Государственное финансовое регулирование венчурной деятельности в Российской Федерации (1142329), страница 21

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 21)

При наличии данных по меньшей мере за трипредшествующихгодасформированнаяотчетностьобэффективностирегулирования позволит принимать управленческие решения, направленные наоптимизацию существующих процессов регулирования венчурной деятельности.Для оценки эффективности регулирования венчурной деятельности в целомцелесообразно осуществлять формирование сводных показателей по всеминститутам,деятельности.исполняющимВыделимрольсубъектаследующиерегулированияпринципыконсолидациивенчурнойуказанныхпоказателей результативности и эффективности: показатели,характеризующиевенчурныепроекты(выручка,привлеченные инвестиции, объем государственной финансовой поддержкипроекта), необходимо агрегировать по проектам (в противном случае, приагрегации по субъектам возможен повторный учет результатов одного проекта,относящегося к деятельности нескольких субъектов); показатели, характеризующие деятельность субъекта регулирования(финансирование деятельности института – субъекта регулирования), необходимоагрегировать по соответствующим институтам; расчет агрегированных показателей результативности реализуется наоснове исходных данных по каждому проекту в отдельности и не связан срасчетом показателей по субъектам регулирования; расчет показателей эффективности осуществляется только на уровнеинститутов развития и для отрасли в целом.Учитывая вышеизложенное, для организации процесса мониторингаэффективности регулирования венчурной деятельности необходимо следующее:128 определениеединогоответственногозакоординациюпроцессамониторинга; регламентация процесса сбора данных, необходимых для формированияпоказателей результативности и эффективности по каждому из субъектоврегулирования, а также агрегированных по всем субъектам; формированиеединогореестравенчурныхпроектов–объектовгосударственного регулирования, и регламентация его ведения; автоматизация информационного взаимодействия между участникамипроцесса мониторинга; организацияосуществляющихтребуемогофункцииучетавсубъектовгосударственныхгосударственногоинститутах,финансовогорегулирования венчурной деятельности [50].Внедрение системы мониторинга эффективности венчурной деятельности,как на уровне субъектов регулирования, так и всей системы регулирования вцелом, позволит: контролировать качество государственного управления и эффективностьрасходованиябюджетныхсредстввчастирегулированиявенчурнойдеятельности; принимать управленческие решения, направленные на оптимизациюметодоврегулированиявенчурнойдеятельности,перечнясубъектоврегулирования, схем финансирования их деятельности; сформироватькомплекснуюпрограммуразвитияинновационногосектора российской экономики с количественными целевыми ориентирами,определенными как на основе целей экономической политики, так и на реальныхстатистических данных о развитии инновационного сектора [50].При этом наличие единого автоматизированного реестра проектов позволитсо временем сократить период сбора данных и горизонт регулирования, чтоповысит оперативность принимаемых решений.1293.2.Оптимизация схемы финансирования институтов, осуществляющих,государственное финансовое регулирование венчурной деятельности.Дляпроведенияанализакачествавзаимодействиярегулирующихинститутов необходимо описать существующие схемы их финансирования иоказания ими финансовой поддержки венчурным компаниям.В настоящее время целый ряд органов государственной власти выступаютглавными распорядителями средств федерального бюджета при финансированиидеятельности институтов развития.

Ключевыми распределителями являютсяследующие: Министерство финансов Российской Федерации, Министерство экономического развития Российской Федерации, Министерство образования и науки Российской Федерации, Федеральное агентство по управлению особыми экономическимизонами, Федеральное агентство по информационным технологиям, Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научнотехнической сфере.Таким образом, единый орган государственной власти, реализующийполитику в области регулирования венчурной деятельности, отсутствует. Приэтом в качестве главного распорядителя средств федерального бюджета можетвыступать сам институт развития.Общийобъемфинансированияинститутов,осуществляющихрегулирование венчурной деятельности, в 2008-2012 гг. составил порядка220 млрд. рублей. При этом три института претендуют на роль субъекта,координирующего государственное регулирование венчурной деятельности:ОАО «Роснано», Фонд «Сколково» и ОАО «РВК».

Объем их финансированиясоставил более 70% от общих затрат государства на инновационный сектор в2008-2012 гг. Указанные институты осуществляют финансовую поддержку и130венчурныхфондов,ивенчурныхинвесторовифинансируютсозданиеинфраструктуры венчурной деятельности. Существующая схема финансированияинститутов развития венчурной деятельности представлена на рисунке 18.Источник: составлено автором.Рисунок 18 – Основные элементы схемы финансирования институтов,осуществляющих государственное финансовое регулирование венчурнойдеятельности на федеральном уровне. Объемы финансирования указаны в рубляхза период до 2012 г.Каждый из регулирующих институтов обладает своей спецификойдеятельности, своей методикой отбора проектов, однако функции некоторых изних в системе государственного регулирования венчурной деятельностидублируются, что снижает эффективность государственного финансовогорегулированиявенчурнойдеятельности.Приведемнесколькопримеровпотенциально неэффективного распределения функций между субъектамирегулирования: фондБортникаконкурируетсФондомСколковоприпоискеперспективных инновационных проектов на ранней стадии развития;через Фонд прямых инвестиций РВК фонд Бортника фактическисофинансируется РВК;131 при том, что основная функция РВК – это поддержка венчурных фондов,компанией учрежден Инфрафонд для поддержки инфраструктуры венчурнойдеятельности; ряд фондов РВК являются полностью государственными и не решаютосновной задачи компании по увеличению капитализации частных фондов; Роснано осуществляет финансирование не только венчурных проектов,но и создает венчурные фонды, конкурирующие с фондами РВК; существует несколько программ по созданию инфраструктурных центровдляразвитиявенчурнойдеятельности:ОЭЗ,технопарки,Сколково,нанотехнологические центры (более подробно данный вопрос рассмотрен в п.

3.3настоящей работы).На наш взгляд, существует несколько причин указанного потенциальнонеэффективного распределения функций между институтами, осуществляющимигосударственное финансовое регулирование венчурной деятельности: границы ответственности и полномочий субъектов регулированиявенчурной деятельности не формализованы, отсутствует единая концепцияразвития высокотехнологичного сектора российской экономики и институт,координирующийдеятельностьвсехучастниковпроцессарегулированиявенчурной деятельности; из-за невысокого уровня развития инновационного сектора российскойэкономики и нехватки качественных проектов субъекты регулирования не могутосвоить выделяемые им средства на заданном изначально функциональном поле; институты развития конкурируют между собой за объем полномочий ифинансирования.На основании анализа, проведенного в главе 2 настоящей работы, а также всоответствии с принципами, представленными в главе 1 может быть предложеноследующее распределение функций между регулирующими институтами,представленное в таблице 25.132Таблица 25 – Предлагаемое распределение функций между основнымиинститутами, осуществляющими финансовое регулирование венчурнойдеятельностиИнститут1.

Фонд Сколково2. Фонд содействияразвитию малыхформ предприятийв научнотехнической сфере3. ОАО «Роснано»Этапы жизненногоциклаДостартовый этап,Стартовый этап,Этап раннего роста,Этап устойчивогороста,Этап обеспеченияликвидностиДостартовый этап,Стартовый этапФункцииКомплексноеуправлениеИнновационнымцентром «Сколково», в том числе: поддержка венчурных проектов, создание имущественной инфраструктуры, создание образовательной инфраструктуры, создание соответствующей информационнойсреды.Поддержка проектов на ранних этапах развития.Данный институт обладает наибольшим опытомфинансовой поддержки венчурных проектов.Стартовый этап,Этап раннего роста,Этап устойчивогороста,Этап обеспеченияликвидности4.

ОАО «ОсобыеСтартовый этап,экономическиеЭтап раннего роста,зоны»Этап устойчивогороста,Этап обеспеченияликвидности5. ОАО «РВК»Стартовый этап,Этап раннего роста,Этап устойчивогороста,6. Российский фонд Этап раннего роста,технологическогоЭтап устойчивогоразвитияроста,Этап обеспеченияликвидности7. Группа ВЭБЭтап устойчивогороста,Этап обеспеченияликвидности8. МинистерствоДостартовый этап,связи и массовыхСтартовый этап,коммуникацийЭтап раннего ростаИсточник: составлено автором.[50]Софинансированиеэтапах роста.венчурныхпроектовнаСоздание имущественной инфраструктуры ОЭЗ.Увеличение капитализации частных венчурныхфондов.Предоставлениебеспроцентныхрастущим венчурным компаниям.займовСтрахование экспортных рисков.Финансирование создания сети технопарков всфере высоких технологий.133В условиях предлагаемого распределения функций между институтамисистема регулирования венчурной деятельности в Российской Федерации можетиметь следующие особенности: поддержка венчурных фондов осуществляется специализированныминститутом развития (ОАО «Российская венчурная компания») в форме вкладов вуставный капитал частных венчурных фондов в российской юрисдикции; поддержка венчурных проектов может быть организована следующимобразом: на ранних этапах финансовую поддержку венчурным проектамоказывает Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научнотехнической сфере, на этапе раннего роста в процесс финансирования проекта вступаетОАО «Роснано», при достижении этапа, на котором проект нуждается в заемномфинансировании, соответствующую поддержку оказывает Российский фондтехнологического развития, привыходенамеждународныйрынокпроектподдерживаетАгентство страхования экспортных кредитов и инвестиций (Группа ВЭБ); финансирование создание инфраструктуры венчурной деятельностиосуществляется по трем направлениям: программа Министерства связи и массовых коммуникаций по созданиюсети технопарков в сфере высоких технологий направлена на формированиецентров поддержки инновационных проектов на начальных этапах развития повсей территории Российской Федерации; ОАО «Особые экономические зоны» финансирует создание техниковнедренческих особых экономических зон, в которых аккумулируются ресурсыдля развития наиболее успешных инновационных проектов по приоритетнымнаправлениям развития науки, технологий и техники в Российской Федерации;134 Фонд Сколково осуществляет финансирование создания Инновационногоцентра и комплексную поддержку венчурных проектов, имеющих потенциалвыхода на глобальный рынок высоких технологий.БолеечеткоеосуществляющимиФедерации,регулированиепозволитфинансирования,распределениечтовенчурнойорганизоватьбудетфункциймеждудеятельностиболеепрозрачнуюспособствоватьповышениюинститутами,вРоссийскойсистемуихэффективностигосударственного финансового регулирования венчурной деятельности.Целевая схема финансирования регулирующих институтов может иметьследующий вид, представленный на рисунке 19.Источник: составлено автором.Рисунок 19 – Основные элементы предлагаемой схемы финансированияинститутов, осуществляющих государственное финансовое регулированиевенчурной деятельности на федеральном уровне1.

Характеристики

Список файлов диссертации