Развитие методов стоимостного управления проектами по созданию инновационных продуктов (1142658), страница 20
Текст из файла (страница 20)
Начиная со стадиипроизводства и продажи пилотных образов увеличивается значимостьпоказателя rNPV, отражающего экономическую эффективность проекта, ирастет значение коэффициента k2.Общий объем материального вознаграждения менеджмента компании,исполняющей проект П , определяется как сумма произведений премиальных120фондов подразделений Ф , участвующих в проекте, их вклада в реализациюпроект и расчетного коэффициента по формуле (30):(30)П = ∑ Ф × × При этом сумма вклада всех j-тых подразделений в выполнение плановыхстоимостных показателей на проекте будет равна единице: ∑ = 1.Наиболее достоверный расчет материального вознаграждения менеджментакомпании можно получить, производя расчеты по итогам конкретныхжизненных стадий проектов, имеющих заданные плановые значения ифактически достигнутые результаты.
В ряде проектов, отдельные стадиижизненного цикла могут занимать от 3 до 15 лет, в таких случаях могутустанавливаться дополнительные контрольные точки внутри стадии жизненногоцикла, к каждой из которых будет привязан плановый показатель.Предложенная формула позволяет обеспечить стратегические менеджментпроекта при котором стоимостные параметры и показатели эффективностиявляются определяющим критерием.Прочие критерии управления проектом по созданию инновационныхпродуктов могут учитываться в расчете материального вознаграждения вкачестведополнительныхбонусовиштрафовкосновнойсистеме,базирующейся на стоимостных показателях.Так, соответствие иных критериев проекта за конкретный этап жизненногоцикла(например,сроки,качество)плановымпоказателямдолжнокорректировать общую сумму материального вознаграждения на определенныйпроцент (в большую сторону). В то же время невыполнение целей должноповлечь за собой отрицательную корректировку вознаграждения.
Однакоследует учитывать сбалансированность выбранных коэффициентов бонусов иштрафов, чтобы фокус руководства оставался прежде всего на стоимостныхпоказателях (их коэффициенты должны быть значительно выше, чемкоэффициенты других критериев управления). Для каждого из критериев121управления проектом, как и для критерия стоимости, следует определитьосновные параметры и сбалансированные коэффициенты бонусов и штрафов.В результате перед менеджментом проектной компании, реализующейпроект по созданию инновационного продукта, должна быть четкая системаматериальноймотивации,котораяотражаетпарадигмунеобходимостидостижения и превышения поставленных целевых стоимостных параметров присоблюдении либо незначительной корректировке прочих критериев управления.Такая система позволит:1.
Сконцентрировать внимание руководящего состава на управленииключевыми стоимостными параметрами проекта, такими как стоимость проекта(совокупность затрат) и чистая добавленная стоимость проекта, а также другиепоказатели для каждого жизненного цикла, указанные в главе 2 настоящейдиссертации.2. Увеличить мотивацию достижения целевых параметров и скоростьреагирования на их изменения.3. Предоставить ясную картину хода проекта всем заинтересованнымсторонам и базу для принятия решения о переходах в следующие стадии проекталибо о вносимых в проект корректировках.Заключительной мерой воздействия на стоимость проекта по созданиюинновационного продукта являются меры по управлению инновационнымирисками.Врамкахданногонаправленияразработаныследующиерекомендации:1.
Управление технологическим риском. Сократить технологический рисквозможно двумя способами. Путь первый — «покупка инновационной позиции»,т. е. приобретение знаний, людей, патентов, прототипов, баз данных либопоглощениестартап-компаний.Данныемерытребуютобеспеченияопределенной среды в компании, которая готова принять указанные инновации,что в конечном счете ускорит разработку инновационного продукта. Еще одинвариант сокращения технологического риска — заключение партнерскихсоглашений с внешним партнером.1222. Управление риском ценности продукта. Ценность продукта может бытьувеличена различными путями. Первые два варианта: 1) ранние маркетинговыеисследования потребителей, 2) оценка рынка с ранних стадий проекта(исследование ключевых показателей рынка, его объема, роста и т. д.).Применение данных мер на самых ранних стадиях позволяет выяснить, будет либудущий продукт ценен для потребителя и достаточен ли объем рынка, чтобыпоглотитьмасштабныеинвестиционныерешения.Последнийспособсокращения данного вида риска — масштабирование (дифференциация) опций.Это означает поиск нескольких возможных товарных рынков для продажипродукта либо их комбинации.
Это повышает вероятность того, что целевойрынок для инновационного продукта, где он будет востребован покупателями,будет найден. Для этого в течение реализации инновационного проекта, начинаяс ранних стадий, необходимо искать новые варианты ценности продукта, рынкапродукта, его дополнительные возможности и потенциальные целевыеаудитории.3. Управление риском конкуренции. Риск конкуренции может бытьсокращен за счет скорейшего оформления патента.
Еще одна мера — анализпотенциальных конкурентов с ранних стадий развития проекта. В российскойдействительности управлять данным риском крайне сложно. Это связано как снехваткой информации и статистики по рынкам в целом, так и с крайнейзакрытостью конкурентных компаний. Если компания выходит на новый рынок,прежде незнакомый, то управление риском усложняется еще больше.4.
Управление риском выхода на рынок. Данный риск может быть сокращенза счет создания партнерских соглашений с дистрибьюторами, открывающимиканалы поставок на целевой рынок. Можно также использовать низкорисковыеканалы сбыта, например интернет-продажи (легко запустить, не требуютзначительных затрат). Наем в компанию опытных специалистов по сбыту иобеспечение их необходимыми ресурсами также позволяет сократить данныйриск.123Таким образом, в целях совершенствования методов стоимостногоуправления проектами по созданию инновационных продуктов авторомпредложены и обоснованы следующие рычаги воздействия:− создание специализированной проектной компании для реализациипроекта;− внедрение системы материальной мотивации менеджеров проекта,основанной на достигнутых стоимостных параметрах проекта длякаждой стадии жизненного цикла;− меры по управлению четырьмя видами инновационных рисков.3.4 Оценка эффективности проекта по созданию инновационногопродукта на примере проекта по созданию фармацевтическогопрепаратаДля апробации предложенного в рамках второй главы rNPV подхода и Sкривойдляпрогнозированияспросавыбранпроектпосозданиюинновационного продукта в фармацевтической отрасли.Описание рынка продукта А представлено в приложении В.
Компания А,реализующая проект, ранее осуществляла доставку зарубежного аналогапродукта А. Российское производство продукта А позволит ускорить егодоставку в лечебные учреждения и оптимизировать стоимость, а это значит, чтобольные тяжелыми заболеваниями получат шанс на выздоровление. ТехнологияпроизводствапродуктаАзапатентованакомпаниейА,полученорегистрационное свидетельство. Стадия НИОКР заняла 3 года.Проект по производству продукта А в 2015 году получил инвестиции состороны РОСНАНО в объеме — 313 млн рублей.Компания имеет рабочий прототип продукта А, который не уступаетсвойствам зарубежного аналога, а также имеет ряд лицензионных договоров наиспользованиетехнологиипроизводствазарубежногоаналога.Для124коммерциализациипродукцииизапускапроизводствапотребуютсядополнительные инвестиции.
Проект пока не приносит положительныхденежных потоков, они могут быть достигнуты только в будущем, послеполучения инвестиций, закупки необходимого оборудования и лицензий,запускапроизводства.Этосоответствуетстадиижизненногоцикла«Производство опытных образцов и пилотные продажи на рынке». Наследующей стадии «Наращивание производства и борьба за долю рынка»должна быть запущена производственная линия.Остаточный срок экономической жизни для продукта А определен вприложении Г и составил 23 года (с 2015 г. по 2038 г.).
Однако, срок реализациипроекта отличается от срока жизни инновационного продукта. Цель проекта –выход на стабильное производство продукта к 2028 году, который и являетсяпериодом окончания проекта.Проект выделен в отдельную проектную компанию. Дисконтирование дляцелей расчета показателя NPV для проектов, выделенных в проектнуюкомпанию, осуществляется по ставке WACС, расчет которой приведен вприложении Д. Для расчета показателя rNPV используется безрисковая ставкадисконтирования 6,9% (ставка по облигациям ОФЗ-46020-АД, с датойпогашения 06.02.2036).Если установить год старта продаж (2015), а также год, когда рынокдостигнет зрелой стадии и темп роста продаж замедлится (2027), согласноприложению Г, потенциал продаж достигнет к этому моменту 92%, после чегоначнется стадия стабильного производства.Тогда выручка по проекту с использованием формулы (12) будетраспределена согласно рисунку 28 и таблице 9.125Таблица 9 — Расчет прогнозируемого объема продаж инновационногофармацевтического продукта с применением S-кривойГод201420152016201720182019202020212022202320242025202620270,000,050,150,230,310,380,460,540,620,690,770,850,921,00022268102147204267329386431465489505516290302878157045933212788800668703161--54%50%45%38%31%24%17%12%8%2%2%2%Части кривойSПродажи(тыс.
руб.)ТемпприростаИсточник: составлено автором.600 000Продажи в тыс. руб.500 000505 703тыс.руб. 400 000300 000200 000100 00002014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027Источник: составлено автором.Рисунок 28 — Расчет распространения инновационного продукта А по Sкривой для заданных параметров потенциала продаж, года начала продаж игода, когда рынок становится зрелымНа основе составленного прогноза потока выручки по проекту авторсоставил расчет показателя NPV и rNPV согласно формуле (25) и (26).Подробный расчет приведен в приложении Е.Итоговые расчетные показатели представлены в таблице 10.В рамках расчета показателя rNPV дисконтирование свободного денежногопотока происходит по безрисковой ставке дисконтирования.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
