Диссертация (1152595), страница 22

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 22)

К примеру, какправило, экспорт товаров в страны СНГ обслуживается по однофакторной моделимеждународногофакторинга,а,следовательно,приопределениицелесообразности сотрудничества с экспортером, наиболее весомо для экспортфактора наличие опыта работы со страной иностранного контрагента и практикивзаимодействия с ним. Если поставка товара осуществляется в страны дальнегозарубежья, то приоритеты в степени важности выделенных характеристик иные.Ввиду различий законодательного регулирования и деловой этики ведения128бизнеса, особенностей торгового оборота, качественная оценка всех рисковсотрудничества силами самого экспорт-фактора – невозможна, а функциимониторинга финансового состояния импортера и инкассации задолженностипревращаютсявкрайнесложнуюзадачу.Поэтому,вэтойситуациипервостепенное значение приобретает критерий наличия финансового партнера(импорт-фактора),которыйнароднойдлясебятерриториибудетвзаимодействовать с импортером от лица экспорт-фактора.Для определения коэффициента значимости каждого оценочного критериябыло проведено исследование методом экспертных оценок.

Использовалсяписьменный опрос экспертов (в качестве экспертов выступали специалистыпрактики факторинговых подразделений банков и факторинговых компаний).Результаты исследования обработаны и представлены в таблице 17.Промежуточный расчет коэффициентов значимости для однофакторноймодели международного факторинга, проведенный автором по результатамписьменного опроса экспертов, представлен в таблицах Д.1 и Д.2 (ПриложениеД).Таким образом, с учетом степени значимости каждого оценочного критерияуровень риска по сделке экспортного факторинга для однофакторной моделимеждународного факторинга предложено рассчитывать по формуле (5):Рэоф = 2,18*X1 + 0,26*X2 + 1,30*X3 + 1,81*X4 + 0,54*X5 + 1,26*X6 + 0,44*X7+ 0,61*X8 + 0,88*X9 + 0,92*X10 + 1,02*X11 + 0,77*X12 ,гдеРэоф – риска по сделке экспортного факторинга для однофакторноймодели международного факторинга;Х1– страна контрагента клиента - страновой риск;Х2– покрытие страны контрагента клиента членами ассоциации, вкоторой состоит экспорт-фактор;Х3– опыт работы экспорт-фактора со страной контрагента клиента;Х4– опытфакторинговогообслуживанияэкспорт-фактором(5)129поставок в адрес контрагента клиента;Х5– опыт работы экспорт-фактора с клиентом;Х6– характервзаимоотношенийклиентасиностраннымконтрагентом;Х7– размер бизнеса клиента;Х8– объем внешнеторгового контракта;Х9– срок отсрочки по внешнеторговому контракту;Х10– объект внешнеторгового контракта;Х11– частота поставок в месяц;Х12– возраст предприятия импортера.Таблица 17 - Веса оценочных критериев при определении уровня риска посделке экспортного факторинга для двухфакторной и однофакторноймоделейКоэффициентзначимости (вес)для двухфакторноймоделиКоэффициентзначимости (вес) дляоднофакторноймодели1,542,182,440,261,161,300,781,810,560,541,511,260,350,44Объем внешнеторгового контракта0,750,61Срок отсрочки по внешнеторговому контракту0,680,88Объект внешнеторгового контракта0,880,92Частота поставок в месяц0,751,02Возраст предприятия импортера0,610,77КритерийСтрана контрагента клиента: страновой рискПокрытие страны контрагента клиента членамиассоциации, в которой состоит экспорт-факторОпыт работы экспорт-фактора со странойконтрагента клиентаОпыт факторингового обслуживания экспортфактором поставок в адрес контрагентаклиентаОпыт работы экспорт-фактора с клиентомХарактер взаимоотношений клиента синостранным контрагентомРазмер бизнеса клиентаИсточник: составлено и рассчитано автором130Для двухфакторной моделимеждународного факторинга с учетомсоответствующих степеней значимости каждого оценочного критерия уровеньриска по сделке экспортного факторинга предложено рассчитывать по формуле(6):Рэдф = 1,54*X1 + 2,44*X2 + 1,16*X3 + 0,78*X4 + 0,56*X5 + 1,51*X6 + 0,35*X7+ 0,75*X8 + 0,68*X9 + 0,88*X10 + 0,75*X11 + 0,61*X12,где Рэдф–(6)риск по сделке экспортного факторинга для двухфакторноймодели международного факторинга;X1-12 –оценочные зоны, перечисленные выше.Промежуточный расчет коэффициентов значимости для двухфакторноймодели международного факторинга, проведенный автором по результатамписьменного опроса экспертов, представлен в таблицах Е.1 и Е.2 (Приложение Е).После определения степени значимости критериев, необходимо провести ихоценку в рамках анализируемой сделки.

Приведем рекомендации по выставлениюоценок (баллов) для сделок международного факторинга по обслуживаниюпоставок экспортера в адрес импортера. Оценки (баллы) должны выставляться покаждому анализируемому критерию в соответствии со следующими параметрами:1)2)страна контрагента клиента: страновой риск:«0», если оценка странового риска на уровне В, ВВ, ВВВ;«-1», если оценка странового риска на уровне С, СС, ССС, D;«1», если оценка странового риска на уровне А, АА, ААА.покрытие страны контрагента клиента членами ассоциации, в которойсостоит экспорт-фактор:«1», если в стране импортера есть иностранный фактор-партнер;«0», если в стране импортера нет иностранного фактор-партнера.1313)опыт работы экспорт-фактора со страной контрагента клиента(импортера):4)«0», если отсутствует;«-1», если история взаимодействия негативная;«1», если история взаимодействия положительная.опыт факторингового обслуживания экспорт-фактором поставок вадрес контрагента клиента (импортера):5)«0», если отсутствует,«-1», если история взаимодействия негативная;«1», история взаимодействия положительная.опыт обслуживания клиента в рамках как внутреннего, так имеждународного факторинга:6)«0», если клиент ранее не обслуживался;«1», если наработана положительная история взаимодействия;«-1», если имеется отрицательный опыт работы с клиентом.характер взаимоотношений клиента с иностранным контрагентом:«0», если это первая сделка;«1»,еслиимеютсяустоявшиесяположительныевзаимоотношения;7)8)9)«-1», если имеется отрицательный опыт сотрудничества.размер бизнеса клиента:«1», если крупный бизнес;«0», если малый и средний бизнес.объем внешнеторгового контракта:«1», если сумма контракта не превышает 50 млн.

руб.;«0», если сумма контракта превышает 50 млн. руб.срок отсрочки по внешнеторговому контракту:«1», если до 45 календарных дней;«0», если от 46 до 90 календарных дней;13210)«-1», если свыше 91 календарного дня.объект внешнеторгового контракта:«1», если объектом внешнеторгового контракта являетсятоварная группа FMCG;«0», если объектом внешнеторгового контракта является товарыдлительного пользования, сырьевая группа.11)12)частота поставок в месяц:«1», от 5 и более;«0», от 1 до 4;«-1», менее 1.возраст предприятия импортера:«1», если более 5 лет;«0», если от 1 года до 5 лет;«-1», если до 1 года, в том числе «новое».После выставления баллов по анализируемой сделке, необходимо провестирасчет в рамках установленных весовых значений по формулам (5) и (6). Чемполученный результат будет выше, тем меньший уровень риска представляетанализируемая сделка для финансового агента.

Пороговое значение рискафинансовый агент устанавливает самостоятельно, учитывая стратегию развития иполитику акционеров.Учитывая функционал импорт-фактора и принимаемые импорт-факторомриски, определение уровня риска по сделке импортного факторинга дляфинансового агента, выступающего гарантом платежа импортера, базируется накритериях, определяющих в первую очередь финансовое состояние и деловуюрепутациюимпортераисоблюдениеэкспортеромусловийдоговорныхотношений с импортером. В целях определения уровня риска по сделкеимпортного факторинга автором выделены следующие оценочные критерии: опыт взаимодействия импорт-фактора с импортером; характер взаимоотношений импортера с иностранным контрагентом(экспортером);133 размер бизнеса импортера; объем внешнеторгового контракта; срок отсрочки по внешнеторговому контракту; деловая репутация импортера; финансовое положение импортера; наличие розничных торговых сетей среди контрагентов импортера навнутреннем рынке.Представим веса оценочных характеристик при определении уровня рискапо сделке импортного факторинга (Таблица 18).Таблица 18 - Веса оценочных критериев при определении уровня риска посделке импортного факторингаКритерийКоэффициентзначимости(вес)Финансовое положение импортера1,87Деловая репутация импортера1,94Опыт взаимодействия импорт-фактора с импортеромХарактер взаимоотношений импортера с иностранным контрагентом(экспортером)0,96Размер бизнеса импортера0,54Объем внешнеторгового контракта0,63Срок отсрочки по внешнеторговому контракту0,55Наличие розничных торговых сетей среди контрагентов импортера навнутреннем рынке0,580,95Источник: составлено и рассчитано авторомПромежуточный расчет коэффициентов значимости для импорт-фактора,проведенный автором по результатам письменного опроса экспертов, представленв таблицах Ж.1 и Ж.2 (Приложение Ж).Таким образом, формула для расчета уровня риска по сделке импортногофакторинга (Риф), с учетом полученных степеней значимости каждого оценочногокритерия, имеет следующий вид (формула (7):134Риф = 1,87*X1 + 1,94*X2 + 0,96*X3 + 0,95*X4 + 0,54*X5 + 0,63*X6 + 0,55*X7 +0,58*X8,(7)где X1 – финансовое положение импортера;X2 – деловая репутация импортера;X3 – опыт взаимодействия импорт-фактора с импортером;X4 – характервзаимоотношенийимпортерасиностраннымконтрагентом (экспортером);X5 – размер бизнеса импортера;X6 – объем внешнеторгового контракта;X7 – срок отсрочки по внешнеторговому контракту;X8 – наличие розничных торговых сетей среди контрагентов импортерана внутреннем рынке.После определения степени значимости критериев, необходимо провести ихоценку в рамках анализируемой сделки.

Характеристики

Список файлов диссертации