Развитие методов управления финансовыми рисками в организациях нефтесервиса (1142664), страница 27

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 27)

Увеличение этих процентныхставок может привести к удорожанию обслуживания долга компании. Ростстоимости кредитов для предприятия может негативно сказаться на показателяхплатежеспособности и ликвидности. В настоящее время ставка LIBOR имеетнебольшую тенденцию к росту, однако, учитывая потребность в стимулированиироста мировой экономики, вероятность существенного роста (свыше 1 %)является незначительной, что позволяет говорить о низком уровне влиянияпроцентного риска на предприятиях.Для управления процентным риском используются следующие методы: диверсификация вложений на предприятии; лимитирование на использование кредитов и займов под высокиеставки процентов; договорное ограничение на предоставление долгосрочных займов икредитов ненадежным контрагентам; использование факторинга для снижения финансового риска; оценкаплатежеспособностикредитам и займам.контрагентапопредоставляемым1544.

Основным методом по управлению депозитным риском предприятияявляется отслеживание рейтингов коммерческих банков. При этом принимаютсяво внимание рейтинги, предоставляемые не только российскими, но и западнымирейтинговыми агентствами. На возможность банкротства коммерческого банкаогромное влияние оказывает макроэкономическая ситуация. Поэтому помиморейтингов коммерческих банков, необходимо обращать внимание на кредитныйрейтинг страны в целом.5. Ключевым методом количественной оценки ценовых рисков являетсяоценка потенциального максимального снижения стоимости с определеннойвероятностью — Earnings at Risk (EaR), позволяющая рассчитать возможноеотклонение выручки на определенном горизонте планирования.

Для этогомоделируются возможные состояния портфеля с учетом текущих контрактныхусловий, а также истории изменения ценовых, объемных и валютных факторовриска.С целью учета новых рыночных факторов риска, а также измененийв поведениисуществующихфакторовпроводятсямероприятияпо усовершенствованию методик оценки рисков.Для управления ценовым риском применяются следующие методы: диверсификация предоставляемых нефтесервисных услуг с цельюувеличения доли услуг, имеющих наиболее высокий спрос на рынке; лимитирование предоставления нефтесервисных услуг с минимальноймаржой, необходимых в технологическом плане для всего проектауслуг; договорное ограничение по условиям контрактов изменения цены нанезавершенноепроизводствасогласнотрансфертномузаконодательству; отслеживание цен по тендерным контрактам с целью недопущениязаключения контрактов с поставщиками выше уровня рыночных цен.1556. Превентивные методы, используемые для управления кредитнымриском: диверсификация вложений на предприятии; лимитирование на использование кредитов и займов под высокиеставки процентов; договорное ограничение на предоставление долгосрочных займов икредитов ненадежным контрагентам; использование факторинга для снижения финансового риска; оценкаплатежеспособностиконтрагентапопредоставляемымкредитам и займам.7, 8.

Риск ликвидности и платежеспособности, риск роста расходов нанаш взгляд, целесообразно рассматривать вместе как объект управления, так какриск платежеспособности и банкротства есть следствие риска роста расходов.Риск роста затрат является основным риском для всех предприятий, несоставляют исключения и предприятия нефтесервиса. Для контроля данногорискариск-менеджерыдолжныпроверятьрентабельностьпродаж(маржинальность) всех проектов компании во избежание убыточных проектов.Дляуправленияплатежеспособностирискомростанефтесервисноезатратипредприятиерискомможетликвидностиивоспользоватьсяследующими методами: диверсификация по контрагентам с целью проведения конкурентныхзакупок по тендерам для выбора поставщиков; лимитирование административные расходы и расходы на продажу; договорное ограничение на предоставление кредитов по оплатам запредоставленные услуги или отгруженный товар; использование факторинга с целью управления кредиторской идебиторской задолженностями;156 создание обособленного резервного фонда, который может бытьиспользован под проекты с новыми поставщиками или принеожиданном росте цен на необходимое оборудование.9.

Налоговый риск. Налоговое законодательство является наиболееподвижнойотрасльюправа,положениякоторойподвергаютсячастымизменениям, дополнениям и уточнениям.Следующие изменения, внесенные в налоговое законодательство в 2012 2014 гг. способствуют увеличениюналогового риска на нефтесервисныхпредприятиях:- увеличение транспортного налога для автомашин, стоимость которогопревышает 3 млн руб.85;- запрет на использование нескольких повышающих коэффициентовамортизации по одному основному средству86;-отменас поэтапнымналоговойповышениемльготыпо налогупредельныхна имуществоналоговыхставокорганизацийв отношениимагистральных трубопроводов, линий энергопередачи, а также сооружений,являющихся их неотъемлемой технологической частью (с 1 января 2013 г.);- введение института консолидированного налогоплательщика по налогуна прибыль (с 1 января 2012 г.)87;-изменениеценообразовании,в российскоепредставляющеезаконодательствоналогоплательщикамо трансфертномправообосновать85О внесении изменений в статью 362 части второй Налогового кодекса Российской Федерации: [федер.

закон №214-ФЗ от 23.07.2013 г. (ред. от 28 июня 2014 г.)] [Электронный ресурс] // СПС «Консультант плюс»:Законодательство: Версия Проф. – Режим доступа:http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=149660 (дата обращения: 16.07.14).86О внесений в части первую и вторую налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательныеакты Российской Федерации в связи с осуществлением мер налогового и таможенно-тарифного стимулированиядеятельности по добыче углеводородного сырья на континентальном шельфе : [федер.

закон от № 268-ФЗ от 30сентября 2013г.(ред. от 24.11.2014)] [Электронный ресурс] // СПС «Консультант плюс»: Законодательство: ВерсияПроф. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_171333/ (дата обращения: 16.12.14).87Шиткина, И.С. Правовая природа и процедура корпоративного оформления договора о созданииконсолидированной группы налогоплательщиков // Хозяйство и право. − 2012.

− №4. − С. 27.157соблюдение принципов «вытянутой руки» по ценам в контролируемых сделкахпутем формирования документации в целях налогового контроля (с 1 января2012 г.).В связи с изменениями законодательной базы в области трансфертногоценообразованиямогутвозникнутьдополнительныериски,связанныес применением внутренних расчетных цен между компаниями Группы.Оптимальным методом управления налоговым риском, на наш взгляд,является создание обособленного резервного фонда, который может бытьиспользован при неожиданном повышении налоговых ставок или снятииналоговых льгот с данного предприятия.10.Рискбанкротства.Основнымиметодамиуправлениярискомбанкротства на предприятиях нефтесервиса являются:1) диверсификация бизнеса − инвестирование средств между различнымиобъектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой.Диверсификация контрагентов, имеющих более надежный статус.Диверсификация проектов в зависимости от рода предоставляемыхуслуг;2) лимитирование использования кредитов, на предоставление отсрочкиплатежа с целью уменьшения степени риска;3) договорное ограничение рисков, включающее в себя ограничение риска спомощью заключения двух типов договоров: договор купли-продажи или договор поставки.

В этом случаесторонамидостигаютсяусловия,уменьшающиепоследствияфинансовых рисков; договор совместного финансирования инвестиционного проекта. Втакой ситуации стороны договора делят между собой не тольковозможную прибыль, но и последствия финансовых рисков. Обычносторонысредствам;несутответственностьпропорциональновложенным1584) стратегическое планирование как инструмент внутренней координации,распределения ресурсов, направленное на прогнозирование на базеполученного опыта предприятия;5) хеджирование и страхование большинства внешних рисков. Однакоданный метод является наиболее затратным и многие нефтесервисныекомпании не могут его использовать;6) образование резервов (самострахование).

Образование резервов можноразделить на две группы: образование ликвидных (финансовые резервы) и неликвидных(запасы производственных факторов) резервов; образованиефактическихпотенциальных(созданных(образованныхзавнутрипредприятия)ипределамипредприятияинаходящихся в распоряжении третьих лиц резервов).Эффективность принятия управленческих решений заключается в умениириск-менеджеров правильно и вовремя использовать методы, описанные выше.Порезультатаманализарискабанкротствавыбранныхпятинефтесервисных предприятий по рейтинговой модели Р.С. Сайфулина иГ.Г.

Кадыкова было выявлено, что предприятия ООО «СК Борец» и ООО «БорецМуравленко» как потенциально рисковые компании на конец 2013 г., требуютвмешательства финансовых специалистов. На основе проведенного анализарассматриваемых предприятийво второй главе применим на практикепредложенные превентивные методы управления финансовыми рисками.ООО «Борец-Муравленко»По предприятию ООО «Борец-Муравленко» показатель рейтингового числапо методике оценки банкротства Р. С.

Сайфулина равный 0,94 при норме«единица», свидетельствуют о невысоком уровне риска банкротства напредприятии. Анализ финансовых показателей по отчету о прибылях и убыткахсигнализирует о доходности организации.159Однако выявленные на предприятии существующие финансовые рискинуждаются в снижении, контроле и постоянном мониторинге со стороныфинансовых менеджеров.Для управления кредитным риском рекомендуется:- уменьшить лимит на предоставление кредитов покупателям по оплатампредоставленных услуг и отгруженного товара;- создать резерв под сумму просроченной дебиторской задолженности потоварным кредитам на сумму 426 тыс. руб.В силу специфики нефтесервисного бизнеса, когда затраты во временноминтервале расходятся с доходами по контрактам с покупателями, взаимозачеты поНДС могут осуществляться в течение двух - трех лет.

В связи с этим имеющаясяналоговая задолженность в размере 16 млн руб. на конец 2013 г. не вызываетопасений, однако существующий факт уплаты налога на прибыль в крупныхразмерах требует внимания риск-менеджеров. Для управления налоговым рискомпредприятию рекомендуется создать резерв под уплату налогов на сумму 8,2 млнруб., а также рассмотреть налогооблагаемую базу на предмет ее уменьшения.Рекомендованные мероприятия по управлению финансовыми рисками напредприятии ООО «Борец-Муравленко» приведены в таблице 45.Для снижения риска ликвидности и платежеспособности рекомендуется:1) диверсифицировать контрагентов с целью проведения конкурентныхзакупок для выбора поставщиков по тендерам с наименьшей ценой приоптимальном качестве услуг;2) лимитировать расходы с целью оптимизации затрат на предприятии;3) установить лимиты на использование кредитов (лизинга) в крупныхразмерах.ООО «СК Борец»Анализ финансовых показателей ООО «СК Борец» позволяет сделатьвывод, что предприятие в целом работает стабильно и доходно.

Характеристики

Список файлов диссертации