Диссертация (1152477), страница 7
Текст из файла (страница 7)
Чем больше значениеDPP, тем выше вероятность реализации неблагоприятных событий, в результатекоторых фактическая доходность проекта окажется ниже ожидаемой. Величинадопустимого дисконтированного срока окупаемости определяется спецификойинвестиционного проекта и в каждом случае оценивается индивидуально.Индексдоходности(PI)определяетсякакотношениесуммыдисконтированных поступлений к сумме дисконтированных инвестиционныхпотоков и характеризует величину дохода на каждую денежную единицуинвестиций. Таким образом, если индекс доходности больше единицы,инвестиционный проект признается экономически эффективным.Итак,мырассмотрелиосновныепоказателиэффективностиинвестиционного проекта, основанные на дисконтировании денежных потоков.На основе теоретического анализа литературных источников и практикиприменения инвестиционных решений (реальных инвестиций) ни один из этихпоказателей нельзя считать достаточным для принятия гарантированно верногоинвестиционного решения, их необходимо использовать комплексно.
При этомнужно иметь в виду, что они могут давать разные результаты, так как оцениваютэффективность инвестиционного проекта с разных точек зрения.Однакоспецификаинвестиционныхпроектов,затрагивающихэнергоснабжение промышленного предприятия, обуславливает необходимостьрассмотрения и других показателей.Важнейшим показателем является снижение доли энергетических издержекв себестоимости продукции, обусловленное рационализацией энергоснабженияпромышленного предприятия.41В.В.
Петрович [87] считает, что за вычетом затрат на осуществлениемероприятий технического прогресса уровень снижения затрат на производствоможет служить комплексной характеристикой повышения его эффективности.При этом, по мнению Е.Д. Щетининой, энерговооруженность труда при снижениитаких затрат в результате стратегии энергоэффективности не должна падать [119].Когда речь идет о реорганизации процесса энергоснабжения действующегопромышленного предприятия или о выборе способа энергоснабжения новогопромышленного предприятия, одним из важнейших критериев экономическойэффективностисравниваемыхвариантовявляетсяминимумзатратнапроизводство продукции.
Теоретически критерий минимума затрат равноцененкритерию максимума прибыли. В самом деле, при неизменных ценах напродукцию всякое снижение производственных издержек означает увеличениеприбыли. Вместе с тем для решения практических задач удобнее пользоватьсякритериемминимумазатрат[30].Основнымифакторамизатратнаэнергоснабжение являются объем потребляемых энергоресурсов и стоимостьэнергоресурсов.Таким образом, приведенные энергозатраты можно минимизировать как засчет сокращения энергопотребления, так и за счет снижения стоимостипотребляемой энергии.В связи с тем, что при определенных условиях стоимость энергии,произведенной на собственных источниках энергии, может быть ниже тарифов(цен) на энергию из единой энергосистемы, реализация инвестиционного проектавозведениясобственныхгенерирующихмощностейнапромышленномпредприятии может не только принести финансовый эффект от инвестиций, нотакже снизить долю энергетических затрат в себестоимости произведеннойпродукции и повысить ее конкурентоспособность.
Другими словами, собственнаягенерация может способствовать повышению эффективности производственнохозяйственной деятельности предприятия.Такимобразом,приобоснованиицелесообразностиреализацииинвестиционного проекта строительства собственных энергоисточников на42промышленномпредприятиинеобходимотакжеоценитьпотенциальноеснижение энергетических затрат в себестоимости продукции.Как было отмечено ранее, использование собственных источников энергииповышает качество и надежность энергоснабжения, и как следствие, снижаетущерб от перерывов в энергоснабжении, который выражается в стоимостинедовыработки продукции, стоимости простоя рабочей силы и оборудования истоимости потерь, связанных с расстройством технологического процесса и порчиоборудования.
Следовательно, этот эффект необходимо также оценить приобосновании инвестиций в создание собственных генерирующих мощностей.Определение ущерба от перерывов в энергоснабжении потребителей вденежных единицах является основой оценки эффективности повышениянадежности.А.А. Семенов[98]утверждает,чтовеличинаущербазависитотматематического ожидания частоты и длительности перерывов (все величины,определяющие ущерб, являются вероятностными):У = + ,(1.7)где У – ущерб от перерыва электроснабжения, руб./год; – математическоеожидание числа перерывов, раз/год; – математическое ожидание убытков отодного перерыва, руб./пер.; – математическое ожидание среднего убытка отодного часа простоя технологического агрегата, руб./час; – математическоеожидание суммарной длительности перерывов, час/год.С некоторыми допущениями при определенных условиях (например, вслучае установки на предприятии резервных энергоисточников или соединении сэнергосистемой) можно считать, что установка собственного источника энергиисводит ущерб к нулю.
Следовательно, в качестве показателя, используемого приоценке эффективности собственной генерации, можно принять величину ущерба,возникающегоприцентрализованномэнергоснабжениипромышленногопредприятия, рассчитываемого по формуле (1.7).Результаты проведенного анализа представлены в таблице 1.1.43Таблица 1.1 – Система показателей эффективности инвестиций в созданиесобственных генерирующих установок на промышленном предприятии*НаименованиепоказателяЭкономический эффект(F)Внутренняя нормадоходности (IRR)Дисконтированный срококупаемости (DPP)Индекс доходности (PI)Снижение долиэнергетических издержекв себестоимостипродукцииСокращение ущербапромышленныхпотребителей отперерывов вэнергоснабженииЧто характеризует показательВыгоду от использованиясобственных источниковэнергииСтавку дисконтирования, прикоторой суммадисконтированных затратравна суммедисконтированныхпоступленийПериод с началаосуществления инвестиций домомента, когда накопленнаясумма дисконтированныхпоступлений станет равнойсумме дисконтированныхинвестиций.
DPP можнорассматривать какхарактеристику рискаВеличину дохода на каждуюденежную единицуинвестицийСнижение удельного весазатрат на энергоресурсы всоставе себестоимостипродукцииВеличину ущерба от перебоевв энергоснабжении,возникающего прицентрализованномэнергоснабжениипромышленного предприятия.* Составлено авторомФакторы, оказывающиевлияние на значение показателяСтоимость топлива;Стоимость электрической итепловой энергии из единойэнергосистемы;Затраты на эксплуатациюсобственной энергоустановки;Капитальные вложения вустановку собственногоэнергоисточника;Мощность энергоисточника;Стоимость технологическогоприсоединения;Ставка дисконтирования.Те же, что оказывают влияниена экономический эффект (F)Значения и спецификараспределения денежныхпотоков во времениЗначения и спецификараспределения денежныхпотоков во времени, а такжеставка дисконтированияОбъем потребляемыхэнергоресурсов;Стоимость потребляемыхэнергоресурсовМатематическое ожиданиечастоты и длительностиперерывов; Математическоеожидание среднего убытка отодного часа простоятехнологического агрегата;Математическое ожиданиеубытков от одного перерыва44Подводя итог, отметим, что для принятия обоснованного инвестиционногорешения специфика такого инвестиционного проекта как возведение собственнойэлектростанции на промышленном предприятии предполагает использованиесистемы показателей, которая включает в себя как показатели, традиционноиспользуемые в инвестиционном анализе, так и показатели, характеризующиенадежность энергоснабжения и производственную энергоэффективность.
Этопозволяет оценить эффективность проекта не только с позиции финансовойпривлекательности, но и с точки зрения анализа повышения эффективностипроизводственно-хозяйственной деятельности промышленного предприятия.Выводы к главе 1Технико-экономическиепромышленногозадачипредприятиявыборапредполагаютсистемырешениеэнергоснабжениявопросоввыборарациональных видов энергии и топлива для удовлетворения различныхпотребностей промышленного предприятия в энергии, определения экономическиоправданных расходов и режимов потребления энергии и использованиявторичных энергетических ресурсов при обеспечении требуемого уровнянадежности. Кроме того, в условиях экономического кризиса необходимовыработать оптимальную энергетическую стратегию, основанную на принципахрационального поведения, направление и цели которой определяются техникотехнологическими,техническими,экономическимииорганизационнымипредпосылками.В условиях роста цен на энергоресурсы и с учетом изменчивостироссийского законодательства в области тарифного регулирования одним изрешенийпроблемысниженияэнергетическихзатратвпромышленномпроизводстве может стать возведение и использование собственных источниковэнергии.Создание собственной генерации способствует в конечном итоге снижениюэнергетических издержек в себестоимости производимой продукции, а значит45может рассматриваться как фактор повышения эффективности производственнохозяйственной деятельности предприятия.Проведенный анализ тенденций изменения цен на энергоресурсы показал,что со временем экономия затрат на электроэнергию за счет использованиясобственной генерации по сравнению с использованием электроэнергии из сетибудетвозрастать.Этосвидетельствуетоблагоприятныхперспективахиспользования собственной генерации на промышленных предприятиях России.В целях комплексной оценки эффективности инвестиционных проектоввозведениясобственныхисточниковэнергиисучетомприсущихимспецифических особенностей сформирована система показателей, на основанииоценкиианализакоторыхможносделатьпредварительныйвыводоцелесообразности реализации инвестиционного проекта создания собственныхгенерирующих установок на промышленном предприятии.
Предложеннаясистема показателей кроме показателей, традиционно используемых в практикеинвестиционного анализа (интегральный эффект, внутренняя норма доходности,дисконтированный срок окупаемости, индекс доходности), включает в себя такжепоказатель, отражающий снижение удельного веса затрат на энергоресурсы всоставе себестоимости продукции, а также показатель, характеризующийповышение надежности энергоснабжения за счет использования собственныхисточников энергии. При этом основным показателем, характеризующимэкономическую эффективность реализации инвестиционного проекта установкина промышленном предприятии собственных энергоисточников, мы считаемэкономический эффект F, отражающий накопленную сумму экономии за периодэксплуатации собственной энергоустановки. Методика его расчета представлена вглаве 2.46Глава 2 Моделирование оценки эффективности инвестиционного проектавозведения собственных источников энергии на предприятии в условияхрискаЭкономико-технологическиепреимуществасобственнойгенерацииэнергии, обоснованные в главе 1, позволяют считать возведение и использованиелокальных источников энергии на промышленном предприятии одним изрешений проблемы снижения энергетических издержек в себестоимостипроизводимой продукции.Строительство электростанции представляет собой инвестиционный проектсдлительнымсрокомреализации,характеризуемыйспецифическимиособенностями возникающих в результате его реализации денежных потоков исопутствующими рисками.Для принятия обоснованного инвестиционного решения необходимопровести сопоставительный анализ экономической эффективности системысобственногоэнергообеспеченияпромышленногопредприятияицентрализованного энергоснабжения, а также оценить риск неэффективностиинвестиционного проекта, под которым понимается вероятность того, значениеполученногоэкономическогоэффектаFокажетсянижеустановленногоинвестором приемлемого значения.2.1 Исследование применяемых моделей оценки экономическойэффективности энергоснабжения предприятия с использованиемсобственной генерацииВ задачах оптимизации размещения объектов малой распределеннойэнергетики, решению которых в настоящее время уделяется большое внимание вРоссии и за рубежом, применяется большое разнообразие критериев: минимум47потерь мощности, максимум прибыли, максимум надежности энергоснабжения,минимум расхода топлива, минимум затрат [28, 38, 115] или применяютмногокритериальную оптимизацию [81, 138].В научной литературе предложены различные модификации многоцелевыхматематических моделей оптимизации размещения источников малой генерации,для которых определяются оптимальные значения различных факторов:инвестиционных составляющих, снижения издержек на покупную энергию,изменения уровней напряжения, потерь мощности и электроэнергии, влиянияновых источников на устойчивость работы электрической сети, повышениянадежности электроснабжения и др.Данная диссертационная работа посвящена исследованию экономическихаспектов собственной генерации энергии.Анализ литературы показал, что самый распространенный метод оценкиэкономической эффективности инвестиционных проектов в сфере энергетикиоснован на расчете чистого дисконтированного дохода NPV (основной критерийэкономической целесообразности инвестиций – максимум NPV).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
