Диссертация (1152541), страница 17
Текст из файла (страница 17)
При этом роль Китая в инвестиционных потоках обоих государствсравнительно ниже, чем во внешней торговле, что связано с более ограниченнымпредложением капитала и технологий. Высокая доля Великобритании в структуреОфшорные страны и территории определены в соответствии с Указанием Банка России от 07.08.2003 № 1317-У(ред. от 18.02.2014) «О порядке установления уполномоченными банками корреспондентских отношений с банкаминерезидентами, зарегистрированными в государствах и на территориях, предоставляющих льготный налоговыйрежим и (или) не предусматривающих раскрытие и предоставление информации при проведении финансовыхопераций (офшорных зонах)» // СПС «КонсультантПлюс» [Электронный ресурс].
– Режим доступа:http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_44255/ (дата обращения: 20.10.2017).10584накопленных ПИИ и заинтересованность австралийских корпораций в экономикеЮАР объясняется участием государств в Содружестве наций, как основы дляразвития экономических связей между странами.Таблица 15 – Основные страны-инвесторы в экономики стран БРИКС в 20122017 гг.106 (%)Бразилия17,5% – США14,5% –Нидерланды9,3% – Испания6,3% – Бельгия6,3% – Швейцария5% – Люксембург4,7% – Франция4,1% –Великобритания3,6% – Япония3% – Германия…1,77% – Китай0,21% – Индия0,14% – ЮАР0,02% – РоссияРоссия12,3% – Багамы10,8% –Великобритания9,3% – Ирландия9,1% – Сингапур8,8% – Люксембург8,6% – БВО7,5% – Нидерланды6,5% – Кипр4,8% – Франция3,9% – Бермуды…1,6% – Китай0,03% – Индия0% – ЮАР0% – БразилияИндия30,7% – Маврикий24,0% – Сингапур7,9% – Нидерланды7,2% – Япония5,7% – США4,6% –Великобритания3,0% – Германия1,7% – ОАЭ1,6% – Франция1,5% – Кипр…0,9% – Китай0,37% – Россия0,16% – Бразилия0,004% – ЮАРКитай61,6% – Гонконг5,7% – БВО5,4% – Сингапур4,2% – Тайвань3,1% – РеспубликаКорея2% – Германия1,9% – США1,7% – Каймановыо-ва1,6% – Япония…0,042% – Индия0,034% – Бразилия0,03% – Россия0,007% – ЮАРЮАР38,4% –Великобритания21,4% –Нидерланды6,8% – США5,0% – Германия4,2% – Китай3,8% – Япония3,1% – Австралия2,9% – Люксембург1,1% – Швейцария1,0% – Малайзия…0,22% – ИндияИсточник: базы данных Национального бюро статистики Китая [Электронный ресурс].
–Режимдоступа:http://data.stats.gov.cn/english/easyquery.htm?cn=C01(датаобращения:29.06.2018); Fact Sheet on Foreign Direct Investment (FDI) from April, 2000 to March, 2012, FactSheet on Foreign Direct Investment (FDI) from April, 2000 to March, 2018 // Department of IndustrialPolicyandPromotionofIndia[Электронныйресурс].–Режимдоступа:http://dipp.nic.in/publications/fdi-statistics (дата обращения: 29.06.2018); Центрального банкаБразилии[Электронныйресурс].http://www.bcb.gov.br/rex/censoce/ingl/results_census.asp–Режим(датаобращения:доступа:29.06.2018);Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс].
– Режим доступа:http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=svs (дата обращения: 29.06.2018); Quarterly Bulletin March 2018,No. 287 // South African Reserve Bank [Электронный ресурс]. – Режим доступа:https://www.resbank.co.za/Publications/QuarterlyBulletins/Pages/Quarterly-Bulletin.aspx(датаобращения: 29.06.2018).Бразилия, ЮАР – накопленные ПИИ на конец 2016 г.; Россия – приток ПИИ в 2012-2017 гг.; Индия – приток ПИИв 2012-2018 фин.
гг.; Китай – приток ПИИ в 2012-2016 гг.10685По сравнению с членами БРИКС, Бразилия отличается наиболее высокойстепенью диверсификации географической структуры накопленных ПИИ:совокупная доля 10 крупнейших стран-инвесторов составила 74,3% примаксимальном индивидуальном значении 17,5%. Для России также характернасравнительно диверсифицированная структура входящих ПИИ в разрезе стран:общий удельный вес основных инвесторов составил 81,7% при максимальной долеотдельного государства 12,3%.Потоки прямых зарубежных инвестиций из стран БРИКС в 2009-2017 гг.характеризовались разнонаправленной динамикой, но в отличие от притока ПИИ,сформировались иные тенденции в разрезе стран: в Китае и ЮАР наблюдаласьположительная динамика; в России – нейтральная; в Бразилии и Индии –отрицательная (Таблица 16).
В целом по группе БРИКС среднегодовые темпыприроста исходящих инвестиций в 2009-2017 гг. составили 7,7%, что вышесреднемирового значения на 4,4 п.п. Соответственно, более высокие показателинаблюдались у ЮАР (26,1%) и Китая (10,4%), в результате увеличились их доли вобъёме ПЗИ в рамках группы. В России среднегодовые темпы прироста составили0,6%, а в Индии и Бразилии значения показателя были отрицательными(соответственно, -4,3% и -22,2%).Таблица 16 – Динамика потока ПЗИ из стран БРИКС в 2009-2017 гг.
(млрддолл. США)СтранаБразилияРоссияИндияКитайЮАРВсего по БРИКСВсего по миру2009-10,134,416,156,51,298,11101,9201022,141,115,968,8-0,1147,91373,7201111,148,612,574,7-0,3146,51563,82012-5,328,48,587,83,0122,41369,52013-1,270,71,7107,86,6185,71380,920142,264,211,8123,17,7209,01262,020153,127,17,6145,75,7189,21621,92016-7,427,05,1196,14,5225,21473,32017-1,436,011,3124,67,4178,01430,0Источник: World Investment Report: Annex Tables. FDI outflows, by region and economy,1990-2017[Электронныйресурс].–Режимдоступа:https://unctad.org/Sections/dite_dir/docs/WIR2018/WIR18_tab02.xlsx (дата обращения: 26.06.2018).86Наибольшую инвестиционную активность на международном рынкепроявляют Китай и Россия, удельный вес которых составляет в среднем 64,2% и26,1%, соответственно. Доли остальных членов БРИКС в структуре потока ПЗИсущественно ниже: Индия занимает в среднем 6,9%, ЮАР – 2,2%, а Бразилия –0,7%.
Исходя из этого, динамика взаимных ПИИ в рамках БРИКС в значительнойстепени зависит от возможностей китайских и российских корпораций и ихзаинтересованности в инвестиционных активах стран объединения.Изменения накопленных ПЗИ странами БРИКС в 2009-2017 гг. отличалисьположительной тенденцией, но характеризовались различной динамикой в каждомиз государств (Таблица 17).
В целом по БРИКС среднегодовые темпы приростанакопленных ПЗИ в 2,5 раза превысили среднее значение по миру (6,1%) исоставили 15,2%, вследствие высоких показателей Китая и ЮАР (25,2% и 18,3%,соответственно).Таблица 17 – Динамика накопленных ПЗИ странами БРИКС в 2009-2017 гг.(млрд долл. США)СтранаБразилияРоссияИндияКитайЮАРВсего по БРИКСВсего по миру200916728881246708521918420101913369731783102520982201120631611042597115321424201227133311853211213652278620133013851206601291595249542014334330132883146182425129201532328313910981551998255142016341334144135717623532682620173593821551482270264930838Источник: World Investment Report: Annex Tables.
FDI outward stock, by region andeconomy,1990-2017[Электронныйресурс].–Режимдоступа:https://unctad.org/Sections/dite_dir/docs/WIR2018/WIR18_tab04.xlsx (дата обращения: 26.06.2018).Более сдержанные темпы прироста продемонстрировали Бразилия (10%) иИндия (8,5%), тем не менее оба государства показали результаты вышесреднемирового. Из-за резкого сокращения прямых инвестиций за рубежомроссийскими компаниями в 2014-2015 гг. среднегодовые темпы прироста РФоказались ниже среднего уровня по миру и составили 3,6%.
В результате, на конец872017 г. доли Бразилии, России и ЮАР в совокупном объёме ПЗИ стран БРИКСприблизились и расположились в диапазоне 10,2-14,4%. На протяжении последнихлет ведущую позицию занимает Китай, удельный вес которого увеличился с 28,8%в 2009 г. до 55,9% в 2017 г., а доля Индия к концу 2017 г. снизилась с 9,5% до 5,9%.В 2017 г. наблюдались существенные изменения инвестиционной активностина международном рынке компаний стран БРИКС, в частности, в Китае темпприроста ПЗИ опустился до 9,2% – минимального значения в 2009-2017 гг.; в ЮАР– достиг максимального уровня в 53,9%.
Несмотря на эти изменения,преждевременно утверждать о смене тенденций, поскольку увеличение ПЗИ изКНР в абсолютном выражении не ниже значений предыдущих лет, а экономикаЮАР не обладает достаточными резервами для поддержания такой же динамики.Соответственно, расстановка сил между странами БРИКС, вероятнее всего,сохранится, но при условии сохранения положительной тенденции 2016-2017 гг.возможно укрепление позиций Россией.В целом, географическая структура ПЗИ из стран БРИКС характеризуетсясущественной долей территорий с льготным налоговым режимом, за исключениемЮАР, и низкой степенью диверсификации, что в меньшей мере относится кБразилии (Таблица 18). За рассматриваемый период большая часть прямыхинвестиций из КНР направлялась в Гонконг, доля которого имеет тенденцию кповышению.
Совокупный удельный вес офшорных зон среди крупнейшихреципиентов ПЗИ Китая достиг 71,4% (Гонконг, Каймановы острова, БВО,Сингапур).Помимоэтого,приоритетнымгеографическимнаправлениеминвестиций для китайских корпораций является рынок АТР, в частности, такиестраны, как Австралия, Канада, Индонезия, Россия, Республика Корея, Таиланд,Вьетнам и др.Бразилия отличается более диверсифицированной структурой ПЗИ посравнению с остальными членами БРИКС: на 10 крупнейших стран-реципиентовприходилось 78% общего объёма накопленных инвестиций при максимальноминдивидуальном значении 20,8%.
Характерными чертами направленности ПЗИ изБразилии являются высокая доля офшорных территорий – 41,9% (БВО,88Швейцария, Каймановы острова, Багамы) и ориентированность на рынок Америки,в частности, на США, Панаму, Аргентину, Уругвай, Мексику и др.Таблица 18 – Основные страны-реципиенты прямых инвестиций из странБРИКС в 2012-2017 гг.107 (%)Бразилия20,8% – БВО13,1% – США8,6% – Швейцария8,0% – Каймановы о-ва7,9% – Нидерланды4,5% – Багамы4,3% – Панама4,0% – Австрия3,4% – Аргентина3,3% – Уругвай…0,74% – Китай0,10% – Индия0,08% – ЮАР0,01% – РоссияРоссия31,5% – Кипр28,0% – БВО5,5% – Австрия4,5% – Швейцария3,6% – Турция3,6% – Сингапур1,9% – Багамы1,9% – Германия1,9% – Бермуды1,8% – США…0,066% – Китай0,059% – Бразилия0,039% – Индия0,001% – ЮАРКитай58,9% – Гонконг6,1% – США5,8% – Каймановы о-ва3,7% – БВО3,0% – Сингапур2,6% – Австралия1,4% – Великобритания1,1% – Канада1,1% – Индонезия1,0% – Россия…0,032% – ЮАРЮАР44,8% – Китай13,5% – Великобритания6,1% – Маврикий4,6% – Нидерланды3,7% – США3,6% – Люксембург3,3% – Австралия2,2% – Австрия1,3% – Мозамбик1,0% – Зимбабве…0,82% – Индия0,62% – РоссияИсточник: базы данных Национального бюро статистики Китая [Электронный ресурс].
–Режимдоступа:http://data.stats.gov.cn/english/easyquery.htm?cn=C01(датаобращения:29.06.2018); Центрального банка Бразилии [Электронный ресурс]. – Режим доступа:http://www.bcb.gov.br/rex/censoce/ingl/results_census.asp(датаобращения:29.06.2018);Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс].
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
