Диссертация (1151147), страница 5
Текст из файла (страница 5)
В нормативных документах БанкаРоссии встречаются такие понятия как «кредитное качество ссуды» («качествокредитноготребования»),«кредитноекачествоконтрагента»(«кредитноекачество заемщика»). Рассмотрим подробнее каждый из нормативных документовБанка России.В нормативных документах Банка России упоминается о качествекредитного требования (кредитном качестве ссуды), которое включает в себяоценку финансового положения заемщика [4,5]. При этом определениекредитного качества кредитного требования в текстах положений не встречается.Инструкцией от 03.12.2012 N 139-И "Об обязательных нормативах банков"Банк России при расчете норматива достаточности капитала учитывает риск25изменения стоимости кредитного требования в результате ухудшения кредитногокачества контрагента [6]. Там же Банк России приводит методику расчетаданного риска в отношении заключенных на внебиржевом рынке производныхфинансовых инструментов.
Зависимость изменения стоимости кредитноготребования, т.е. изменения кредитного качества финансового инструмента, откредитного качества контрагента, приводит к мысли существования связи междукредитным качеством контрагента, к коим относится заемщика банк, и кредитнымкачеством финансового инструмента.В Письме Банка России от 29.12.2012 N 192-Т "О Методическихрекомендациях по реализации подхода к расчету кредитного риска на основевнутренних рейтингов банков" встречается понятие «кредитное качествозаемщика» в контексте компенсации низкого кредитного качества заемщикаусловиями сделки [7].Все вышеописанное, позволяет сделать вывод о том, что Банк Россиивыделяет понятие «кредитное качество заемщика» и более того, говоря о низкомкредитном качестве, подчеркивает существование некой градации заемщиковотносительно их качества.Международные стандарты также касаются понятия кредитного качества,рассмотрим их подробнее.Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 7 "Финансовыеинструменты: раскрытие информации"в контексте рассмотрения рисков,связанных с финансовыми инструментами отмечает существование механизмовповышения качества кредита и, соответственно смягчения кредитного риска [10].К механизмам, повышающим качество финансового инструмента, относится,например, залоговое обеспечение.
Следовательно, относительно областикредитования, Международные стандарты финансовой отчетности предполагаютсуществование градации качества кредитов и взаимосвязь качества инструментаот условий кредитной сделки. В целях исключения искажений в формулировкахвыводов, отметим, что понятие «качество кредита» и «кредитное качествоинструмента», представляются автору синонимами.
Взаимосвязь кредитногокачества заемщика и условий сделки отражена в стандартах Базельскогокомитета.26Рассмотрим толкования кредитного качества в зарубежных словарях. Так, вКембриджскомсловареподкредитнымкачествомпонимаетсяуровеньспособности компании или правительства осуществлять регулярные процентныеплатежи по облигации и вернуть первоначальную стоимость облигации или же,как уровень способности физического лица или компании вернуть кредит. Тамже отмечается, что кредитное качество может быть высоким, хорошим иудовлетворительным.В финансовом словаре даны следующие определения кредитному качеству:кредитное качество – это степень вероятности дефолта, в частности пооблигациям эмитента.Толкование понятия «кредитное качество» позволяет применять его как кфинансовому инструменту, так и к заемщику/эмитенту.Оценка кредитного качества корпоративного заемщика характеризуетоценку банком качества заемщика вусловиях существования кредитныхотношений между заемщиком и банком или же их возникновения в будущем.Любые отношения – это процесс, участники которого вступают в него в целяхизвлечения определенных благ/удовлетворения существующих потребностей.Инструментом кредитных отношений выступает кредитный договор, т.е.кредитныеотношенияреализуютсячерезкуплю/продажукредитногопродукта[88].
Так возникает понятие кредитного качества ссуды или жекредитного качества инструмента, а, следовательно, оценивается способностьзаемщика исполнять обязательства по конкретному финансовому инструменту.Определим понятие финансового инструмента. Существуют различныеподходы к определению понятия «финансовый инструмент», что справедливоуказано в работе «Введение в финансовый менеджмент» профессора В.В.Ковалева. Так наиболее распространенным является выделение трех основныхкатегорий финансовых инструментов.
К первой категории относятся денежныесредства: денежные средства в кассе и на расчетных счетах; ко второй –кредитные инструменты: кредиты, депозиты, облигации; к третьей – способыучастия в уставном капитале других юридических лиц: акции и паи [41].27Наиболее общим и развернутым определением считается трактовка, приведеннаяв Международном стандарте финансовой отчетности (IAS) 32: «Финансовыйинструмент – это договор, в результате которого возникает финансовый актив уодного предприятия и финансовое обязательство или долевой инструмент – удругого»[10].В западной иотечественной литературе кредитные продуктырассматриваются как финансовые инструменты [56].В диссертационном исследовании, на основании изучения существующихподходов к определению кредитного качества был сделан вывод о том, чтокредитное качество инструмента состоит из кредитного качества заемщика иусловий кредитования.
Представим кредитные отношения на схеме (Рисунок 2),гдеразделяетсяоценкакредиторомкредитногокачествафинансовогоинструмента и оценка кредитного качества заемщика.1КредиторЗаемщик2Финансовыйинструмент1. Оценка кредитного качества заемщика2.Оценка кредитного качества инструментаРисунок 2- Оценка кредитного качества в кредитных отношенияхПонятие «кредитное качество корпоративного заемщика» позволяет банкамсконцентрироваться на оценке характеристик самого заемщика без учета условийкредитной сделки.
А уже оценка кредитного качества инструмента исходит изоценки условий сделки и оценки кредитного качества заемщика.Рассматриваявопросыоценкикредитногокачества корпоративногозаемщика, следует обратить внимание на определение данное К.А. Олояном. Подкредитным качеством К.А. Олоян понимает совокупность количественно и28качественнооцениваемыхкритериев,характеризующихмикро-имакроэкономические факторы деятельности компании и являющихся составнымичастями единого интегрального показателя - кредитного рейтинга организации.Следует отметить, что определение, данное К.А.
Олояном,не вытекает изсущности понятия качества заемщика, а именно, говоря о кредитном качествезаемщика следует исходить из того, что оцениваются характеристики заемщика, ане макроэкономическая ситуация страны в целом. Все заемщики банкафункционируют в одинаковых макроэкономических условиях, отличительнойособенностью отдельно взятого заемщика могут служить характеристики егодеятельности, позволяющие отличить одного заемщика от другого.
Так,кредитное качество заемщика представляет собой совокупность качественных иколичественныххарактеристикхарактеристикимаксимальнодеятельностиотражаютпредприятия.компетентностьКачественныеменеджеров,информацию о конечных бенефициарах, а также специфику деятельности;количественные показатели рассчитываются по финансовой отчетности ипредставляют финансовую картину бизнеса.Анализ данных финансовой отчетности проводится с учетом отраслевойспецифики.Прирасчетефинансовыхкоэффициентовмогутделатьсяаналитические корректировки, в частности, для осуществления поправок наразличия в стандартах учета и учетной политики отдельных компаний, а такжедля исключения влияния чрезвычайных операций.Перечень показателей, используемых для финансового анализа деятельностизаемщика, и порядок их расчета определяются кредитной организациейсамостоятельно в зависимости от отрасли, сферы деятельности заемщика, задачанализа, с учетом всей имеющейся информации, как на отчетные, так ивнутримесячные (внутриквартальные даты).
Банк России рекомендует оцениватьфинансовое положение заемщика с помощью рейтинговой системы.Кредитноекачествозаемщикахарактеризуетсяфинансовымиинефинансовыми параметрами. По мнению К.А. Олояна, А.Н. Шаталова и Е.П.29Шаталовой, количественная оценка финансовых и нефинансовых параметроввыражается через интегральный показатель – кредитный рейтинг [63, 89].Российские исследователи в своих работах подчеркивают субъективизмтакой оценки: кредитный рейтинг – это стандартизированная субъективнаяоценкавероятностиполногоисвоевременноговыполнениядолжникомобязательств по выплате процентов и погашению основной части долга подолговым обязательствам и других, связанных с этим обязательств переддержателем долговой ценной бумаги [78].Российское рейтинговое агентство ЭкспертРА в Концепции развитияфинансового рынка России до 2020 года, отмечает, что по мере развитияроссийского финансового рынка, его усложнения и международной интеграциииспользование понятия кредитного качества финансового инструмента внормативных актах становится насущной проблемой и наиболее точной меройкредитного качества актива является кредитный рейтинг [157].
Так же, отмечено,что кредитное качество финансового инструмента выражает меру вероятностиисполнения обязательств, т.е. нас интересует вероятность дефолта заемщика. Поддефолтом мы понимаем отказ от выполнения принятых обязательств. Понятиедефолта встречается как в нормативных документах, так и в документахмеждународных рейтинговых агентств. Приведем в Таблице 4 различия вопределениях дефолта.Таблица 4 - Различия в определениях дефолтовДефолт90 дней после неисневозврат основнойполнения кредитсуммы долга и процентов,ных обязательствпричитающихся нейреструктуризациядолгаБазель IIXXБанк РоссииXXMoody`sXXS&PXXИсточник: составлено авторомбанкротствоXX30До декабря 2012 года в российской банковской практике отсутствовалачеткая законодательная экономическая интерпретация дефолта.
В нормативныхдокументах Банка России содержательно рассматривались вопросы невыполнениядолговых обязательств, взятых на себя заемщиком, в т.ч. и плохое качествообслуживания долга, но термин «дефолт» не использовался.Введение определения дефолта Банком России позволяет отечественнымкредитным организациям вводить четкие критериинаступления кредитногособытия. Так, отечественные банки на основе статистических данных, выявляютосновные причины возникновения дефолта по обязательствам.Деятельность банков связана с оценкой рисков, в связи с чем, в данномразделе диссертационного исследования сформулированы основные постулатытеории риска по периодам развития, отмечены их основоположники. Согласностатистическим данным Банка России о структуре активов отечественныхкредитных организаций, сделан вывод о том, что кредитование занимаетнаибольшую долю в активах банков.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
