Информационно-аналитическое обеспечение стратегии устойчивого развития компании (1142391), страница 10
Текст из файла (страница 10)
В результате складываетсяситуация,прикоторойсправедливаястоимостьпоощряетувеличениеобъемовкредитования в хорошие времена и усугубляет их проблемы, когда бизнес-цикл идет наспад.Другим аргументом, используемым критиками, является отсутствие ключевыхнематериальных активов и сложность оценки деловой репутации в отчете о финансовомположении организации. Как известно, нематериальные активы, созданные внутрикомпании, не признаются и не отражаются в балансе, поскольку не отвечают критериямпризнания активов в целом. Деловая репутация, с количественной точки зрения,представляет собой гудвилл, то есть разницу между стоимостью продажи компании ичистой балансовой стоимостью активов.
Однако данный подход представляется намдовольно ограниченным, поскольку деловая репутация, базирующаяся, в основном, навзаимоотношениях, суть то, как основные заинтересованные стороны воспринимаюткомпанию. При первом варианте актив возникает на балансе только в случае совершенияоперации купли - продажи предприятия как имущественного комплекса, во втором – неотражается в принципе, так как не поддается количественной оценке. Таким образом,отсутствие нематериальных активов увеличивает разрыв между стоимостью компании побалансу (чистая балансовая стоимость) и ее стоимостью по рыночной оценке (рыночнаякапитализация).
Между тем, в настоящее время лишь небольшой процент рыночнойценности компании выражается в ее материальных и финансовых активах – только 19% в2009 г. по сравнению с 83% в 1975 г27. Остальную ценность компании представляютнематериальные активы. До финансового кризиса и последовавшего за ним обвала цен наакции этот разрыв только увеличивался в последнее десятилетие, и для многих критиковего существование послужило доказательством несостоятельности финансовой отчетности.27URL: http://www.theiirc.org/ (Дата обращения: 27.07.2012 г.)45По мнению Д. Нортона и Р. Каплана, «…процесс составления финансовойотчетности по-прежнему прикреплен к бухгалтерской модели, разработанной столетияназад… Эта устаревшая модель финансового учета по – прежнему применяетсясовременными компаниями, занимающимися созданием собственных нематериальныхактивов … Финансовые измерители были разработаны для оценки деятельности компанийиндустриальной эпохи, для которых долгосрочные инвестиции и отношения с клиентамине были ключевыми факторами успеха… Поэтому использование указанных показателейне может быть достаточнымдля оценки и управления компаниями информационнойэпохи, но, тем не менее, они вынуждены их составлять…»28.Наконец, критики финансовой отчетности ссылаются на выводы экономиста ДжонаМейнарда Кейнса , который сравнил инвестирование в фондовый рынок с конкурсомкрасоты, где каждый участник голосования получал приз, если его голос совпадал снаиболее популярнымвыбором.
Предполагая, что все понимают, как на самом делепроходит состязание, участник голосования выбирал не того, у кого на самом деле былосамое милое личико, а самого популярного конкурсанта.Участники рынка, по мнению Кейнса, действуют по тому же принципу, то есть онине ставят перед собой цели определить реальную стоимость компаний, их большеинтересует оценка других инвесторов и их реакция, основанная на анализе финансовойотчетности. Таким образом, финансовая отчетность будет использоваться не потому, чтоона помогает разобраться в деятельности компании, ее положении и перспективах, нопотому что представители бизнес - сообщества знают, что все ею пользуются.Обобщая вышеизложенное, мы можем сделать вывод о том, что традиционнаямодель отчетности, разработанная для индустриального мира, хотя и продолжает игратьзначимую роль для управления финансовым капиталом, тем не менее, затрагивает лишьочень узкий спектр исторических финансовых показателей работы и процесса созданияценности компании.Накопившиеся проблемы в составлении финансовой отчетности, усугубленныесобытиями на глобальных финансовых рынках, обусловили необходимость принятия новойконцепции составления корпоративной отчетности, которая бы адекватно отражала все28Каплан, P.C.
Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию Текст./Р.С. Каплан, Д.П. Нортон. 2-е изд., испр. идоп./Пер. с англ.- М.: ЗАО «Олимп- Бизнес», 2005.-320 с.46ключевые аспекты деятельности компании, а также факторы, способствующие созданию еестоимости.Нефинансовая отчетность развивалась достаточно разрозненно, если не сказать,стихийно, как ответ на такие же разрозненные требования о раскрытии большего объемаинформации. В свою очередь подобные информационные запросы были продиктованытекущим состоянием экономики, изменением ожиданий пользователей отчетности, ихприоритетов.Одной из предпосылок развития нефинансовой отчетности стало распространениеконцепции социальной ответственности, в соответствии с которой организации обязанынети ответственность за воздействие своих решений на общество и окружающую средучерез прозрачное и этичное поведение.
В экономически развитых странах ее развитиеначалось в 1960-70 гг. и было обусловлено усилением внимания гражданского общества кдеятельности крупных корпораций, которая стала оцениваться с точки зрения этики иморали, отказом потребителей приобретать продукты и услуги компаний, чья деятельностьмогла иметь отрицательные последствия для людей и окружающей среды, а такжеактивизацией деятельности профсоюзов.В 1971 году был учрежден фонд PAX WORLD29, который отказался от инвестиций вкомпании, получавшие доходы от войны во Вьетнаме, а также разработаны ПринципыСалливана, призывавшие к отказу от инвестиций в компании, которые вели деятельность вЮАР и тем самым поддерживали существовавший там режим апартеида.В отдельных странах, например, в Дании (Закон о составлении экологическойотчетности, The Green Accounts Act), Франции (Новые экономические стандарты, NouvelleRegulations Economiques), Испании (Закон об устойчивой экономике, Ley EconomiaSostenible), Нидерландах (Акт по экологическому менеджменту, Wet Milieu Beheer и Указпо экологической отчетности, Besluit Milieuverslagalegging), требования о составлениинефинансовой отчетности были закреплены на законодательном уровне:Необходимость составления нефинансовой отчетности также обусловлена введениемсоответствующих требований правилами листинга на фондовых биржах.
На текущиймомент большинство крупных мировых торговых площадок (Йоханнесбургская фондоваябиржа (JSE), Малайская биржа (Bursa Malaysia), Шанхайская фондовая биржа (SSE),29URL: http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/Capital-Markets-Sustainability-RU/$FILE/Capital-Markets-Sustainability-RU.pdf (Датаобращения: 29.10.2013 г.).47Австралийская фондовая биржа (ASX), Комиссия по ценным бумагам и биржам США(SEC)), среди прочего, обязуют эмитентов раскрывать информацию о соответствиипринципам корпоративного управления, корпоративной социальной ответственности,экологическом воздействии, природоохранной деятельности и другой информациинефинансового характера, позволяющей комплексно оценить деятельность эмитента.Для целей упрощения процесса подготовки и унификации нефинансовой отчетностимеждународными организациями, занимающимися проблемами устойчивости, былиразработаны международные стандарты и руководства, позволяющие создать документ,удовлетворяющий интересам всех групп причастных сторон компании, сопоставимый сотчетами других компаний в различные моменты времени.Наиболее известное международное руководство по отчетности в областиустойчивого развития – Руководство Глобальной инициативы по отчетности (The GlobalReporting Initiative, GRI), включающее рекомендации по разработке системы показателейдля отчетности по социальному, экологическому и экономическому аспектам деятельностикомпаний.
Система отчетности GRI также содержит подробное руководство поопределению границ, качества и содержания отчетности.Кроме того, в рамках проекта по раскрытию информации об углеродных выбросах(Carbon Disclosure Project, CDP), разработаны принципы, стимулирующие компаниираскрывать информацию о парниковых газах с тем, чтобы мотивировать инвесторов,компании и государственные органы принять меры к предотвращению изменения климатана планете. Основная цель заключается в том, чтобы стимулировать компании разработатьсистему учета, оценки, управления и сокращения влияния выбросов на изменение климата.На текущий момент в России пока не разработан единый стандарт по составлениюотчетности в области устойчивого развития, однако в рамках регулирования деятельностипубличных компаний и профессиональных участников рынка ценных бумаг к даннымсубъектам предъявляются повышенные требования к прозрачности.
Так, в соответствии сПоложением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг 30,акционерные общества обязаны раскрывать информации об объеме использованных видовэнергетических ресурсов в натуральном и денежном выражении.30Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг (утв.
Приказом ФСФР от Приказом Федеральнойслужбы по финансовым рынкам от 04.10.2011 N 11-46/пз-н) [Электронный ресурс]// СПС «Консультант плюс»: Законодательство:Версия Проф. – Режим доступа: http://base.consultant.ru (Дата обращения: 23.04.2013).48В таблице А.1 приложения А приведены результаты анализа основных положениймеждународно признанных концептуальных принципов составления отчетности в областиустойчивого развития.Как видно из приведенных примеров, законодательные требования по раскрытиюнефинансовой информации разнообразны, вследствие чего структура и содержаниенефинансовых отчетов компаний заметно разнятсяНеобходимостьразработкимоделисоставлениянефинансовойотчетностиобусловлена потребностью компаний-составителей отчетности иметь представление о том,какую именно информацию им необходимо готовить, а пользователям отчетности позволитсоответствующим образом выстроить свои ожидания.
Кроме того, модель позволяетоценивать деятельность компании как в динамике, так и по сравнению с другимипредприятиями - конкурентами.В научной и профессиональной среде долгое время продолжалась дискуссия на темутого, какой должна быть модель нефинансовой отчетности: детальной, основанной направилах или основанной на принципах?Ключевой проблемой в разработке модели нефинансовой отчетности являетсяопределение степени детализации раскрываемой информации. К примеру, исследования,посвященные раскрытию информации о нематериальных активах, крайне разнообразны,зависят от вида деятельности организации и конкретных обстоятельств, а также измененийв учете в зависимости от изменений рынка и технологий.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
