеле импорт-фактора доля факторинга срегрессом превышает 60%-2146Продолжение таблицы 21Вес,%Критерий оценкиЗависимость отключевого клиента вфакторинговомпортфелеКонкурентнаяпозиция на рынкеуслуг внутреннегофакторинга9,1021,95Число клиентов подоговорамвнутреннегофакторинга (запоследние 12месяцев)35,66Показатели оцениваемого критерияСуществует ключевой клиент, доля которого впортфеле импорт-фактора превышает 40%Существует ключевой клиент, доля которого впортфеле импорт-фактора составляет от 20% до40%Имеется один, два ключевых клиента, долякаждого/ых не превышает 20% в общем объемеклиентов в портфеле импорт-фактораНи один из клиентов не имеет доли более 10% впортфеле импорт-фактораИмпорт-фактор входит в 3ку лидеров на рынкеуслуг внутреннего факторинга (концентрация 3килидеров превышает 50%)Импорт-фактор входит в 5ку лидеров на рынкауслуг внутреннего факторинга в своей стране(концентрация 5ки факторов превышает 65%)Импорт-фактор не входит в топ-5 факторинговыхкомпанийнарынкеуслугвнутреннегофакторинга, но является активным участникомрынкеИмпорт-фактор только входит на рынок услугвнутреннего факторингаБолее 1000От 500 до 1000От 100 до 500От 10 до 100Менее 10, импорт-фактор только входит на рынокуслуг внутреннего факторингаОценкавбаллах-1123321-13210-1Источник: составлено авторомОсобое внимание при выборе иностранного фактора-партнера, по мнениюавтора, следует уделить соблюдению последним международных требований всфере ПОД/ФТ.Соответствие международным стандартам в области ПОД/ФТ означаетобязательнуюреализациюфинансовымагентом(фактором)местногозаконодательства с учетом следующих норм базовых принципов и рекомендаций:ко всем потенциальным клиентам, а также клиентам, находящимся наобслуживании, применяется правило «знай своего клиента»;147построение системы внутреннего контроля в целях ПОД/ФТосуществляется с учетом принципа риск-ориентированного подхода, которыйзаключается в дифференцированном применении правила «знай своего клиента»и мер по надлежащей проверке клиента в зависимости от уровня риска;осуществление мониторинга операций клиентов на ежедневнойоснове(выявление операций/сделок, подлежащих обязательному контролю, атакже подозрительных операций или сомнительной деятельности) и накоплениестатистических данных об операциях/сделках клиентов;котдельнымкатегориямклиентов,какпринимаемыхнаобслуживание, так и находящихся на обслуживании, применяются специальныемеры контроля;сотрудники, задействованные в процессе ПОД/ФТ, на регулярнойоснове должны проходить обучения по данной тематике.ПрименениемероприятийвсфереПОД/ФТимпорт-факторомминимизирует возможность вовлечения экспорт-фактора в схемы легализациипреступных доходов и сомнительную деятельность клиентов (в случае ведениятаковой),кромехозяйственнойтого,ежедневныйдеятельностиимониторингделовойрепутациисостоянияимпортерафинансововкупеспроцедурами по ПОД/ФТ позволяют своевременно выявить мошенническиедействия и предотвратить их на начальном этапе установления деловыхотношений.Для оценки надежности импорт-фактора в зоне «политика в сфереПОД/ФТ», автором предложено исследовать критерии риска, представленные втаблице 22.148Таблица 22 - Веса и балльные значения критериев оценки в зоне «политика всфере ПОД/ТФ» импорт-фактораКритерий оценкиПолитикагосударства импортфактора в сфереПОД/ФТВнутреннийконтроль в целяхПОД/ФТ в компанииНаличие средиклиентов поставщиков ипокупателей изофшорныхтерриторийВес,%34,6054,3811,03Показатели оцениваемого критерияИмпорт-фактор зарегистрирован и осуществляетсвою деятельность в государстве (на территории),которое не выполняет рекомендации Группыразработки финансовых мер борьбы сотмыванием денег (ФАТФ), либо использующихсчета в банке, зарегистрированном в указанномгосударстве (на указанной территории).Импорт-фактор зарегистрирован и осуществляетсвою деятельность в государстве включенном во2 или 3 группу черного списка Группой разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег(ФАТФ).Импорт-фактор зарегистрирован и осуществляетсвою деятельность в государстве (на территории)с развитой инфраструктурой для предотвращенияотмывания денежных средств.Импорт-фактор соблюдает международныетребования в сфере ПОД/ФТ.Импорт-фактор не осуществляет внутреннийконтроль в целях ПОД/ФТ.Оценкавбаллах-2-111-1Среди клиентов и их дебиторов отсутствуютюр.лица и ИП, зарегистрированные илиосуществляющие деятельность в государстве илина территории, предоставляющем(щей) льготныйналоговый режим налогообложения и (или) непредусматривающем(щей) раскрытия ипредоставления информации при проведениифинансовых операций (офшорной зоне).1Среди клиентов есть юр.лица и ИП,зарегистрированные или осуществляющиедеятельность в государстве или на территории,предоставляющем(щей) льготный налоговыйрежим налогообложения и (или) непредусматривающем(щей) раскрытия ипредоставления информации при проведениифинансовых операций (офшорной зоне).0Источник: составлено авторомУдельный вес каждой оценочной зоны в структуре интегральногопоказателя степени надежности фактора-корреспондента представлен в таблице23.149Таблица 23 - Удельный вес оценочных зон надежности импорт-фактораОценочные зоны надежности импорт-фактораВес показателя, %Финансовое состояние30,14Деловая репутация24,79Позиция на рынке25,83Политика, практика и процедуры в сфере ПОД/ФТ19,24Источник: составлено авторомС учетом степени значимости каждой оценочной зоны, установленнойэмпирическим путем, интегральный показатель степени надежности импортфактора предложено рассчитывать по формуле 8:Ниф = 0,30*Х1+0,25*Х2+0,26*Х3+0,19*Х4,(8)где Ниф – интегральный показатель надежность импорт-фактора;Х1– финансовое положение;Х2– деловая репутация;Х3– позиция на рынке;Х4– политика, практика и процедуры в сфере противодействиялегализациидоходов,полученныхпреступнымпутем,ифинансирования терроризма.В целях использования интегрального показателя надежности импортфактора припринятиикорреспондентомирешенийвобоснованностичастисотрудничествапредлагаемыхспоследнимфакторомусловийвзаимодействия, автором отмечается, что чем выше результат интегральногопоказателя, тем надежнее потенциальный финансовый партнер.«После определения надежности финансовых агентов (присвоения рейтингапо результатам оценки степени надежности), на 3 этапе осуществляется итоговыйвыбор импорт-фактора на основании условий сотрудничества:150 объем лимита на импортера; стоимость услуг импорт-фактора.На данном этапе экспорт-фактор должен определить наиболее приемлемоепредложение с учетом максимально возможного объема лимита на импортера иминимальнойстоимостисотрудничествауслугцелесообразновимпорт-фактора.разрезерейтингаОцениватьусловиянадежностифактора-корреспондента.

Характеристики

Список файлов диссертации