Диссертация (1152595), страница 18
Текст из файла (страница 18)
В соответствующих аналитических обзорахперспективы роста рынка факторинга определяются путем сопоставлениязначений, полученных при расчете доли объема факторингового рынка в ВВП,соответственно при определении перспектив роста международного факторинга при сопоставлении значений доли услуг международного факторинга вовнешнеторговом обороте и объеме внутреннего факторинга в анализируемойстране и на крупных факторинговых рынках.Надо отметить, что в целом в российской науке накоплен некоторый объемисследований, посвященных вопросам изучения оценки потенциальной емкостирынка факторинговых услуг. На наш взгляд в данной предметной областизаслуживают внимания: работа Чижа М.Д.140 и исследование Покаместова И.Е.141Подлеснова А. Ю. Международный факторинг – перспективный финансовый инструментинновационной России // Материалы конференции.
IV научно-практическая конференциямолодых ученых «Инновационное развитие Российской экономики» // Московскийгосударственный университет экономики, статистики и информатики. М., 2013. С. 383-386.140Чиж М.Д. Факторинг как инструмент финансирования внешнеэкономической деятельности :дис. … канд. экон. наук. СПб., 2005. 184 с.139102Учитывая важность такого показателя, как доля факторинга в ВВП, иисходя из макроэкономической оценки факторинговых услуг, Покаместов И.Е.для расчета потенциального объема рынка факторинговых услуг предлагаетиспользовать формулу (1)142.ВВП ∗ Крфу > (ОРТ − Б) ∗ Кркк ,(1)где ОРТ – оборот розничной торговли;Б– бартер;Кркк – коэффициент,отражающийраспространениекоммерческогокредита;Крфу – коэффициент распространения факторинговых услуг.Предложенная Покаместовым И.Е.
формула отражает товарную группу,которая может быть принята на факторинговое обслуживание, через оборотрозничной торговли, однако, не учитывает проблемную и просроченнуюзадолженность при коммерческом кредите. Между тем для объективной оценкиемкости рынка, необходимо принимать в расчет объем чистой дебиторскойзадолженности, просроченная дебиторская задолженность по коммерческомукредитунепринимаетсянафакторинговоеобслуживание.Применениекоэффициентов, величины которых получены ученым эмпирическим путем,возвращают к сравнению со среднестатистическим показателем в мире, невыделяя специфику анализируемой страны.Чиж М.Д.
предложил подход к оценке емкости рынка факторинговых услуг,в основе которого лежит объем дебиторской задолженности очищенный отпросроченнойубыточныхдебиторскойпредприятий,задолженностидолгосрочнойидебиторскойдебиторскойзадолженностизадолженностиидебиторской задолженности тех отраслей, где факторинг не может бытьПокаместов И.
Е. Рынок факторинга зарубежных стран // Банковское кредитование. 2007. №2/2007 (12). С. 110-118.142Там же. С. 112.141103применим в виду специфики отрасли143. Целесообразность корректировки«дебиторской задолженности по видам экономической деятельности и сумм сучетомобъективносуществующихограниченийвфакторинговомобслуживании»144 отмечается и в исследовании Докукиной Е.В.Предложенные подходы к оценке емкости рынка факторинга оправдываютсебя при анализе потенциального объема услуг внутреннего факторинга, однакодля определения емкости рынка услуг международного факторинга необходимауниверсальнаяформула,учитывающаявнешнеторговыхотношенийфункциональныеособенностикакпроизводителеймоделейспецификуииструктурупокупателей,международноготакифакторинговогообслуживания: импортный и экспортный факторинг это разные продукты дляразных клиентских сегментов.Целесообразность разделения экспортного и импортного факторинга приоценке емкости рынка услуг международного факторинга подтверждаетпроведенноеавторомисследованиеиполученные результаты:различиединамики развития услуг при влиянии одних и тех же условий и факторов.Так как импорт-фактор всегда работает с предложенной экспорт-факторомсвязкой«экспортер-импортер»,следовательно,выбордебиторскойзадолженности, в отношении которой финансовые агенты готовы осуществлятьфакторинговое обслуживание, уже проведен экспорт-фактором.
Поэтому отборобъема товарооборота, который реально мог обслуживаться по факторингу,целесообразно осуществлять только по экспортному товарообороту.В этой связи в целях совершенствования аппарата статистическогонаблюденияпредлагаетсяввести«коэффициентфакторабельности»-отражающий возможную потребность в факторинговом обслуживании, т.е. тотобъем операций из общей совокупности внешнеторговых сделок, которыйреальномогобслуживатьсяпофакторингу:соответствующаятоварнаяЧиж М.
Д. Факторинг как инструмент финансирования внешнеэкономической деятельности// Факторинг как инструмент финансирования внешнеэкономической деятельности : дис. …канд. экон. наук. СПб., 2005. 184 с.144Докукина Е. В. Формирование рынка факторинговых услуг в России : дис. … канд. экон.наук.
М, 2009. С. 85-92.143104номенклатура, ориентированная на конечный розничный спрос и торгуемая наусловияхотсрочкиплатежа.Расчеткоэффициентафакторабельностипредлагается осуществлять по формуле (2):Кф =где КфТоТо ∗ЭНК100%,(2)– коэффициент факторабельности, %;– удельныйвестоваров,торгуемыхнаусловияхотсрочкиплатежа145, %;ЭНК –экспортная несырьевая квота, %.В целях настоящего исследования при определении коэффициентафакторабельности предлагается использовать показатель ЭНК, предложенный вцелях наблюдения за структурой экспорта д.э.н., профессором кафедрыгосударственного регулирования экономики ФГОБУ ВПО «Российская академиянародного хозяйства и государственной службы при Президенте РоссийскойФедерации» Ищенко Е.Г. и к.э.н., ведущим научным сотрудником ЦентраисследованиймеждународныхэкономическихотношенийИнститутаэкономической политики и проблем экономической безопасности ФГОБУ ВО«ФинансовыйуниверситетприПравительствеРоссийскойФедерации»Алексеевым П.В.146Опираясь на срочность обслуживаемой дебиторской задолженности врамках факторинга, считаем необходимым отметить тот факт, что «коэффициентфакторабельности» (Кф) целесообразно корректировать на долю экспорта,покоторому отсрочка платежа не превышает 210 дней.
Однако, так как в настоящиймомент в российской практике не ведется единой базы по учету срочностиПо данным ВТО в общемировом внешнеторговом обороте данный показатель составляет64%.146Ищенко Е. Г., Алексеев П. В. Совершенствование механизма поддержки экспорта в России //Деньги и кредит. 2015. №6/2015. С. 36-42.145105экспортных контрактов, в данном исследовании соответствующий расчет непроизводился.Коэффициент факторабельности может быть использован для оценкимаксимальнойфакторинговойемкостиэкспортногооборота.Однакоанализировать его динамику следует вместе с данными об изменениях структурыторговли и причинах изменения условий торгового оборота.Показатели Кф, рассчитанные автором по формуле (2) за период 20112015гг., приведены в таблице 14.Таблица 14 - Коэффициент факторабельности (Кф) Российской Федерации в2011-2016 гг.ПоказательВВП,млрд дол.
СШАЭкспорт товаров, млрд дол.СШАЭкспорт минерального сырья,млрд дол. СШАЭкспорт несырьевойпродукции (неминеральногосырья),млрд дол. СШАЭкспортная несырьевая квота,%Доля товаров с отсрочкойплатежа, %Коэффициентфакторабельности, %2011201220132014201520162 0322 1702 2312 0641 3661 283515,45255264973442853683743763512191691471511501461251167,256,966,727,079,159,046464646464644,644,454,304,535,865,79Источник: расчет произведен автором на основе данных Федеральной службыгосударственной статистики и The World BankДля определения объема импорта, который реально мог обслуживаться пофакторингу, за основу предлагается взять обороты розничной торговли посетевому ритейлу.
Данное предложение основано на том, что большая частьимпорта потребительских товаров в итоге нацелена на сетевой ритейл,закупающий товар исключительно на условиях отсрочки платежа. По результатаманализа рынка услуг международного факторинга автором был получен важныйдля оценки перспектив развития рынка услуг международного факторинга вывод106о том, что импортный факторинг более подвержен геополитическим рискамнежели экспортный факторинг, оценка оборотов розничной торговли даетвозможность учесть геополитический фактор (Таблица 15).Доля импорта в товарных ресурсах розничного товарооборота по итогам2016 г.
составила 38%. При этом на 92,12% показатель оборота розничнойторговли формировался из организаций и индивидуальных предпринимателей,которые торгуют вне рынка, т.е. в стационарных торговых сетях, участникикоторых являются потенциальными потребителями факторинговых услуг.Таблица 15 - Структура товарных ресурсов розничной торговлиПоказательОборот розничной торговли(организаций, торгующих внерынка), трлн руб.Товарныересурсы,обеспечиваемыезасчетсобственного производства, (% китогу)Товарныересурсы,обеспечиваемыезасчетпоступлений по импорту, (% китогу)20112012201320142015201616,898421,39423,68626,35627,52728,317575656586262434444423838Источник: Россия в цифрах 2017.
Официальное издание [Электронный ресурс] //Федеральная служба государственной статистики : [Официальный сайт Росстат].Систем.требования:PDF.URL:http://www.gks.ru/free_doc/doc_2017/rusfig/rus17.pdfНа основе вышеизложенного в целях совершенствования подходов к оценкепотенциала развития рынка факторинга и, в частности, сегмента международногофакторинга предлагается формула (3):ПЕмф = ВВП ∗где ПЕмф –Кф100%+ (Ро − Рр ) ∗Кир100%∗Ик100%,(3)потенциальная (максимальная) емкость рынка международногофакторинга, руб.;107ВВП –ВВП, руб.;Кф–коэффициент факторабельности экспорта, %;Ро–объем розничной торговли, руб.;Рр–объем розничной торговли, осуществляемый на рынках иярмарках, руб.;Кир–объемрозничнойторговли,обеспечиваемыйзасчетпоступлений по импорту, %;Ик–импортная квота, %.Основываясь на предложенной формуле, автором проведен расчетпотенциальной емкости рынка международного факторинга в России за период2011-2016гг.
и проведено сравнение с текущими объемами международногофакторинга (Таблица 16).Таблица 16 – Потенциальная емкость рынка международного факторинга вРоссийской Федерации в 2011-2016 гг.Показатель20112012201320142015201660,28368,16473,13479,20083,23386,0444,684,454,304,535,865,7916,89819,12621,45424,05725,37026,310Кир, %434444423838Ик, %15,1914,2613,8113,5513,0313,94ПЕмф, трлн руб.Текущий объем рынкамеждународногофакторинга, млрд руб.Потенциал роста рынкамеждународногофакторинга, трлн руб.3,9284,2364,4514,9556,1316,3729,5716,2940,2032,4019,6313,413,9184,2194,4104,9226,1116,359ВВП, трлн руб.То*ЭНК, %Ро-Рр., трлн руб.Источник: расчет произведен автором на основе данных Федеральной службыгосударственной статистики, Федеральной таможенной службы и The World BankПолученные результаты и проведенный анализ позволяют констатировать,что у международного факторинга в России существуют большие перспективы в108обслуживании внешней торговли, несмотря на внушительную сырьевуюнаправленность российской экономики и геополитическую напряженность.Однако, на основе проведенного в данной главе анализа рынка факторинга вРоссии, можно утверждать, что перспективы выхода на расчетный рубежопределяются следующими факторами: дальнейшая адаптация международных стандартов факторинга кроссийским условиям, в том числе в части унификации терминологии иуточнения определений; методическаяподдержкамеждународногофакторингавчастиэкспортачерезорганизации и проведения операций, а также принципов оценки рисков; развитиепрограммгосударственнойподдержкимеханизм факторинга; дальнейшее развитие системы кредитного страхования,проработкадокументации, регламентирующей порядок взаимодействия финансового агента истраховщика, права и обязанности сторон, порядок выплаты страховоговозмещения и т.п.; развитие ИТ обеспечения, а также технологий цифрового обмена иподтверждения информации; формированиепотребительскойценностиуслугмеждународногофакторинга.Вопросы методической поддержки факторинговой деятельности в России вцеляхразвитиямеждународногофакторинга,повышенияэффективностиобслуживания внешнеторгового оборота хозяйствующих субъектов, будутрассмотрены в третьей главе исследования.109Глава 3 РАЗРАБОТКА ИНСТРУМЕНТОВ РАСШИРЕНИЯ СФЕРЫПРИМЕНЕНИЯ УСЛУГ МЕЖДУНАРОДНОГО ФАКТОРИНГА ВРОССИИ3.1 Формирование системы бизнес-процессов международного факторингаКакие бы положительные тенденции и прогнозы не определяли развитиемеждународного факторинга в России, реализация данных услуг в конечном счетезависит от эффективности участников факторинговой деятельности – и, в первуюочередь, это связано с отлаженным процессом осуществления факторинговогобизнеса финансовых агентов.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
