Формирование эффективной политики заимствования металлургических компаний (1142795), страница 28
Текст из файла (страница 28)
Дифференциация механизмов заемного финансирования текущей иинвестиционной деятельности и определение оптимальных пропорцийкраткосрочного и долгосрочного заемного капитала; использование вкачестве эталонного значения – 33-35% краткосрочного заемногокапитала в общей сумме заемных источников финансирования.2. Обоснование пропорций для поддержания краткосрочной структурыбаланса на уровне ликвидности, равной 2.5.3. Сокращение финансового цикла с помощью предложенных в работемероприятий, направленных на увеличение длительности периодаоборота кредиторской задолженности, сокращение длительности периодаоборотадебиторскойзадолженностиипродолжительности163производственного цикла; в качестве эталонного значения предложеноиспользовать долю кредиторской задолженности в источниках заемногофинансирования российских металлургических компаний на уровне 12%.4.
Использование толлинга в качестве дополнительной возможностифинансированиятекущейдеятельностивкомпанияхпоказателей,частоцветнойметаллургии;5. Обеспечениековенантах,соответствиярекомендуемымзначениям.используемыхНапример,вкоэффициентпокрытия процентов > 3; коэффициент чистого долга < 2.6. Использование заемных средств для финансирования качественныхактивов и включение в целях мотивации корпоративного менеджмента вчисло оценочных показателей спреда эффективности (ROIC – WACC),который должен быть положительным.7.
Изменениеорганизационнойструктурыуправлениякомпаниями;применение инструментов мотивации менеджмента, представленныхпрограммами предоставления участия в собственности, в том числеиспользование опционных программ.8. Разработка систем управления процентными и валютными рисками припривлечении заемных средств, в которые включаются разработкапрогнозов по изменению значений рыночных индикаторов, указание вкредитных договорах о возможности пересмотра типа процентной ставкипри определенных условиях, другие методы минимизации риска,рассмотренные в исследовательской работе.9.
Обеспечение вариантности подходов, достигаемой за счет разработкиальтернативных решений.В исследовании был разработан алгоритм принятия решений в областиопределенияисточниказаемногофинансированиявзависимостиотнаправления использования заемного капитала, жизненного цикла компании,степени риска и ликвидности финансируемого проекта в металлургическихкомпаниях с учетом специфики их деятельности.164Полученные в исследовании результаты позволяют на практикесформировать эффективный механизм принятия управленческих решений вобластиполитикиметаллургическогозаимствованиякомплекса,чтосучетомвсвоюспецификиочередьроссийскогоповыситихконкурентоспособность на национальном и глобальном рынках, обеспечитболее эффективную деятельность с высокими значениями показателейрезультативности, следовательно, повлечет за собой увеличение их стоимости.165СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫНормативно-правовые акты1.Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть вторая) [федер.
законот 26.01.1996 г. №14-ФЗ (ред. от 29.06.2015)] [Электронный ресурс] // СПС«КонсультантПлюс» : Законодательство: Версия Проф. – Режим доступа:http://base.consultant.ru (дата обращения: 01.09.2015).2.Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 21 "Влияниеизменений валютных курсов" [введен в действие на территории РоссийскойФедерации Приказом Минфина России от 28.12.2015 N 217н] [Электронныйресурс]// СПС «КонсультантПлюс» : Законодательство: Версия Проф. – Режимдоступа: http://base.consultant.ru (дата обращения: 15.01.2015).3.Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) [федер.
закон от05.08.2000 г. №117-ФЗ (ред. от 29.12.2014)] [Электронный ресурс] // СПС«КонсультантПлюс» : Законодательство: Версия Проф. – Режим доступа:http://base.consultant.ru (дата обращения: 01.09.2015).4.О рынке ценных бумаг [федер. закон от 22.04.1996 г. №39-ФЗ (ред. от30.12.2015)][Электронныйресурс]//СПС«КонсультантПлюс»:Законодательство: Версия Проф.
– Режим доступа: http://base.consultant.ru (датаобращения: 15.01.2016).5.О бухгалтерском учете [федер. закон от 06.12.2011 г. №402-ФЗ (ред. от04.11.2014)][Электронныйресурс]//СПС«КонсультантПлюс»:Законодательство: Версия Проф. – Режим доступа: http://base.consultant.ru (датаобращения: 01.09.2015).6.О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики БанкаРоссии [Информация Банка России от 13.09.2013] [Электронный ресурс]// СПС«КонсультантПлюс»: Законодательство: Версия Проф. – Режим доступа:http://base.consultant.ru (дата обращения: 01.09.2015).166О финансовой аренде (лизинге) [федер. закон от 29.10.1998 г. №164-ФЗ7.(ред.
от 31.12.2014)] [Электронный ресурс] // СПС «КонсультантПлюс» :Законодательство: Версия Проф. – Режим доступа: http://base.consultant.ru (датаобращения: 01.09.2015).Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет активов и8.обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте" (ПБУ3/2006) [Приказ Минфина РФ от 27.11.2006 N 154н (ред. от 24.12.2010)][Электронный ресурс]// СПС «КонсультантПлюс» : Законодательство: ВерсияПроф. – Режим доступа: http://base.consultant.ru (дата обращения: 01.09.2015).Об утверждении Стратегии развития черной металлургии России на 20149.- 2020 годы и на перспективу до 2030 года и Стратегии развития цветнойметаллургии России на 2014 - 2020 годы и на перспективу до 2030 года [ПриказМинпромторга России от 05.05.2014 N 839] [Электронный ресурс] // СПС«КонсультантПлюс» : Законодательство: Версия Проф.
– Режим доступа:http://base.consultant.ru (дата обращения: 01.09.2015).Книги, сборники, монографии, диссертации, статистические сборники10.Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента: учебное пособие/ И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 528 с.11.Берзон, Н.И. Финансы: учебник для бакалавров/ Н.И. Берзон. – М.:Издательство Юрайт, 2015.
– 590 с.12.Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента/ И.А. Бланк. – М.:Издательство «Омега-Л», 2011. – 1344 с.13.Бланк, И.А. Управление финансовыми ресурсами/ И.А. Бланк. – М.:Издательство «Омега-Л», 2011. – 768 с.14.Бобылева, А.З. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебникдля магистров/ А.З. Бобылева. – 2-е изд., перераб. и доп.
– М.: ИздательствоЮрайт, 2014 – 903 с.16715.Борисова, О.В. Корпоративные финансы: учебник и практикум дляакадемического бакалавриата/ О.В. Борисова, Н.И. Малых и др. – М.:Издательство Юрайт, 2014. – 651 с.16.Брусов, П.Н. Современные корпоративные финансы и инвестиции:монография/ П.Н. Брусов, Н.П. Орехова, Т.В.
Филатова. – М.: Кнорус, 2014. –520с.17.Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Долгосрочная финансоваяполитика. Инвестиции: учебное пособие/ П.Н. Брусов, Т.В. Филатова. – М.:Кнорус, 2012. – 328 с.18.Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование:учебное пособие/ П.Н.
Брусов, Т.В. Филатова. – 3-е изд., стер. – М.: Кнорус,2014. – 232 с.19.Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: учебник/ В.А. Галанов. – М.:ИНФРА-М, 2014. – 379 с.20.Годовой отчет ОАО «ГМК «Норильский Никель» за 2011// ОАО «ГМК«Норильский Никель». – М.: Издательство, 2015 – 159 с.21.Гребенников, П.И. Корпоративные финансы: учебник и практикум дляакадемического бакалавриата/ П.И. Гребенников, Л.С. Тарасевич. – 2-е изд.,перераб.
и доп. – М.: Издательство Юрайт, 2014. – 252 с.22.Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз:учебник для бакалавриата и магистратуры/ Т.И. Григорьева. – 3-е изд., перераб.и доп. – М.: Издательство Юрайт, 2014 – 486 с.23.Екимова, К.В. Финансовый менеджмент: учебник/ Е.В. Лисицына,Т.В. Ващенко, М.В. Забродина; под ред. К.В. Екимовой – М.: ИНФРА-М, 2013.– 184 с.24.Казакова, Н.А. Финансовый анализ: учебник и практикум/ Н.А. Казакова.– М.: Издательство Юрайт, 2014. – 539 с.25.Кирьянова, З.В. Анализ финансовой отчетности: учебник для бакалавров/З.В. Кирьянова, Е.И. Седова.
– 2-е изд., испр. и доп. – М.: Издательство Юрайт,2014 – 428 с.16826.Ковалев, В.В. Управление финансовой структурой фирмы: учебно-практическое пособие/ В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2015. – 256 с.27.Ковалев,В.В.Финансовыйменеджмент.Теорияипрактика/В.В. Ковалев. – 3-е изд. – М.: Проспект, 2013. – 1104 с.28.Ковалев, В.В. Финансы: учебник/ В.В. Ковалев, С.А. Белозеров,С.Г. Горбушина, и др. – 3-е изд., перераб. и доп.
– М.: Проспект, 2013. – 928 с.29.Ковалева, А.М. Финансы: учебник/ под ред. проф. А.М. Ковалевой. – 6-еизд., перераб. и доп. – М.: Издательство Юрайт, 2015. – 443 с.30.Корпоративныефинансы:учебник/коллективавторов;подред.М.А. Эскиндарова, М.А. Федотовой.
– М.: КНОРУС, 2015. – 480 с.31.Корпоративные финансы: учебник/ коллектив авторов; под ред. проф.Е.И. Шохина. – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2015. – 318 с.32.Лаврушин,О.И.Банковскоедело:учебник/О.И.Лаврушин,Н.И. Валенцева и др. – 11-е изд., стер. – М.: Кнорус, 2014. – 800 с.33.Леонтьев, В.Е. Корпоративные финансы: учебник и практикум дляакадемического бакалавриата/ В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская. –М.: Издательство Юрайт, 2015.
– 349 с.34.Лисицына,Е.В.Формированиефинансовойструктурыкапиталакомпаний реального сектора экономики России: дис. … д-ра экон. наук:08.00.10/ Лисицына Екатерина Викторовна. – М., 2004. – 395 с.35.Лобанова, Е.Н. Корпоративный финансовый менеджмент: учебно-практическое пособие/ Е.Н.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
