Диссертация (1152541), страница 18
Текст из файла (страница 18)
– Режим доступа:http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=svs (дата обращения: 29.06.2018); Quarterly Bulletin March 2018,No. 287 // South African Reserve Bank [Электронный ресурс]. – Режим доступа:https://www.resbank.co.za/Publications/QuarterlyBulletins/Pages/Quarterly-Bulletin.aspx(датаобращения: 29.06.2018).Для России также большое значение имеют офшорные территории, удельныйвес которых среди крупнейших стран-реципиентов российского капитала составил39,9% (БВО, Швейцария, Сингапур, Багамы, Бермуды) в 2012-2017 гг. Другимважным направлением ПЗИ из РФ является рынок Европы, ввиду тесного торговоэкономического сотрудничества, прежде всего, в топливно-энергетической сфере.Бразилия, ЮАР – накопленные ПЗИ на конец 2016 г.; Россия – потоки ПЗИ в 2012-2017 гг.; Китай – потоки ПЗИв 2012-2016 гг.; Индия – нет данных.10789Основными странами-партнёрами в европейском регионе являются Австрия,Турция, Германия, Испания, Великобритания и др.В отличие от остальных членов БРИКС, для ЮАР не характерноиспользование офшорных территорий для инвестирования: среди основных странреципиентов к ним относится только Маврикий с долей 6,1% в объёменакопленных ПЗИ.
Наиболее важными направлениями прямых инвестиций изЮАР являются Китай, члены Содружества Наций, а также страны Европы иАфрики.Анализ географической структуры ПИИ и ПЗИ членов БРИКС выявил вцелом низкую степень ориентированности стран на взаимное сотрудничество, дажес учётом особенностей направления инвестиционных потоков. Исключениемможно считать высокую роль Китая для южноафриканских корпораций, за счётчего совокупная доля БРИКС в объёме накопленных прямых зарубежныхинвестиций ЮАР превысила 46% (Таблица 19). Российские компании, напротив,практически не инвестировали в экономики стран БРИКС, удельный вес которых впотоках ПЗИ России составил менее 0,2%, а соответствующие показатели в Китаеи Бразилии находились на уровне 1%.Таблица 19 – Доля взаимных инвестиций стран БРИКС в 2012-2017 гг.108 (%)Страна-партнёрБразилияПоказательДоля в ПИИ БразилииДоля в ПЗИ БразилииДоля в ПИИ РоссииДоля в ПЗИ РоссииДоля в ПИИ ИндииДоля в ПЗИ ИндииДоля в ПИИ КитаяДоля в ПЗИ КитаяДоля в ПИИ ЮАРДоля в ПЗИ ЮАР0,000,060,16н/д0,03………РоссияИндияКитайЮАРБРИКС0,020,010,210,100,030,041,770,741,650,070,90н/д0,140,080,000,000,00н/д0,010,032,130,931,670,171,43н/д0,11~ 1,04~ 4,41~ 46,290,37н/д0,031,01…0,620,04…0,220,824,1944,84Источник: составлено по данным таблиц (Таблица 15, Таблица 18).Бразилия, ЮАР – накопленные ПИИ, ПЗИ на конец 2016 г.; Россия – потоки ПИИ, ПЗИ в 2012-2017 гг.; Индия –приток ПИИ в 2012-2018 фин.
гг.; Китай – потоки ПИИ, ПЗИ в 2012-2016 гг.10890Совокупная доля БРИКС в объёме ПИИ в страны объединения составила от0,11% до 4,41% за рассматриваемый период. Наибольшее значение во взаимныхинвестициях имеет Китай, удельный вес которого в объёме ПИИ отдельных странобъединения находился в диапазоне от 0,9% до 4,19%. Можно отметить болеевысокую значимость Индии для Бразилии и ЮАР (по ~ 0,22% в объёме ПИИкаждой из стран), а также России для Индии (0,37% от общего размера ПИИ вИндию) относительно других направлений.
Тем не менее именно инвестиционнаяактивность КНР определяет динамику инвестиционного сотрудничества странБРИКС.Но динамика объявленных инвестиционных проектов «с нуля» (greenfieldFDI projects) в странах БРИКС показывает отрицательную тенденцию в реализациитаких проектов (Таблица 20). В течение 2009-2017 гг.
объём объявленных ПИИ вgreenfield в государствах БРИКС сократился с 222,1 до 112 млрд долл. США, чтоможно рассматривать в качестве предпосылки для снижения притока ПИИ встраны в краткосрочной перспективе, но не прямого фактора, поскольку проектыgreenfield являются только одним из видов прямых инвестиций.ПоисточникуфинансированиягруппаБРИКСхарактеризуетсяразнонаправленной динамикой и существенными колебаниями по объёмуобъявленных инвестиций в проекты «с нуля».
Прослеживается отрицательнаятенденция в Индии, Бразилии и ЮАР, показатели которых снизились в 1,5-3 раза в2009-2017 гг. Но за счёт роста инвестиционной активности Китая и России, общийразмер объявленных проектов greenfield увеличился с 67,6 до 106,4 млрд долл.США.Применительно к корпорациям из КНР основополагающими факторамиреализации зарубежных инвестиционных проектов являются следующие:государственная политика Китая, направленная на стимулированиесобственного бизнеса к транснационализации хозяйственной деятельности(going global);91постановкагосударствомстратегическихцелейосвоенияместорождений полезных ископаемых, доступа к сырьевым ресурсам: так,китайские корпорации ориентированы на приобретение зарубежных активовв нефтегазовой сфере с целью обеспечения поставок энергоресурсов нанациональные рынки;необходимостьпреодоленияторговыхбарьеровсостороныпринимающих стран, с которыми сталкиваются китайские корпорации приэкспорте своей продукции и др.109Таблица 20 – Динамика объявленных ПИИ в проекты greenfield в странахБРИКС в 2009-2017 гг.
(млрд долл. США)Страна20092010КитайИндияРоссияБразилияЮАР108,950,325,632,15,297,839,928,841,06,1КитайРоссияИндияЮАРБразилия23,214,515,57,96,520,013,718,64,711,7201120122013в качестве реципиента106,779,686,946,731,823,825,216,218,845,528,327,512,86,07,3в качестве инвестора36,923,140,311,34,219,325,921,219,028,62,07,25,53,17,3201420152016201779,125,913,017,85,460,461,514,617,24,962,461,814,812,87,653,426,017,311,14,267,95,012,95,81,861,49,913,62,92,1109,98,818,23,22,454,137,59,82,82,2Источник: World Investment Report: Annex Tables.
Value of announced greenfield FDIprojects, by destination, 2003-2017, Value of announced greenfield FDI projects, by source, 2003-2017[Электронныйресурс].–Режимдоступа:http://unctad.org/en/Pages/DIAE/World%20Investment%20Report/Annex-Tables.aspx(датаобращения: 26.06.2018).Вкраткосрочнойперспективепланируетсямногостороннего инвестиционного проектаначалостран БРИКСпореализацииразработкеКлючевского золоторудного месторождения в Забайкальском крае черезмеждународный консорциум в составе Фонда развития Дальнего Востока иПахомов A. A. Экспорт прямых инвестиций из России: очерки теории н практики / А.
А. Пахомов. – М. : НЭП им.Е.П. Гайдара, «Дело», 2012. – С. 95-98.10992компаний из остальных стран БРИКС110. В перспективе планируется реализациясовместных проектов в авиакосмической отрасли, добывающей промышленности,сфере ИКТ и др. Основной проблемой их реализации является поиск партнёров, изза чего большая часть инвестиционных проектов, изначально предполагающихмногостороннее участие стран БРИКС, ограничилась двусторонним форматомсотрудничества111.
С одной стороны, сохраняются резервы для наращиваниявзаимодействия в области инвестиций, что подтверждается числом потенциальныхпроектов, а с другой – выявляется наличие проблем организации совместнойдеятельности.2.3Роль БРИКС в реформировании глобальной финансовой системыВ настоящее время мировая финансовая система (МФС) основана надоминировании США при поддержке ведущих развитых стран, входящих в группуG7, что не соответствует требованиям современного мира, поскольку непринимается во внимание повышение роли развивающихся государств в системемеждународных экономических отношений.С момента основания группы БРИКС одним из ключевых направленийсотрудничества является реформирование мировой финансовой системы, котороеподразумевает под собой, в первую очередь, реструктуризацию Международноговалютного фонда и других финансовых организаций. Помимо совершенствованияМФС предполагается усиление взаимодействия между странами объединения ввалютно-финансовой сфере, направленного на увеличение финансированияинфраструктурных и других крупных проектов, укрепление межбанковскогоСовфед одобрил соглашение с КНР о разработке Ключевского месторождения // ТАСС, 28 июля 2018 года[Электронный ресурс].
– Режим доступа: http://ru.investinrussia.com/news/13447-sovfed-odobril-soglashenie-s-knr-o(дата обращения: 29.07.2018).111BRICS Roadmap for Trade, Economic and Investment Cooperation until 2020 [Электронный ресурс]. – Режим доступа:http://www.unido.ru/upload/files/b/brics_roadmap.pdf (дата обращения: 03.04.2018)11093сотрудничестваирасширениеиспользованиянациональныхвалютвмеждународных расчётах.Тем не менее, базовой составляющей совместной деятельности государствБРИКС является реформирование глобальной финансовой архитектуры (ГФА). Помнению экспертов, деятельность международных финансовых институтов, такихкак МВФ и Всемирный банк, характеризуется низкой степенью эффективности иносит фрагментарный характер, что негативно отражается на способности данныхорганизаций предотвращать кризисы и успешно им противодействовать.Подтверждениемпротивостоятьтомусталанеспособностьраспространениюкризисныхмеждународныхявлений,институтовпоследовавшихзаипотечным кризисом в США в 2007 г.
и охвативших многие страны мира, в томчисле и развивающиеся.Важным аспектом стабилизации экономической системы и снижения рисковвозникновения кризисных ситуаций в будущем является реформированиеглобальной финансовой архитектуры, в рамках которого предусматриваетсясовершенствование механизмов и повышение уровня координации деятельностимеждународныхфинансовыхпредусматривающихинститутов;многостороннийсозданиеформатновыхорганизаций,взаимодействияосновныхучастников МФС112. Важнейшая роль в решении данного вопроса принадлежитгруппеG20,объединяющейведущиегосударствамирасразвитойиразвивающейся экономикой, при участии международных организаций.
При этомдля стран БРИКС большое значение имеет выработка совместных предложений сцелью их последующего обсуждения на площадках G20.По данным российских исследователей, наиболее активное участие вразработке предложений посовершенствованию ГФА принимают такиеинституты, как Форум финансовой стабильности, Международная организацияАндронова Н. Э.
Современные тренды развития и модернизации мировой финансовой архитектуры в условияхглобализации / Н. Э. Андронова // Мировая экономика и международные экономические отношения. – 2012. – № 5(90). – С. 188-189.11294органов надзора за финансовыми рынками, Банк международных расчетов и др.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
