Диссертация (1145514), страница 40
Текст из файла (страница 40)
80].Основнымметодологическимпринципомразработкисистемыоценкиинвестиционной привлекательности является ее сбалансированность.С нашей точки зрения, сбалансированной является система показателей, котораяпозволяетосуществитьоценкуфакторовинвестиционнойпривлекательности,являющихся ключевыми для всех участников инвестиционного процесса.Идеясбалансированностиинформационнымипотребностямиреализуетсявсехвобеспеченииучастниковбалансаинвестиционногомеждупроцесса(инвесторов, населения, государственных органов управления): ССП позволяет достичьсогласованности иногда противоречащих друг другу инвестиционных интересов этихгрупп.Разработка сбалансированной системы показателей на основе предложенныхпринципов в соответствии с разработанной методикой позволяет осуществить оценкуэффективности инвестиционно-структурных взаимодействий.5.2.2.Разработкасбалансированнойсистемыпоказателейдляоценкиинвестиционной привлекательности отраслевых экономических системОценка инвестиционной привлекательности отраслевых экономических системявляется сложной многофакторной задачей, решение которой требует выявленияключевых показателей инвестиционной привлекательности и определения принципових интегрирования.Алгоритм разработки сбалансированной системы показателей:2151.Определениепринциповпостроениясистемыпоказателейоценкиинвестиционной привлекательности.2.Анализвзаимосвязиключевыхфакторовинвестиционнойпривлекательности и показателей оценки.3.Определениесоставляющихсбалансированнойсистемыпоказателейоценки на основе выявления ключевых факторов инвестиционной привлекательности.4.Определение ключевых показателей инвестиционной привлекательности врамках составляющих сбалансированной системы оценки[176, c.
110].Выбор показателей оценки осуществлен на основе взаимосвязи с ключевымифакторами инвестиционной привлекательности, определенными в разделе 1.3: каждомуиз ключевых факторов должен соответствовать хотя бы один показатель разработаннойССП, что позволяет ограничить количество ключевых показателей.Приформированиисбалансированнойсистемыпоказателейнеобходимасогласованность между показателями, целями и ключевыми факторами.Для исследования степени взаимосвязи показателей и ключевых факторов успехав данной работе применяется достаточно распространенный диагностический метод,известный как тестирование показателей[180, с.
82].С учетом субъективности метода экспертных оценок результаты тестированияпоказателей применяются для выбора направления оценки и выявления ключевых.показателей.ВыборконфигурацииССПопределеннаосновеключевыхфакторовинвестиционной привлекательности[176, c.
87].Оценку инвестиционной привлекательности предлагается осуществлять почетыремсбалансированнымсоставляющим:производственно-финансоваясоставляющая, составляющая развития, природно-ресурсная составляющая, политикоэкономическая составляющая (Рисунок 5.1).Производственно-финансоваясоставляющаясбалансированнойсистемыпоказателей оценки инвестиционной привлекательности включает следующие наборыпоказателей:показателифинансовогоразвития,показателиэкологическойбезопасности, показатели эффективности производственно-финансовой деятельности.Номенклатурапоказателейпредставлена в таблице 5.1.производственно-финансовойсоставляющей216Производственно-финансовая составляющаяПоказателифинансовогоразвитияПолитико-экономическаясоставляющаяПоказателисоциальнойбезопасностиПоказателиэффективностипроизводственно-финансовойдеятельностиПриродно-ресурсная составляющаясоциальнаяБаланс интересовучастниковинвестиционногопроцесса: инвесторов,населения, органовгосударственной власти.ПоказателиудовлетворенностиработниковПоказателиресурсногообеспеченияПоказатель,характеризующийгеографическоеположениеПоказатель,характеризующийклиматическиеусловияСоставляющая развитияПоказателиинтеллектуальногопотенциалаПоказателиинновационногопотенциалаПоказателиинфраструктурногопотенциалаРисунок 5.1.
Сбалансированная система показателей оценки инвестиционной привлекательности отраслевых экономическихсистем216Показателиперспективностиэкономического развитияотраслииПоказателиэкологическойбезопасности217Кпоказателямфинансовогоразвитияотносятсяпоказатели,характеризующие влияние на финансовое состояние области хозяйствующихсубъектов и регионального бюджета[176, c. 89].Доляприбыльныхпредприятийявляетсяиндикаторомналичияконкурентоспособных предприятий.
Для повышения рентабельности убыточныхпредприятий требуются значительные капиталовложения, что отрицательно влияетна уровень инвестиционной привлекательности.Показатель сбалансированности доходной и расходной частей региональногобюджета характеризует уровень финансового риска: при значении данногопоказателя меньше единицы расходы регионального бюджета превышают доходы,что повышает риск невозврата долгов и уменьшает привлекательность области дляинвесторов.Показатель «Доля просроченной кредиторской задолженности в общейкредиторскойзадолженности»дополняетпоказатели«Доляубыточныхпредприятий», «Доля бюджетных доходов в расходах», характеризующиефинансовые условия инвестиционной деятельности.Чем выше доля просроченной задолженности, тем выше риск снижениядоходности инвестиционных проектов вследствие понижения ликвидности иоборачиваемости средств предприятий.Показателиэкологическойбезопасностихарактеризуютуровеньэкологической загрязненности природной среды.Величина показателя «доля улавливаемых и обезвреживаемых вредныхвеществ от общего их количества, отходящего от всех стационарных источниковзагрязнения»,характеризуеттехнологическихпроцессовсостояниеииоборудованияпотребностьвпредприятий,модернизациинеобходимостьустановки дополнительного оборудования для уменьшения вредных выбросов.Показатель «доля затрат на охрану окружающей среды в общей суммеинвестицийвразвитиеобласти»характеризуетуровеньдополнительныхкапитальных вложений при реализации инвестиционных проектов, рост этогопоказателя снижает уровень инвестиционной привлекательности[176, c.
91].Введение в ССП коэффициента лесовосстановления в лесном фондеобусловлено значимостью лесопромышленного комплекса в экономике218Таблица 5.1. - Показатели производственно-финансовой составляющейсбалансированнойсистемыпоказателейоценкиинвестиционнойпривлекательностиНаименованиепоказателя1._Доляприбыльныхпредприятий2. Показательсбалансированности доходнойи расходнойчастей бюджетарегиона3. Доляпросроченнойкредиторскойзадолженностив общейкредиторскойзадолженности4. Доляулавливаемых иобезвреживаемых вредныхвеществ отобщего ихколичества,отходящего отвсехстационарныхисточниковзагрязненияМатематическиМетодикаЭкономическоеформализованнисчислениясодержаниеое выражениепоказателя1. Показатели финансового развитияИсчисляетсякак ХарактеризуетотношениеудельныйвесN прчисленностиприбыльныхd пр прибыльныхпредприятийNпредприятийкобщей численностипредприятийИсчисляется какХарактеризуетотношениесоотношениеВДдоходной частидоходной икС бюджетакегорасходной частейВРрасходной частибюджетаИсчисляется какХарактеризуетотношениеуровеньпросроченнойликвидностикредиторскойсредствКd К ПЗзадолженностипредприятий,КЗпредприятий коборачиваемостьобщейденежных средствкредиторскойзадолженности2.
Показатели экологической безопасностиИсчисляется какХарактеризуетотношениесоотношениепоказателяуловленных и«количествообезвреженныхулавливаемых изагрязняющихобезвреживаемыхвеществ и общеговредных веществколичестваот стационарныхотходящихQdЭ УисточниковзагрязняющихQВзагрязнения» (Qу)веществк показателю«количествовредных веществ,выбрасываемых ватмосферустационарнымиисточникамизагрязнения» (Qв)ИнформационноезначениеХарактеризуетфинансовыерезультатыпредприятийИндикаторфинансового риска(невозвратадолгов)Индикаторфинансового риска,характеризует уровеньнадежностиконтрагентовИндикаторэкологическойбезопасностиинвестиционнойдеятельности219Наименованиепоказателя5.
Доляинвестиций наохрануокружающейсреды в общейсуммеинвестиций восновнойкапитал6.Коэффициентлесовосстановления влесном фондеМатематическиформализованноевыражение0 =КЛ 0SВSРМетодика исчисленияИсчисляется какотношениеинвестиций восновной капитал,направленных наохрану окружающейсреды и рациональноеиспользованиеприродных ресурсов кобщей суммеинвестиций восновной капиталИсчисляется какотношение площадилесовосстановления кплощади рубокглавного пользованияПродолжение таблицы 5.1.ЭкономическоеИнформацисодержаниеонноепоказателязначениеХарактеризуетзатраты на охрануокружающей средыИндикаторэкологическойбезопасностидеятельностипредприятийХарактеризуетдолюлесовосстановленияПоказываетэффективностьиспользованияприродныхресурсов3. Показатели эффективности производственно-финансовой деятельности7.
УровеньИсчисляется какПоказывает долюизносаотношениеначисленногоосновныхнакопленного кизноса в полнойфондовопределенной датеучетной стоимостиИKИ износа имеющихсяосновных фондовФосновных фондов кполной учетнойстоимости этихосновных фондов8.Исчисляется какХарактеризуетРентабельностотношениеразмер прибыли наь активовсальдированногоединицу стоимостиСФРфинансовогоактивовRА результата (прибыльКминус убыток) истоимости активоворганизацийХарактеризуетсостояниепроизводственногопотенциалаИндикаторприбыльности видовэкономическойдеятельности220НаименованиепоказателяМатематическиформализованноевыражение9.Рентабельность проданныхтоваров,продукции(работ, услуг)РП СФРС10.Рентабельность трудовыхресурсовСФРРт.=ФОТМетодика исчисленияИсчисляетсякаксоотношение междувеличинойсальдированногофинансовогорезультата (прибыльминус убыток) отпродажитоваров,продукции(работ,услуг) и затратами напроизводствопроданных товаров,продукции(работ,услуг).Исчисляется какотношениесальдированногофинансовогорезультата (прибыльминус убыток) отпродажи товаров,продукции (работ,услуг) к фондуоплаты трудаОкончание таблицы 5.1.ЭкономическоеИнформацисодержаниеонноепоказателязначениеХарактеризуетПоказываетразмер прибыли на приростединицу затрат (в средств,стоимостномполученныхвыражении)в результатеэффективноститекущихзатратХарактеризуетразмер прибыли наединицу затрат наоплату трудаПоказываетприростсредств,полученныхв результатеэффективногоиспользованиятрудовыхресурсов.Архангельской области.Всоставпоказателейэффективностипроизводственно-финансовойдеятельности включены следующие индикаторы: уровень износа основных фондов,рентабельность активов, рентабельность проданных товаров, продукции (работ,услуг), рентабельность трудовых ресурсов.Высокий уровень износа характеризует состояние основных фондов,требующихдополнительныхкапитальныхвложенийдляосуществлениякапитального ремонта или модернизации (технологический риск), что снижаетинвестиционную привлекательности.Дляхарактеристикиэффективностипроизводственно-финансовойдеятельности используется ряд показателей рентабельности реализованнойпродукции, активов и трудовых ресурсов[176, c.
92].221Данные показатели, на наш взгляд, являются достаточными для инвесторовхарактеристиками состояния финансового и производственного потенциала.Составляющая развития сбалансированной системы показателей оценкиинвестиционной привлекательности включает следующие наборы показателей:показатели качественного состава трудовых ресурсов;показатели инновационного потенциала;показатели инфраструктурного потенциала.Номенклатура показателей составляющей развития представлена в таблице5.2.Сбалансированная система показателей позволяет оценить эффективностьинвестирования не только в материальные активы, но и в человеческий капитал.Для характеристики качественного состава трудовых ресурсов выбраныследующие показатели: доля работников с высшим образованием, коэффициентквалифицированных работников.В число показателей инновационного потенциала включены следующие:доля затрат на НИОКР, доля затрат на технологические инновации, коэффициентиспользования информационных технологий, коэффициент обновления основныхфондов, коэффициент инвестиционной емкости реализованной продукции.Дляоценкипоказатель,инфраструктурногоинтегрирующийтрипотенциалаиспользованинфраструктурныесводныйхарактеристики(протяженность железнодорожных путей, автомобильных дорог с твердымпокрытием, внутренних водных судоходных путей) в расчете на 1000 квадратныхкилометров территории[176, c.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
