Диссертация (1145514), страница 39
Текст из файла (страница 39)
61].Многообразиеразработанныхметодикопределяетсяразличиемцелейисследования инвестиционной привлекательности экономических систем. В своейсовокупности они позволяют охарактеризовать различные аспекты инвестиционнойпривлекательности, выявить закономерности, диагностировать проблемы и разработатьварианты их решения.Значимостьстановленияиразвитияотечественнойметодологииоценкиинвестиционной привлекательности экономических систем обусловлена тем, чтомеханическое применение распространенных в мировой практике методических подходовк оценке инвестиционного климата (инвестиционной привлекательности) для оценкиэкономических систем в России затруднено вследствие существенного отличия тенденцийэкономического и социального развития российской экономики, кроме того, следуетотметить отсутствие разработок по оценке инвестиционной привлекательностиотраслевых экономических систем при осуществлении структурных преобразований.При оценке инвестиционной привлекательности отраслевых экономическихсистем необходимо учитывать ряд условий:2081) различие инвестиционной привлекательности, определяемой для отраслевыхэкономических систем разного уровня;2) совокупное влияние комплекса инвестиционно значимых факторов на уровеньинвестиционной привлекательности;3) инвестиционная привлекательность отраслевых экономических систем неможетрассматриватьсякакмеханическаясовокупностьинвестиционнойпривлекательности отраслей;4) различие инвестиционных рисков как следствие дифференциации условийразвития и функционирования отраслевых экономических систем.В работах, посвященных проблемам оценки инвестиционной привлекательности,остается нерешенным ряд важных задач, в частности:- научное обоснование методологии оценки инвестиционной привлекательностиотраслевых экономических систем как объективной комплексной характеристики;-обоснованностькритерия(илисистемыкритериев)инвестиционнойпривлекательности отраслевых экономических систем в соответствии с целями оценки;-комплекснаяколичественнаяоценкауровнятекущейипрогнознойинвестиционной привлекательности отраслевых экономических систем на основеединой методики (в отличие от рейтингов инвестиционной привлекательности).5.1.2.Обоснованиенеобходимостисбалансированногоподходакоценкеинвестиционной привлекательности отраслевых экономических системСпецифика применяемых при современных экономических исследованияхметодик оценки инвестиционной привлекательности, рассмотренных в разделе 5.1.1,состоит в том, что они предназначены для рейтингового построения и предоставляютинформационную базу для исследования дифференциации экономических систем поуровню инвестиционной привлекательности.Не умаляя целого ряда достоинств предложенных авторами методик, мывынуждены констатировать, что они не могут быть использованы при исследованиидинамики инвестиционной привлекательности отраслевых экономических систем какрезультата реализации инвестиционной политики[176, c.
68].Специфика данных методик такова, что исчисленный в соответствии с нимиинтегральный показатель инвестиционной привлекательности определяется не только209динамикой факторных показателей в данной экономической системе, но и зависит отсоответствующих значений общероссийских факторных показателей.Данныеметодикипозволяютохарактеризоватьуровеньидинамикуинвестиционной привлекательности по отношению к среднероссийским показателям.Поэтому уровень инвестиционной привлекательности, исчисленный по даннымметодикам, определяется не только состоянием инвестиционно значимых факторовданной экономической системы, но и зависит от динамики инвестиционнойпривлекательности аналогичных систем.Кроме того, используемые в экономической литературе показатели оценкиинвестиционной привлекательности не отражают всего спектра требований, которыемогут быть предъявлены к оценке различными группами пользователей (участникамиинвестиционного процесса).Нанашвзгляд,этимтребованиямудовлетворяетметодологияоценкиинвестиционной привлекательности отраслевых экономических систем на основеконцепции сбалансированной системы показателей[176, c.
69].Целью разработанной нами методологии является не построение рейтинга, аполучение объективной информации для формирования механизма повышенияинвестиционной привлекательности отраслевых экономических систем на основеявления инвестиционной самоиндукции.В 90-х годах прошлого века Р. Капланом и Д. Нортоном с целью оценкиэффективности деятельности организации была разработана сбалансированная системапоказателей (ССП).ССП предлагалась в качестве средства преодоления ограничений, возникающихпри использовании только финансовых показателей для управления экономическимисистемами.В современных экономических исследованиях ССП применяется как системастратегическогоуправления,оценочнаясистемаиинструментарийпередачиинформации.В данном исследовании предлагается использовать ССП в качестве инструментасбалансированнойоценкиинвестиционнойпривлекательностиотраслевыхэкономических систем.Концепция ССП основана на идее равновесия (баланса) между различными210элементами оценочной системы: внутренними и внешними факторами, финансовыми инефинансовыми показателями, запаздывающими и опережающими индикаторами[114,с.
183].В отличие от других оценочных систем ССП может использоваться для оценкинематериальных активов. Главное, что отличает ССП – это принцип причинноследственных отношений. Вместо ориентации на механизмы финансового контроляССП использует оценку ключевых факторов.Несмотря на то, что ССП достаточно широко применяется в управленииэффективностью отдельных предприятий, в настоящее время отсутствуют разработки поприменению ССП для оценки инвестиционной привлекательности экономическихсистем.Крометого,методологиясбалансированнойоценкинерассматриваласьприменительно к отраслевым экономическим системам, в связи с этим являютсяактуальными исследования, цель которых - разработка сбалансированной системыпоказателей оценки инвестиционной привлекательности отраслевых экономическихсистем, ориентированной на практическое использование.Оценочная система, разработанная на основе концепции ССП, используется дляоценкиинвестиционной(сбалансированнымпривлекательностисоставляющим):последующимнаправлениямфинансово-производственной,природно-ресурсной, политико-экономической и социальной, составляющей развития.5.2.Методологияоценкиинвестиционнойпривлекательностиотраслевыхэкономических систем на основе сбалансированной системы показателейСовершенствование научного обеспечения процесса повышения инвестиционнойпривлекательности отраслевых экономических систем предполагает, на наш взгляд,созданиеметодологии,котораяхарактеризуетсякомплексностью и системностью в проведениицелевойнаправленностью,исследований инвестиционнойпривлекательности.Для современной практики регулирования инвестиционной деятельности являетсяактуальным получение информации о том, какие факторы и в какой степени привлекаютинвесторов или, наоборот, препятствуют притоку инвестиций в те или иные отраслевые211экономические системы.
Такая информация является основой для выводов о том, какиеинструменты необходимы для стимулирования активизации притока инвестиций.Направленность методологии оценки инвестиционной привлекательности нарешение проблемы совершенствования научного обеспечения повышения инвестиционнойпривлекательностиприоритетныхвидовэкономическойдеятельностиаприорипредопределяет ее целевой характер.Крометого,указаннаяметодологиядолжна обеспечивать комплексностьисследований инвестиционной привлекательности, что предполагает исследование всехвозможных аспектов данной экономической категории, прежде всего, отраслевых.Разработанная методология должна обеспечивать системность исследованийинвестиционной привлекательности, что предполагает возможность оценки различныхаспектов инвестиционной привлекательности (статических, динамических, структурных),осуществление оценки с использованием не только количественных, но и обоснованныхкачественных критериев.Наконец, разработанная методология должна обеспечивать сбалансированностьоценки, т.е.
результаты оценки должны соответствовать информационным потребностямвсех участников инвестиционного процесса: инвесторов, государственных органовуправления, населения.При обосновании общих методических приемов оценки инвестиционнойпривлекательности необходимо, прежде всего, руководствоваться тем, что уровеньинвестиционной привлекательности определяется совокупным воздействием множествафакторов,поэтомуцелесообразноиспользованиесистемывзаимосвязанныхпоказателей, характеризующих все аспекты этой категории[176, c.71].5.2.1.
Принципы построения системы показателей для сбалансированной оценкиинвестиционной привлекательности отраслевых экономических системВажным элементом методологии оценки инвестиционной привлекательностиявляется проблема выбора критерия ее оценки.В данном исследовании под критерием понимается признак, на основаниикоторого осуществляется оценка.Применительно к задаче оценки инвестиционной привлекательности выборкритерия должен осуществляться с учетом определенных принципов оценки и212представлять главный признак, в соответствии с которым производится оценка даннойэкономической категории.Следует различать понятия критерия и критериального значения показателяинвестиционной привлекательности.Показатель инвестиционной привлекательности отличается от критерия своейколичественной определенностью.
Он используется в целях как количественного, так икачественного анализа инвестиционной привлекательности. Применение единогокритерия инвестиционной привлекательности не исключает использования целойсистемы показателей оценки[176, c. 76].Выбор критерия оценки априори обусловлен экономической сущностьюкатегории «инвестиционная привлекательность». На основе определенного критерия спомощью системы различных показателей оценивается достигнутый уровень идинамикаинвестиционнойпривлекательности.Критерийпредставляетсобойобобщенную формулировку цели оценки.При оценке инвестиционной привлекательности отраслевых экономическихсистем предлагается использовать систему критериев: общий и частные.
В качествеобщего критерия рассматривается критерий привлекательности реального сектора какопределяющий экономическое развитие, частными критериями являются критерииоценки инвестиционной привлекательности по отдельным направлениям в соответствиистребованиямиотдельныхгрупппользователей(инвесторов,населения,государственных органов управления).В данной работе под измерением инвестиционной привлекательности понимаетсяизмерение характеристик инвестиционно значимых факторов.Припостроениисбалансированнойсистемыпоказателейдляоценкиинвестиционной привлекательности необходим учет общих требований к показателям, атакже принципов построения их системы.В экономической литературе представлено большое разнообразие мнений опоказателях инвестиционной привлекательности.Попытаемся дать оценку предлагаемым как отдельным показателям, так и целымсистемам показателей оценки с позиций экономической сущности инвестиционнойпривлекательности и обусловленного ею критерия[176, c.
77].Основным недостатком используемых исследователями показателей оценки213инвестиционной привлекательности является то, что они не соответствуют в полноймере требованиям, предъявляемым к оценке различными группами пользователей.Так, инвесторы при выборе объекта инвестиционных вложений ориентируются, впервую очередь, на финансовое положение субъекта рынка, для менеджмента компанииважно состояние внутреннего стратегического потенциала и рентабельность егоиспользования, для работников – условия труда и гарантированный уровень его оплаты,для потребителей – качество товаров и услуг.Приоритет рыночного механизма регулирования инвестиционной деятельностиобуславливаетнеобходимостьразработкитакойсистемыпоказателейоценки,результаты применения которой соответствовали бы информационным потребностямвсех участников инвестиционного процесса: инвесторов, населения территории, органовгосударственной власти.Для оценки инвестиционной привлекательности как сложной экономическойкатегории необходимо применение только системы показателей.Подсистемойпонимаетсясовокупностьорганическивзаимосвязанныхпоказателей, всесторонне отображающих исследуемое явление, в данном случае,различныеаспектыинвестиционнойпривлекательности.Каждыйпоказательхарактеризует один из аспектов данной экономической категории, что обуславливаетналичие между показателями логической, экономической и математической связи.Система показателей, с одной стороны, должна обеспечивать комплексностьоценкиинвестиционнойпривлекательности,сдругойстороны,должнабытьисчерпывающей с точки зрения удовлетворения информационных потребностейучастников инвестиционного процесса.Система показателей должна быть экономически целесообразна, но при ееразработке необходимо учитывать возможные ограничения массивов статистическойинформации.Вышеуказанные требования использованы при разработке сбалансированнойсистемы показателей для оценки инвестиционной привлекательности отраслевыхэкономических систем.Основой предлагаемого подхода к оценке инвестиционной привлекательностиявляются следующие принципы:1.Разработка показателей в соответствии с информационными потребностями214всехучастниковинвестиционногопроцесса:инвесторов,населения,органовгосударственной власти.2.Взаимосвязь показателей оценки с ключевыми факторами инвестиционнойпривлекательности.3.Определениецелевыхзначенийпоказателейоценкинаосноверетроспективного анализа результатов инвестиционной деятельности.4.Осуществление обобщенной оценки инвестиционной привлекательности наоснове интегральных показателей как по отдельным направлениям оценки, так и втерриториальном разрезе.5.Сбалансированностьсистемыпоказателейоценкиинвестиционнойпривлекательности[176, c.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
