Диссертация (1152595), страница 25
Текст из файла (страница 25)
Минимальная стоимость и максимальный лимит при невысокомуровне надежности могут свидетельствовать о высоком уровне кредитного риска,в тоже время невысокая стоимость услуг может свидетельствовать о наработкестатистической базы сотрудничества на начальном этапе развития финансовогоагента»155.Разработанный в рамках настоящего исследования алгоритм представляетсобойпоследовательностьорганизационно-аналитическихмероприятийпооценке и выбору фактора-корреспондента в рамках двухфакторной моделимеждународного факторингового обслуживания.Предложенный«позволяеталгоритмэкспорт-факторуоценкинеивыборатолькофактора-корреспондентаопределитьцелесообразностьсотрудничества с тем или иным иностранным финансовым партнером, но иобъективно оценить уровень принимаемого на себя риска сотрудничества симпорт-фактором»156.Такимобразом,втретьейглавебылпредложенинструментарийметодической поддержки развития рынка услуг международного факторинга вчасти организации и проведения операций, а также оценки рисков.Подлеснова А.
Ю., Костерина Т. М. Алгоритм выбора импорт-фактора в двухфакторноймодели экспортного факторинга // Финансы и кредит. 2017. Том 23. № 9 (729). С. 501-514.156Подлеснова А. Ю., Костерина Т. М. Алгоритм выбора импорт-фактора в двухфакторноймодели экспортного факторинга // Финансы и кредит. 2017. Том 23. № 9 (729). С. 507.155151ЗАКЛЮЧЕНИЕЗначимость проведенного исследования состоит в приращении научногознания о развитии российского рынка услуг международного факторинга вобласти разработки теоретических положений и практических инструментов.Полученыследующиерезультатытеоретическогоипрактическогохарактера:1. Уточнено понятие «международный факторинг». Анализ экономическойприроды и механизма функционирования международного факторинга позволилопределить его как комплекс финансовых услуг, оказываемых финансовымагентом (фактором) российским компаниям – экспортерам и импортерам с цельюудовлетворения их финансовых и коммерческих потребностей в оптимизациидебиторскойзадолженностипредоставлениемдеятельности,товарногочтоиуправлениикредитаусиливаетпририсками,связаннымиосуществленииконкурентныесвнешнеторговойпозициинациональныхпроизводителей на внутреннем и внешних рынках.2.
На основе анализа механизма международного факторингакакфинансовой услуги и финансового инструмента определена структура рынкамеждународногофакторинга,включающаяегообъект(дебиторскаязадолженность - внешняя и внутренняя, переданная на обслуживание), субъектов(финансовые агенты, поставщики, покупатели) и инфраструктуру (правовые иконтролирующие институты; финансово-кредитные институты; факторинговыеассоциации; страховые компании; кредитные бюро; факторинговые посредники;ИТ институты; информационно-аналитические агентства).Отличительной чертой рынка международного факторинга являетсясложностьнормативного-правовогорегулирования,предполагающегоодновременное регулирование отношений нормами нескольких стран, а такжеМеждународным институтов унификации частного права (УНИДРУА) и Общимиправиламипроведениямеждународныхфакторинговыхопераций,и152необходимость членства финансовых агентов в международной факторинговойассоциации (в случае привлечения иностранного фактора к обслуживанию).3.
Осуществленанализуслугмировогорынкафакторингаимеждународного факторинга в России, определены тенденции их развития.Выявлены микро- и макро факторы развития рынка в России. Показано, что нароссийском рынке факторинга доля услуг международного факторинга крайнемала, а его сегмент наиболее чувствителен к экономическим и финансовымкризисам,геополитическойнапряженности,межстрановымсанкциямиограничениям.Для определения степени внедрения услуг международного факторинга вторговую деятельность экспортеров и импортеров, агрегированы показателирынка услуг международного факторинга через призму внешнеторгового оборотаирассчитаныиндикаторыстепениактивности,выявленыособенностифункционирования рынка в рамках российского законодательства.4. В целях преодоления ограничений в оценке потенциала рынкамеждународного факторинга разработана авторская методика расчета егоемкости, в основе которой лежит разграничение подходов к определению объемовопераций из общей совокупности внешнеторговых сделок, которые могутобслуживатьсяпоэкспортномуиимпортномуфакторингусучетомфункциональных особенностей продуктов международного факторинга.
Емкостьэкспортного факторинга предлагается определять исходя из товарной структурывнешнеторгового оборота и объемов товара, торгуемого по отсрочке, а емкостьимпортного факторинг – исходя из объема импорта потребительских товаров всетевом ритейле, который закупает товар исключительно на условиях отсрочкиплатежа.Попредложеннойметодикепроведенрасчетемкостирынкамеждународного факторинга в России. Полученные результаты позволилиопределить стратегическую направленность развития рынка международногофакторинга, включая рекомендации по вхождению факторинговых компаний впромышленные и финансовые кластеры.1535. На основе проведенного исследования сделан следующий вывод - дляразвития международного факторинга в России необходимы: дальнейшая адаптация международных стандартов факторинга кроссийским условиям, в том числе в части унификации терминологии иуточнения определений; методическаяподдержкамеждународногофакторингавчастиэкспортачерезорганизации и проведения операций, а также принципов оценки рисков; развитиепрограммгосударственнойподдержкимеханизм факторинга; дальнейшее развитие системы кредитного страхования,проработкадокументации, регламентирующей порядок взаимодействия финансового агента истраховщика, права и обязанности сторон, порядок выплаты страховоговозмещения и т.п.; развитие ИТ обеспечения, а также технологий цифрового обмена иподтверждения информации; формированиепотребительскойценностиуслугмеждународногофакторинга.6.
Для целей методической поддержки развития услуг международногофакторинга в России разработан алгоритм осуществления международныхфакторинговых операций, детализирующий основные итерации и задачи бизнеспроцессов международного факторингового обслуживания в однофакторной идвухфакторной бизнес-моделях. Предложенная последовательность действийпозволяет финансовому агенту конкретизировать и формализовать процедурыоценки и принятия решений на каждом этапе факторингового обслуживания (отпоявления заявки потенциального клиента до полного погашения обязательств посделке, права требования по которой были уступлены финансовому агенту), что вконечном итоге отразится на стабильности и успешности функционированияфинансового агента.7.
В целях развития инструментария системы управления рисками иснижения неопределенности сделки еще на этапе рассмотрениязаявки154потенциального клиента, предложена модель оценки риска факторинговогообслуживания торговых отношений экспортера и импортера. С учетом спецификимоделей международного факторингового обслуживания для экспорт-фактора иимпорт-фактора сформирован универсальный набор оценочных критериев(характеристик) денежного требования и торговых отношений экспортера симпортером, определены веса каждого критерия и предложены оценочныепоказатели. Модель оценки риска выражена в уравнении множественнойлинейной регрессии.Применение предложенной модели и ее автоматизация дает возможностьфинансовому агенту определить целесообразность обслуживания торговыхотношений в системе «клиент-дебитор», исключив из последующего анализапотенциально высокорисковые сделки, и снизить издержки за счет сокращениявремени, затрачиваемого на рассмотрение и анализ каждой потенциальнойсделки.8.
Доказананеобходимостьвыбораэкспорт-факторомфинансовогокорреспондента, принимающего на себя риск импортера и отвечающего заисполнение денежных обязательств по внешнеторговому контракту на поставкутовара, оказание услуг, выполнение работ. Для решения проблемы выборанаиболее надежного иностранного партнера разработан алгоритм, состоящий изтрех этапов. На первом этапе осуществляется поиск импорт-факторов - членовединой с экспорт-фактором международной ассоциации, на втором - отборимпорт-факторов по степени надежности, а на третьем этапе проводитсясравнительныйанализусловий,предлагаемыхимпорт-факторамипоаналогичным внешнеторговым сделкам.Для оценки степени надежности импорт-фактора определены четыре зонывозникновения риска: финансовое состояние, деловая репутация, позиция нарынке, общая политика, практика и процедуры в сфере противодействиялегализации доходов, полученных преступным путем, и финансированиятерроризма.
С учетом степени значимости каждой оценочной зоны, предложенинтегральный показатель степени надежности импорт-фактора.155В числе условий, влияющих на принятие решения о выборе импорт-фактора(в случае соответствия иностранного финансового агента требованиям к степенинадежности, предъявляемым экспорт-фактором), так же выделены: стоимостьуслуг и объем предлагаемого лимита.Сформированныйпереченькритериеванализаимпорт-фактораипредложенная последовательность оценки финансового агента, на взгляд автора,позволяют всесторонне и объективно оценить степень риска сотрудничестваэкспорт-фактора с иностранным финансовым контрагентом и выбрать наиболеенадежного партнера.156СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫНормативные правовые акты1.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
